Thị trường hiện tại đang k&#233;m thanh khoản, d&#242;ng tiền kh&#225; rụt r&#232; v&#224; thiếu động lực lan tỏa. Nh&#224; đầu tư dường như đứng ngo&#224;i quan s&#225;t nhiều hơn l&#224; tham gia, v&#236; bi&#234;n độ lợi nhuận ngắn hạn kh&#243; kiếm trong bối cảnh t&#226;m l&#253; thận trọng.

Trong m&#244;i trường như vậy, d&#242;ng tiền chỉ tập trung v&#224;o nh&#243;m cổ phiếu “bo cung” — tức l&#224; nguồn cung &#237;t, cầu mạnh, cổ phiếu được gom chặt — v&#224; c&#243; kết quả kinh doanh si&#234;u tốt. Ti&#234;u biểu c&#243; thể kể đến:
	•	Viettel (VTP, VGI) – tăng trưởng doanh thu mạnh, được hưởng lợi từ chuyển đổi số v&#224; hạ tầng c&#244;ng nghệ.
	•	FPT – duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng ổn định v&#224; bền vững, đặc biệt ở mảng xuất khẩu phần mềm v&#224; AI.
	•	FRT – hồi phục tốt nhờ mảng b&#225;n lẻ thiết bị y tế (Long Ch&#226;u), trong khi thị trường điện thoại đang ấm dần trở lại.
	•	MCH – doanh nghiệp ti&#234;u d&#249;ng đầu ng&#224;nh, doanh thu qu&#253; gần nhất đạt mức cao kỷ lục, bi&#234;n lợi nhuận gộp duy tr&#236; tốt.
	•	FOX – đại diện trong mảng viễn th&#244;ng v&#224; dịch vụ c&#244;ng nghệ, c&#243; yếu tố tăng trưởng d&#224;i hạn nhờ chuyển đổi số doanh nghiệp.
	•	DGC – sau chu kỳ giảm, gi&#225; h&#243;a chất phục hồi, gi&#250;p lợi nhuận bật mạnh trở lại.
	•	BMP – hưởng lợi từ hạ tầng c&#244;ng, bi&#234;n lợi nhuận cải thiện khi gi&#225; hạt nhựa hạ nhiệt.

Tổng thể m&#224; n&#243;i, thị trường giai đoạn n&#224;y kh&#243; chơi, đ&#225;nh rộng dễ thua, chỉ n&#234;n chọn lọc cổ phiếu c&#243; nền tảng cơ bản vượt trội, cung &#237;t – cầu thật, v&#224; d&#242;ng tiền th&#244;ng minh đang gom.
N&#243;i c&#225;ch kh&#225;c, “thị trường hẹp, tiền chọn h&#224;ng – kh&#244;ng chọn ng&#224;nh.”

Thị trường hiện tại đang kém thanh khoản, dòng tiền khá rụt rè và thiếu động lực lan tỏa. Nhà đầu tư dường như đứng ngoài quan sát nhiều hơn là tham gia, vì biên độ lợi nhuận ngắn hạn khó kiếm trong bối cảnh tâm lý thận trọng.

Trong môi trường như vậy, dòng tiền chỉ tập trung vào nhóm cổ phiếu “bo cung” — tức là nguồn cung ít, cầu mạnh, cổ phiếu được gom chặt — và có kết quả kinh doanh siêu tốt. Tiêu biểu có thể kể đến:
	•	Viettel (VTP, VGI) – tăng trưởng doanh thu mạnh, được hưởng lợi từ chuyển đổi số và hạ tầng công nghệ.
	•	FPT – duy trì đà tăng trưởng ổn định và bền vững, đặc biệt ở mảng xuất khẩu phần mềm và AI.
	•	FRT – hồi phục tốt nhờ mảng bán lẻ thiết bị y tế (Long Châu), trong khi thị trường điện thoại đang ấm dần trở lại.
	•	MCH – doanh nghiệp tiêu dùng đầu ngành, doanh thu quý gần nhất đạt mức cao kỷ lục, biên lợi nhuận gộp duy trì tốt.
	•	FOX – đại diện trong mảng viễn thông và dịch vụ công nghệ, có yếu tố tăng trưởng dài hạn nhờ chuyển đổi số doanh nghiệp.
	•	DGC – sau chu kỳ giảm, giá hóa chất phục hồi, giúp lợi nhuận bật mạnh trở lại.
	•	BMP – hưởng lợi từ hạ tầng công, biên lợi nhuận cải thiện khi giá hạt nhựa hạ nhiệt.

Tổng thể mà nói, thị trường giai đoạn này khó chơi, đánh rộng dễ thua, chỉ nên chọn lọc cổ phiếu có nền tảng cơ bản vượt trội, cung ít – cầu thật, và dòng tiền thông minh đang gom.
Nói cách khác, “thị trường hẹp, tiền chọn hàng – không chọn ngành.”