#TCB - IPO TCBS V&#192; C&#194;U CHUYỆN ĐỊNH GI&#193; !

* Nếu phản &#225;nh kế hoạch IPO của TCBS trong năm 2025 v&#224;o ước t&#237;nh gi&#225; mục ti&#234;u cho TCB. Cụ thể, khi &#225;p dụng mức P/B mục ti&#234;u 2,0 lần dựa tr&#234;n so s&#225;nh với c&#225;c c&#244;ng ty c&#249;ng ng&#224;nh để định gi&#225; TCBS — c&#244;ng ty đang đ&#243;ng g&#243;p khoảng 17% v&#224;o LNTT hợp nhất của TCB. 

&#128202;Giả định TCB sẽ giảm tỷ lệ sở hữu từ 94,1% xuống c&#242;n 51% sau IPO (vẫn duy tr&#236; quyền kiểm so&#225;t) thay v&#236; pha lo&#227;ng TCBS th&#244;ng qua ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m. Từ đ&#243;, gi&#225; mục ti&#234;u của TCB sẽ quanh 35.300 đồng/CP từ thương vụ IPO TCBS.

- Tuy nhi&#234;n, nếu so s&#225;nh c&#225;c tỉ lệ P/E (11,60 &gt; 9,40) v&#224; P/B (1,60 &gt; 1,50) của TCB v&#224; mức trung b&#236;nh của ng&#224;nh Ng&#226;n H&#224;ng c&#243; thể nhận thấy TCB đang neo ở mức gi&#225; cao. Thậm ch&#237; cao tương đối nếu so s&#225;nh với c&#225;c cổ phiếu thuộc TOP như MBB VPB v&#224; BID CTG

- Nh&#236;n trực diện c&#225;c số liệu đ&#225;ng quan t&#226;m hơn ở KQKD hay CĐKT c&#243; thể thấy trạng th&#225;i chững lại về bi&#234;n LN (mặc d&#249; DT vẫn ghi nhận tăng trưởng) v&#224; tốc độ tăng trưởng t&#224;i sản ghi nhận sự sụt giảm li&#234;n tiếp.

- Điểm s&#225;ng c&#243; thể thấy ở TCB ch&#237;nh l&#224; phong độ được duy tr&#236; bởi: Dư nợ cho vay kh&#225;ch h&#224;ng v&#224; Tỷ lệ nợ xấu được kiểm so&#225;t so với qu&#225; khứ.

❗️KẾT LUẬN: Mặc d&#249; c&#226;u chuyện TCBS ni&#234;m yết v&#224; sức mạnh gi&#225; thể hiện qua đồ thị kĩ thuật của #TCB hiện hữu, nhưng dư địa cổ phiếu kh&#244;ng đủ lớn để k&#236; vọng. N&#243;i c&#225;ch kh&#225;c gi&#225; trị cổ phiếu tạm thời đ&#227; phản &#225;nh l&#234;n thị gi&#225;.

#dautu #chungkhoan #cophieu #vnindex

#TCB - IPO TCBS VÀ CÂU CHUYỆN ĐỊNH GIÁ !

* Nếu phản ánh kế hoạch IPO của TCBS trong năm 2025 vào ước tính giá mục tiêu cho TCB. Cụ thể, khi áp dụng mức P/B mục tiêu 2,0 lần dựa trên so sánh với các công ty cùng ngành để định giá TCBS — công ty đang đóng góp khoảng 17% vào LNTT hợp nhất của TCB. 

📊Giả định TCB sẽ giảm tỷ lệ sở hữu từ 94,1% xuống còn 51% sau IPO (vẫn duy trì quyền kiểm soát) thay vì pha loãng TCBS thông qua phát hành thêm. Từ đó, giá mục tiêu của TCB sẽ quanh 35.300 đồng/CP từ thương vụ IPO TCBS.

- Tuy nhiên, nếu so sánh các tỉ lệ P/E (11,60 > 9,40) và P/B (1,60 > 1,50) của TCB và mức trung bình của ngành Ngân Hàng có thể nhận thấy TCB đang neo ở mức giá cao. Thậm chí cao tương đối nếu so sánh với các cổ phiếu thuộc TOP như MBB VPB và BID CTG

- Nhìn trực diện các số liệu đáng quan tâm hơn ở KQKD hay CĐKT có thể thấy trạng thái chững lại về biên LN (mặc dù DT vẫn ghi nhận tăng trưởng) và tốc độ tăng trưởng tài sản ghi nhận sự sụt giảm liên tiếp.

- Điểm sáng có thể thấy ở TCB chính là phong độ được duy trì bởi: Dư nợ cho vay khách hàng và Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát so với quá khứ.

❗️KẾT LUẬN: Mặc dù câu chuyện TCBS niêm yết và sức mạnh giá thể hiện qua đồ thị kĩ thuật của #TCB hiện hữu, nhưng dư địa cổ phiếu không đủ lớn để kì vọng. Nói cách khác giá trị cổ phiếu tạm thời đã phản ánh lên thị giá.

#dautu #chungkhoan #cophieu #vnindex

LA BÀN ĐẦU TƯ

Tuấn

Lại phản &#225;nh v&#224;o gi&#225; , sao tao gh&#233;t c&#225;i c&#226;u n&#224;y thế ta. Thằng trẻ con 3 tuổi n&#243; cũng n&#243;i được c&#226;u n&#224;y 

Lại phản ánh vào giá , sao tao ghét cái câu này thế ta. Thằng trẻ con 3 tuổi nó cũng nói được câu này 

Duke

Viet nam đ&#225;nh theo tin chứ ko phải theo ph&#226;n t&#237;ch nh&#233; m&#245;m

Viet nam đánh theo tin chứ ko phải theo phân tích nhé mõm