TV2: Kế hoạch lợi nhuận 2025 thận trọng, triển vọng d&#224;i hạn t&#237;ch cực
V&#224;o ng&#224;y 27/06/2025, ch&#250;ng t&#244;i đ&#227; tham dự Đại hội đồng cổ đ&#244;ng (ĐHCĐ) của CTCP Tư vấn X&#226;y dựng Điện 2 (TV2). Tại sự kiện, ban l&#227;nh đạo c&#244;ng ty đ&#227; tr&#236;nh b&#224;y kế hoạch kinh doanh cho năm 2025, trong đ&#243; n&#234;u r&#245; những kỳ vọng thận trọng về doanh thu v&#224; lợi nhuận. Tuy nhi&#234;n, triển vọng d&#224;i hạn của c&#244;ng ty được đ&#225;nh gi&#225; t&#237;ch cực, đặc biệt với những cơ hội từ Quy hoạch Điện VIII (QHĐ VIII) v&#224; c&#225;c dự &#225;n lớn trong lĩnh vực LNG v&#224; điện hạt nh&#226;n.

Kế hoạch lợi nhuận 2025
Ban l&#227;nh đạo TV2 đặt kế hoạch doanh thu cho năm 2025 l&#224; 1.362 tỷ đồng, tăng 2% so với năm 2024 v&#224; cao hơn 7% so với kế hoạch của năm 2024. Tuy nhi&#234;n, lợi nhuận trước thuế (LNTT) của c&#244;ng ty dự kiến sẽ đạt 69 tỷ đồng, giảm 14% so với năm 2024, mặc d&#249; tăng 4% so với kế hoạch năm 2024. C&#225;c con số n&#224;y ho&#224;n th&#224;nh lần lượt 63% v&#224; 51% dự b&#225;o lợi nhuận năm 2025 của ch&#250;ng t&#244;i.

Ban l&#227;nh đạo của TV2 thường xuy&#234;n đưa ra kế hoạch thận trọng, điều n&#224;y c&#243; thể phản &#225;nh trong c&#225;c số liệu dự b&#225;o. Tuy nhi&#234;n, ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy rằng hiệu quả thực tế của TV2 đ&#227; vượt kế hoạch trung b&#236;nh khoảng 26% mỗi năm kể từ năm 2016. D&#249; vậy, ch&#250;ng t&#244;i cũng lưu &#253; rằng c&#243; thể xảy ra rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự b&#225;o lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2025, do c&#225;c hợp đồng EPC cho dự &#225;n &#212; M&#244;n 4 sẽ chưa đ&#243;ng g&#243;p cho đến năm 2026.

Cổ tức v&#224; c&#225;c dự &#225;n quan trọng
TV2 dự kiến sẽ chi trả cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cổ phiếu cho năm 2024, mức cổ tức n&#224;y ph&#249; hợp với dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i. Đối với năm 2025, ban l&#227;nh đạo đề xuất chi trả &#237;t nhất mức cổ tức tương đương năm 2024, tức 10% cổ tức tiền mặt, cũng ph&#249; hợp với dự ph&#243;ng 1.000 đồng/cổ phiếu của ch&#250;ng t&#244;i cho năm 2025.

Một trong những dự &#225;n quan trọng m&#224; TV2 đang tham gia l&#224; dự &#225;n EPC Nhiệt điện S&#244;ng Hậu 2. Tuy nhi&#234;n, c&#244;ng ty cho biết dự &#225;n n&#224;y sẽ cần thời gian để c&#243; thể khởi động lại, điều n&#224;y c&#243; thể l&#224;m chậm tiến độ triển khai.

Triển vọng d&#224;i hạn
TV2 đang kỳ vọng sẽ trở th&#224;nh trung gian trong c&#225;c hợp đồng DPPA (Thỏa thuận mua b&#225;n điện trực tiếp) giữa c&#225;c nh&#224; đầu tư năng lượng t&#225;i tạo v&#224; c&#225;c c&#244;ng ty định hướng xuất khẩu hoặc hoạt động quốc tế từ năm 2026. C&#244;ng ty dự b&#225;o rằng ph&#226;n kh&#250;c n&#224;y sẽ mang lại doanh thu đ&#225;ng kể, mặc d&#249; bi&#234;n lợi nhuận trong giai đoạn đầu c&#243; thể sẽ kh&#244;ng cao.

Kết luận
Từ những kế hoạch v&#224; triển vọng m&#224; ban l&#227;nh đạo TV2 đ&#227; chia sẻ tại ĐHCĐ, ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; khuyến nghị PH&#217; HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu TV2 với gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; 32.200 đồng/cổ phiếu. Tuy nhi&#234;n, c&#244;ng ty cần thận trọng với c&#225;c yếu tố rủi ro, đặc biệt l&#224; trong năm 2025 khi một số dự &#225;n lớn chưa đ&#243;ng g&#243;p doanh thu v&#224; lợi nhuận ngay lập tức. D&#249; vậy, triển vọng d&#224;i hạn của TV2 vẫn rất t&#237;ch cực nhờ v&#224;o việc tham gia v&#224;o c&#225;c dự &#225;n điện hạt nh&#226;n, LNG v&#224; thị trường năng lượng t&#225;i tạo, mang lại cơ hội ph&#225;t triển bền vững cho c&#244;ng ty trong tương lai.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

TV2: Kế hoạch lợi nhuận 2025 thận trọng, triển vọng dài hạn tích cực
Vào ngày 27/06/2025, chúng tôi đã tham dự Đại hội đồng cổ đông (ĐHCĐ) của CTCP Tư vấn Xây dựng Điện 2 (TV2). Tại sự kiện, ban lãnh đạo công ty đã trình bày kế hoạch kinh doanh cho năm 2025, trong đó nêu rõ những kỳ vọng thận trọng về doanh thu và lợi nhuận. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của công ty được đánh giá tích cực, đặc biệt với những cơ hội từ Quy hoạch Điện VIII (QHĐ VIII) và các dự án lớn trong lĩnh vực LNG và điện hạt nhân.

Kế hoạch lợi nhuận 2025
Ban lãnh đạo TV2 đặt kế hoạch doanh thu cho năm 2025 là 1.362 tỷ đồng, tăng 2% so với năm 2024 và cao hơn 7% so với kế hoạch của năm 2024. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế (LNTT) của công ty dự kiến sẽ đạt 69 tỷ đồng, giảm 14% so với năm 2024, mặc dù tăng 4% so với kế hoạch năm 2024. Các con số này hoàn thành lần lượt 63% và 51% dự báo lợi nhuận năm 2025 của chúng tôi.

Ban lãnh đạo của TV2 thường xuyên đưa ra kế hoạch thận trọng, điều này có thể phản ánh trong các số liệu dự báo. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy rằng hiệu quả thực tế của TV2 đã vượt kế hoạch trung bình khoảng 26% mỗi năm kể từ năm 2016. Dù vậy, chúng tôi cũng lưu ý rằng có thể xảy ra rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2025, do các hợp đồng EPC cho dự án Ô Môn 4 sẽ chưa đóng góp cho đến năm 2026.

Cổ tức và các dự án quan trọng
TV2 dự kiến sẽ chi trả cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cổ phiếu cho năm 2024, mức cổ tức này phù hợp với dự báo của chúng tôi. Đối với năm 2025, ban lãnh đạo đề xuất chi trả ít nhất mức cổ tức tương đương năm 2024, tức 10% cổ tức tiền mặt, cũng phù hợp với dự phóng 1.000 đồng/cổ phiếu của chúng tôi cho năm 2025.

Một trong những dự án quan trọng mà TV2 đang tham gia là dự án EPC Nhiệt điện Sông Hậu 2. Tuy nhiên, công ty cho biết dự án này sẽ cần thời gian để có thể khởi động lại, điều này có thể làm chậm tiến độ triển khai.

Triển vọng dài hạn
TV2 đang kỳ vọng sẽ trở thành trung gian trong các hợp đồng DPPA (Thỏa thuận mua bán điện trực tiếp) giữa các nhà đầu tư năng lượng tái tạo và các công ty định hướng xuất khẩu hoặc hoạt động quốc tế từ năm 2026. Công ty dự báo rằng phân khúc này sẽ mang lại doanh thu đáng kể, mặc dù biên lợi nhuận trong giai đoạn đầu có thể sẽ không cao.

Kết luận
Từ những kế hoạch và triển vọng mà ban lãnh đạo TV2 đã chia sẻ tại ĐHCĐ, chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu TV2 với giá mục tiêu là 32.200 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, công ty cần thận trọng với các yếu tố rủi ro, đặc biệt là trong năm 2025 khi một số dự án lớn chưa đóng góp doanh thu và lợi nhuận ngay lập tức. Dù vậy, triển vọng dài hạn của TV2 vẫn rất tích cực nhờ vào việc tham gia vào các dự án điện hạt nhân, LNG và thị trường năng lượng tái tạo, mang lại cơ hội phát triển bền vững cho công ty trong tương lai.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996