FED V&#192; THỜI KHẮC QUYẾT ĐỊNH, CẮT L&#195;I SUẤT NHƯNG LIỆU C&#211; “DIỀU H&#194;U”?

Chỉ số CPI l&#245;i của Mỹ tiếp tục duy tr&#236; tr&#234;n ngưỡng 2% mục ti&#234;u của Fed, cho thấy &#225;p lực lạm ph&#225;t chưa hạ nhiệt. D&#249; thị trường gần như chắc chắn về một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tuần n&#224;y, nhưng rủi ro lớn nằm ở th&#225;i độ “diều h&#226;u” tiềm ẩn của Chủ tịch Jerome Powell. Nếu Fed phủ nhận kỳ vọng về 6 lần cắt giảm trong năm tới, t&#226;m l&#253; hoảng loạn c&#243; thể lan rộng, bất chấp việc lịch sử cho thấy cắt giảm l&#227;i suất khi S&amp;P500 ở v&#249;ng đỉnh thường k&#233;o theo đ&#224; tăng mạnh trong 12 th&#225;ng sau đ&#243;.

Theo ước t&#237;nh mới nhất từ Atlanta Fed, tăng trưởng GDP qu&#253; 3/2025 của Mỹ đ&#227; được điều chỉnh l&#234;n 3,4% (SAAR), vượt xa dự b&#225;o ban đầu. Điều n&#224;y phản &#225;nh sức bật kinh tế đ&#225;ng kể, củng cố cho nhận định Mỹ vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ.

Hiện thị trường đặt cược tới 75,7% v&#224;o khả năng Fed sẽ giảm l&#227;i suất 3 lần trong năm nay (mỗi lần 25 điểm cơ bản). Tuy vậy, dự b&#225;o cũng chỉ ra rủi ro ph&#226;n h&#243;a: BoA cho rằng Fed c&#243; thể hạ l&#227;i suất về mức 4,0 – 4,25% trong cuộc họp th&#225;ng 9, song vẫn c&#243; tiếng n&#243;i k&#234;u gọi cắt 50 điểm, trong khi một số th&#224;nh vi&#234;n kh&#225;c kh&#244;ng đồng thuận.

Triển vọng kinh tế Mỹ vẫn giữ ổn định với thất nghiệp dự kiến 4,5% v&#224;o cuối năm. Về lạm ph&#225;t, năm 2025 c&#243; thể kh&#244;ng biến động nhiều, nhưng nguy cơ tăng trong năm 2026 nếu c&#225;c g&#243;i thuế nhập khẩu mới ph&#225;t huy t&#225;c động. D&#249; vậy, BoA nhận định khả năng Fed điều chỉnh mạnh dự b&#225;o lạm ph&#225;t l&#224; kh&#225; thấp.

----------
Li&#234;n hệ hỗ trợ tư vấn đầu tư h&#224;ng h&#243;a - Sở Giao dịch H&#224;ng h&#243;a Việt Nam sđt/zalo 0368956647

FED VÀ THỜI KHẮC QUYẾT ĐỊNH, CẮT LÃI SUẤT NHƯNG LIỆU CÓ “DIỀU HÂU”?

Chỉ số CPI lõi của Mỹ tiếp tục duy trì trên ngưỡng 2% mục tiêu của Fed, cho thấy áp lực lạm phát chưa hạ nhiệt. Dù thị trường gần như chắc chắn về một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tuần này, nhưng rủi ro lớn nằm ở thái độ “diều hâu” tiềm ẩn của Chủ tịch Jerome Powell. Nếu Fed phủ nhận kỳ vọng về 6 lần cắt giảm trong năm tới, tâm lý hoảng loạn có thể lan rộng, bất chấp việc lịch sử cho thấy cắt giảm lãi suất khi S&P500 ở vùng đỉnh thường kéo theo đà tăng mạnh trong 12 tháng sau đó.

Theo ước tính mới nhất từ Atlanta Fed, tăng trưởng GDP quý 3/2025 của Mỹ đã được điều chỉnh lên 3,4% (SAAR), vượt xa dự báo ban đầu. Điều này phản ánh sức bật kinh tế đáng kể, củng cố cho nhận định Mỹ vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ.

Hiện thị trường đặt cược tới 75,7% vào khả năng Fed sẽ giảm lãi suất 3 lần trong năm nay (mỗi lần 25 điểm cơ bản). Tuy vậy, dự báo cũng chỉ ra rủi ro phân hóa: BoA cho rằng Fed có thể hạ lãi suất về mức 4,0 – 4,25% trong cuộc họp tháng 9, song vẫn có tiếng nói kêu gọi cắt 50 điểm, trong khi một số thành viên khác không đồng thuận.

Triển vọng kinh tế Mỹ vẫn giữ ổn định với thất nghiệp dự kiến 4,5% vào cuối năm. Về lạm phát, năm 2025 có thể không biến động nhiều, nhưng nguy cơ tăng trong năm 2026 nếu các gói thuế nhập khẩu mới phát huy tác động. Dù vậy, BoA nhận định khả năng Fed điều chỉnh mạnh dự báo lạm phát là khá thấp.

----------
Liên hệ hỗ trợ tư vấn đầu tư hàng hóa - Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam sđt/zalo 0368956647