11/3/2026

Diễn biến xung đột Iran v&#224; Mỹ, cũng như VNI mấy ng&#224;y qua vận động theo kịch bản cơ sở t&#244;i đưa ra. C&#225;c bạn c&#243; thể kiểm tra lại 1 số dự đo&#225;n trước đ&#243; như:

- Trump TACO khi gi&#225; dầu spike
- Iran sử đụng đ&#242;n chiến thuật thả m&#236;n ở eo biển Hormuz
- VNI rơi 1-2 phi&#234;n sau đ&#243; c&#243; nhịp hồi lại nhưng ph&#226;n h&#243;a. Cổ trụ hồi tốt nhất
- Việc b&#225;n hết cổ khi c&#243; sự cố như thế n&#224;y l&#224; cực đoan v&#224; chưa chắc thắng được x&#225;c suất.

C&#225;c t&#236;nh huống như thế n&#224;y ta kh&#244;ng thể biết được chuyện g&#236; c&#243; thể xảy ra. Nhưng ta biết lựa chọn của c&#225;c b&#234;n, họ c&#243; thể l&#224;m g&#236; v&#224; kh&#244;ng thể l&#224;m g&#236;.

C&#243; 1 điều chắc chắn, đ&#243; l&#224; nếu xung đột n&#224;y k&#233;o d&#224;i th&#236; tất cả c&#225;c b&#234;n đều thiệt hại nặng nề:

- Mỹ tốn h&#224;ng tỷ đ&#244; chi ph&#237; qu&#226;n sự mỗi ng&#224;y, + thiệt hại kinh tế khi gi&#225; dầu tăng
- EU thiệt hại nặng nhất, nguy cơ thiếu nguồn cung khi phụ thuộc lớn v&#224;o dầu Trung Đ&#244;ng
- Trung Quốc cũng thiệt hại khi phần lớn dầu của họ mua của Iran. Nhưng họ c&#242;n c&#243; dầu Nga. 
- C&#193;c nước v&#249;ng vịnh thiệt hại nặng v&#236; kh&#244;ng xuất khẩu được, trong khi hạ tầng bị t&#224;n ph&#225;.

V&#236; vậy trong kịch bản tất cả c&#249;ng đi viện, th&#236; x&#225;c suất c&#243; 1 đ&#224;m ph&#225;n sẽ cao hơn hẳn. Khi n&#224;o? Khả năng l&#224; sau khi b&#224;i to&#225;n cuối c&#249;ng ở Hormuz đang được phương t&#226;y t&#236;m c&#225;ch giải. Việc Iran thả m&#236;n ở Hormuz cho thấy họ đ&#227; tung ra con b&#224;i ph&#225; hoại cuối c&#249;ng nhằm đẩy gi&#225; dầu l&#234;n g&#226;y sức &#233;p kinh tế cho Mỹ. Nếu Mỹ v&#224; phương T&#226;y bằng c&#225;ch n&#224;o đ&#243; đảm bảo được an to&#224;n cho tầu đi qua, Iran sẽ l&#233;p vế tr&#234;n b&#224;n đ&#224;m ph&#225;n, v&#224; ngược lại.

T&#244;i cho rằng Mỹ v&#224; phương T&#226;y vẫn kiểm so&#225;t được Hormuz nhưng như t&#244;i n&#243;i, cho d&#249; 1 quả m&#236;n c&#242;n s&#243;t lại ở tr&#234;n biển, ph&#237; bảo hiểm cũng sẽ cao giữ gi&#225; dầu cao.

T&#244;i đưa ra 3 kịch bản như sau:

- Kịch bản 1 (30%): Trump TACO lần 2 v&#224; đ&#224;m ph&#225;n với Iran. Xung đột hạ nhiệt nhanh trong &#237;t ng&#224;y tới. Tầu thuyền qua lại eo biển b&#236;nh thường.
- Kịch bản cơ sở (50%): Chiến tranh ti&#234;u hao k&#233;o d&#224;i dưới 1 th&#225;ng. Gi&#225; dầu thế giới biến động l&#234;n xuống v&#249;ng $90-$110. Mỹ v&#224; phương T&#226;y t&#236;m c&#225;ch khống chế Hormuz trong khi tiếp tục kh&#244;ng k&#237;ch Iran. Sau v&#224;i tuần, 1 deal c&#243; thể nhanh ch&#243;ng được sắp xếp theo &#253; muốn của Trump.
- Kịch bản 3 (20%): Xung đột lan rộng ra v&#249;ng vịnh khi c&#225;c quốc gia v&#249;ng vịnh cũng tham gia tấn c&#244;ng Iran. EU với đầu tầu l&#224; Ph&#225;p cũng tham gia tấn c&#244;ng hội đồng. Xung đột k&#233;o d&#224;i từ 1 th&#225;ng tới v&#224;i th&#225;ng. Gi&#225; dầu neo cao v&#249;ng $100 - $120 v&#224;i th&#225;ng sau đ&#243; hạ nhiệt khi Iran bị t&#224;n ph&#225; nặng nề.

B&#224;i sau t&#244;i sẽ ph&#226;n t&#237;ch tiếp ảnh hưởng tới VN ở kịch bản cơ sở + VNI trong 2026.

11/3/2026

Diễn biến xung đột Iran và Mỹ, cũng như VNI mấy ngày qua vận động theo kịch bản cơ sở tôi đưa ra. Các bạn có thể kiểm tra lại 1 số dự đoán trước đó như:

- Trump TACO khi giá dầu spike
- Iran sử đụng đòn chiến thuật thả mìn ở eo biển Hormuz
- VNI rơi 1-2 phiên sau đó có nhịp hồi lại nhưng phân hóa. Cổ trụ hồi tốt nhất
- Việc bán hết cổ khi có sự cố như thế này là cực đoan và chưa chắc thắng được xác suất.

Các tình huống như thế này ta không thể biết được chuyện gì có thể xảy ra. Nhưng ta biết lựa chọn của các bên, họ có thể làm gì và không thể làm gì.

Có 1 điều chắc chắn, đó là nếu xung đột này kéo dài thì tất cả các bên đều thiệt hại nặng nề:

- Mỹ tốn hàng tỷ đô chi phí quân sự mỗi ngày, + thiệt hại kinh tế khi giá dầu tăng
- EU thiệt hại nặng nhất, nguy cơ thiếu nguồn cung khi phụ thuộc lớn vào dầu Trung Đông
- Trung Quốc cũng thiệt hại khi phần lớn dầu của họ mua của Iran. Nhưng họ còn có dầu Nga. 
- CÁc nước vùng vịnh thiệt hại nặng vì không xuất khẩu được, trong khi hạ tầng bị tàn phá.

Vì vậy trong kịch bản tất cả cùng đi viện, thì xác suất có 1 đàm phán sẽ cao hơn hẳn. Khi nào? Khả năng là sau khi bài toán cuối cùng ở Hormuz đang được phương tây tìm cách giải. Việc Iran thả mìn ở Hormuz cho thấy họ đã tung ra con bài phá hoại cuối cùng nhằm đẩy giá dầu lên gây sức ép kinh tế cho Mỹ. Nếu Mỹ và phương Tây bằng cách nào đó đảm bảo được an toàn cho tầu đi qua, Iran sẽ lép vế trên bàn đàm phán, và ngược lại.

Tôi cho rằng Mỹ và phương Tây vẫn kiểm soát được Hormuz nhưng như tôi nói, cho dù 1 quả mìn còn sót lại ở trên biển, phí bảo hiểm cũng sẽ cao giữ giá dầu cao.

Tôi đưa ra 3 kịch bản như sau:

- Kịch bản 1 (30%): Trump TACO lần 2 và đàm phán với Iran. Xung đột hạ nhiệt nhanh trong ít ngày tới. Tầu thuyền qua lại eo biển bình thường.
- Kịch bản cơ sở (50%): Chiến tranh tiêu hao kéo dài dưới 1 tháng. Giá dầu thế giới biến động lên xuống vùng $90-$110. Mỹ và phương Tây tìm cách khống chế Hormuz trong khi tiếp tục không kích Iran. Sau vài tuần, 1 deal có thể nhanh chóng được sắp xếp theo ý muốn của Trump.
- Kịch bản 3 (20%): Xung đột lan rộng ra vùng vịnh khi các quốc gia vùng vịnh cũng tham gia tấn công Iran. EU với đầu tầu là Pháp cũng tham gia tấn công hội đồng. Xung đột kéo dài từ 1 tháng tới vài tháng. Giá dầu neo cao vùng $100 - $120 vài tháng sau đó hạ nhiệt khi Iran bị tàn phá nặng nề.

Bài sau tôi sẽ phân tích tiếp ảnh hưởng tới VN ở kịch bản cơ sở + VNI trong 2026.