D&#242;ng tiền tổ chức đang tăng tốc gom bạc – t&#237;n hiệu thị trường kh&#244;ng thể xem nhẹ

Diễn biến gần đ&#226;y cho thấy bạc tiếp tục thu h&#250;t d&#242;ng vốn từ c&#225;c quỹ ETF vật chất quy m&#244; lớn. Hai quỹ trọng yếu l&#224; iShares Silver Trust (SLV) v&#224; Sprott Physical Silver Trust (PSLV) ghi nhận lượng mua v&#224;o đ&#225;ng kể từ đầu năm, trong đ&#243; SLV đ&#227; lũy kế mua hơn 32 triệu ounce c&#242;n PSLV mua th&#234;m gần 25–28 triệu ounce. Trong bối cảnh bạc đang giao dịch quanh v&#249;ng cao lịch sử nhưng vẫn duy tr&#236; độ bền xu hướng, h&#224;nh vi t&#237;ch lũy vật chất của c&#225;c quỹ cho thấy kỳ vọng tăng gi&#225; trung hạn c&#242;n mạnh.

Từ g&#243;c độ cung – cầu, thị trường bạc đang chuyển sang trạng th&#225;i th&#226;m hụt vật chất k&#233;o d&#224;i, phần lớn đến từ nhu cầu c&#244;ng nghiệp, đặc biệt l&#224; năng lượng mặt trời, điện tử, EV v&#224; AI compute. Đ&#225;ng lưu &#253;, bạc l&#224; kim loại duy nhất vừa đ&#243;ng vai tr&#242; t&#224;i sản tr&#250; ẩn vừa l&#224; nguy&#234;n liệu chiến lược trong sản xuất c&#244;ng nghệ. Yếu tố n&#224;y khiến bạc nhạy cảm hơn với tăng trưởng đầu tư c&#244;ng nghiệp so với v&#224;ng.

Với kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm l&#227;i suất trong năm nay, chi ph&#237; cơ hội của việc nắm giữ kim loại qu&#253; giảm xuống, tạo m&#244;i trường vĩ m&#244; ủng hộ cho d&#242;ng tiền sang t&#224;i sản ph&#242;ng thủ. Ngo&#224;i ra, USD mặc d&#249; c&#242;n duy tr&#236; sức mạnh ngắn hạn nhưng xu hướng trung hạn được định gi&#225; yếu đi; đ&#226;y l&#224; điểm cộng cho bạc.

Tuy nhi&#234;n, mặt bằng gi&#225; cao c&#249;ng biến động trong hoạt động chốt lời cho thấy thị trường sẽ kh&#244;ng đi thẳng m&#224; c&#243; nhịp điều chỉnh. C&#225;c nhịp rũ cung ngắn hạn tạo cơ hội t&#225;i c&#226;n bằng vị thế cho tổ chức, đồng thời hạn chế rủi ro FOMO ở nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n.

Dòng tiền tổ chức đang tăng tốc gom bạc – tín hiệu thị trường không thể xem nhẹ

Diễn biến gần đây cho thấy bạc tiếp tục thu hút dòng vốn từ các quỹ ETF vật chất quy mô lớn. Hai quỹ trọng yếu là iShares Silver Trust (SLV) và Sprott Physical Silver Trust (PSLV) ghi nhận lượng mua vào đáng kể từ đầu năm, trong đó SLV đã lũy kế mua hơn 32 triệu ounce còn PSLV mua thêm gần 25–28 triệu ounce. Trong bối cảnh bạc đang giao dịch quanh vùng cao lịch sử nhưng vẫn duy trì độ bền xu hướng, hành vi tích lũy vật chất của các quỹ cho thấy kỳ vọng tăng giá trung hạn còn mạnh.

Từ góc độ cung – cầu, thị trường bạc đang chuyển sang trạng thái thâm hụt vật chất kéo dài, phần lớn đến từ nhu cầu công nghiệp, đặc biệt là năng lượng mặt trời, điện tử, EV và AI compute. Đáng lưu ý, bạc là kim loại duy nhất vừa đóng vai trò tài sản trú ẩn vừa là nguyên liệu chiến lược trong sản xuất công nghệ. Yếu tố này khiến bạc nhạy cảm hơn với tăng trưởng đầu tư công nghiệp so với vàng.

Với kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý giảm xuống, tạo môi trường vĩ mô ủng hộ cho dòng tiền sang tài sản phòng thủ. Ngoài ra, USD mặc dù còn duy trì sức mạnh ngắn hạn nhưng xu hướng trung hạn được định giá yếu đi; đây là điểm cộng cho bạc.

Tuy nhiên, mặt bằng giá cao cùng biến động trong hoạt động chốt lời cho thấy thị trường sẽ không đi thẳng mà có nhịp điều chỉnh. Các nhịp rũ cung ngắn hạn tạo cơ hội tái cân bằng vị thế cho tổ chức, đồng thời hạn chế rủi ro FOMO ở nhà đầu tư cá nhân.