&#128202; Thị trường Đồng – Th&#225;ng 6/2025

Gi&#225; đồng tăng ~10% từ đầu năm, dẫn đầu hiệu suất trong nh&#243;m kim loại c&#244;ng nghiệp, nhưng đ&#224; tăng đang đối mặt nhiều rủi ro.

&#127464;&#127475; &#119827;&#119851;&#119854;&#119847;&#119840; &#119824;&#119854;&#119848;̂́&#119836;: &#119827;&#119842;́&#119847; &#119841;&#119842;&#119838;̣̂&#119854; &#119853;&#119842;&#119838;̂&#119854; &#119836;&#119854;̛̣&#119836;
 - Tồn kho SHFE tăng trở lại &gt;100.000 tấn → cầu nội địa suy yếu.
 - Nh&#224; m&#225;y luyện đồng đẩy mạnh xuất khẩu để tận dụng gi&#225; cao quốc tế.
 - Sản lượng tinh luyện tăng kỷ lục (10% H1, 5% cả năm).
 - Chỉ số Yangsan giảm s&#226;u ($100 → $38/tấn) → giảm nhập khẩu mạnh.
 - Nhập khẩu đồng th&#244; th&#225;ng 5 giảm 2,9%, quặng đồng giảm 18%.
&#127482;&#127480; &#119820;&#119858;̃: Đ&#119848;̣̂&#119847;&#119840; &#119845;&#119854;̛̣&#119836; &#119847;&#119840;&#119834;̆́&#119847; &#119841;&#119834;̣&#119847;
 - Mỹ c&#243; khả năng &#225;p thuế nhập khẩu đồng → k&#237;ch hoạt l&#224;n s&#243;ng r&#250;t kho LME ồ ạt, tồn kho giảm 78%.
 - Tồn kho tại Comex tăng vọt, g&#226;y ch&#234;nh lệch gi&#225; spot – 3 th&#225;ng tăng cao.
 - Tuy nhi&#234;n, nếu thuế ch&#237;nh thức ban h&#224;nh, nhu cầu t&#237;ch trữ c&#243; thể chững lại, g&#226;y &#225;p lực giảm gi&#225;.

⚖️ Đ&#119834;́&#119847;&#119841; &#119840;&#119842;&#119834;́ &#119836;&#119841;&#119854;&#119847;&#119840;
 - Nguồn cung to&#224;n cầu đang thắt chặt, hỗ trợ gi&#225; ngắn hạn.
 - Tuy nhi&#234;n, rủi ro điều chỉnh cao do:
   + Nhu cầu yếu từ Trung Quốc.
   + Biến động ch&#237;nh s&#225;ch thuế từ Mỹ.
   + Xu hướng đảo chiều thương mại (Trung Quốc tăng xuất khẩu).

&#128270; Khuyến nghị: Theo d&#245;i s&#225;t biến động tồn kho LME – Comex v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch thuế quan Mỹ – Trung.

📊 Thị trường Đồng – Tháng 6/2025

Giá đồng tăng ~10% từ đầu năm, dẫn đầu hiệu suất trong nhóm kim loại công nghiệp, nhưng đà tăng đang đối mặt nhiều rủi ro.

🇨🇳 𝐓𝐫𝐮𝐧𝐠 𝐐𝐮𝐨̂́𝐜: 𝐓𝐢́𝐧 𝐡𝐢𝐞̣̂𝐮 𝐭𝐢𝐞̂𝐮 𝐜𝐮̛̣𝐜
 - Tồn kho SHFE tăng trở lại >100.000 tấn → cầu nội địa suy yếu.
 - Nhà máy luyện đồng đẩy mạnh xuất khẩu để tận dụng giá cao quốc tế.
 - Sản lượng tinh luyện tăng kỷ lục (10% H1, 5% cả năm).
 - Chỉ số Yangsan giảm sâu ($100 → $38/tấn) → giảm nhập khẩu mạnh.
 - Nhập khẩu đồng thô tháng 5 giảm 2,9%, quặng đồng giảm 18%.
🇺🇸 𝐌𝐲̃: Đ𝐨̣̂𝐧𝐠 𝐥𝐮̛̣𝐜 𝐧𝐠𝐚̆́𝐧 𝐡𝐚̣𝐧
 - Mỹ có khả năng áp thuế nhập khẩu đồng → kích hoạt làn sóng rút kho LME ồ ạt, tồn kho giảm 78%.
 - Tồn kho tại Comex tăng vọt, gây chênh lệch giá spot – 3 tháng tăng cao.
 - Tuy nhiên, nếu thuế chính thức ban hành, nhu cầu tích trữ có thể chững lại, gây áp lực giảm giá.

⚖️ Đ𝐚́𝐧𝐡 𝐠𝐢𝐚́ 𝐜𝐡𝐮𝐧𝐠
 - Nguồn cung toàn cầu đang thắt chặt, hỗ trợ giá ngắn hạn.
 - Tuy nhiên, rủi ro điều chỉnh cao do:
   + Nhu cầu yếu từ Trung Quốc.
   + Biến động chính sách thuế từ Mỹ.
   + Xu hướng đảo chiều thương mại (Trung Quốc tăng xuất khẩu).

🔎 Khuyến nghị: Theo dõi sát biến động tồn kho LME – Comex và chính sách thuế quan Mỹ – Trung.