EVF: Doanh nghiệp c&#243; kết quả kinh doanh tốt, định gi&#225; hấp dẫn nhưng chưa nhận được sự ch&#250; &#253;!!!

1. Ph&#226;n t&#237;ch cơ bản
a. Kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025
•	Doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong qu&#253; 1/2025 với:
•	Lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 305–306 tỷ đồng, tăng mạnh 86% so với c&#249;ng kỳ năm trước (164–165 tỷ đồng), đ&#225;nh dấu mức cao nhất trong 13 qu&#253; trở lại đ&#226;y.
•	Lợi nhuận sau thuế ước t&#237;nh đạt khoảng 240 tỷ đồng, tăng khoảng 83% so với qu&#253; 1/2024.
•	Thu nhập l&#227;i thuần (NII) đạt xấp xỉ 429 tỷ đồng, tăng 14% so với c&#249;ng kỳ.
b. Cơ cấu thu nhập v&#224; chi ph&#237;
•	Nguồn thu từ l&#227;i vay tiếp tục đ&#243;ng vai tr&#242; chủ lực, b&#234;n cạnh đ&#243;, thu nhập ngo&#224;i l&#227;i (giao dịch chứng kho&#225;n, g&#243;p vốn...) cũng ghi nhận mức tăng trưởng khả quan.
•	Chi ph&#237; hoạt động được kiểm so&#225;t chặt chẽ, duy tr&#236; ở mức 53 tỷ đồng, giảm đ&#225;ng kể so với c&#249;ng kỳ.
•	Chi ph&#237; dự ph&#242;ng rủi ro t&#237;n dụng giảm mạnh, c&#242;n khoảng 67 tỷ đồng, so với mức 150 tỷ đồng trong qu&#253; 1/2024.
c. Quy m&#244; t&#224;i sản v&#224; chất lượng t&#237;n dụng
•	Tổng t&#224;i sản đạt khoảng 61.200 tỷ đồng, tăng từ 59.600 tỷ đồng v&#224;o cuối năm 2024.
•	Tiền gửi kh&#225;ch h&#224;ng tăng từ 10.210 tỷ đồng l&#234;n 11.383 tỷ đồng; ph&#225;t h&#224;nh giấy tờ c&#243; gi&#225; tăng từ 18.556 tỷ đồng l&#234;n 20.491 tỷ đồng.
•	Dư nợ cho vay kh&#225;ch h&#224;ng đạt 44.891 tỷ đồng, chiếm khoảng 73% tổng t&#224;i sản, phản &#225;nh hoạt động t&#237;n dụng tăng trưởng ổn định.
d. C&#225;c chỉ số t&#224;i ch&#237;nh
P/E: 11,63
P/B: 0,84 (dưới 1, cho thấy mức định gi&#225; hấp dẫn)
ROA: 1,20%
ROE: 7,48%
Định gi&#225; hiện tại cho thấy cổ phiếu đang ở mức hấp dẫn với cả P/E v&#224; P/B thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh. Đồng thời, ROA v&#224; ROE phản &#225;nh hiệu quả sử dụng vốn v&#224; t&#224;i sản kh&#225; tốt.

2. Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật
•	Gi&#225; cổ phiếu hiện đang dao động quanh v&#249;ng hỗ trợ quan trọng tại đường MA200, một ngưỡng kỹ thuật mạnh về trung v&#224; d&#224;i hạn.
•	Chỉ b&#225;o Stochastic cho t&#237;n hiệu t&#237;ch cực khi đường %K cắt l&#234;n đường %D tại v&#249;ng qu&#225; b&#225;n, gợi &#253; khả năng h&#236;nh th&#224;nh s&#243;ng hồi phục ngắn hạn.
•	Tuy nhi&#234;n, đường MA9 cắt xuống MA20, cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn đang chịu &#225;p lực điều chỉnh.
•	RSI theo khung tuần đang ở mức tr&#234;n 50, phản &#225;nh mức gi&#225; hiện tại tương đối trung lập, chưa rơi v&#224;o v&#249;ng qu&#225; b&#225;n hay qu&#225; mua.
•	Chỉ b&#225;o ADX giảm v&#224; duy tr&#236; dưới mức 20, cho thấy xu hướng hiện tại c&#242;n yếu, thị trường c&#243; khả năng tiếp tục dao động trong bi&#234;n độ hẹp v&#224; dễ xảy ra rung lắc.

3. Khuyến nghị đầu tư
Chiến lược giải ng&#226;n: N&#234;n giải ng&#226;n từng phần quanh v&#249;ng gi&#225; 10,3 – 10,4 khi cổ phiếu đang c&#243; t&#237;n hiệu phục hồi kỹ thuật.
•	Mục ti&#234;u ngắn hạn: 11,3 – 11,4
•	Mục ti&#234;u trung – d&#224;i hạn trong năm 2025: 14,3 – 14,4
•	Ngưỡng cắt lỗ: 9,7


EVF: Doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tốt, định giá hấp dẫn nhưng chưa nhận được sự chú ý!!!

1. Phân tích cơ bản
a. Kết quả kinh doanh quý 1/2025
•	Doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý 1/2025 với:
•	Lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 305–306 tỷ đồng, tăng mạnh 86% so với cùng kỳ năm trước (164–165 tỷ đồng), đánh dấu mức cao nhất trong 13 quý trở lại đây.
•	Lợi nhuận sau thuế ước tính đạt khoảng 240 tỷ đồng, tăng khoảng 83% so với quý 1/2024.
•	Thu nhập lãi thuần (NII) đạt xấp xỉ 429 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ.
b. Cơ cấu thu nhập và chi phí
•	Nguồn thu từ lãi vay tiếp tục đóng vai trò chủ lực, bên cạnh đó, thu nhập ngoài lãi (giao dịch chứng khoán, góp vốn...) cũng ghi nhận mức tăng trưởng khả quan.
•	Chi phí hoạt động được kiểm soát chặt chẽ, duy trì ở mức 53 tỷ đồng, giảm đáng kể so với cùng kỳ.
•	Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm mạnh, còn khoảng 67 tỷ đồng, so với mức 150 tỷ đồng trong quý 1/2024.
c. Quy mô tài sản và chất lượng tín dụng
•	Tổng tài sản đạt khoảng 61.200 tỷ đồng, tăng từ 59.600 tỷ đồng vào cuối năm 2024.
•	Tiền gửi khách hàng tăng từ 10.210 tỷ đồng lên 11.383 tỷ đồng; phát hành giấy tờ có giá tăng từ 18.556 tỷ đồng lên 20.491 tỷ đồng.
•	Dư nợ cho vay khách hàng đạt 44.891 tỷ đồng, chiếm khoảng 73% tổng tài sản, phản ánh hoạt động tín dụng tăng trưởng ổn định.
d. Các chỉ số tài chính
P/E: 11,63
P/B: 0,84 (dưới 1, cho thấy mức định giá hấp dẫn)
ROA: 1,20%
ROE: 7,48%
Định giá hiện tại cho thấy cổ phiếu đang ở mức hấp dẫn với cả P/E và P/B thấp hơn trung bình ngành. Đồng thời, ROA và ROE phản ánh hiệu quả sử dụng vốn và tài sản khá tốt.

2. Phân tích kỹ thuật
•	Giá cổ phiếu hiện đang dao động quanh vùng hỗ trợ quan trọng tại đường MA200, một ngưỡng kỹ thuật mạnh về trung và dài hạn.
•	Chỉ báo Stochastic cho tín hiệu tích cực khi đường %K cắt lên đường %D tại vùng quá bán, gợi ý khả năng hình thành sóng hồi phục ngắn hạn.
•	Tuy nhiên, đường MA9 cắt xuống MA20, cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn đang chịu áp lực điều chỉnh.
•	RSI theo khung tuần đang ở mức trên 50, phản ánh mức giá hiện tại tương đối trung lập, chưa rơi vào vùng quá bán hay quá mua.
•	Chỉ báo ADX giảm và duy trì dưới mức 20, cho thấy xu hướng hiện tại còn yếu, thị trường có khả năng tiếp tục dao động trong biên độ hẹp và dễ xảy ra rung lắc.

3. Khuyến nghị đầu tư
Chiến lược giải ngân: Nên giải ngân từng phần quanh vùng giá 10,3 – 10,4 khi cổ phiếu đang có tín hiệu phục hồi kỹ thuật.
•	Mục tiêu ngắn hạn: 11,3 – 11,4
•	Mục tiêu trung – dài hạn trong năm 2025: 14,3 – 14,4
•	Ngưỡng cắt lỗ: 9,7
