B&#225;o c&#225;o tổng hợp cổ phiếu BMP

Ng&#224;y cập nhật: 11/12/2025. Tất cả c&#243; tại Finwealth

1. Ti&#234;u đề v&#224; Th&#244;ng tin Cập nhật

Ti&#234;u đề B&#225;o c&#225;o: B&#225;o c&#225;o tổng hợp cổ phiếu BMP
Ng&#224;y cập nhật: 11/12/2025
2. Tổng quan C&#244;ng ty v&#224; Cơ hội Đầu tư

Tổng quan C&#244;ng ty:

Giới thiệu: CTCP Nhựa B&#236;nh Minh (BMP) l&#224; một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất v&#224; kinh doanh c&#225;c sản phẩm nhựa.
Nguồn doanh thu ch&#237;nh: Chủ yếu đến từ việc b&#225;n c&#225;c sản phẩm ống nhựa, phụ kiện nhựa phục vụ cho ng&#224;nh x&#226;y dựng, hạ tầng d&#226;n dụng v&#224; c&#244;ng nghiệp.
Cấu phần chi ph&#237; ch&#237;nh: Nguy&#234;n vật liệu đầu v&#224;o (chủ yếu l&#224; nhựa PVC resin), chi ph&#237; sản xuất, chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng v&#224; quản l&#253;.
C&#225;c yếu tố ảnh hưởng hoạt động: Gi&#225; nguy&#234;n vật liệu PVC, nhu cầu thị trường x&#226;y dựng v&#224; bất động sản, &#225;p lực cạnh tranh, chiến lược khuyến m&#227;i v&#224; chiết khấu, hiệu quả vận h&#224;nh v&#224; tối ưu c&#244;ng suất.
Cơ hội Đầu tư:

Tăng trưởng Doanh thu v&#224; Sản lượng:
Chiến lược gi&#224;nh lại thị phần th&#244;ng qua c&#225;c chương tr&#236;nh khuyến m&#227;i t&#237;ch cực dự kiến gi&#250;p sản lượng ti&#234;u thụ ổn định v&#224; cải thiện thị phần l&#234;n mục ti&#234;u 25,0%. (Nguồn: HSC)
Sản lượng ti&#234;u thụ qu&#253; 3/2025 tăng 11,4% so với c&#249;ng kỳ, cho thấy sự phục hồi về nhu cầu. (Nguồn: SSI)
Sự phục hồi của thị trường x&#226;y dựng tại miền Nam, nơi BMP c&#243; thị phần đ&#225;ng kể, được kỳ vọng sẽ l&#224; động lực tăng trưởng cho doanh thu. (Nguồn: DSC)
Cải thiện v&#224; Duy tr&#236; Bi&#234;n lợi nhuận:
Gi&#225; nguy&#234;n liệu PVC resin duy tr&#236; ở mức thấp, đặc biệt l&#224; PVC resin, do chi ph&#237; sản xuất giảm v&#224; nguồn cung dư thừa tại Trung Quốc. Điều n&#224;y gi&#250;p BMP hưởng lợi từ gi&#225; đầu v&#224;o thấp, với chi ph&#237; PVC giảm 16,7% so với c&#249;ng kỳ. (Nguồn: SSI, DSC)
Bi&#234;n lợi nhuận gộp duy tr&#236; ở mức cao, đạt 47,9% trong Q3/2025 (Nguồn: SSI) v&#224; khoảng 48% (Nguồn: DSC).
Hiệu quả vận h&#224;nh nhờ tự động h&#243;a v&#224; tối ưu c&#244;ng suất cũng g&#243;p phần duy tr&#236; bi&#234;n lợi nhuận gộp cao. (Nguồn: SSI)
C&#244;ng ty tiếp tục thể hiện chiến lược &quot;ưu ti&#234;n bi&#234;n lợi nhuận&quot;. (Nguồn: SSI)
Tăng trưởng Lợi nhuận:
Dự b&#225;o lợi nhuận thuần giai đoạn 2025-2027 được điều chỉnh tăng trung b&#236;nh 9,6%, đạt 1.212 tỷ đồng năm 2025, đi ngang năm 2026 v&#224; tăng 3,3% năm 2027, với tốc độ tăng trưởng k&#233;p h&#224;ng năm (CAGR) 3 năm l&#224; 8,2%. (Nguồn: HSC)
SSI dự b&#225;o lợi nhuận sau thuế của BMP năm 2026 sẽ tăng 9% so với c&#249;ng kỳ. (Nguồn: SSI)
Cổ tức hấp dẫn: BMP c&#243; ch&#237;nh s&#225;ch cổ tức tiền mặt hấp dẫn với tỷ suất cổ tức ổn định khoảng 10%/năm. (Nguồn: HSC, SSI)
Định gi&#225;: Gi&#225; mục ti&#234;u trung b&#236;nh từ c&#225;c b&#225;o c&#225;o ph&#226;n t&#237;ch l&#224; 166.245,46đ, cho thấy tiềm năng tăng gi&#225; khoảng 4,82% so với thị gi&#225; hiện tại l&#224; 158.600đ. Hệ số P/E trượt dự ph&#243;ng 1 năm dao động quanh mức 10-12 lần, được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; ph&#249; hợp với nh&#224; đầu tư gi&#225; trị, đặc biệt khi đi k&#232;m lợi suất cổ tức cao. (Nguồn: HSC, SSI, DSC)
3. Rủi ro Tiềm ẩn

Biến động chi ph&#237; đầu v&#224;o: Mặc d&#249; gi&#225; PVC hiện đang ở mức thấp v&#224; c&#243; xu hướng tiếp tục giảm, nguy cơ biến động tăng trở lại do c&#225;c yếu tố cung cầu to&#224;n cầu hoặc địa ch&#237;nh trị vẫn tiềm ẩn. &#193;p lực từ b&#225;n ph&#225; gi&#225; cũng được đề cập l&#224; một yếu tố cần lưu &#253;. (Nguồn: HSC)
&#193;p lực cạnh tranh: Cạnh tranh thị phần ng&#224;y c&#224;ng gay gắt, đ&#242;i hỏi BMP phải duy tr&#236; c&#225;c chương tr&#236;nh khuyến m&#227;i v&#224; chiết khấu. Điều n&#224;y c&#243; thể ảnh hưởng đến bi&#234;n lợi nhuận hoặc gia tăng chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh. (Nguồn: DSC)
Thị trường Bất động sản v&#224; X&#226;y dựng: Sự phục hồi chậm của thị trường bất động sản l&#224; một rủi ro ch&#237;nh, c&#243; thể ảnh hưởng đến nhu cầu ti&#234;u thụ sản phẩm nhựa x&#226;y dựng của c&#244;ng ty. (Nguồn: SSI)
Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh: Xu hướng gia tăng chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh do c&#225;c chương tr&#236;nh chiết khấu thanh to&#225;n cũng l&#224; một yếu tố cần theo d&#245;i. (Nguồn: DSC)
4. Kết luận

Cổ phiếu BMP cho thấy tiềm năng đầu tư hấp dẫn nhờ chiến lược phục hồi thị phần đang ph&#225;t huy hiệu quả, khả năng duy tr&#236; bi&#234;n lợi nhuận cao nhờ chi ph&#237; đầu v&#224;o thấp v&#224; hiệu quả vận h&#224;nh được cải thiện. Tỷ suất cổ tức tiền mặt ổn định ở mức khoảng 10%/năm v&#224; định gi&#225; hợp l&#253; c&#224;ng củng cố sức h&#250;t đối với c&#225;c nh&#224; đầu tư theo trường ph&#225;i gi&#225; trị.

Tuy nhi&#234;n, nh&#224; đầu tư cần theo d&#245;i s&#225;t sao c&#225;c rủi ro tiềm ẩn như biến động kh&#243; lường của gi&#225; nguy&#234;n liệu PVC, &#225;p lực cạnh tranh ng&#224;y c&#224;ng tăng từ c&#225;c đối thủ, v&#224; tốc độ phục hồi thực tế của thị trường bất động sản. Nh&#236;n chung, BMP l&#224; một lựa chọn đ&#225;ng c&#226;n nhắc trong bối cảnh hiện tại, nhưng cần c&#243; sự đ&#225;nh gi&#225; li&#234;n tục về c&#225;c yếu tố rủi ro.

Báo cáo tổng hợp cổ phiếu BMP

Ngày cập nhật: 11/12/2025. Tất cả có tại Finwealth

1. Tiêu đề và Thông tin Cập nhật

Tiêu đề Báo cáo: Báo cáo tổng hợp cổ phiếu BMP
Ngày cập nhật: 11/12/2025
2. Tổng quan Công ty và Cơ hội Đầu tư

Tổng quan Công ty:

Giới thiệu: CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh các sản phẩm nhựa.
Nguồn doanh thu chính: Chủ yếu đến từ việc bán các sản phẩm ống nhựa, phụ kiện nhựa phục vụ cho ngành xây dựng, hạ tầng dân dụng và công nghiệp.
Cấu phần chi phí chính: Nguyên vật liệu đầu vào (chủ yếu là nhựa PVC resin), chi phí sản xuất, chi phí bán hàng và quản lý.
Các yếu tố ảnh hưởng hoạt động: Giá nguyên vật liệu PVC, nhu cầu thị trường xây dựng và bất động sản, áp lực cạnh tranh, chiến lược khuyến mãi và chiết khấu, hiệu quả vận hành và tối ưu công suất.
Cơ hội Đầu tư:

Tăng trưởng Doanh thu và Sản lượng:
Chiến lược giành lại thị phần thông qua các chương trình khuyến mãi tích cực dự kiến giúp sản lượng tiêu thụ ổn định và cải thiện thị phần lên mục tiêu 25,0%. (Nguồn: HSC)
Sản lượng tiêu thụ quý 3/2025 tăng 11,4% so với cùng kỳ, cho thấy sự phục hồi về nhu cầu. (Nguồn: SSI)
Sự phục hồi của thị trường xây dựng tại miền Nam, nơi BMP có thị phần đáng kể, được kỳ vọng sẽ là động lực tăng trưởng cho doanh thu. (Nguồn: DSC)
Cải thiện và Duy trì Biên lợi nhuận:
Giá nguyên liệu PVC resin duy trì ở mức thấp, đặc biệt là PVC resin, do chi phí sản xuất giảm và nguồn cung dư thừa tại Trung Quốc. Điều này giúp BMP hưởng lợi từ giá đầu vào thấp, với chi phí PVC giảm 16,7% so với cùng kỳ. (Nguồn: SSI, DSC)
Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao, đạt 47,9% trong Q3/2025 (Nguồn: SSI) và khoảng 48% (Nguồn: DSC).
Hiệu quả vận hành nhờ tự động hóa và tối ưu công suất cũng góp phần duy trì biên lợi nhuận gộp cao. (Nguồn: SSI)
Công ty tiếp tục thể hiện chiến lược "ưu tiên biên lợi nhuận". (Nguồn: SSI)
Tăng trưởng Lợi nhuận:
Dự báo lợi nhuận thuần giai đoạn 2025-2027 được điều chỉnh tăng trung bình 9,6%, đạt 1.212 tỷ đồng năm 2025, đi ngang năm 2026 và tăng 3,3% năm 2027, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 3 năm là 8,2%. (Nguồn: HSC)
SSI dự báo lợi nhuận sau thuế của BMP năm 2026 sẽ tăng 9% so với cùng kỳ. (Nguồn: SSI)
Cổ tức hấp dẫn: BMP có chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn với tỷ suất cổ tức ổn định khoảng 10%/năm. (Nguồn: HSC, SSI)
Định giá: Giá mục tiêu trung bình từ các báo cáo phân tích là 166.245,46đ, cho thấy tiềm năng tăng giá khoảng 4,82% so với thị giá hiện tại là 158.600đ. Hệ số P/E trượt dự phóng 1 năm dao động quanh mức 10-12 lần, được đánh giá là phù hợp với nhà đầu tư giá trị, đặc biệt khi đi kèm lợi suất cổ tức cao. (Nguồn: HSC, SSI, DSC)
3. Rủi ro Tiềm ẩn

Biến động chi phí đầu vào: Mặc dù giá PVC hiện đang ở mức thấp và có xu hướng tiếp tục giảm, nguy cơ biến động tăng trở lại do các yếu tố cung cầu toàn cầu hoặc địa chính trị vẫn tiềm ẩn. Áp lực từ bán phá giá cũng được đề cập là một yếu tố cần lưu ý. (Nguồn: HSC)
Áp lực cạnh tranh: Cạnh tranh thị phần ngày càng gay gắt, đòi hỏi BMP phải duy trì các chương trình khuyến mãi và chiết khấu. Điều này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận hoặc gia tăng chi phí tài chính. (Nguồn: DSC)
Thị trường Bất động sản và Xây dựng: Sự phục hồi chậm của thị trường bất động sản là một rủi ro chính, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ sản phẩm nhựa xây dựng của công ty. (Nguồn: SSI)
Chi phí tài chính: Xu hướng gia tăng chi phí tài chính do các chương trình chiết khấu thanh toán cũng là một yếu tố cần theo dõi. (Nguồn: DSC)
4. Kết luận

Cổ phiếu BMP cho thấy tiềm năng đầu tư hấp dẫn nhờ chiến lược phục hồi thị phần đang phát huy hiệu quả, khả năng duy trì biên lợi nhuận cao nhờ chi phí đầu vào thấp và hiệu quả vận hành được cải thiện. Tỷ suất cổ tức tiền mặt ổn định ở mức khoảng 10%/năm và định giá hợp lý càng củng cố sức hút đối với các nhà đầu tư theo trường phái giá trị.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các rủi ro tiềm ẩn như biến động khó lường của giá nguyên liệu PVC, áp lực cạnh tranh ngày càng tăng từ các đối thủ, và tốc độ phục hồi thực tế của thị trường bất động sản. Nhìn chung, BMP là một lựa chọn đáng cân nhắc trong bối cảnh hiện tại, nhưng cần có sự đánh giá liên tục về các yếu tố rủi ro.

Finwealth AI

Gi&#225; nhựa PVC li&#234;n tục giảm