FPT – Định gi&#225; vẫn cao ?
Trở lại nghi&#234;n cứu FPT sau thời gian d&#224;i bị định gi&#225; c&#243; phần hơi ảo. Mức PE xấp xỉ 30 với 1 cổ phiếu thuần c&#244;ng nghệ đ&#227; l&#224; tương đối đắt nhất l&#224; đối với m&#236;nh FPT ko ho&#224;n to&#224;n l&#224; 1 c&#244;ng ty c&#244;ng nghệ m&#224; đ&#250;ng nghĩa l&#224; gia c&#244;ng phần mềm th&#236; đ&#250;ng hơn.
C&#249;ng nh&#236;n lại cơ cấu Doanh thu, LNG hoạt động cốt l&#245;i của FPT  Q2/2025
- Mảng c&#244;ng nghệ ( gia c&#244;ng phần mềm) chiếm tỷ trọng 62%, Viễn th&#244;ng 28% ,gi&#225;o dục 11% doanh thu
- Đ&#243;ng g&#243;p về lợi nhuận gộp C&#244;ng nghệ 45%, Viễn th&#244;ng 44% Gi&#225;o dục 11% 
- Về Bi&#234;n lợi nhuận gộp C&#244;ng nghệ 12-15% viễn th&#244;ng 22% Gi&#225;o dục 14.5% = &gt; kh&#225; thấp đối với 1 c&#244;ng ty c&#244;ng nghệ
- Về mức tăng trưởng doanh thu trong qu&#253; 2/2025 chỉ đạt mức 9% , lợi nhuận gộp thậm ch&#237; giảm 1.4%
D&#249; mức tăng trưởng lợi nhuận sau thế vẫn kh&#225; tốt ở mức kh&#225; tốt &gt;20 % tuy nhi&#234;n kh&#244;ng đến từ hoạt động kinh doanh cốt l&#245;i m&#224; đến từ hoạt động t&#224;i ch&#237;nh, l&#227;i tỷ gi&#225;  c&#249;ng cổ tức nhận được từ TPB .
R&#245; r&#224;ng FPT đang tăng trưởng chậm lại dẫn đến sự thất vọng của giới t&#224;i ch&#237;nh khi những kỳ vọng về việc b&#249;ng nổ lợi nhuận nhờ AI ko được đ&#225;p ứng. Vậy n&#234;n đ&#224; giảm gi&#225; mạnh của FPT thời gian qua l&#224; ho&#224;n to&#224;n hợp l&#253;. 
Với sự chậm lại trong tốc độ tăng trưởng  c&#249;ng với triển vọng lợi nhuận trong thời gian tới chưa r&#245; r&#224;ng n&#234;n d&#249; đ&#227; chiết khấu tương đối s&#226;u từ v&#249;ng đỉnh nhưng FPT hiện tại c&#243; vẻ vẫn chưa thực sự hấp dẫn.

FPT – Định giá vẫn cao ?
Trở lại nghiên cứu FPT sau thời gian dài bị định giá có phần hơi ảo. Mức PE xấp xỉ 30 với 1 cổ phiếu thuần công nghệ đã là tương đối đắt nhất là đối với mình FPT ko hoàn toàn là 1 công ty công nghệ mà đúng nghĩa là gia công phần mềm thì đúng hơn.
Cùng nhìn lại cơ cấu Doanh thu, LNG hoạt động cốt lõi của FPT  Q2/2025
- Mảng công nghệ ( gia công phần mềm) chiếm tỷ trọng 62%, Viễn thông 28% ,giáo dục 11% doanh thu
- Đóng góp về lợi nhuận gộp Công nghệ 45%, Viễn thông 44% Giáo dục 11% 
- Về Biên lợi nhuận gộp Công nghệ 12-15% viễn thông 22% Giáo dục 14.5% = > khá thấp đối với 1 công ty công nghệ
- Về mức tăng trưởng doanh thu trong quý 2/2025 chỉ đạt mức 9% , lợi nhuận gộp thậm chí giảm 1.4%
Dù mức tăng trưởng lợi nhuận sau thế vẫn khá tốt ở mức khá tốt >20 % tuy nhiên không đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi mà đến từ hoạt động tài chính, lãi tỷ giá  cùng cổ tức nhận được từ TPB .
Rõ ràng FPT đang tăng trưởng chậm lại dẫn đến sự thất vọng của giới tài chính khi những kỳ vọng về việc bùng nổ lợi nhuận nhờ AI ko được đáp ứng. Vậy nên đà giảm giá mạnh của FPT thời gian qua là hoàn toàn hợp lý. 
Với sự chậm lại trong tốc độ tăng trưởng  cùng với triển vọng lợi nhuận trong thời gian tới chưa rõ ràng nên dù đã chiết khấu tương đối sâu từ vùng đỉnh nhưng FPT hiện tại có vẻ vẫn chưa thực sự hấp dẫn.