NQ79 PH&#193;T TRIỂN KINH TẾ NH&#192; NƯỚC - C&#211; HAY KH&#212;NG CƠ HỘI ĐẦU TƯ ?
[TRUNG LẬP]

    Theo đ&#225;nh gi&#225; của ch&#250;ng t&#244;i, Nghị quyết 79 (NQ79) mang lại t&#237;n hiệu t&#237;ch cực đối với c&#225;c doanh nghiệp nh&#224; nước (DNNN) trong trung v&#224; d&#224;i hạn, đặc biệt về mặt định hướng ph&#225;t triển v&#224; vai tr&#242; của khu vực kinh tế nh&#224; nước. Tuy nhi&#234;n, t&#225;c động t&#237;ch cực v&#224; r&#245; rệt của NQ79 l&#234;n kết quả kinh doanh (KQKD) của c&#225;c DNNN trong ngắn hạn vẫn chưa thực sự r&#245; r&#224;ng, do c&#242;n phụ thuộc lớn v&#224;o việc triển khai c&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch cụ thể nhằm th&#225;o gỡ những điểm nghẽn đ&#227; hạn chế sự ph&#225;t triển của khối DNNN trong những năm gần đ&#226;y.

    Thời gian qua, gi&#225; cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp ni&#234;m yết c&#243; cổ đ&#244;ng lớn l&#224; Nh&#224; nước tăng mạnh, chủ yếu xuất ph&#225;t từ t&#226;m l&#253; kỳ vọng của nh&#224; đầu tư (NĐT) li&#234;n quan đến khả năng tho&#225;i vốn tại c&#225;c DNNN. Tuy nhi&#234;n, ch&#250;ng t&#244;i cho rằng việc tho&#225;i vốn hay kh&#244;ng tho&#225;i vốn sẽ phụ thuộc đ&#225;ng kể v&#224;o chiến lược ph&#225;t triển tại từng thời điểm cụ thể của mỗi DNNN, cũng như định hướng quản l&#253; vốn của SCIC, thay v&#236; l&#224; một xu hướng mang t&#237;nh đại tr&#224;.
=&gt; Do đ&#243;, ch&#250;ng t&#244;i đ&#225;nh gi&#225; NQ79 l&#224; một t&#237;n hiệu t&#237;ch cực cho triển vọng ph&#225;t triển trung v&#224; d&#224;i hạn của c&#225;c DNNN. Tuy nhi&#234;n, mức độ t&#225;c động của NQ79 l&#234;n KQKD của c&#225;c doanh nghiệp n&#224;y hiện vẫn chưa r&#245; r&#224;ng, v&#224; đ&#224; tăng gi&#225; cổ phiếu gần đ&#226;y phần lớn mang t&#237;nh kỳ vọng v&#224; t&#226;m l&#253; thị trường. Cần th&#234;m thời gian v&#224; c&#225;c đ&#225;nh gi&#225; chi tiết hơn khi c&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch cụ thể được triển khai trong giai đoạn tới.

KHUYẾN NGHỊ: 
(1) NĐT n&#234;n thận trọng khi tham gia theo s&#243;ng tin tức v&#224;o c&#225;c cổ phiếu DNNN đ&#227; tăng mạnh gần đ&#226;y. 
(2) NĐT đang nắm giữ c&#225;c nh&#243;m cổ phiếu n&#224;y đ&#227; c&#243; l&#227;i n&#234;n chốt l&#227;i 1/2 danh mục để bảo to&#224;n lợi nhuận.

Tư vấn Đầu tư: 0939.453.635 Hải Hậu

NQ79 PHÁT TRIỂN KINH TẾ NHÀ NƯỚC - CÓ HAY KHÔNG CƠ HỘI ĐẦU TƯ ?
[TRUNG LẬP]

    Theo đánh giá của chúng tôi, Nghị quyết 79 (NQ79) mang lại tín hiệu tích cực đối với các doanh nghiệp nhà nước (DNNN) trong trung và dài hạn, đặc biệt về mặt định hướng phát triển và vai trò của khu vực kinh tế nhà nước. Tuy nhiên, tác động tích cực và rõ rệt của NQ79 lên kết quả kinh doanh (KQKD) của các DNNN trong ngắn hạn vẫn chưa thực sự rõ ràng, do còn phụ thuộc lớn vào việc triển khai các chính sách cụ thể nhằm tháo gỡ những điểm nghẽn đã hạn chế sự phát triển của khối DNNN trong những năm gần đây.

    Thời gian qua, giá cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp niêm yết có cổ đông lớn là Nhà nước tăng mạnh, chủ yếu xuất phát từ tâm lý kỳ vọng của nhà đầu tư (NĐT) liên quan đến khả năng thoái vốn tại các DNNN. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng việc thoái vốn hay không thoái vốn sẽ phụ thuộc đáng kể vào chiến lược phát triển tại từng thời điểm cụ thể của mỗi DNNN, cũng như định hướng quản lý vốn của SCIC, thay vì là một xu hướng mang tính đại trà.
=> Do đó, chúng tôi đánh giá NQ79 là một tín hiệu tích cực cho triển vọng phát triển trung và dài hạn của các DNNN. Tuy nhiên, mức độ tác động của NQ79 lên KQKD của các doanh nghiệp này hiện vẫn chưa rõ ràng, và đà tăng giá cổ phiếu gần đây phần lớn mang tính kỳ vọng và tâm lý thị trường. Cần thêm thời gian và các đánh giá chi tiết hơn khi các chính sách cụ thể được triển khai trong giai đoạn tới.

KHUYẾN NGHỊ: 
(1) NĐT nên thận trọng khi tham gia theo sóng tin tức vào các cổ phiếu DNNN đã tăng mạnh gần đây. 
(2) NĐT đang nắm giữ các nhóm cổ phiếu này đã có lãi nên chốt lãi 1/2 danh mục để bảo toàn lợi nhuận.

Tư vấn Đầu tư: 0939.453.635 Hải Hậu