T&#211;M TẮT CUỘC HỌP FOMC (FED)

&#128313; Động th&#225;i l&#227;i suất: FED vừa giảm l&#227;i suất cho vay th&#234;m 0,25%. Ng&#226;n h&#224;ng trung ương dự kiến c&#242;n 2 lần cắt giảm nữa trước khi hết năm nay, nhưng sang năm 2026 chỉ t&#237;nh đến 1 lần cắt, d&#249; c&#225;c quan điểm trong nội bộ kh&#225; ph&#226;n h&#243;a.

&#128313; Dot Plot: Biểu đồ dự b&#225;o l&#227;i suất (dot plot) cho thấy năm 2026 chỉ c&#243; 1 lần hạ l&#227;i suất, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 2–3 lần của thị trường. Một số th&#224;nh vi&#234;n thậm ch&#237; dự đo&#225;n tới 4 lần, phản &#225;nh sự bất đồng lớn trong ủy ban.

&#128313; Quan điểm nổi bật: T&#226;n thống đốc Stephen Miran l&#224; người duy nhất bỏ phiếu phản đối, &#244;ng muốn giảm mạnh hơn – 0,5%. Tuy nhi&#234;n, Chủ tịch Jerome Powell cho biết đề xuất n&#224;y kh&#244;ng nhận được sự ủng hộ rộng r&#227;i.

&#128313; T&#236;nh h&#236;nh kinh tế: Powell thừa nhận thị trường lao động đang “hạ nhiệt” với tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ v&#224; tốc độ tuyển dụng chậm lại. Trong khi đ&#243;, lạm ph&#225;t vẫn cao, thậm ch&#237; c&#243; thể nh&#237;ch th&#234;m trước khi quay lại quỹ đạo giảm.

&#128313; Về thuế quan: Powell nhận định c&#225;c c&#244;ng ty nhập khẩu hiện đang “g&#225;nh” phần lớn chi ph&#237; từ thuế quan m&#224; ch&#237;nh quyền Trump &#225;p dụng. Tuy vậy, nguy cơ chi ph&#237; n&#224;y được chuyển sang người ti&#234;u d&#249;ng trong tương lai vẫn hiện hữu.

&#128313; C&#226;n bằng rủi ro: Powell thẳng thắn n&#243;i kh&#244;ng thể khẳng định thị trường lao động c&#242;n “vững chắc”. FED đang đối diện t&#236;nh thế kh&#243;: vừa lo lạm ph&#225;t cao, vừa lo thất nghiệp tăng. &#212;ng nhấn mạnh biểu đồ “dot plot” chỉ n&#234;n coi l&#224; dự b&#225;o tham khảo, kh&#244;ng phải cam kết chắc chắn.

&#128313; Truy vấn của b&#225;o ch&#237;: Ph&#243;ng vi&#234;n nhiều lần chất vấn về l&#253; do FED cắt giảm l&#227;i suất l&#250;c n&#224;y – liệu để tr&#225;nh suy tho&#225;i hay để hỗ trợ lao động sớm hơn. Một số c&#242;n đặt vấn đề về sự độc lập của FED khi Stephen Miran xuất th&#226;n từ Nh&#224; Trắng.

&#128313; Phản hồi của Powell: Chủ tịch FED n&#233; tr&#225;nh c&#225;c c&#226;u hỏi ch&#237;nh trị v&#224; kh&#244;ng giải th&#237;ch cụ thể l&#253; do thời điểm. Tuy nhi&#234;n, &#244;ng c&#243; l&#224;m r&#245; việc FED vừa giảm l&#227;i suất vừa b&#225;n tr&#225;i phiếu ch&#237;nh phủ: khối lượng b&#225;n hiện kh&#244;ng đ&#225;ng kể, v&#224; chương tr&#236;nh thắt chặt định lượng (QT) cũng gần kết th&#250;c.

&#128313; Tổng quan: Th&#244;ng điệp FED lần n&#224;y kh&#225; trung dung, thậm ch&#237; nghi&#234;ng về “bồ c&#226;u”. Kết quả cắt giảm l&#227;i suất đ&#227; nằm trong dự đo&#225;n thị trường. Điểm kh&#225;c biệt đ&#225;ng ch&#250; &#253;: kế hoạch cắt giảm trong năm sau chỉ c&#242;n 1 lần, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng ban đầu

-------------
Li&#234;n hệ hỗ trợ tư vấn đầu tư h&#224;ng h&#243;a - Sở Giao dịch H&#224;ng h&#243;a Việt Nam (MXV) zl/sđt: 0368956647

TÓM TẮT CUỘC HỌP FOMC (FED)

🔹 Động thái lãi suất: FED vừa giảm lãi suất cho vay thêm 0,25%. Ngân hàng trung ương dự kiến còn 2 lần cắt giảm nữa trước khi hết năm nay, nhưng sang năm 2026 chỉ tính đến 1 lần cắt, dù các quan điểm trong nội bộ khá phân hóa.

🔹 Dot Plot: Biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot) cho thấy năm 2026 chỉ có 1 lần hạ lãi suất, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 2–3 lần của thị trường. Một số thành viên thậm chí dự đoán tới 4 lần, phản ánh sự bất đồng lớn trong ủy ban.

🔹 Quan điểm nổi bật: Tân thống đốc Stephen Miran là người duy nhất bỏ phiếu phản đối, ông muốn giảm mạnh hơn – 0,5%. Tuy nhiên, Chủ tịch Jerome Powell cho biết đề xuất này không nhận được sự ủng hộ rộng rãi.

🔹 Tình hình kinh tế: Powell thừa nhận thị trường lao động đang “hạ nhiệt” với tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ và tốc độ tuyển dụng chậm lại. Trong khi đó, lạm phát vẫn cao, thậm chí có thể nhích thêm trước khi quay lại quỹ đạo giảm.

🔹 Về thuế quan: Powell nhận định các công ty nhập khẩu hiện đang “gánh” phần lớn chi phí từ thuế quan mà chính quyền Trump áp dụng. Tuy vậy, nguy cơ chi phí này được chuyển sang người tiêu dùng trong tương lai vẫn hiện hữu.

🔹 Cân bằng rủi ro: Powell thẳng thắn nói không thể khẳng định thị trường lao động còn “vững chắc”. FED đang đối diện tình thế khó: vừa lo lạm phát cao, vừa lo thất nghiệp tăng. Ông nhấn mạnh biểu đồ “dot plot” chỉ nên coi là dự báo tham khảo, không phải cam kết chắc chắn.

🔹 Truy vấn của báo chí: Phóng viên nhiều lần chất vấn về lý do FED cắt giảm lãi suất lúc này – liệu để tránh suy thoái hay để hỗ trợ lao động sớm hơn. Một số còn đặt vấn đề về sự độc lập của FED khi Stephen Miran xuất thân từ Nhà Trắng.

🔹 Phản hồi của Powell: Chủ tịch FED né tránh các câu hỏi chính trị và không giải thích cụ thể lý do thời điểm. Tuy nhiên, ông có làm rõ việc FED vừa giảm lãi suất vừa bán trái phiếu chính phủ: khối lượng bán hiện không đáng kể, và chương trình thắt chặt định lượng (QT) cũng gần kết thúc.

🔹 Tổng quan: Thông điệp FED lần này khá trung dung, thậm chí nghiêng về “bồ câu”. Kết quả cắt giảm lãi suất đã nằm trong dự đoán thị trường. Điểm khác biệt đáng chú ý: kế hoạch cắt giảm trong năm sau chỉ còn 1 lần, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng ban đầu

-------------
Liên hệ hỗ trợ tư vấn đầu tư hàng hóa - Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) zl/sđt: 0368956647