NKG - Chu kỳ quay trở lại?

1. C&#226;u chuyện nổi bật xung quanh NKG

 * Đầu tư khủng mở rộng Nh&#224; m&#225;y Ph&#250; Mỹ, Tăng 80% c&#244;ng suất

   Tổng vốn đầu tư: n&#226;ng l&#234;n 6.200 tỷ đồng, quy m&#244; c&#244;ng suất 950.000 tấn/năm.

   Điểm mới: bổ sung d&#226;y chuyền sản xuất th&#233;p điện từ Silic – nguy&#234;n liệu chiến lược cho &#244; t&#244;, điện gia dụng, m&#225;y biến &#225;p.

   Tiến độ: vận h&#224;nh Q1/2026, chạy 50–60% c&#244;ng suất trong năm đầu, đạt tối đa v&#224;o 2027.

   T&#225;c động:

   Gia tăng thị phần ph&#226;n kh&#250;c th&#233;p chất lượng cao.

   Giảm phụ thuộc thị trường nội địa biến động.

* L&#225; chắn thuế bảo hộ , Bước ngoặt bi&#234;n lợi nhuận

   Ng&#224;y 1/4/2025: &#193;p thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; tạm thời với th&#233;p mạ, t&#244;n mạ nhập khẩu:

   Trung Quốc: 37%

   H&#224;n Quốc: 15,67%

   Ng&#224;y 21/2/2025: &#193;p thuế tự vệ th&#233;p HRC nhập từ Trung Quốc 27,83%.

   &#221; nghĩa:
 
   Hạn chế h&#224;ng gi&#225; rẻ từ Trung Quốc, H&#224;n Quốc.

   Tăng gi&#225; b&#225;n, cải thiện bi&#234;n lợi nhuận.

   Tăng gi&#225; trị h&#224;ng tồn kho hiện hữu.

    Lịch sử ng&#224;nh cho thấy, mỗi khi thuế bảo hộ được &#225;p, bi&#234;n lợi nhuận gộp th&#233;p mạ cải thiện r&#245; rệt v&#224; thị phần quay về doanh nghiệp nội.

2. Định gi&#225; hiện tại

   P/B hiện tại: khoảng 0.9&#215; – thấp hơn mức b&#236;nh thường của ng&#224;nh (~1.05&#215;) 

3. Nội tại doanh nghiệp

   Điểm s&#225;ng l&#224; thị trường nội địa tăng trưởng t&#237;ch cực, gi&#250;p phần n&#224;o b&#249; đắp đ&#224; giảm từ xuất khẩu. Cụ thể, trong 6T/2025, NKG ti&#234;u thụ hơn 407 ngh&#236;n tấn t&#244;n mạ, giảm 13% svck, trong đ&#243; xuất khẩu giảm mạnh 48% svck c&#242;n 179 ngh&#236;n tấn, trong khi ti&#234;u thụ nội địa tăng
84,4% svck, đạt gần 228 ngh&#236;n tấn.

   Thị trường nội địa sẽ hỗ trợ KQKD cho doanh nghiệp: Nhu cầu nội địa được kỳ vọng phục hồi nhờ thị trường x&#226;y dựng v&#224; c&#225;c dự &#225;n đầu tư c&#244;ng tăng tốc trong c&#225;c th&#225;ng cuối năm. 

    NKG đang đầu tư v&#224;o nh&#224; m&#225;y th&#233;p tấm lợp v&#224; mở rộng d&#226;y chuyền sản xuất th&#233;p cho động cơ điện, &#244; t&#244;, m&#225;y biến &#225;p, nhằm phục vụ ph&#226;n kh&#250;c c&#244;ng nghiệp phụ trợ cao cấp, &#237;t cạnh tranh về gi&#225; hơn t&#244;n mạ.

4. Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật

    NKG đ&#227; tho&#225;t khỏi k&#234;nh giảm với thanh nến breakout c&#243; khối lượng lớn cho thấy lực mua tổ chức quay trở lại.

   MACD Đang ở trạng th&#225;i ph&#226;n kỳ dương mạnh

   Điểm giao cắt v&#224;ng ma50 đ&#227; cắt l&#234;n ma200

   C&#243; th&#225;ng 7 giao dịch với vol cao nhất mọi thời đại cho thấy d&#242;ng tiền lớn nhập cuộc rất quyết liệt

#Bantrondautu
#DauTuBenVung
#daututhongminh

NKG - Chu kỳ quay trở lại?

1. Câu chuyện nổi bật xung quanh NKG

 * Đầu tư khủng mở rộng Nhà máy Phú Mỹ, Tăng 80% công suất

   Tổng vốn đầu tư: nâng lên 6.200 tỷ đồng, quy mô công suất 950.000 tấn/năm.

   Điểm mới: bổ sung dây chuyền sản xuất thép điện từ Silic – nguyên liệu chiến lược cho ô tô, điện gia dụng, máy biến áp.

   Tiến độ: vận hành Q1/2026, chạy 50–60% công suất trong năm đầu, đạt tối đa vào 2027.

   Tác động:

   Gia tăng thị phần phân khúc thép chất lượng cao.

   Giảm phụ thuộc thị trường nội địa biến động.

* Lá chắn thuế bảo hộ , Bước ngoặt biên lợi nhuận

   Ngày 1/4/2025: Áp thuế chống bán phá giá tạm thời với thép mạ, tôn mạ nhập khẩu:

   Trung Quốc: 37%

   Hàn Quốc: 15,67%

   Ngày 21/2/2025: Áp thuế tự vệ thép HRC nhập từ Trung Quốc 27,83%.

   Ý nghĩa:
 
   Hạn chế hàng giá rẻ từ Trung Quốc, Hàn Quốc.

   Tăng giá bán, cải thiện biên lợi nhuận.

   Tăng giá trị hàng tồn kho hiện hữu.

    Lịch sử ngành cho thấy, mỗi khi thuế bảo hộ được áp, biên lợi nhuận gộp thép mạ cải thiện rõ rệt và thị phần quay về doanh nghiệp nội.

2. Định giá hiện tại

   P/B hiện tại: khoảng 0.9× – thấp hơn mức bình thường của ngành (~1.05×) 

3. Nội tại doanh nghiệp

   Điểm sáng là thị trường nội địa tăng trưởng tích cực, giúp phần nào bù đắp đà giảm từ xuất khẩu. Cụ thể, trong 6T/2025, NKG tiêu thụ hơn 407 nghìn tấn tôn mạ, giảm 13% svck, trong đó xuất khẩu giảm mạnh 48% svck còn 179 nghìn tấn, trong khi tiêu thụ nội địa tăng
84,4% svck, đạt gần 228 nghìn tấn.

   Thị trường nội địa sẽ hỗ trợ KQKD cho doanh nghiệp: Nhu cầu nội địa được kỳ vọng phục hồi nhờ thị trường xây dựng và các dự án đầu tư công tăng tốc trong các tháng cuối năm. 

    NKG đang đầu tư vào nhà máy thép tấm lợp và mở rộng dây chuyền sản xuất thép cho động cơ điện, ô tô, máy biến áp, nhằm phục vụ phân khúc công nghiệp phụ trợ cao cấp, ít cạnh tranh về giá hơn tôn mạ.

4. Phân tích kỹ thuật

    NKG đã thoát khỏi kênh giảm với thanh nến breakout có khối lượng lớn cho thấy lực mua tổ chức quay trở lại.

   MACD Đang ở trạng thái phân kỳ dương mạnh

   Điểm giao cắt vàng ma50 đã cắt lên ma200

   Có tháng 7 giao dịch với vol cao nhất mọi thời đại cho thấy dòng tiền lớn nhập cuộc rất quyết liệt

#Bantrondautu
#DauTuBenVung
#daututhongminh