L&#227;i suất li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng tiếp tục giảm: Thanh khoản dồi d&#224;o, &#225;p lực tỷ gi&#225; hạ nhiệt

Diễn biến gần đ&#226;y tr&#234;n thị trường tiền tệ cho thấy nhiều t&#237;n hiệu đ&#225;ng ch&#250; &#253;: l&#227;i suất li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng tiếp tục đi xuống, k&#234;nh cho vay OMO của NHNN rơi v&#224;o trạng th&#225;i “ế”, trong khi tỷ gi&#225; USD tự do đ&#227; mất mốc 27.000 đồng.
1. Thanh khoản hệ thống đang rất dư
Việc l&#227;i suất li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng giảm s&#226;u phản &#225;nh t&#236;nh trạng thanh khoản dồi d&#224;o trong hệ thống ng&#226;n h&#224;ng. C&#225;c tổ chức t&#237;n dụng kh&#244;ng c&#242;n nhu cầu vay ngắn hạn từ nhau, cũng như kh&#244;ng mặn m&#224; tiếp cận k&#234;nh OMO của NHNN.
&#128073; Điều n&#224;y cho thấy:
+ &#193;p lực vốn ngắn hạn gần như kh&#244;ng c&#242;n
+ NHNN đang kiểm so&#225;t tốt cung tiền
+ Rủi ro căng thẳng thanh khoản ở mức thấp
2. OMO “ế” – t&#237;n hiệu ch&#237;nh s&#225;ch nới lỏng thận trọng
Khi k&#234;nh OMO kh&#244;ng c&#242;n được sử dụng, c&#243; thể hiểu rằng NHNN kh&#244;ng cần bơm tiền hỗ trợ, đồng thời hệ thống ng&#226;n h&#224;ng cũng kh&#244;ng thiếu vốn để duy tr&#236; hoạt động.
+ Đ&#226;y l&#224; trạng th&#225;i thường thấy trong giai đoạn:
+ T&#237;n dụng tăng chậm
+ Nhu cầu vay vốn của nền kinh tế chưa bứt tốc
+ Ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ vẫn giữ dư địa linh hoạt cho giai đoạn sau
3. Tỷ gi&#225; USD tự do hạ nhiệt
+ Việc USD tự do mất mốc 27.000 đồng cho thấy:
+ &#193;p lực tỷ gi&#225; đang giảm
+ T&#226;m l&#253; găm giữ ngoại tệ hạ nhiệt
+ Nguồn cung USD trong nước cải thiện
=&gt; Điều n&#224;y gi&#250;p ổn định vĩ m&#244;, giảm &#225;p lực l&#234;n lạm ph&#225;t nhập khẩu v&#224; tạo th&#234;m dư địa điều h&#224;nh cho NHNN.
4. G&#243;c nh&#236;n tổng thể
Bộ ba t&#237;n hiệu: l&#227;i suất li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng giảm – OMO ế – tỷ gi&#225; hạ nhiệt đang vẽ n&#234;n một bức tranh tiền tệ tương đối “dễ thở”. Tuy nhi&#234;n, để d&#242;ng tiền thực sự chảy mạnh v&#224;o nền kinh tế, vẫn cần th&#234;m động lực từ:
+ Tăng trưởng t&#237;n dụng
+ Đầu tư c&#244;ng
+ Sự phục hồi r&#245; n&#233;t của cầu ti&#234;u d&#249;ng v&#224; sản xuất
5. Kết luận
Diễn biến hiện tại cho thấy ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ đang ở trạng th&#225;i nới lỏng c&#243; kiểm so&#225;t, ưu ti&#234;n ổn định vĩ m&#244; v&#224; giữ dư địa cho giai đoạn phục hồi tiếp theo của nền kinh tế.
===============================================================
Link Room khuyến nghị: <a href="https://zalo.me/g/jvrsbv650" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">https://zalo.me/g/jvrsbv650</a>
Link mở t&#224;i khoản chứng kho&#225;n Bảo Việt: online.bvsc.com.vn/bvstrade/register-account...
===============================================================
Add: 11 Nguyen Cong Tru, Nguyen Thai Binh
ward, District 1, Ho Chi Minh city
Email: khoina@bvsc.com.vn
===============================================================
#chungkhoan
#moigioichungkhoan
#dichvutaichinh
#BVSC
#chungkhoanbaoviet
#chungkhoan

Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục giảm: Thanh khoản dồi dào, áp lực tỷ giá hạ nhiệt

Diễn biến gần đây trên thị trường tiền tệ cho thấy nhiều tín hiệu đáng chú ý: lãi suất liên ngân hàng tiếp tục đi xuống, kênh cho vay OMO của NHNN rơi vào trạng thái “ế”, trong khi tỷ giá USD tự do đã mất mốc 27.000 đồng.
1. Thanh khoản hệ thống đang rất dư
Việc lãi suất liên ngân hàng giảm sâu phản ánh tình trạng thanh khoản dồi dào trong hệ thống ngân hàng. Các tổ chức tín dụng không còn nhu cầu vay ngắn hạn từ nhau, cũng như không mặn mà tiếp cận kênh OMO của NHNN.
👉 Điều này cho thấy:
+ Áp lực vốn ngắn hạn gần như không còn
+ NHNN đang kiểm soát tốt cung tiền
+ Rủi ro căng thẳng thanh khoản ở mức thấp
2. OMO “ế” – tín hiệu chính sách nới lỏng thận trọng
Khi kênh OMO không còn được sử dụng, có thể hiểu rằng NHNN không cần bơm tiền hỗ trợ, đồng thời hệ thống ngân hàng cũng không thiếu vốn để duy trì hoạt động.
+ Đây là trạng thái thường thấy trong giai đoạn:
+ Tín dụng tăng chậm
+ Nhu cầu vay vốn của nền kinh tế chưa bứt tốc
+ Chính sách tiền tệ vẫn giữ dư địa linh hoạt cho giai đoạn sau
3. Tỷ giá USD tự do hạ nhiệt
+ Việc USD tự do mất mốc 27.000 đồng cho thấy:
+ Áp lực tỷ giá đang giảm
+ Tâm lý găm giữ ngoại tệ hạ nhiệt
+ Nguồn cung USD trong nước cải thiện
=> Điều này giúp ổn định vĩ mô, giảm áp lực lên lạm phát nhập khẩu và tạo thêm dư địa điều hành cho NHNN.
4. Góc nhìn tổng thể
Bộ ba tín hiệu: lãi suất liên ngân hàng giảm – OMO ế – tỷ giá hạ nhiệt đang vẽ nên một bức tranh tiền tệ tương đối “dễ thở”. Tuy nhiên, để dòng tiền thực sự chảy mạnh vào nền kinh tế, vẫn cần thêm động lực từ:
+ Tăng trưởng tín dụng
+ Đầu tư công
+ Sự phục hồi rõ nét của cầu tiêu dùng và sản xuất
5. Kết luận
Diễn biến hiện tại cho thấy chính sách tiền tệ đang ở trạng thái nới lỏng có kiểm soát, ưu tiên ổn định vĩ mô và giữ dư địa cho giai đoạn phục hồi tiếp theo của nền kinh tế.
===============================================================
Link Room khuyến nghị: https://zalo.me/g/jvrsbv650
Link mở tài khoản chứng khoán Bảo Việt: online.bvsc.com.vn/bvstrade/register-account...
===============================================================
Add: 11 Nguyen Cong Tru, Nguyen Thai Binh
ward, District 1, Ho Chi Minh city
Email: khoina@bvsc.com.vn
===============================================================
#chungkhoan
#moigioichungkhoan
#dichvutaichinh
#BVSC
#chungkhoanbaoviet
#chungkhoan