VN-INDEX &quot;BỐC HƠI&quot; 28 ĐIỂM: C&#218; SỐC T&#194;M L&#221; HAY CUỘC ĐẠI DI CƯ CỦA D&#210;NG TIỀN?

Thị trường chứng kho&#225;n ng&#224;y 28/01/2026 đ&#227; mang đến một b&#224;i kiểm tra t&#226;m l&#253; cực đại cho nh&#224; đầu tư. VN-Index đ&#243;ng cửa tại 1.802,91 điểm, giảm gần 28 điểm trong sự ngỡ ng&#224;ng của số đ&#244;ng. Tuy nhi&#234;n, nếu chỉ nh&#236;n v&#224;o con số giảm điểm m&#224; vội v&#224;ng b&#225;n th&#225;o, c&#243; thể bạn đang rời bỏ thị trường ngay trước ngưỡng cửa của một sự ph&#226;n h&#243;a d&#242;ng tiền vĩ đại.

1. Hiệu ứng &quot;Domino&quot; v&#224; sự m&#233;o m&#243; của chỉ số

&#193;p lực giảm điểm chủ yếu đến từ nh&#243;m vốn h&#243;a lớn, đặc biệt l&#224; sự rung lắc dữ dội từ họ Vin. Việc c&#225;c m&#227; trụ nằm s&#224;n kh&#244;ng chỉ lấy đi điểm số m&#224; c&#242;n k&#237;ch hoạt t&#226;m l&#253; lo ngại về rủi ro hệ thống. Tuy nhi&#234;n, nh&#224; đầu tư cần tỉnh t&#225;o nhận diện: Đ&#226;y l&#224; rủi ro cục bộ của nh&#243;m ng&#224;nh Bất động sản khi đang chịu &#225;p lực t&#225;i cấu tr&#250;c, kh&#244;ng phải l&#224; sự sụp đổ của to&#224;n bộ nền kinh tế. Sự sụt giảm của c&#225;c &quot;trụ&quot; v&#244; h&#236;nh trung lại tạo ra v&#249;ng gi&#225; chiết khấu cực kỳ hấp dẫn cho c&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh kh&#225;c.

2. D&#242;ng tiền th&#244;ng minh t&#236;m về gi&#225; trị thực

Trong khi bảng điện nhuốm đỏ, một cuộc &quot;đại di cư&quot; đang &#226;m thầm diễn ra. D&#242;ng tiền kh&#244;ng tho&#225;t khỏi thị trường m&#224; đang dịch chuyển sang những nơi tr&#250; ẩn an to&#224;n v&#224; c&#243; triển vọng tăng trưởng thực tế:

Nh&#243;m Năng lượng &amp; Dầu kh&#237; (PVS, GAS, BSR): Lội ngược d&#242;ng mạnh mẽ, cho thấy nh&#224; đầu tư đang ưu ti&#234;n c&#225;c t&#224;i sản hưởng lợi trực tiếp từ vĩ m&#244; v&#224; gi&#225; h&#224;ng h&#243;a thế giới.

C&#244;ng nghệ &amp; Sản xuất (FPT): Sức mạnh của cổ phiếu tăng trưởng (Growth) được khẳng định khi vẫn giữ vững đ&#224; tăng bất chấp &#225;p lực b&#225;n r&#242;ng từ khối ngoại.

3. Vai tr&#242; &quot;Người hộ vệ&quot; của Ng&#226;n h&#224;ng Quốc doanh

Để giữ nhịp cho thị trường kh&#244;ng rơi v&#224;o kịch bản tồi tệ hơn, nh&#243;m Ng&#226;n h&#224;ng (Big 4) như BID, CTG, VCB đang đ&#243;ng vai tr&#242; then chốt. Việc d&#242;ng tiền nhen nh&#243;m tại BID v&#224;o phi&#234;n s&#225;ng l&#224; một t&#237;n hiệu cho thấy sự điều tiết của c&#225;c nh&#224; tạo lập. Khi nh&#243;m Bất động sản g&#226;y &#225;p lực, nh&#243;m Ng&#226;n h&#224;ng sẽ l&#224; &quot;chốt chặn&quot; cuối c&#249;ng để ổn định t&#226;m l&#253; chung.

4. Chiến lược h&#224;nh động cho nh&#224; đầu tư

Thanh khoản kỷ lục 34.000 tỷ đồng chứng minh lực cầu bắt đ&#225;y tại c&#225;c v&#249;ng hỗ trợ vẫn cực kỳ dồi d&#224;o. Lịch sử chứng minh rằng 90% nh&#224; giao dịch c&#225; nh&#226;n thường thua lỗ trong năm đầu ti&#234;n do h&#224;nh động theo cảm x&#250;c. Thay v&#236; hoảng loạn theo đ&#225;m đ&#244;ng, đ&#226;y l&#224; l&#250;c cần tập trung v&#224;o chất lượng danh mục:

Ưu ti&#234;n: C&#225;c doanh nghiệp c&#243; d&#242;ng tiền kinh doanh ổn định, &#237;t vay nợ v&#224; hưởng lợi từ ch&#237;nh s&#225;ch vĩ m&#244;.

Thận trọng: Hạn chế sử dụng đ&#242;n bẩy t&#224;i ch&#237;nh (margin) trong c&#225;c nhịp rung lắc mạnh để bảo vệ t&#224;i khoản.

Thị trường đang thực hiện một c&#250; &quot;thay m&#225;u&quot; cần thiết để hướng tới những v&#249;ng đỉnh cao mới. Sự hoảng loạn của người n&#224;y đ&#244;i khi lại l&#224; cơ hội t&#237;ch lũy t&#224;i sản của người kh&#225;c.

G&#243;c nh&#236;n của bạn thế n&#224;o về phi&#234;n giao dịch h&#244;m nay? Bạn chọn nắm giữ để chờ đợi sự hồi phục hay đ&#227; kịp thời cơ cấu sang nh&#243;m ng&#224;nh dẫn dắt mới?

Tố Như - Ph&#226;n t&#237;ch &amp; Đầu tư

VN-INDEX "BỐC HƠI" 28 ĐIỂM: CÚ SỐC TÂM LÝ HAY CUỘC ĐẠI DI CƯ CỦA DÒNG TIỀN?

Thị trường chứng khoán ngày 28/01/2026 đã mang đến một bài kiểm tra tâm lý cực đại cho nhà đầu tư. VN-Index đóng cửa tại 1.802,91 điểm, giảm gần 28 điểm trong sự ngỡ ngàng của số đông. Tuy nhiên, nếu chỉ nhìn vào con số giảm điểm mà vội vàng bán tháo, có thể bạn đang rời bỏ thị trường ngay trước ngưỡng cửa của một sự phân hóa dòng tiền vĩ đại.

1. Hiệu ứng "Domino" và sự méo mó của chỉ số

Áp lực giảm điểm chủ yếu đến từ nhóm vốn hóa lớn, đặc biệt là sự rung lắc dữ dội từ họ Vin. Việc các mã trụ nằm sàn không chỉ lấy đi điểm số mà còn kích hoạt tâm lý lo ngại về rủi ro hệ thống. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần tỉnh táo nhận diện: Đây là rủi ro cục bộ của nhóm ngành Bất động sản khi đang chịu áp lực tái cấu trúc, không phải là sự sụp đổ của toàn bộ nền kinh tế. Sự sụt giảm của các "trụ" vô hình trung lại tạo ra vùng giá chiết khấu cực kỳ hấp dẫn cho các nhóm ngành khác.

2. Dòng tiền thông minh tìm về giá trị thực

Trong khi bảng điện nhuốm đỏ, một cuộc "đại di cư" đang âm thầm diễn ra. Dòng tiền không thoát khỏi thị trường mà đang dịch chuyển sang những nơi trú ẩn an toàn và có triển vọng tăng trưởng thực tế:

Nhóm Năng lượng & Dầu khí (PVS, GAS, BSR): Lội ngược dòng mạnh mẽ, cho thấy nhà đầu tư đang ưu tiên các tài sản hưởng lợi trực tiếp từ vĩ mô và giá hàng hóa thế giới.

Công nghệ & Sản xuất (FPT): Sức mạnh của cổ phiếu tăng trưởng (Growth) được khẳng định khi vẫn giữ vững đà tăng bất chấp áp lực bán ròng từ khối ngoại.

3. Vai trò "Người hộ vệ" của Ngân hàng Quốc doanh

Để giữ nhịp cho thị trường không rơi vào kịch bản tồi tệ hơn, nhóm Ngân hàng (Big 4) như BID, CTG, VCB đang đóng vai trò then chốt. Việc dòng tiền nhen nhóm tại BID vào phiên sáng là một tín hiệu cho thấy sự điều tiết của các nhà tạo lập. Khi nhóm Bất động sản gây áp lực, nhóm Ngân hàng sẽ là "chốt chặn" cuối cùng để ổn định tâm lý chung.

4. Chiến lược hành động cho nhà đầu tư

Thanh khoản kỷ lục 34.000 tỷ đồng chứng minh lực cầu bắt đáy tại các vùng hỗ trợ vẫn cực kỳ dồi dào. Lịch sử chứng minh rằng 90% nhà giao dịch cá nhân thường thua lỗ trong năm đầu tiên do hành động theo cảm xúc. Thay vì hoảng loạn theo đám đông, đây là lúc cần tập trung vào chất lượng danh mục:

Ưu tiên: Các doanh nghiệp có dòng tiền kinh doanh ổn định, ít vay nợ và hưởng lợi từ chính sách vĩ mô.

Thận trọng: Hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính (margin) trong các nhịp rung lắc mạnh để bảo vệ tài khoản.

Thị trường đang thực hiện một cú "thay máu" cần thiết để hướng tới những vùng đỉnh cao mới. Sự hoảng loạn của người này đôi khi lại là cơ hội tích lũy tài sản của người khác.

Góc nhìn của bạn thế nào về phiên giao dịch hôm nay? Bạn chọn nắm giữ để chờ đợi sự hồi phục hay đã kịp thời cơ cấu sang nhóm ngành dẫn dắt mới?

Tố Như - Phân tích & Đầu tư