NHẬN ĐỊNH CHUY&#202;N VI&#202;N | GMD hưởng lợi từ việc n&#226;ng gi&#225; cước xếp dỡ tại cảng nước s&#226;u

Quyết định sửa đổi, bổ sung Điều 7 của Quyết định số 810/QĐ-BGTVT ng&#224;y 01/7/2024 về khung gi&#225; dịch vụ bốc dỡ container tại cảng biển Việt Nam sẽ ch&#237;nh thức c&#243; hiệu lực từ ng&#224;y 01/02/2026. Theo nội dung điều chỉnh, khung gi&#225; dịch vụ xếp dỡ container xuất nhập khẩu được n&#226;ng th&#234;m 10% so với mức hiện h&#224;nh.

Cụ thể, đối với nh&#243;m cảng nước s&#226;u hiện đang &#225;p dụng mức gi&#225; trần theo quy định cũ, đơn gi&#225; xếp dỡ container từ t&#224;u l&#234;n b&#227;i cảng sẽ tăng từ 66 USD/TEU l&#234;n 73 USD/TEU. Đ&#226;y l&#224; thay đổi quan trọng, c&#243; t&#225;c động trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của c&#225;c doanh nghiệp khai th&#225;c cảng nước s&#226;u.

Ch&#250;ng t&#244;i đ&#225;nh gi&#225; th&#244;ng tin n&#224;y mang t&#237;nh t&#237;ch cực đối với CTCP Gemadept (GMD), khi cảng Gemalink l&#224; đơn vị hưởng lợi trực tiếp từ việc điều chỉnh gi&#225; dịch vụ. Trong bối cảnh chi ph&#237; gi&#225; vốn nh&#236;n chung kh&#244;ng c&#243; biến động đ&#225;ng kể, việc đơn gi&#225; xếp dỡ tăng 10% sẽ gi&#250;p cải thiện r&#245; rệt bi&#234;n lợi nhuận. Theo ước t&#237;nh, bi&#234;n EBIT của Gemalink c&#243; thể mở rộng th&#234;m khoảng 2 điểm phần trăm so với c&#249;ng kỳ, l&#234;n mức khoảng 37%.

Tr&#234;n cơ sở đ&#243;, lợi nhuận sau thuế của Gemalink năm 2026 được dự ph&#243;ng đạt khoảng 1.100 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 27% so với năm trước. Đối với to&#224;n bộ tập đo&#224;n, LNST thuộc cổ đ&#244;ng mẹ của GMD trong năm 2026 được kỳ vọng đạt 1.800 tỷ đồng, tăng 12% so với c&#249;ng kỳ v&#224; cao hơn khoảng 9% so với dự b&#225;o trước đ&#226;y.

Phản &#225;nh triển vọng lợi nhuận được cải thiện, ch&#250;ng t&#244;i điều chỉnh tăng gi&#225; mục ti&#234;u sơ bộ của cổ phiếu GMD l&#234;n mức 76.100 đồng/cổ phiếu. B&#234;n cạnh đ&#243;, với mức cổ tức tiền mặt dự kiến khoảng 2.000 đồng/cổ phiếu, tổng tỷ suất sinh lời kỳ vọng đối với nh&#224; đầu tư c&#243; thể đạt khoảng 25% trong chu kỳ dự b&#225;o.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; tham gia nh&#243;m đầu tư.

NHẬN ĐỊNH CHUYÊN VIÊN | GMD hưởng lợi từ việc nâng giá cước xếp dỡ tại cảng nước sâu

Quyết định sửa đổi, bổ sung Điều 7 của Quyết định số 810/QĐ-BGTVT ngày 01/7/2024 về khung giá dịch vụ bốc dỡ container tại cảng biển Việt Nam sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 01/02/2026. Theo nội dung điều chỉnh, khung giá dịch vụ xếp dỡ container xuất nhập khẩu được nâng thêm 10% so với mức hiện hành.

Cụ thể, đối với nhóm cảng nước sâu hiện đang áp dụng mức giá trần theo quy định cũ, đơn giá xếp dỡ container từ tàu lên bãi cảng sẽ tăng từ 66 USD/TEU lên 73 USD/TEU. Đây là thay đổi quan trọng, có tác động trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp khai thác cảng nước sâu.

Chúng tôi đánh giá thông tin này mang tính tích cực đối với CTCP Gemadept (GMD), khi cảng Gemalink là đơn vị hưởng lợi trực tiếp từ việc điều chỉnh giá dịch vụ. Trong bối cảnh chi phí giá vốn nhìn chung không có biến động đáng kể, việc đơn giá xếp dỡ tăng 10% sẽ giúp cải thiện rõ rệt biên lợi nhuận. Theo ước tính, biên EBIT của Gemalink có thể mở rộng thêm khoảng 2 điểm phần trăm so với cùng kỳ, lên mức khoảng 37%.

Trên cơ sở đó, lợi nhuận sau thuế của Gemalink năm 2026 được dự phóng đạt khoảng 1.100 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 27% so với năm trước. Đối với toàn bộ tập đoàn, LNST thuộc cổ đông mẹ của GMD trong năm 2026 được kỳ vọng đạt 1.800 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ và cao hơn khoảng 9% so với dự báo trước đây.

Phản ánh triển vọng lợi nhuận được cải thiện, chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu sơ bộ của cổ phiếu GMD lên mức 76.100 đồng/cổ phiếu. Bên cạnh đó, với mức cổ tức tiền mặt dự kiến khoảng 2.000 đồng/cổ phiếu, tổng tỷ suất sinh lời kỳ vọng đối với nhà đầu tư có thể đạt khoảng 25% trong chu kỳ dự báo.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.