POW: Động lực tăng trưởng đến từ NT3&amp;4, mở ra dư địa n&#226;ng dự b&#225;o lợi nhuận 2026

Kết quả kinh doanh sơ bộ qu&#253; 1/2026 của POW cho thấy bức tranh tăng trưởng r&#245; n&#233;t, với động lực ch&#237;nh đến từ cụm nh&#224; m&#225;y điện kh&#237; LNG Nhơn Trạch 3 &amp; 4 (NT3&amp;4). Đ&#226;y l&#224; yếu tố đang thay đổi cấu tr&#250;c lợi nhuận của doanh nghiệp theo hướng t&#237;ch cực hơn so với c&#225;c năm trước.

Trong qu&#253; 1/2026, POW ghi nhận doanh thu đạt 12,3 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng 51% so với c&#249;ng kỳ. Sản lượng điện thương phẩm đạt 5,6 tỷ kWh, tăng 31% YoY, ho&#224;n th&#224;nh khoảng 22% kế hoạch năm. Động lực tăng trưởng đến từ việc NT3&amp;4 bắt đầu đ&#243;ng g&#243;p sản lượng đ&#225;ng kể, đồng thời gi&#225; b&#225;n điện b&#236;nh qu&#226;n tăng 15% YoY nhờ tỷ trọng điện kh&#237; LNG cao hơn v&#224; tỷ lệ sản lượng hợp đồng (Qc) cải thiện l&#234;n mức 91%.

Lợi nhuận sau thuế sau lợi &#237;ch cổ đ&#244;ng thiểu số ước đạt 702 tỷ đồng, tăng 58% YoY v&#224; ho&#224;n th&#224;nh khoảng 28% kế hoạch năm. Điểm đ&#225;ng ch&#250; &#253; l&#224; hiệu suất vận h&#224;nh của NT3&amp;4 vượt kỳ vọng, với tỷ lệ Qc l&#234;n tới 168% v&#224; gi&#225; b&#225;n b&#236;nh qu&#226;n khoảng 5.000 đồng/kWh, qua đ&#243; đ&#243;ng g&#243;p đ&#225;ng kể v&#224;o bi&#234;n lợi nhuận chung.

Triển vọng qu&#253; 2/2026 được đ&#225;nh gi&#225; tiếp tục khả quan khi sản lượng điện dự kiến tăng so với qu&#253; 1, trong bối cảnh nhu cầu điện bước v&#224;o m&#249;a cao điểm. Đồng thời, gi&#225; tr&#234;n thị trường điện cạnh tranh c&#243; xu hướng tăng v&#224; tỷ lệ Qc của NT3&amp;4 nhiều khả năng duy tr&#236; ở mức cao. POW đặt kế hoạch qu&#253; 2 tương đối thận trọng với doanh thu 14,9 ngh&#236;n tỷ đồng v&#224; LNST 570 tỷ đồng, tuy nhi&#234;n lịch sử cho thấy doanh nghiệp thường xuy&#234;n vượt kế hoạch, điển h&#236;nh như năm 2025 với lợi nhuận thực tế gấp 6,5 lần kế hoạch đề ra.

Về nguồn nhi&#234;n liệu, POW đ&#227; chủ động đảm bảo nguồn LNG cho hoạt động sản xuất trong ngắn hạn v&#224; đang tiếp tục đ&#224;m ph&#225;n cho giai đoạn c&#242;n lại của năm. Điều n&#224;y gi&#250;p giảm thiểu rủi ro gi&#225;n đoạn vận h&#224;nh, đặc biệt trong bối cảnh gi&#225; LNG vẫn duy tr&#236; ở mức cao.

Ngo&#224;i ra, trong qu&#253; 2/2026, POW dự kiến sẽ đ&#224;m ph&#225;n lại gi&#225; PPA cho Vũng &#193;ng 1, với kỳ vọng gi&#225; hợp đồng th&#224;nh phần cố định c&#243; thể tăng khoảng 3,8%. Nếu th&#224;nh c&#244;ng, đ&#226;y sẽ l&#224; yếu tố hỗ trợ bổ sung cho tăng trưởng lợi nhuận trong c&#225;c qu&#253; tiếp theo.

Tổng thể, kết quả qu&#253; 1 đang cho thấy khả năng vượt dự b&#225;o lợi nhuận năm 2026 của POW, đặc biệt khi sản lượng Qc ngo&#224;i hợp đồng tại NT3&amp;4 đ&#227; gần ho&#224;n th&#224;nh kế hoạch cả năm chỉ sau một qu&#253;. Trong bối cảnh nhu cầu điện tăng v&#224; nguồn cung mới từ LNG dần ổn định, POW đang bước v&#224;o chu kỳ tăng trưởng mới với nền tảng lợi nhuận cải thiện r&#245; rệt.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ nh&#233;.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; hỗ trợ đầu tư chứng kho&#225;n.

POW: Động lực tăng trưởng đến từ NT3&4, mở ra dư địa nâng dự báo lợi nhuận 2026

Kết quả kinh doanh sơ bộ quý 1/2026 của POW cho thấy bức tranh tăng trưởng rõ nét, với động lực chính đến từ cụm nhà máy điện khí LNG Nhơn Trạch 3 & 4 (NT3&4). Đây là yếu tố đang thay đổi cấu trúc lợi nhuận của doanh nghiệp theo hướng tích cực hơn so với các năm trước.

Trong quý 1/2026, POW ghi nhận doanh thu đạt 12,3 nghìn tỷ đồng, tăng 51% so với cùng kỳ. Sản lượng điện thương phẩm đạt 5,6 tỷ kWh, tăng 31% YoY, hoàn thành khoảng 22% kế hoạch năm. Động lực tăng trưởng đến từ việc NT3&4 bắt đầu đóng góp sản lượng đáng kể, đồng thời giá bán điện bình quân tăng 15% YoY nhờ tỷ trọng điện khí LNG cao hơn và tỷ lệ sản lượng hợp đồng (Qc) cải thiện lên mức 91%.

Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số ước đạt 702 tỷ đồng, tăng 58% YoY và hoàn thành khoảng 28% kế hoạch năm. Điểm đáng chú ý là hiệu suất vận hành của NT3&4 vượt kỳ vọng, với tỷ lệ Qc lên tới 168% và giá bán bình quân khoảng 5.000 đồng/kWh, qua đó đóng góp đáng kể vào biên lợi nhuận chung.

Triển vọng quý 2/2026 được đánh giá tiếp tục khả quan khi sản lượng điện dự kiến tăng so với quý 1, trong bối cảnh nhu cầu điện bước vào mùa cao điểm. Đồng thời, giá trên thị trường điện cạnh tranh có xu hướng tăng và tỷ lệ Qc của NT3&4 nhiều khả năng duy trì ở mức cao. POW đặt kế hoạch quý 2 tương đối thận trọng với doanh thu 14,9 nghìn tỷ đồng và LNST 570 tỷ đồng, tuy nhiên lịch sử cho thấy doanh nghiệp thường xuyên vượt kế hoạch, điển hình như năm 2025 với lợi nhuận thực tế gấp 6,5 lần kế hoạch đề ra.

Về nguồn nhiên liệu, POW đã chủ động đảm bảo nguồn LNG cho hoạt động sản xuất trong ngắn hạn và đang tiếp tục đàm phán cho giai đoạn còn lại của năm. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro gián đoạn vận hành, đặc biệt trong bối cảnh giá LNG vẫn duy trì ở mức cao.

Ngoài ra, trong quý 2/2026, POW dự kiến sẽ đàm phán lại giá PPA cho Vũng Áng 1, với kỳ vọng giá hợp đồng thành phần cố định có thể tăng khoảng 3,8%. Nếu thành công, đây sẽ là yếu tố hỗ trợ bổ sung cho tăng trưởng lợi nhuận trong các quý tiếp theo.

Tổng thể, kết quả quý 1 đang cho thấy khả năng vượt dự báo lợi nhuận năm 2026 của POW, đặc biệt khi sản lượng Qc ngoài hợp đồng tại NT3&4 đã gần hoàn thành kế hoạch cả năm chỉ sau một quý. Trong bối cảnh nhu cầu điện tăng và nguồn cung mới từ LNG dần ổn định, POW đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới với nền tảng lợi nhuận cải thiện rõ rệt.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ nhé.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn và hỗ trợ đầu tư chứng khoán.