NVL: TỪ CẤP CỨU SANG KHOA HỒI SỨC
Một cổ phiếu ch&#226;m ng&#242;i cho sự khủng hoảng tr&#225;i phiếu doanh nghiệp bất động sản tr&#234;n s&#224;n. Thời gian qua v&#244; số c&#225;c th&#244;ng tin xấu nhất của doanh nghiệp được tung ra : dự b&#225;o ph&#225; sản, l&#227;nh đạo hay khả năng thanh to&#225;n, b&#225;n dự &#225;n để bơm oxi khiến gi&#225; cổ phiếu lao mạnh từ 8x về 1x như hiện tại.
Đ&#243; l&#224; c&#226;u chuyện đ&#227; xảy ra v&#224; ch&#250;ng ta cần đi đ&#225;nh gi&#225; lại xem với gi&#225; cổ phiếu hiện tại đ&#227; thể hiện s&#225;t với gi&#225; trị doanh nghiệp hay chưa.
VỀ CH&#205;NH S&#193;CH: Dự b&#225;o tăng trưởng GDP của Việt Nam được điều chỉnh hạ về mức 5,5 - 6,0% năm 2023. Kỳ họp thứ 5 của Quốc Hội v&#224;o 22/05 được kỳ vọng sẽ c&#243; th&#234;m nhiều ch&#237;nh s&#225;ch mới được đưa ra nhằm hồi phục v&#224; ph&#225;t triển kinh tế, bao gồm c&#225;c giải ph&#225;p gia hạn v&#224; tạm ho&#227;n việc gia hạn c&#225;c loại thuế, ph&#237; v&#224; tiền sử dụng đất trong năm 2023, giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng v&#224; giảm thuế VAT. Tốc độ v&#224; hiệu quả thực thi của những biện ph&#225;p hỗ trợ tr&#234;n sẽ l&#224; một trong những yếu tố quyết định ảnh hưởng tới kết quả tăng trưởng của kinh tế của cả năm 2023.
Trong lần sửa đổi Th&#244;ng tư 16, thay đổi đ&#225;ng ch&#250; &#253; nhất l&#224; ng&#226;n h&#224;ng sẽ được ph&#233;p b&#225;n v&#224; mua lại tr&#225;i phiếu doanh nghiệp m&#224; kh&#244;ng phải đợi sau 12 th&#225;ng (như quy định trước đ&#226;y).
Nghị định 08 cho ph&#233;p linh hoạt hơn trong việc thanh to&#225;n tr&#225;i phiếu, gia hạn thời gian đ&#225;o hạn, thời gian ph&#226;n phối v&#224; x&#225;c định tư c&#225;ch nh&#224; đầu tư chuy&#234;n nghiệp.
Mới đ&#226;y, Văn ph&#242;ng Ch&#237;nh gửi đi văn bản số 3899/VPCP-CN về việc th&#225;o gỡ vướng mắc tại c&#225;c dự &#225;n của Novaland tại tỉnh Đồng Nai. Trước đ&#243;, Novaland kiến nghị Thủ tướng th&#225;o gỡ kh&#243; khăn li&#234;n quan đến việc điều chỉnh cục bộ quy hoạch chung th&#224;nh phố Bi&#234;n Ho&#224; v&#224; quy hoạch - nh&#224; ở x&#227; hội theo quy định của từng thời kỳ.
=&gt; Như vậy, sau thời k&#236; kh&#243; khăn v&#224; sự kiện TPDN th&#236; c&#225;c DNNY sẽ dần cải thiện v&#224; vượt qua kh&#243; khăn với sự ủng hộ của ch&#237;nh s&#225;ch v&#224; t&#236;nh h&#236;nh trong trước.
T&#204;NH H&#204;NH KINH DOANH: NVL c&#243; số dư h&#224;ng tồn kho ng&#224;y c&#224;ng tăng. V&#236; hầu hết c&#225;c nh&#224; đầu tư đ&#227; dự trữ h&#224;ng tồn kho trong tối đa 2-3 năm do quy tr&#236;nh cấp ph&#233;p k&#233;o d&#224;i, n&#234;n kh&#243; c&#243; thể đ&#225;nh gi&#225; mức tăng h&#224;ng tồn kho l&#224; điểm bất lợi…
Ng&#224;y 19/5 vừa qua, Novaland th&#244;ng b&#225;o t&#225;i khởi động dự &#225;n NovaWorld Phan Thiết v&#224; tổ chức lễ k&#253; kết t&#224;i trợ dự &#225;n với đối t&#225;c l&#224; ng&#226;n h&#224;ng MB bank. Tuy nhi&#234;n, ngay sau khi t&#225;i khởi động, Novaland đ&#227; thế chấp ph&#226;n khu C của dự &#225;n n&#224;y cho l&#244; tr&#225;i phiếu 1.300 tỷ đồng.
Dự &#225;n NovaWorld Ho Tram nằm tại Vũng T&#224;u c&#243; diện t&#237;ch 1.000ha. C&#225;c loại h&#236;nh bất động sản tại dự &#225;n gồm biệt thự nghỉ dưỡng; nh&#224; phố; shophouse thương mại; căn hộ kh&#225;ch sạn. Ng&#224;y 12/5 vừa qua, Novaland đ&#227; tiếp tục triển khai dự &#225;n NovaWorld Hồ Tr&#224;m, ph&#226;n kỳ Habana Island v&#224; Wonderland.
Dự &#225;n The Grand Manhattan tại quận 1 (TP. HCM) diện t&#237;ch 14.000m2, gồm 3 khối th&#225;p cao 39 tầng,gồm căn hộ, khu thương mại,., Dự &#225;n n&#224;y được khởi động lần đầu v&#224;o năm 2018, phần th&#226;n khởi c&#244;ng năm 2022, c&#243; thời gian dự &#225;n phải tạm ngừng v&#236; vấn đề ph&#225;p l&#253;. Song, đến nay đ&#226;y l&#224; một trong 7 dự &#225;n đầu ti&#234;n tại TP. HCM được tập trung gỡ vướng ph&#225;p l&#253;.
Dự &#225;n Victoria Village nằm tại khu vực quận 2 (TP.HCM) c&#243; diện t&#237;ch 4,27ha. Được biết, ng&#224;y 23/5 vừa qua, Tập đo&#224;n Novaland c&#249;ng nh&#224; thầu l&#224; CTCP Đầu tư X&#226;y dựng Ricons tiếp tục hợp t&#225;c để triển khai ho&#224;n thiện dự &#225;n Khu d&#226;n cư phức hợp Victoria Village.
Về dự &#225;n Palm Marina nằm tại quận 9 (TP. HCM) c&#243; diện t&#237;ch 7,4ha, c&#225;c sản đầu tư l&#224; nh&#224; phố liền kề, biệt thự. Dự &#225;n n&#224;y được khởi c&#244;ng từ năm 2019.
Dự &#225;n Sunrise Riverside được x&#226;y dựng tr&#234;n khu đất rộng 40.000m2 thuộc khu d&#226;n cư Trần Th&#225;i (TP. HCM). Dự &#225;n n&#224;y được khởi c&#244;ng từ 2015 đến th&#225;ng 7/2018 đ&#227; ho&#224;n th&#224;nh giai đoạn 1 v&#224; b&#224;n giao cho cư d&#226;n 1.000 căn hộ. Cuối th&#225;ng 10/2022 chủ đầu tư Novaland cũng đi v&#224;o ho&#224;n thiện hai t&#242;a th&#225;p G6 v&#224; E2.
Ngo&#224;i ra, Novaland c&#243; kế hoạch b&#224;n giao: 3 dự &#225;n ở TP HCM gồm: Saigon Royal Residence, The Grand Manhattan, Palm A; 3 dự &#225;n th&#224;nh phần của Aqua City (Aqua City, Aqua Riverside City, Aqua Waterfront City); 2 ph&#226;n khu của NovaWorld Ho Tram (The Tropicana, Wonderland) v&#224; NovaWorld Phan Thiet.
Theo &#244;ng B&#249;i Th&#224;nh Nhơn, Novaland đang c&#243; 25.000 tỉ đồng bị phong tỏa tại c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng thương mại. Trong đ&#243;, khoảng 10.000 tỉ đồng sẽ đủ điều kiện giải tỏa nếu ho&#224;n thiện được thủ tục ph&#225;p l&#253; cho c&#225;c dự &#225;n. Tuy lượng tiền n&#224;y kh&#244;ng nhiều nhưng sẽ l&#224; b&#236;nh oxi đ&#225;nh kể cho NVL trong giai đoạn hiện tại. T&#237;nh đến ng&#224;y 17/04/2023, c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng đ&#227; giải chấp 2,5 ngh&#236;n tỷ đồng trong số tiền n&#224;y v&#224; BLĐ của NVL tin rằng sẽ đạt được thỏa thuận với c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng cho vay để giải chấp số tiền c&#242;n lại.

**KẾ HOẠCH HUY ĐỘNG:**1,2 tỷ USD bằng c&#225;ch ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu phổ th&#244;ng, bao gồm
+ 29,3 triệu cổ phiếu ESOP.
+ ph&#225;t h&#224;nh quyền 1:1 cho 1.950 triệu cổ phiếu.
+ ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ th&#234;m 975 triệu cổ phiếu mới.

   CƠ CẤU C&#193;C KHOẢN NỢ C&#225;c tr&#225;i chủ đ&#227; đồng &#253; k&#233;o d&#224;i kỳ hạn tr&#225;i phiếu trị gi&#225; 1.750 tỷ đồng th&#234;m 12-24 th&#225;ng. Ngo&#224;i ra, NVL vẫn đang đ&#224;m ph&#225;n gia hạn kỳ hạn của 10.581 tỷ đồng tr&#225;i phiếu th&#234;m 12-24 th&#225;ng đồng thời đề xuất ho&#225;n đổi sản phẩm (nh&#224;) với tr&#225;i chủ. Ngo&#224;i ra, tr&#225;i chủ của l&#244; tr&#225;i phiếu 4.620 tỷ đồng sẽ nhận cổ phần trong c&#225;c c&#244;ng ty con của NVL; l&#244; 7.000 tỷ đồng gi&#225; trị tr&#225;i phiếu kh&#225;c sẽ được thanh to&#225;n bằng c&#225;ch b&#225;n t&#224;i sản đảm bảo l&#224; BĐS tại quận 2. NVL đang đ&#224;m ph&#225;n để sử dụng c&#225;c sản phẩm của m&#236;nh (tức l&#224; nh&#224; ở) để trả khoản vay ng&#226;n h&#224;ng trị gi&#225; 2.500 tỷ đồng, đồng thời c&#243; kế hoạch chi trả 190 tỷ đồng khoản vay ng&#226;n h&#224;ng kh&#225;c bằng c&#225;ch b&#225;n t&#224;i sản thế chấp
    =&gt; SƠ QUA SAU GIAI ĐOẠN KHỦNG HOẢNG VỪA QUA NVL BẮT ĐẦU TIẾP TỤC TRIỂN KHAI HO&#192;N THIỆN DỰ &#193;N ĐỂ SỚM B&#192;N GIAO. B&#202;N CẠNH Đ&#211; C&#211; TH&#202;M SỰ HỖ TRỢ CỦA NG&#194;N H&#192;NG. CHO THẤY T&#205;N HIỆU Đ&#193;NG MỪNG CHO DOANH NGHIỆP.
   KẾ HOẠCH KINH DOANH 2023: Novaland dự tr&#236;nh kế hoạch kinh doanh năm 2023 với doanh thu thuần dự kiến giảm 1.619 tỷ xuống c&#242;n 9.531 tỷ đồng (tương đương giảm hơn 14% so với kết quả thực hiện năm 2022). Đặc biệt, C&#244;ng ty dự tr&#236;nh lợi nhuận sau thuế giảm mạnh hơn 90%, từ 2.181 tỷ xuống c&#242;n vỏn vẹn 214 tỷ đồng. Khi m&#224;, HĐQT tr&#236;nh cổ đ&#244;ng kế hoạch doanh thu thuần 9.531 tỷ đồng, giảm 14,5% so với thực hiện năm trước. Lợi nhuận sau thuế mục ti&#234;u đạt 214 tỷ đồng, giảm hơn 90%.
Nếu kế hoạch lợi nhuận n&#224;y được ho&#224;n th&#224;nh, đ&#226;y l&#224; mức thấp nhất trong 8 năm qua, kể từ khi doanh nghiệp ni&#234;m yết cổ phiếu tr&#234;n s&#224;n chứng kho&#225;n (năm 2016). Đ&#194;Y CŨNG L&#192; ĐIỀU DỄ HIỂU KHI DOANH NGHIỆP GẶP KH&#211;, K&#204; VỌNG LSNT CỦA NVL TẠO Đ&#193;Y TRONG QU&#221; HOẶC 2 NĂM 2023.
Về định gi&#225;: NVL đang dao động v&#249;ng 14-15 thấp hơn so với gi&#225; trị sổ s&#225;ch l&#224; 19k/cổ phiếu.
=&gt; TỔNG KẾT: VỚI NHỮNG TH&#212;NG TIN XẤU NHẤT CƠ BẢN Đ&#195; ĐI QUA, C&#193;C DỰ &#193;N ĐƯỢC TH&#193;O GỠ DẦN, GI&#193; CỔ PHIẾU Ở MỨC HẤP DẪN.

 Vẫn duy tr&#236; sideway với bi&#234;n độ hẹp dần, lệnh giao dịch trong phi&#234;n tiếp tục l&#224; c&#225;c lệnh b&#225;n &#233;p xuống li&#234;n tục v&#224; cầu k&#234; gi&#225; thấp chủ động. C&#225;c th&#244;ng tin t&#237;ch cực về dự &#225;n được bơm dần. 
+ Trong v&#242;ng hơn 1 năm trở lại đ&#226;y gia đ&#236;nh &#244;ng B&#249;i Th&#224;nh Nhơn đ&#227; b&#225;n ra hơn 200 triệu cổ phiếu. Mỗi c&#225; nh&#226;n của gia đ&#236;nh &#244;ng Nhơn đều cầm dưới 5%. 
+ Sắp tới review VN30 17/07 sẽ loại NVL v&#224; quỹ sẽ b&#225;n hơn 9tr cổ. Trước đ&#243; review cuối th&#225;ng 6 cũng đ&#227; b&#225;n. 
+ B&#234;n cạnh đ&#243; NovaGroup sở hữu hơn 539,7 triệu cổ phiếu NVL, đăng k&#237; b&#225;n hơn 136 triệu cổ phiếu giao dịch dự kiến từ ng&#224;y 16/6 đến ng&#224;y 14/7/2023 nếu th&#224;nh c&#244;ng sẽ giảm tỉ lệ từ từ 27,675% về 20,681%. 
V&#192; nếu NoVaGroup b&#225;n th&#224;nh c&#244;ng th&#236; tỉ lệ sở hữu của nh&#243;m gia đ&#236;nh chủ tịch chiếm dưới 44% &lt; 50% =&gt; Mất quyền kiểm so&#225;t tuyệt đối với tập đo&#224;n.
+ CTCP Diamond Properties chiến 9.8% cũng đăng k&#237; b&#225;n dần. 
Note: đ&#226;y l&#224; lượng cổ phiếu m&#224; gia đ&#236;nh &#244;ng Nhơn đ&#227; d&#249;ng lượng lớn cổ phiếu bảo l&#227;nh cho c&#244;ng ty vay vốn. Việc NovaGroup đăng k&#253; b&#225;n số lượng lớn cố phiếu Novaland hỗ trợ trong việc t&#225;i cơ cấu c&#225;c khoản nợ của C&#244;ng ty. 
=&gt; N&#234;n khi gi&#225; cổ phiếu chạm tỉ lệ cầm cố sẽ b&#225;n giải chấp về tay chủ nợ tr&#225;i phiếu. Dự kiến sẽ tiếp tục đăng k&#237; b&#225;n. 
+ Ng&#224;y 3/7 NVL cũng ra nghị quyết cho 1 cổ đ&#244;ng hoặc đại diện cho 1 nh&#243;m cổ đ&#244;ng với tỉ lệ nắm giữ tr&#234;n 10% được tự ứng cử v&#224;o th&#224;nh vi&#234;n HĐQT. Trước đ&#243; đ&#227; miễn nhiễm 2 người. 
=&gt; Với nghị quyết tr&#234;n sắp tới 1 cổ đ&#244;ng lớn của NVL sẽ lộ diện. Cho thấy việc gia đ&#236;nh chủ tịch b&#225;n ra lượng lớn m&#224; gi&#225; cổ phiếu vẫn duy tr&#236; quanh v&#249;ng 14 v&#224; cầu đỡ tốt cho thấy đ&#226;y l&#224; việc trao tay cho 1 nh&#243;m cổ đ&#244;ng trực tiếp tr&#234;n s&#224;n ( c&#243; thể l&#224; nh&#243;m chủ nợ lớn nhất của NVL).

   NVL khung tuần: Sau 2 lần chạm band tr&#234;n th&#236; band đang c&#243; t&#237;n hiệu mở xu hướng tăng. Kết nến tuần n&#224;y r&#250;t ch&#226;n xanh mạnh sẽ mở ra xu hướng tăng trung hạn.

NVL: TỪ CẤP CỨU SANG KHOA HỒI SỨC
Một cổ phiếu châm ngòi cho sự khủng hoảng trái phiếu doanh nghiệp bất động sản trên sàn. Thời gian qua vô số các thông tin xấu nhất của doanh nghiệp được tung ra : dự báo phá sản, lãnh đạo hay khả năng thanh toán, bán dự án để bơm oxi khiến giá cổ phiếu lao mạnh từ 8x về 1x như hiện tại.
Đó là câu chuyện đã xảy ra và chúng ta cần đi đánh giá lại xem với giá cổ phiếu hiện tại đã thể hiện sát với giá trị doanh nghiệp hay chưa.
VỀ CHÍNH SÁCH: Dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam được điều chỉnh hạ về mức 5,5 - 6,0% năm 2023. Kỳ họp thứ 5 của Quốc Hội vào 22/05 được kỳ vọng sẽ có thêm nhiều chính sách mới được đưa ra nhằm hồi phục và phát triển kinh tế, bao gồm các giải pháp gia hạn và tạm hoãn việc gia hạn các loại thuế, phí và tiền sử dụng đất trong năm 2023, giải ngân đầu tư công và giảm thuế VAT. Tốc độ và hiệu quả thực thi của những biện pháp hỗ trợ trên sẽ là một trong những yếu tố quyết định ảnh hưởng tới kết quả tăng trưởng của kinh tế của cả năm 2023.
Trong lần sửa đổi Thông tư 16, thay đổi đáng chú ý nhất là ngân hàng sẽ được phép bán và mua lại trái phiếu doanh nghiệp mà không phải đợi sau 12 tháng (như quy định trước đây).
Nghị định 08 cho phép linh hoạt hơn trong việc thanh toán trái phiếu, gia hạn thời gian đáo hạn, thời gian phân phối và xác định tư cách nhà đầu tư chuyên nghiệp.
Mới đây, Văn phòng Chính gửi đi văn bản số 3899/VPCP-CN về việc tháo gỡ vướng mắc tại các dự án của Novaland tại tỉnh Đồng Nai. Trước đó, Novaland kiến nghị Thủ tướng tháo gỡ khó khăn liên quan đến việc điều chỉnh cục bộ quy hoạch chung thành phố Biên Hoà và quy hoạch - nhà ở xã hội theo quy định của từng thời kỳ.
=> Như vậy, sau thời kì khó khăn và sự kiện TPDN thì các DNNY sẽ dần cải thiện và vượt qua khó khăn với sự ủng hộ của chính sách và tình hình trong trước.
TÌNH HÌNH KINH DOANH: NVL có số dư hàng tồn kho ngày càng tăng. Vì hầu hết các nhà đầu tư đã dự trữ hàng tồn kho trong tối đa 2-3 năm do quy trình cấp phép kéo dài, nên khó có thể đánh giá mức tăng hàng tồn kho là điểm bất lợi…
Ngày 19/5 vừa qua, Novaland thông báo tái khởi động dự án NovaWorld Phan Thiết và tổ chức lễ ký kết tài trợ dự án với đối tác là ngân hàng MB bank. Tuy nhiên, ngay sau khi tái khởi động, Novaland đã thế chấp phân khu C của dự án này cho lô trái phiếu 1.300 tỷ đồng.
Dự án NovaWorld Ho Tram nằm tại Vũng Tàu có diện tích 1.000ha. Các loại hình bất động sản tại dự án gồm biệt thự nghỉ dưỡng; nhà phố; shophouse thương mại; căn hộ khách sạn. Ngày 12/5 vừa qua, Novaland đã tiếp tục triển khai dự án NovaWorld Hồ Tràm, phân kỳ Habana Island và Wonderland.
Dự án The Grand Manhattan tại quận 1 (TP. HCM) diện tích 14.000m2, gồm 3 khối tháp cao 39 tầng,gồm căn hộ, khu thương mại,., Dự án này được khởi động lần đầu vào năm 2018, phần thân khởi công năm 2022, có thời gian dự án phải tạm ngừng vì vấn đề pháp lý. Song, đến nay đây là một trong 7 dự án đầu tiên tại TP. HCM được tập trung gỡ vướng pháp lý.
Dự án Victoria Village nằm tại khu vực quận 2 (TP.HCM) có diện tích 4,27ha. Được biết, ngày 23/5 vừa qua, Tập đoàn Novaland cùng nhà thầu là CTCP Đầu tư Xây dựng Ricons tiếp tục hợp tác để triển khai hoàn thiện dự án Khu dân cư phức hợp Victoria Village.
Về dự án Palm Marina nằm tại quận 9 (TP. HCM) có diện tích 7,4ha, các sản đầu tư là nhà phố liền kề, biệt thự. Dự án này được khởi công từ năm 2019.
Dự án Sunrise Riverside được xây dựng trên khu đất rộng 40.000m2 thuộc khu dân cư Trần Thái (TP. HCM). Dự án này được khởi công từ 2015 đến tháng 7/2018 đã hoàn thành giai đoạn 1 và bàn giao cho cư dân 1.000 căn hộ. Cuối tháng 10/2022 chủ đầu tư Novaland cũng đi vào hoàn thiện hai tòa tháp G6 và E2.
Ngoài ra, Novaland có kế hoạch bàn giao: 3 dự án ở TP HCM gồm: Saigon Royal Residence, The Grand Manhattan, Palm A; 3 dự án thành phần của Aqua City (Aqua City, Aqua Riverside City, Aqua Waterfront City); 2 phân khu của NovaWorld Ho Tram (The Tropicana, Wonderland) và NovaWorld Phan Thiet.
Theo ông Bùi Thành Nhơn, Novaland đang có 25.000 tỉ đồng bị phong tỏa tại các ngân hàng thương mại. Trong đó, khoảng 10.000 tỉ đồng sẽ đủ điều kiện giải tỏa nếu hoàn thiện được thủ tục pháp lý cho các dự án. Tuy lượng tiền này không nhiều nhưng sẽ là bình oxi đánh kể cho NVL trong giai đoạn hiện tại. Tính đến ngày 17/04/2023, các ngân hàng đã giải chấp 2,5 nghìn tỷ đồng trong số tiền này và BLĐ của NVL tin rằng sẽ đạt được thỏa thuận với các ngân hàng cho vay để giải chấp số tiền còn lại.

**KẾ HOẠCH HUY ĐỘNG:**1,2 tỷ USD bằng cách phát hành cổ phiếu phổ thông, bao gồm
+ 29,3 triệu cổ phiếu ESOP.
+ phát hành quyền 1:1 cho 1.950 triệu cổ phiếu.
+ phát hành riêng lẻ thêm 975 triệu cổ phiếu mới.

   CƠ CẤU CÁC KHOẢN NỢ Các trái chủ đã đồng ý kéo dài kỳ hạn trái phiếu trị giá 1.750 tỷ đồng thêm 12-24 tháng. Ngoài ra, NVL vẫn đang đàm phán gia hạn kỳ hạn của 10.581 tỷ đồng trái phiếu thêm 12-24 tháng đồng thời đề xuất hoán đổi sản phẩm (nhà) với trái chủ. Ngoài ra, trái chủ của lô trái phiếu 4.620 tỷ đồng sẽ nhận cổ phần trong các công ty con của NVL; lô 7.000 tỷ đồng giá trị trái phiếu khác sẽ được thanh toán bằng cách bán tài sản đảm bảo là BĐS tại quận 2. NVL đang đàm phán để sử dụng các sản phẩm của mình (tức là nhà ở) để trả khoản vay ngân hàng trị giá 2.500 tỷ đồng, đồng thời có kế hoạch chi trả 190 tỷ đồng khoản vay ngân hàng khác bằng cách bán tài sản thế chấp
    => SƠ QUA SAU GIAI ĐOẠN KHỦNG HOẢNG VỪA QUA NVL BẮT ĐẦU TIẾP TỤC TRIỂN KHAI HOÀN THIỆN DỰ ÁN ĐỂ SỚM BÀN GIAO. BÊN CẠNH ĐÓ CÓ THÊM SỰ HỖ TRỢ CỦA NGÂN HÀNG. CHO THẤY TÍN HIỆU ĐÁNG MỪNG CHO DOANH NGHIỆP.
   KẾ HOẠCH KINH DOANH 2023: Novaland dự trình kế hoạch kinh doanh năm 2023 với doanh thu thuần dự kiến giảm 1.619 tỷ xuống còn 9.531 tỷ đồng (tương đương giảm hơn 14% so với kết quả thực hiện năm 2022). Đặc biệt, Công ty dự trình lợi nhuận sau thuế giảm mạnh hơn 90%, từ 2.181 tỷ xuống còn vỏn vẹn 214 tỷ đồng. Khi mà, HĐQT trình cổ đông kế hoạch doanh thu thuần 9.531 tỷ đồng, giảm 14,5% so với thực hiện năm trước. Lợi nhuận sau thuế mục tiêu đạt 214 tỷ đồng, giảm hơn 90%.
Nếu kế hoạch lợi nhuận này được hoàn thành, đây là mức thấp nhất trong 8 năm qua, kể từ khi doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán (năm 2016). ĐÂY CŨNG LÀ ĐIỀU DỄ HIỂU KHI DOANH NGHIỆP GẶP KHÓ, KÌ VỌNG LSNT CỦA NVL TẠO ĐÁY TRONG QUÝ HOẶC 2 NĂM 2023.
Về định giá: NVL đang dao động vùng 14-15 thấp hơn so với giá trị sổ sách là 19k/cổ phiếu.
=> TỔNG KẾT: VỚI NHỮNG THÔNG TIN XẤU NHẤT CƠ BẢN ĐÃ ĐI QUA, CÁC DỰ ÁN ĐƯỢC THÁO GỠ DẦN, GIÁ CỔ PHIẾU Ở MỨC HẤP DẪN.

 Vẫn duy trì sideway với biên độ hẹp dần, lệnh giao dịch trong phiên tiếp tục là các lệnh bán ép xuống liên tục và cầu kê giá thấp chủ động. Các thông tin tích cực về dự án được bơm dần. 
+ Trong vòng hơn 1 năm trở lại đây gia đình ông Bùi Thành Nhơn đã bán ra hơn 200 triệu cổ phiếu. Mỗi cá nhân của gia đình ông Nhơn đều cầm dưới 5%. 
+ Sắp tới review VN30 17/07 sẽ loại NVL và quỹ sẽ bán hơn 9tr cổ. Trước đó review cuối tháng 6 cũng đã bán. 
+ Bên cạnh đó NovaGroup sở hữu hơn 539,7 triệu cổ phiếu NVL, đăng kí bán hơn 136 triệu cổ phiếu giao dịch dự kiến từ ngày 16/6 đến ngày 14/7/2023 nếu thành công sẽ giảm tỉ lệ từ từ 27,675% về 20,681%. 
VÀ nếu NoVaGroup bán thành công thì tỉ lệ sở hữu của nhóm gia đình chủ tịch chiếm dưới 44% < 50% => Mất quyền kiểm soát tuyệt đối với tập đoàn.
+ CTCP Diamond Properties chiến 9.8% cũng đăng kí bán dần. 
Note: đây là lượng cổ phiếu mà gia đình ông Nhơn đã dùng lượng lớn cổ phiếu bảo lãnh cho công ty vay vốn. Việc NovaGroup đăng ký bán số lượng lớn cố phiếu Novaland hỗ trợ trong việc tái cơ cấu các khoản nợ của Công ty. 
=> Nên khi giá cổ phiếu chạm tỉ lệ cầm cố sẽ bán giải chấp về tay chủ nợ trái phiếu. Dự kiến sẽ tiếp tục đăng kí bán. 
+ Ngày 3/7 NVL cũng ra nghị quyết cho 1 cổ đông hoặc đại diện cho 1 nhóm cổ đông với tỉ lệ nắm giữ trên 10% được tự ứng cử vào thành viên HĐQT. Trước đó đã miễn nhiễm 2 người. 
=> Với nghị quyết trên sắp tới 1 cổ đông lớn của NVL sẽ lộ diện. Cho thấy việc gia đình chủ tịch bán ra lượng lớn mà giá cổ phiếu vẫn duy trì quanh vùng 14 và cầu đỡ tốt cho thấy đây là việc trao tay cho 1 nhóm cổ đông trực tiếp trên sàn ( có thể là nhóm chủ nợ lớn nhất của NVL).

   NVL khung tuần: Sau 2 lần chạm band trên thì band đang có tín hiệu mở xu hướng tăng. Kết nến tuần này rút chân xanh mạnh sẽ mở ra xu hướng tăng trung hạn.

caubedauco

Cổ phiếu NVL của Tập đo&#224;n Địa ốc No Va (Novaland) v&#224; cổ phiếu PDR của C&#244;ng ty Cổ phần Bất động sản Ph&#225;t Đạt từng l&#224; t&#226;m điểm của thị trường chứng kho&#225;n trong giai đoạn cuối năm 2022 – đầu năm 2023 khi “lao dốc kh&#244;ng phanh”. Thống k&#234; từ cuối năm 2022 cho đến nay, cổ phiếu NVL đ&#227; mất đi khoảng 4/5 gi&#225; trị trong khi PDR mất đi khoảng 2/3 gi&#225; trị.

Nh&#236;n lại, điều g&#236; khiến NVL v&#224; PDR rớt gi&#225; th&#234; thảm như vậy? Nguy&#234;n nh&#226;n gốc rễ đ&#227; được đề cập sớm trong b&#224;i viết “Mu&#244;n c&#225;ch vay tiền dựa tr&#234;n cổ phiếu” xuất bản tr&#234;n Tạp ch&#237; Đầu tư T&#224;i ch&#237;nh số th&#225;ng 10/2022, đ&#243; l&#224; NVL v&#224; PDR nhiều khả năng được “neo gi&#225;” để l&#224;m t&#224;i sản bảo đảm cho c&#225;c l&#244; tr&#225;i phiếu, c&#225;c khoản vay hoặc phục vụ cho việc ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu k&#232;m quyền chuyển đổi th&#224;nh cổ phiếu. Đ&#226;y l&#224; l&#253; do khiến cổ phiếu NVL v&#224; PDR tăng phi m&#227;, li&#234;n tục neo ở mức gi&#225; cao bất chấp thị trường chung diễn biến hết sức ti&#234;u cực, để rồi “vỡ vụn” khi kh&#244;ng đủ lực để “đỡ” gi&#225; cổ phiếu nữa.

Cụ thể, thống k&#234; cho thấy t&#237;nh đến hết th&#225;ng 6/2022, Novaland c&#243; tr&#234;n 16.000 tỷ đồng dư nợ tr&#225;i phiếu c&#243; t&#224;i sản bảo đảm l&#224; cổ phiếu, chiếm khoảng 24% tổng nợ vay. C&#249;ng thời điểm, Ph&#225;t Đạt c&#243; 3.071 tỷ đồng dư nợ tr&#225;i phiếu c&#243; t&#224;i sản bảo đảm l&#224; tr&#234;n 133 triệu cổ phiếu PDR, chiếm 63% tổng nợ vay.

Kh&#244;ng dừng lại ở đ&#243;, Novaland c&#242;n vay tiền th&#244;ng qua ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu k&#232;m quyền chuyển đổi th&#224;nh cổ phiếu. Chẳng hạn như Credit Suisse thu xếp khoản tr&#225;i phiếu 300 triệu USD cho Novaland, ph&#225;t h&#224;nh ng&#224;y 16/7/2021 v&#224; đ&#225;o hạn v&#224;o ng&#224;y 16/7/2026, với gi&#225; chuyển đổi l&#224; 85.000 đồng/cổ phiếu (c&#243; thể điều chỉnh giảm nhưng kh&#244;ng qu&#225; 20% t&#249;y diễn biến thị trường); hoặc SSI thu xếp khoản tr&#225;i phiếu 5.543 tỷ đồng cho Novaland (thời hạn vay 10 năm kể từ ng&#224;y 19/5/2022) với gi&#225; chuyển đổi l&#224; 93.960 đồng/cổ phiếu (c&#243; thể điều chỉnh dựa tr&#234;n thỏa thuận với nh&#224; đầu tư v&#224; th&#244;ng lệ thị trường).

Cổ phiếu NVL của Tập đoàn Địa ốc No Va (Novaland) và cổ phiếu PDR của Công ty Cổ phần Bất động sản Phát Đạt từng là tâm điểm của thị trường chứng khoán trong giai đoạn cuối năm 2022 – đầu năm 2023 khi “lao dốc không phanh”. Thống kê từ cuối năm 2022 cho đến nay, cổ phiếu NVL đã mất đi khoảng 4/5 giá trị trong khi PDR mất đi khoảng 2/3 giá trị.

Nhìn lại, điều gì khiến NVL và PDR rớt giá thê thảm như vậy? Nguyên nhân gốc rễ đã được đề cập sớm trong bài viết “Muôn cách vay tiền dựa trên cổ phiếu” xuất bản trên Tạp chí Đầu tư Tài chính số tháng 10/2022, đó là NVL và PDR nhiều khả năng được “neo giá” để làm tài sản bảo đảm cho các lô trái phiếu, các khoản vay hoặc phục vụ cho việc phát hành trái phiếu kèm quyền chuyển đổi thành cổ phiếu. Đây là lý do khiến cổ phiếu NVL và PDR tăng phi mã, liên tục neo ở mức giá cao bất chấp thị trường chung diễn biến hết sức tiêu cực, để rồi “vỡ vụn” khi không đủ lực để “đỡ” giá cổ phiếu nữa.

Cụ thể, thống kê cho thấy tính đến hết tháng 6/2022, Novaland có trên 16.000 tỷ đồng dư nợ trái phiếu có tài sản bảo đảm là cổ phiếu, chiếm khoảng 24% tổng nợ vay. Cùng thời điểm, Phát Đạt có 3.071 tỷ đồng dư nợ trái phiếu có tài sản bảo đảm là trên 133 triệu cổ phiếu PDR, chiếm 63% tổng nợ vay.

Không dừng lại ở đó, Novaland còn vay tiền thông qua phát hành trái phiếu kèm quyền chuyển đổi thành cổ phiếu. Chẳng hạn như Credit Suisse thu xếp khoản trái phiếu 300 triệu USD cho Novaland, phát hành ngày 16/7/2021 và đáo hạn vào ngày 16/7/2026, với giá chuyển đổi là 85.000 đồng/cổ phiếu (có thể điều chỉnh giảm nhưng không quá 20% tùy diễn biến thị trường); hoặc SSI thu xếp khoản trái phiếu 5.543 tỷ đồng cho Novaland (thời hạn vay 10 năm kể từ ngày 19/5/2022) với giá chuyển đổi là 93.960 đồng/cổ phiếu (có thể điều chỉnh dựa trên thỏa thuận với nhà đầu tư và thông lệ thị trường).