Xin lỗi anh chị em cầm cổ phiếu, t&#244;i chim lợn t&#253; sau thời gian 6 th&#225;ng rời thị trường.

Ở mấy b&#224;i viết trước khi rời thị trường, t&#244;i c&#243; n&#234;u nhận định VN-INDEX sẽ kết th&#250;c năm 2025 tr&#234;n đỉnh mọi thời đại của n&#243;. May mắn l&#224; t&#244;i đ&#227; đ&#250;ng.

Nay, t&#244;i muốn chim lợn ở một &#253; ch&#237;nh: 2023-2024-2025 l&#224; thời kỳ tốt nhất để mua cổ phiếu, chứ kh&#244;ng phải 2026.

2023 kh&#244;ng mua, bạn c&#243; đ&#250;ng, v&#236; l&#224;m sao d&#225;m mua sau c&#250; rơi mạnh suốt năm 2022. Nhưng 2024 kh&#244;ng mua? Bạn c&#243; thể đ&#227; bỏ lỡ 1 năm an to&#224;n. 2025 l&#224; năm thăng hoa của VN-INDEX.

Thật ra từ 2023 đến 2025, VN-INDEX đ&#227; l&#224; một uptrend kh&#244;ng ngừng nghỉ. Nếu c&#225;c bạn nắm giữ c&#225;c cổ phiếu c&#243; sức ảnh hưởng đến chỉ số mạnh như MBB,  CTG, TCB, FPT, DCG, BSR, VPB, STB, LPB, VHM, VIC… từ 2023 đến cuối 2025 th&#236; l&#227;i suất đ&#227; tầm 100%, vị chi 30%/năm.

H&#227;y nh&#236;n lại c&#225;c cổ tr&#234;n, từ 9/2025 đến nay, đa số ch&#250;ng kh&#244;ng hề tăng m&#224; c&#242;n giảm hoặc đi ngang. Thể hiện rằng động lực để đẩy VN-INDEX đ&#227; suy giảm.

Đặc biệt 9/2025 đến nay, VHM v&#224; VIC gần như l&#224; t&#225;c nh&#226;n ch&#237;nh k&#233;o điểm số. C&#225;c phi&#234;n giảm trần v&#224; tăng trần của 2 cổ n&#224;y cho thấy t&#237;nh ch&#232;o l&#225;i, v&#224; lực b&#225;n đang dồn n&#233;n mạnh. Nếu l&#224; t&#244;i, nh&#236;n v&#224;o PE hiện tại của hai m&#227; n&#224;y, t&#244;i th&#224; gởi tiết kiệm c&#242;n hơn. FPT th&#236; sau 3 năm được đẩy đến PE=24-25 th&#236; cũng phải trở về mức hợp l&#253; hơn. Hai &#244;ng nội kia th&#236; chỉ c&#243; founders mới biết c&#243; xứng đ&#225;ng PE hiện tại kh&#244;ng.

Chiến tranh, l&#227;i suất tiết kiệm đang tăng cũng chỉ l&#224; c&#225;i cớ để đ&#224; giảm được k&#233;o mạnh hơn. Nếu kh&#244;ng chiến tranh, xu hướng mấy th&#225;ng qua v&#224; v&#224;i th&#225;ng tới cũng chỉ l&#224; điều chỉnh v&#224; t&#237;ch luỹ.

Nếu bạn mong chờ sau c&#250; sập ng&#224;y 9/3, ng&#224;y m&#224; thị trường s&#224;n h&#224;ng loạt, thị trường sẽ bước v&#224;o một uptrend mạnh mẽ như 2025, t&#244;i tin rằng điều đ&#243; rất kh&#243; xảy ra.




Xin lỗi anh chị em cầm cổ phiếu, tôi chim lợn tý sau thời gian 6 tháng rời thị trường.

Ở mấy bài viết trước khi rời thị trường, tôi có nêu nhận định VN-INDEX sẽ kết thúc năm 2025 trên đỉnh mọi thời đại của nó. May mắn là tôi đã đúng.

Nay, tôi muốn chim lợn ở một ý chính: 2023-2024-2025 là thời kỳ tốt nhất để mua cổ phiếu, chứ không phải 2026.

2023 không mua, bạn có đúng, vì làm sao dám mua sau cú rơi mạnh suốt năm 2022. Nhưng 2024 không mua? Bạn có thể đã bỏ lỡ 1 năm an toàn. 2025 là năm thăng hoa của VN-INDEX.

Thật ra từ 2023 đến 2025, VN-INDEX đã là một uptrend không ngừng nghỉ. Nếu các bạn nắm giữ các cổ phiếu có sức ảnh hưởng đến chỉ số mạnh như MBB,  CTG, TCB, FPT, DCG, BSR, VPB, STB, LPB, VHM, VIC… từ 2023 đến cuối 2025 thì lãi suất đã tầm 100%, vị chi 30%/năm.

Hãy nhìn lại các cổ trên, từ 9/2025 đến nay, đa số chúng không hề tăng mà còn giảm hoặc đi ngang. Thể hiện rằng động lực để đẩy VN-INDEX đã suy giảm.

Đặc biệt 9/2025 đến nay, VHM và VIC gần như là tác nhân chính kéo điểm số. Các phiên giảm trần và tăng trần của 2 cổ này cho thấy tính chèo lái, và lực bán đang dồn nén mạnh. Nếu là tôi, nhìn vào PE hiện tại của hai mã này, tôi thà gởi tiết kiệm còn hơn. FPT thì sau 3 năm được đẩy đến PE=24-25 thì cũng phải trở về mức hợp lý hơn. Hai ông nội kia thì chỉ có founders mới biết có xứng đáng PE hiện tại không.

Chiến tranh, lãi suất tiết kiệm đang tăng cũng chỉ là cái cớ để đà giảm được kéo mạnh hơn. Nếu không chiến tranh, xu hướng mấy tháng qua và vài tháng tới cũng chỉ là điều chỉnh và tích luỹ.

Nếu bạn mong chờ sau cú sập ngày 9/3, ngày mà thị trường sàn hàng loạt, thị trường sẽ bước vào một uptrend mạnh mẽ như 2025, tôi tin rằng điều đó rất khó xảy ra.


