&#128221; VGT – FLASH NOTE: SỰ TRỞ LẠI CỦA &quot;ANH CẢ&quot; NG&#192;NH DỆT MAY
​Ng&#224;y b&#225;o c&#225;o: 31/01/2026
Khuyến nghị: MUA (BUY)
Gi&#225; hiện tại: 13,600 VND | Định gi&#225; mục ti&#234;u: 18,500 VND (+36%)
​1️⃣ EXECUTIVE SUMMARY
​Pha doanh nghiệp: Phục hồi &amp; Tăng trưởng mạnh. VGT đ&#227; tho&#225;t khỏi đ&#225;y chu kỳ (2023-2024) v&#224; ghi nhận lợi nhuận 2025 tăng trưởng đột biến.
​3 Luận điểm đầu tư (Bull Case):
​Lợi nhuận b&#249;ng nổ: LNTT 2025 đạt 1.479 tỷ đồng (+77% YoY), cao nhất trong 3 năm gần đ&#226;y nhờ bi&#234;n lợi nhuận gộp cải thiện v&#224; quản trị chi ph&#237; tốt.
​Định gi&#225; qu&#225; rẻ: Với EPS 2025 ~2.670 VND, VGT đang giao dịch tại P/E ~5.1x, thấp hơn nhiều so với trung b&#236;nh lịch sử (8-10x) v&#224; trung b&#236;nh ng&#224;nh (10-12x).
​Catalyst ng&#224;nh 2026: Xu hướng đơn h&#224;ng dịch chuyển về Việt Nam để tr&#225;nh rủi ro địa ch&#237;nh trị v&#224; thuế quan từ c&#225;c đối thủ cạnh tranh.
​3 Rủi ro lớn nhất (Bear Case):
​Mảng Sợi (Spinning): Vẫn chịu &#225;p lực biến động gi&#225; b&#244;ng v&#224; nhu cầu từ Trung Quốc. D&#249; giảm lỗ nhưng chưa thực sự bền vững.
​Rủi ro tỷ gi&#225; &amp; L&#227;i suất: Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh vẫn l&#224; g&#225;nh nặng lớn nếu tỷ gi&#225; USD/VND biến động mạnh.
​Thanh khoản: D&#242;ng tiền từ HĐKD (OCF) cần được kiểm chứng trong b&#225;o c&#225;o kiểm to&#225;n (do h&#224;ng tồn kho ng&#224;nh may thường cao).

<a href="https://ebroker.vn/analysis/VGT" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">https://ebroker.vn/analysis/VGT</a>

📝 VGT – FLASH NOTE: SỰ TRỞ LẠI CỦA "ANH CẢ" NGÀNH DỆT MAY
​Ngày báo cáo: 31/01/2026
Khuyến nghị: MUA (BUY)
Giá hiện tại: 13,600 VND | Định giá mục tiêu: 18,500 VND (+36%)
​1️⃣ EXECUTIVE SUMMARY
​Pha doanh nghiệp: Phục hồi & Tăng trưởng mạnh. VGT đã thoát khỏi đáy chu kỳ (2023-2024) và ghi nhận lợi nhuận 2025 tăng trưởng đột biến.
​3 Luận điểm đầu tư (Bull Case):
​Lợi nhuận bùng nổ: LNTT 2025 đạt 1.479 tỷ đồng (+77% YoY), cao nhất trong 3 năm gần đây nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện và quản trị chi phí tốt.
​Định giá quá rẻ: Với EPS 2025 ~2.670 VND, VGT đang giao dịch tại P/E ~5.1x, thấp hơn nhiều so với trung bình lịch sử (8-10x) và trung bình ngành (10-12x).
​Catalyst ngành 2026: Xu hướng đơn hàng dịch chuyển về Việt Nam để tránh rủi ro địa chính trị và thuế quan từ các đối thủ cạnh tranh.
​3 Rủi ro lớn nhất (Bear Case):
​Mảng Sợi (Spinning): Vẫn chịu áp lực biến động giá bông và nhu cầu từ Trung Quốc. Dù giảm lỗ nhưng chưa thực sự bền vững.
​Rủi ro tỷ giá & Lãi suất: Chi phí tài chính vẫn là gánh nặng lớn nếu tỷ giá USD/VND biến động mạnh.
​Thanh khoản: Dòng tiền từ HĐKD (OCF) cần được kiểm chứng trong báo cáo kiểm toán (do hàng tồn kho ngành may thường cao).

https://ebroker.vn/analysis/VGT