Anh Thư Giãn

C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng (v&#224; cả nhiều doanh nghiệp kh&#225;c) thường chuyển cổ phiếu từ s&#224;n UPCoM sang s&#224;n HOSE khi thị trường thuận lợi v&#236; một loạt l&#253; do li&#234;n quan đến thanh khoản, định gi&#225; v&#224; uy t&#237;n:

1. Tăng uy t&#237;n v&#224; thương hiệu

HOSE (Sở Giao dịch Chứng kho&#225;n TP.HCM) l&#224; s&#224;n lớn nhất Việt Nam, tập trung nhiều doanh nghiệp vốn h&#243;a lớn v&#224; được giới đầu tư coi l&#224; “s&#226;n chơi ch&#237;nh”.

Việc ni&#234;m yết tr&#234;n HOSE gi&#250;p ng&#226;n h&#224;ng n&#226;ng cao h&#236;nh ảnh chuy&#234;n nghiệp, chuẩn mực quản trị v&#224; minh bạch.

2. Tăng thanh khoản v&#224; độ hấp dẫn cổ phiếu

HOSE thu h&#250;t nhiều nh&#224; đầu tư tổ chức trong v&#224; ngo&#224;i nước hơn UPCoM.

Thanh khoản cao hơn → dễ huy động vốn qua ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m, b&#225;n cổ phiếu quỹ hoặc gọi vốn mới.

3. Tận dụng thời điểm thị trường thuận lợi để định gi&#225; cao hơn

Khi thị trường chứng kho&#225;n đang “n&#243;ng” hoặc ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng được đ&#225;nh gi&#225; t&#237;ch cực, việc chuyển sang HOSE c&#243; thể gi&#250;p gi&#225; cổ phiếu được thị trường trả cao hơn.

Ng&#226;n h&#224;ng dễ d&#224;ng hơn trong việc tăng vốn điều lệ th&#244;ng qua ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu với gi&#225; tốt.

4. Mở rộng khả năng tiếp cận vốn ngoại

Một số quỹ đầu tư nước ngo&#224;i chỉ được ph&#233;p hoặc ưu ti&#234;n mua cổ phiếu tr&#234;n HOSE do y&#234;u cầu về chuẩn ni&#234;m yết.

Chuyển sang HOSE gi&#250;p ng&#226;n h&#224;ng lọt v&#224;o rổ chỉ số như VN30, VNFinLead → thu h&#250;t d&#242;ng tiền ETF.

5. Tu&#226;n thủ quy định n&#226;ng hạng thị trường

Việt Nam đang hướng tới n&#226;ng hạng từ thị trường cận bi&#234;n l&#234;n mới nổi. Doanh nghiệp ni&#234;m yết tr&#234;n HOSE sẽ c&#243; lợi thế khi được c&#225;c tổ chức xếp hạng v&#224; nh&#224; đầu tư quốc tế theo d&#245;i.

6. Giảm c&#225;c hạn chế của UPCoM

UPCoM l&#224; thị trường giao dịch cho c&#225;c c&#244;ng ty chưa ni&#234;m yết ch&#237;nh thức, ti&#234;u chuẩn thấp hơn, thanh khoản thường k&#233;m hơn, &#237;t được ph&#226;n t&#237;ch.

HOSE c&#243; ti&#234;u chuẩn cao hơn về vốn điều lệ, số lượng cổ đ&#244;ng, b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh, quản trị… → tạo niềm tin hơn cho nh&#224; đầu tư lớn.

Nếu n&#243;i ngắn gọn:

Khi thị trường thuận lợi, ng&#226;n h&#224;ng tận dụng cơ hội chuyển sang HOSE để n&#226;ng uy t&#237;n, tăng thanh khoản, thu h&#250;t vốn ngoại v&#224; định gi&#225; cổ phiếu cao hơn, đồng thời chuẩn bị tốt cho c&#225;c đợt huy động vốn mới.

Các ngân hàng (và cả nhiều doanh nghiệp khác) thường chuyển cổ phiếu từ sàn UPCoM sang sàn HOSE khi thị trường thuận lợi vì một loạt lý do liên quan đến thanh khoản, định giá và uy tín:

1. Tăng uy tín và thương hiệu

HOSE (Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM) là sàn lớn nhất Việt Nam, tập trung nhiều doanh nghiệp vốn hóa lớn và được giới đầu tư coi là “sân chơi chính”.

Việc niêm yết trên HOSE giúp ngân hàng nâng cao hình ảnh chuyên nghiệp, chuẩn mực quản trị và minh bạch.

2. Tăng thanh khoản và độ hấp dẫn cổ phiếu

HOSE thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức trong và ngoài nước hơn UPCoM.

Thanh khoản cao hơn → dễ huy động vốn qua phát hành thêm, bán cổ phiếu quỹ hoặc gọi vốn mới.

3. Tận dụng thời điểm thị trường thuận lợi để định giá cao hơn

Khi thị trường chứng khoán đang “nóng” hoặc ngành ngân hàng được đánh giá tích cực, việc chuyển sang HOSE có thể giúp giá cổ phiếu được thị trường trả cao hơn.

Ngân hàng dễ dàng hơn trong việc tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu với giá tốt.

4. Mở rộng khả năng tiếp cận vốn ngoại

Một số quỹ đầu tư nước ngoài chỉ được phép hoặc ưu tiên mua cổ phiếu trên HOSE do yêu cầu về chuẩn niêm yết.

Chuyển sang HOSE giúp ngân hàng lọt vào rổ chỉ số như VN30, VNFinLead → thu hút dòng tiền ETF.

5. Tuân thủ quy định nâng hạng thị trường

Việt Nam đang hướng tới nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi. Doanh nghiệp niêm yết trên HOSE sẽ có lợi thế khi được các tổ chức xếp hạng và nhà đầu tư quốc tế theo dõi.

6. Giảm các hạn chế của UPCoM

UPCoM là thị trường giao dịch cho các công ty chưa niêm yết chính thức, tiêu chuẩn thấp hơn, thanh khoản thường kém hơn, ít được phân tích.

HOSE có tiêu chuẩn cao hơn về vốn điều lệ, số lượng cổ đông, báo cáo tài chính, quản trị… → tạo niềm tin hơn cho nhà đầu tư lớn.

Nếu nói ngắn gọn:

Khi thị trường thuận lợi, ngân hàng tận dụng cơ hội chuyển sang HOSE để nâng uy tín, tăng thanh khoản, thu hút vốn ngoại và định giá cổ phiếu cao hơn, đồng thời chuẩn bị tốt cho các đợt huy động vốn mới.

Dưới đ&#226;y l&#224; ph&#226;n t&#237;ch cơ bản v&#224; tổng quan về cổ phiếu VBB – Ng&#226;n h&#224;ng TMCP Việt Nam Thương T&#237;n (VietBank), dựa tr&#234;n dữ liệu mới nhất (đến ng&#224;y 13/08/2025):

1. Gi&#225; &amp; Biến động gi&#225; cổ phiếu
Gi&#225; đ&#243;ng cửa ng&#224;y 12/08/2025 l&#224; khoảng 11.900 VND/cổ phiếu; mức gi&#225; cao-thấp trong ng&#224;y dao động từ 11.700 đến 12.000 VND.
VietstockFinance
Investing.com

Biến động trong phạm vi 52 tuần từ 6.600 VND đến 12.100 VND, cho thấy sự phục hồi đ&#225;ng kể từ mức đ&#225;y.
VietstockFinance
Entrade X by DNSE
TradingView

Theo dữ liệu từ TradingView, gi&#225; đ&#227; tăng khoảng 5–13% so với tuần trước, v&#224; 19% trong v&#242;ng 1 năm qua.
TradingView

2. Định gi&#225; &amp; chỉ số t&#224;i ch&#237;nh
P/E (Trailing): khoảng 7.3 lần. Forward P/E l&#224; ~4.85 lần.
VietstockFinance
valueinvesting.io

P/B: khoảng 0.94 lần (gần bằng 1).
VietstockFinance

Theo TradingView, P/E được ghi nhận l&#224; 9.92, P/B l&#224; 1.08. C&#243; thể l&#224; mức điều chỉnh kh&#225;c nhau theo phương ph&#225;p t&#237;nh.
simplize.vn

Nhận định: Cổ phiếu c&#243; mức định gi&#225; rẻ — P/E v&#224; P/B đều ở mức thấp, cho thấy tiềm năng hấp dẫn nếu chất lượng t&#224;i sản tốt.

3. T&#224;i ch&#237;nh &amp; hiệu quả hoạt động
Dữ liệu từ DNSE cho thấy:

Vốn h&#243;a khoảng 9.770 tỷ VND.

Doanh thu: 10.660 tỷ VND.

Lợi nhuận sau thuế (LNST): ~985 tỷ VND.

EPS: 1.199 VND, ROE: 11.45%, ROA: 0.61%.

NIM (Bi&#234;n l&#227;i r&#242;ng): 1.92%, cao hơn mức trung b&#236;nh trước đ&#243;.

Tăng trưởng lợi nhuận đạt 6.8%.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL): 2.70% — tương đối trong mức kiểm so&#225;t; tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 48.6%.
Entrade X by DNSE

Ưu thế: ROE tr&#234;n 11%, tăng trưởng lợi nhuận duy tr&#236;, NPL trong tầm kiểm so&#225;t — bức tranh t&#224;i ch&#237;nh tương đối ổn định.

4. Sự kiện nổi bật gần đ&#226;y
Cuối th&#225;ng 6/2025, VietBank thực hiện thưởng cổ phiếu tỷ lệ 100:15.
VietstockFinance
simplize.vn

Đang c&#243; kế hoạch ni&#234;m yết ch&#237;nh thức tr&#234;n s&#224;n HOSE (sau giai đoạn UPCoM).
Tin nhanh chứng kho&#225;n

Li&#234;n tục bổ sung cổ phiếu l&#234;n giao dịch; thể hiện định hướng mở rộng v&#224; cải thiện thanh khoản.
VietstockFinance

5. Nh&#236;n chung – Ưu v&#224; nhược điểm
Ưu điểm:
Định gi&#225; hấp dẫn: P/E v&#224; P/B ở mức thấp so với thị trường.

ROE tương đối cao (&gt;11%).

Tăng vốn v&#224; thưởng cổ phiếu cho thấy chiến lược ph&#225;t triển t&#237;ch cực.

Chuẩn bị l&#234;n s&#224;n HOSE — kỳ vọng gia tăng thanh khoản v&#224; th&#234;m nh&#224; đầu tư.

Rủi ro:
Nợ xấu (NPL) ~2.7% — vẫn cần theo d&#245;i, đặc biệt trong giai đoạn chuyển s&#224;n.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu ~48.6%, kh&#225; thấp so một số ng&#226;n h&#224;ng kh&#225;c.

Bi&#234;n l&#227;i r&#242;ng (NIM) chưa qu&#225; cao, cần cải thiện.

Thị trường UPCoM c&#243; thanh khoản hạn chế hơn so với HOSE — c&#243; thể ảnh hưởng đến giao dịch hiện tại.

Kết luận &amp; lời khuy&#234;n
VBB c&#243; nhiều điểm s&#225;ng—định gi&#225; hấp dẫn, hiệu quả t&#224;i ch&#237;nh ổn định, v&#224; chiến lược r&#245; r&#224;ng với hướng ni&#234;m yết tr&#234;n HOSE. Tuy nhi&#234;n, nh&#224; đầu tư n&#234;n c&#226;n nhắc rủi ro từ nợ xấu v&#224; thanh khoản hiện tại.

Dưới đây là phân tích cơ bản và tổng quan về cổ phiếu VBB – Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín (VietBank), dựa trên dữ liệu mới nhất (đến ngày 13/08/2025):

1. Giá & Biến động giá cổ phiếu
Giá đóng cửa ngày 12/08/2025 là khoảng 11.900 VND/cổ phiếu; mức giá cao-thấp trong ngày dao động từ 11.700 đến 12.000 VND.
VietstockFinance
Investing.com

Biến động trong phạm vi 52 tuần từ 6.600 VND đến 12.100 VND, cho thấy sự phục hồi đáng kể từ mức đáy.
VietstockFinance
Entrade X by DNSE
TradingView

Theo dữ liệu từ TradingView, giá đã tăng khoảng 5–13% so với tuần trước, và 19% trong vòng 1 năm qua.
TradingView

2. Định giá & chỉ số tài chính
P/E (Trailing): khoảng 7.3 lần. Forward P/E là ~4.85 lần.
VietstockFinance
valueinvesting.io

P/B: khoảng 0.94 lần (gần bằng 1).
VietstockFinance

Theo TradingView, P/E được ghi nhận là 9.92, P/B là 1.08. Có thể là mức điều chỉnh khác nhau theo phương pháp tính.
simplize.vn

Nhận định: Cổ phiếu có mức định giá rẻ — P/E và P/B đều ở mức thấp, cho thấy tiềm năng hấp dẫn nếu chất lượng tài sản tốt.

3. Tài chính & hiệu quả hoạt động
Dữ liệu từ DNSE cho thấy:

Vốn hóa khoảng 9.770 tỷ VND.

Doanh thu: 10.660 tỷ VND.

Lợi nhuận sau thuế (LNST): ~985 tỷ VND.

EPS: 1.199 VND, ROE: 11.45%, ROA: 0.61%.

NIM (Biên lãi ròng): 1.92%, cao hơn mức trung bình trước đó.

Tăng trưởng lợi nhuận đạt 6.8%.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL): 2.70% — tương đối trong mức kiểm soát; tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 48.6%.
Entrade X by DNSE

Ưu thế: ROE trên 11%, tăng trưởng lợi nhuận duy trì, NPL trong tầm kiểm soát — bức tranh tài chính tương đối ổn định.

4. Sự kiện nổi bật gần đây
Cuối tháng 6/2025, VietBank thực hiện thưởng cổ phiếu tỷ lệ 100:15.
VietstockFinance
simplize.vn

Đang có kế hoạch niêm yết chính thức trên sàn HOSE (sau giai đoạn UPCoM).
Tin nhanh chứng khoán

Liên tục bổ sung cổ phiếu lên giao dịch; thể hiện định hướng mở rộng và cải thiện thanh khoản.
VietstockFinance

5. Nhìn chung – Ưu và nhược điểm
Ưu điểm:
Định giá hấp dẫn: P/E và P/B ở mức thấp so với thị trường.

ROE tương đối cao (>11%).

Tăng vốn và thưởng cổ phiếu cho thấy chiến lược phát triển tích cực.

Chuẩn bị lên sàn HOSE — kỳ vọng gia tăng thanh khoản và thêm nhà đầu tư.

Rủi ro:
Nợ xấu (NPL) ~2.7% — vẫn cần theo dõi, đặc biệt trong giai đoạn chuyển sàn.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu ~48.6%, khá thấp so một số ngân hàng khác.

Biên lãi ròng (NIM) chưa quá cao, cần cải thiện.

Thị trường UPCoM có thanh khoản hạn chế hơn so với HOSE — có thể ảnh hưởng đến giao dịch hiện tại.

Kết luận & lời khuyên
VBB có nhiều điểm sáng—định giá hấp dẫn, hiệu quả tài chính ổn định, và chiến lược rõ ràng với hướng niêm yết trên HOSE. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên cân nhắc rủi ro từ nợ xấu và thanh khoản hiện tại.