Một thuận lợi của TLG nữa l&#224;, trong c&#225;c th&#225;ng gần đ&#226;y, gi&#225; nguy&#234;n vật liệu của TLG li&#234;n tục giảm. Gi&#225; hạt nhựa HDPE giảm 17%, từ 8.400 NDT/tấn xuống c&#242;n 7000 NDT/tấn.Gi&#225; giấy giảm từ 6k NDT/tấn, xuống c&#242;n 4.800 NDT/tấn n&#234;n rất c&#243; thể bi&#234;n l&#227;i gộp qu&#253; n&#224;y được cải thiện.

Một thuận lợi của TLG nữa là, trong các tháng gần đây, giá nguyên vật liệu của TLG liên tục giảm. Giá hạt nhựa HDPE giảm 17%, từ 8.400 NDT/tấn xuống còn 7000 NDT/tấn.Giá giấy giảm từ 6k NDT/tấn, xuống còn 4.800 NDT/tấn nên rất có thể biên lãi gộp quý này được cải thiện.

emailthatracroi

Nam Trieu

Vũ Đình Hoàng

TLG v&#224; DDV 2 con ngựa sẽ phi tr&#234;n đồng cỏ thảo nguy&#234;n xanh ng&#225;t.

&#129513; 1. Cơ cấu cổ đ&#244;ng &amp; độ c&#244; đặc
•	Tổng số cổ phiếu: 87,8 triệu → vốn h&#243;a ~4.700 tỷ.
•	Cổ đ&#244;ng lớn:
o	CTCP Đầu tư Thi&#234;n Long An Thịnh: 47.52%
o	C&#244; Gia Thọ: 6.56%
o	Ban l&#227;nh đạo kh&#225;c (Ng&#226;n B&#236;nh, Cẩm Nguyệt, Phương Nga…): ~9%
o	Tổ chức nước ngo&#224;i: ~13.26% (NWL Cayman, KITMC, TMAM...)
➡️ =&gt; Tỷ lệ tự do lưu h&#224;nh (free-float) thấp, h&#224;ng cực c&#244; đặc, gi&#225; đi rất chắc – kh&#243; bị b&#225;n th&#225;o.
➡️ Đ&#226;y l&#224; một điểm cộng lớn nếu bước v&#224;o giai đoạn tăng trưởng mạnh.
________________________________________
&#128185; 2. Kết quả kinh doanh &amp; triển vọng
•	Q1 + Q2/2025: LNST hơn 300 tỷ, đạt ~70% kế hoạch năm.
•	Kế hoạch 2025: 450 tỷ LNST → khả năng vượt 500–600 tỷ ho&#224;n to&#224;n khả thi.
•	EPS 2025 dự ph&#243;ng: 6.000–6.800 đồng/cp.
•	P/E hiện tại: ~10.7 → định gi&#225; rẻ hơn ng&#224;nh b&#225;n lẻ (18–20).
•	Tăng trưởng th&#225;ng 7 + 8: +10% v&#224; +30% doanh thu.
•	Dự Q3: LNST tăng trưởng mạnh, ho&#224;n th&#224;nh/vượt kế hoạch sớm.
➡️ =&gt; Doanh nghiệp đang phục hồi r&#245; rệt từ Q2/2025.
C&#225;c mảng b&#250;t viết, văn ph&#242;ng phẩm, chuỗi b&#225;n lẻ Phương Nam v&#224; xuất khẩu đều tăng trưởng.
________________________________________
&#127757; 3. Chiến lược mở rộng
•	Đ&#227; th&#226;u t&#243;m chuỗi Nh&#224; s&#225;ch Phương Nam → mở rộng hệ sinh th&#225;i ph&#226;n phối.
•	Đầu tư 2,8 triệu USD th&#224;nh lập ph&#225;p nh&#226;n tại Philippines → mở rộng khu vực ASEAN.
•	Ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu trả cổ tức gi&#250;p tăng vốn, giảm nợ vay, kh&#244;ng pha lo&#227;ng xấu.
➡️ Định hướng r&#245; r&#224;ng – chỉ mở rộng lĩnh vực c&#243; lợi thế.
________________________________________
&#128269; 4. Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật (chart 6 th&#225;ng)
•	Gi&#225; đang v&#249;ng t&#237;ch lũy 52–55 suốt từ th&#225;ng 5 → nền rất chặt.
•	MA10 &gt; MA20, gi&#225; b&#225;m dải tr&#234;n Bollinger.
•	RSI 52.5 → c&#242;n nhiều room tăng, chưa qu&#225; mua.
•	Khối lượng thấp dần trong nền → b&#225;o hiệu giai đoạn “gom h&#224;ng”.
➡️ Khi vượt 55–56, khả năng mở s&#243;ng l&#234;n 60–65 v&#224; xa hơn 80.
________________________________________
⚙️ 5. Điểm mạnh định t&#237;nh
•	L&#227;nh đạo uy t&#237;n, đạo đức v&#224; c&#243; tầm nh&#236;n d&#224;i hạn (&#244;ng C&#244; Gia Thọ &amp; đội ngũ kế thừa).
•	Doanh nghiệp 50 năm thương hiệu Việt, chiếm thị phần lớn trong ng&#224;nh văn ph&#242;ng phẩm.
•	Ng&#224;nh thuận lợi: Gi&#225; nhựa, cao su (nguy&#234;n liệu ch&#237;nh) đang rẻ → bi&#234;n lợi nhuận cải thiện.
________________________________________
&#127919; 6. Định gi&#225; mục ti&#234;u
Chỉ ti&#234;u	Gi&#225; trị ước t&#237;nh
EPS 2025F	6.800
P/E mục ti&#234;u (hợp l&#253; ng&#224;nh)	12–13
Gi&#225; mục ti&#234;u 2025 cuối năm	≈ 82.000 – 88.000đ/cp
➡️ Upside ~50% từ v&#249;ng gi&#225; 54 hiện nay.
________________________________________
✅ Tổng kết đầu tư
Ti&#234;u ch&#237;	Đ&#225;nh gi&#225;
Cơ bản FA	⭐⭐⭐⭐☆ (rất tốt)
Kỹ thuật	⭐⭐⭐⭐☆ (t&#237;ch lũy mạnh, sắp bung nền)
Ban l&#227;nh đạo	⭐⭐⭐⭐⭐
Định gi&#225;	⭐⭐⭐⭐☆ (P/E thấp hơn ng&#224;nh)
C&#226;u chuyện tăng trưởng	⭐⭐⭐⭐⭐
=&gt; TLG v&#224; DDV đ&#250;ng l&#224; “cặp cổ phiếu hold d&#224;i hạn cực đ&#225;ng gi&#225;”.
Cả hai đều c&#243; điểm chung: doanh nghiệp cũ – kết quả đang phục hồi mạnh – định gi&#225; thấp – h&#224;ng c&#244; đặc.



TLG và DDV 2 con ngựa sẽ phi trên đồng cỏ thảo nguyên xanh ngát.

🧩 1. Cơ cấu cổ đông & độ cô đặc
•	Tổng số cổ phiếu: 87,8 triệu → vốn hóa ~4.700 tỷ.
•	Cổ đông lớn:
o	CTCP Đầu tư Thiên Long An Thịnh: 47.52%
o	Cô Gia Thọ: 6.56%
o	Ban lãnh đạo khác (Ngân Bình, Cẩm Nguyệt, Phương Nga…): ~9%
o	Tổ chức nước ngoài: ~13.26% (NWL Cayman, KITMC, TMAM...)
➡️ => Tỷ lệ tự do lưu hành (free-float) thấp, hàng cực cô đặc, giá đi rất chắc – khó bị bán tháo.
➡️ Đây là một điểm cộng lớn nếu bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh.
________________________________________
💹 2. Kết quả kinh doanh & triển vọng
•	Q1 + Q2/2025: LNST hơn 300 tỷ, đạt ~70% kế hoạch năm.
•	Kế hoạch 2025: 450 tỷ LNST → khả năng vượt 500–600 tỷ hoàn toàn khả thi.
•	EPS 2025 dự phóng: 6.000–6.800 đồng/cp.
•	P/E hiện tại: ~10.7 → định giá rẻ hơn ngành bán lẻ (18–20).
•	Tăng trưởng tháng 7 + 8: +10% và +30% doanh thu.
•	Dự Q3: LNST tăng trưởng mạnh, hoàn thành/vượt kế hoạch sớm.
➡️ => Doanh nghiệp đang phục hồi rõ rệt từ Q2/2025.
Các mảng bút viết, văn phòng phẩm, chuỗi bán lẻ Phương Nam và xuất khẩu đều tăng trưởng.
________________________________________
🌍 3. Chiến lược mở rộng
•	Đã thâu tóm chuỗi Nhà sách Phương Nam → mở rộng hệ sinh thái phân phối.
•	Đầu tư 2,8 triệu USD thành lập pháp nhân tại Philippines → mở rộng khu vực ASEAN.
•	Phát hành cổ phiếu trả cổ tức giúp tăng vốn, giảm nợ vay, không pha loãng xấu.
➡️ Định hướng rõ ràng – chỉ mở rộng lĩnh vực có lợi thế.
________________________________________
🔍 4. Phân tích kỹ thuật (chart 6 tháng)
•	Giá đang vùng tích lũy 52–55 suốt từ tháng 5 → nền rất chặt.
•	MA10 > MA20, giá bám dải trên Bollinger.
•	RSI 52.5 → còn nhiều room tăng, chưa quá mua.
•	Khối lượng thấp dần trong nền → báo hiệu giai đoạn “gom hàng”.
➡️ Khi vượt 55–56, khả năng mở sóng lên 60–65 và xa hơn 80.
________________________________________
⚙️ 5. Điểm mạnh định tính
•	Lãnh đạo uy tín, đạo đức và có tầm nhìn dài hạn (ông Cô Gia Thọ & đội ngũ kế thừa).
•	Doanh nghiệp 50 năm thương hiệu Việt, chiếm thị phần lớn trong ngành văn phòng phẩm.
•	Ngành thuận lợi: Giá nhựa, cao su (nguyên liệu chính) đang rẻ → biên lợi nhuận cải thiện.
________________________________________
🎯 6. Định giá mục tiêu
Chỉ tiêu	Giá trị ước tính
EPS 2025F	6.800
P/E mục tiêu (hợp lý ngành)	12–13
Giá mục tiêu 2025 cuối năm	≈ 82.000 – 88.000đ/cp
➡️ Upside ~50% từ vùng giá 54 hiện nay.
________________________________________
✅ Tổng kết đầu tư
Tiêu chí	Đánh giá
Cơ bản FA	⭐⭐⭐⭐☆ (rất tốt)
Kỹ thuật	⭐⭐⭐⭐☆ (tích lũy mạnh, sắp bung nền)
Ban lãnh đạo	⭐⭐⭐⭐⭐
Định giá	⭐⭐⭐⭐☆ (P/E thấp hơn ngành)
Câu chuyện tăng trưởng	⭐⭐⭐⭐⭐
=> TLG và DDV đúng là “cặp cổ phiếu hold dài hạn cực đáng giá”.
Cả hai đều có điểm chung: doanh nghiệp cũ – kết quả đang phục hồi mạnh – định giá thấp – hàng cô đặc.

