CTCP Hợp Nhất (AAH, UPCoM)

⸻
C – Current earnings (lợi nhuận/qu&#253; hiện tại)

• Qu&#253; 1 / 2025, AAH đạt LNST 13,21 tỷ đồng, gấp ≈ 16 lần c&#249;ng kỳ; doanh thu tăng +94 % YoY.  
• EPS 4 qu&#253; gần nhất ước 256 ₫/cp; P/E hiện h&#224;nh ≈ 14,8 x, Forward P/E (kế hoạch) chỉ ≈ 7,5 x.  
★ Điểm: 18/20 – tăng trưởng qu&#253; bứt ph&#225;, vượt xa ngưỡng 25 % m&#224; CANSLIM y&#234;u cầu.

A – Annual earnings (tăng trưởng năm)

• 2024: doanh thu 1 171 tỷ, +404 %; LNST 17,8 tỷ, +53 % YoY.  
• Từ 2022–2024, lợi nhuận tăng liền ba năm, nhưng nền lợi nhuận tuyệt đối vẫn nhỏ.
★ Điểm: 14/20 – xu hướng t&#237;ch cực nhưng quy m&#244; c&#242;n khi&#234;m tốn.

N – New (sản phẩm/dự &#225;n/catalyst mới)

• AAH sở hữu 3 mỏ than Nước V&#224;ng – t&#224;i sản đ&#227; c&#244;ng bố từ 2024; chưa ghi nhận dự &#225;n mới đột biến 2025.  
• Hưởng lợi c&#226;u chuyện gi&#225; than &amp; nhu cầu nội địa, song thiếu “c&#226;u chuyện mới” r&#245; r&#224;ng.
★ Điểm: 6/15.

S – Supply &amp; demand (cung–cầu, khối lượng)

• 117,9 triệu cp đang lưu h&#224;nh; vốn ho&#225; ≈ 460 tỷ.  
• Khối lượng giao dịch b&#236;nh qu&#226;n 52 tuần ≈ 1,67 triệu cp/ng&#224;y – kh&#225; ổn.
★ Điểm: 9/15 – free-float lớn nhưng thanh khoản vừa phải.

L – Leader or laggard (vị thế gi&#225;)

• Đỉnh 52 tuần: 6 200 ₫; đ&#225;y: 3 500 ₫; gi&#225; hiện 3 900 ₫ (≈ 63 % đỉnh).  
• Relative Strength thấp, chưa phải cổ phiếu dẫn dắt.
★ Điểm: 4/10.

I – Institutional sponsorship (tổ chức nắm giữ)

• UpCOM, quy m&#244; nhỏ; hầu như kh&#244;ng c&#243; quỹ ngoại/ETF lớn đứng t&#234;n; giao dịch chủ yếu nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n.
★ Điểm: 3/10.

M – Market direction (xu hướng thị trường)

• VN-Index đang duy tr&#236; đ&#224; tăng, h&#236;nh th&#224;nh Golden-Cross SMA50/100.  
• Bối cảnh chung thuận lợi ở mức vừa phải.
★ Điểm: 6/10.
⸻

&#128202; điểm CANSLIM: 60 / 100 

CTCP Hợp Nhất (AAH, UPCoM)

⸻
C – Current earnings (lợi nhuận/quý hiện tại)

• Quý 1 / 2025, AAH đạt LNST 13,21 tỷ đồng, gấp ≈ 16 lần cùng kỳ; doanh thu tăng +94 % YoY.  
• EPS 4 quý gần nhất ước 256 ₫/cp; P/E hiện hành ≈ 14,8 x, Forward P/E (kế hoạch) chỉ ≈ 7,5 x.  
★ Điểm: 18/20 – tăng trưởng quý bứt phá, vượt xa ngưỡng 25 % mà CANSLIM yêu cầu.

A – Annual earnings (tăng trưởng năm)

• 2024: doanh thu 1 171 tỷ, +404 %; LNST 17,8 tỷ, +53 % YoY.  
• Từ 2022–2024, lợi nhuận tăng liền ba năm, nhưng nền lợi nhuận tuyệt đối vẫn nhỏ.
★ Điểm: 14/20 – xu hướng tích cực nhưng quy mô còn khiêm tốn.

N – New (sản phẩm/dự án/catalyst mới)

• AAH sở hữu 3 mỏ than Nước Vàng – tài sản đã công bố từ 2024; chưa ghi nhận dự án mới đột biến 2025.  
• Hưởng lợi câu chuyện giá than & nhu cầu nội địa, song thiếu “câu chuyện mới” rõ ràng.
★ Điểm: 6/15.

S – Supply & demand (cung–cầu, khối lượng)

• 117,9 triệu cp đang lưu hành; vốn hoá ≈ 460 tỷ.  
• Khối lượng giao dịch bình quân 52 tuần ≈ 1,67 triệu cp/ngày – khá ổn.
★ Điểm: 9/15 – free-float lớn nhưng thanh khoản vừa phải.

L – Leader or laggard (vị thế giá)

• Đỉnh 52 tuần: 6 200 ₫; đáy: 3 500 ₫; giá hiện 3 900 ₫ (≈ 63 % đỉnh).  
• Relative Strength thấp, chưa phải cổ phiếu dẫn dắt.
★ Điểm: 4/10.

I – Institutional sponsorship (tổ chức nắm giữ)

• UpCOM, quy mô nhỏ; hầu như không có quỹ ngoại/ETF lớn đứng tên; giao dịch chủ yếu nhà đầu tư cá nhân.
★ Điểm: 3/10.

M – Market direction (xu hướng thị trường)

• VN-Index đang duy trì đà tăng, hình thành Golden-Cross SMA50/100.  
• Bối cảnh chung thuận lợi ở mức vừa phải.
★ Điểm: 6/10.
⸻

📊 điểm CANSLIM: 60 / 100 

Thuyền Trưởng Canslim

R&#245; r&#224;ng v&#224; chuy&#234;n s&#226;u, tks