CTD điểm v&#224;o: 80
Mục ti&#234;u: 100
Cắt lỗ: 75
T&#211;M TẮT NỘI DUNG CH&#205;NH TRONG AM CỦA CTD
Ban l&#227;nh đạo chia sẻ 3 yếu tố ch&#237;nh Đ&#244; thị h&#243;a:
Xu hướng đ&#244; thị h&#243;a, theo số liệu 2024 của World Bank VN đang c&#243; 40% tỷ lệ đ&#244; thị h&#243;a v&#224; đang c&#243; bức tranh tăng trưởng giống với TQ năm 2004. VN c&#243; nhiều tiềm năng trong vấn đề đ&#244; thị h&#243;a v&#224; điều n&#224;y c&#243; lợi cho DN.
C&#244;ng nghiệp h&#243;a: VN c&#243; lợi thế sở hữu lợi thế về vị tr&#237; địa l&#253; do đ&#243; khả năng tiếp cận c&#225;c cảng biển thuận lợi. B&#234;n cạnh đ&#243;, Ch&#237;nh phủ VN tạo điều kiện thuận lợi đối với NĐT nước ngo&#224;i.
Điều n&#224;y t&#225;c động t&#237;ch cực tới c&#225;c DN c&#243; sự chuẩn bị về nguồn nh&#226;n lực v&#224; c&#244;ng nghệ như CTD được hưởng lợi. To&#224;n cầu: CTD c&#243; kế hoạch thực hiện dự &#225;n ở Ả Rập. DN đ&#227; ho&#224;n th&#224;nh 1 số dự &#225;n tại Ấn Độ, Campuchia v&#224; L&#224;o.
Trả lời c&#226;u hỏi Q&amp;A:
1. Bi&#234;n LN đang ở mức thấp v&#224; ng&#224;nh x&#226;y dựng đang cạnh tranh gay gắt. Chiến lược của CTD l&#224; g&#236;?
Thị trường x&#226;y dựng VN cạnh tranh quyết liệt n&#234;n bi&#234;n LN thấp. Về mặt chiến lược, CTD tập trung x&#226;y dựng thương hiệu vững chắc v&#224; hoạt động hiệu quả. B&#234;n cạnh đ&#243;, nguồn nh&#226;n lực chất lượng cao, ho&#224;n th&#224;nh trong thời gian ngắn trở th&#224;nh lợi thế cạnh tranh.
2. CTD kiểm so&#225;t chi ph&#237; NVL như thế n&#224;o. Nếu NVL tăng nhiều c&#243; t&#225;i cấu tr&#250;c gi&#225; thầu hay kh&#244;ng
NVL chiếm tỷ trọng lớn trong gi&#225; vốn x&#226;y dựng. Dựa tr&#234;n nền tảng kh&#225;ch h&#224;ng v&#224; nh&#224; cung cấp lớn, CTD c&#243; thể t&#237;ch trữ nguy&#234;n vật liệu nhằm giảm thiểu t&#225;c động của đ&#224; tăng NVL. Trong điều khoản k&#237; HĐ với chủ đầu tư, trường hợp rủi ro g&#237;a NVL tăng mạnh, c&#243; thể deal lại gi&#225; thầu.
3. Ng&#224;nh x&#226;y dựng d&#226;n dụng tăng trưởng mở ra cơ hội ho&#224;n nhập dự ph&#242;ng như thế n&#224;o
Trong năm 2026, CTD dự b&#225;o kh&#244;ng c&#243; th&#234;m khoản nợ xấu n&#224;o tuy nhi&#234;n doanh nghiệp kh&#244;ng chia sẻ về khoản ho&#224;n nhập.
4. Tỷ trọng của c&#225;c dự &#225;n d&#226;n dụng, c&#244;ng nghiệp v&#224; hạ tầng trong năm 2026
Backlog khoảng 35,000 tỷ VNĐ. Tr&#234;n 60% đến từ d&#226;n dụng, 20% c&#244;ng nghiệp, 20% hạ tầng v&#224; c&#225;c dự &#225;n tại nước ngo&#224;i. Doanh nghiệp c&#243; kế hoạch c&#226;n bằng giữa c&#225;c lĩnh vực x&#226;y dựng.
5. CTD chuẩn bị nguồn lực cho việc x&#226;y dựng trung t&#226;m c&#244;ng nghệ cao như thế n&#224;o
Với năng lực thi c&#244;ng c&#225;c dự &#225;n vượt tiến độ v&#224; kĩ thuật phức tạp như Lego, Pandora, Logos,.. CTD trong thời gian sắp tới c&#243; thể cạnh tranh tại c&#225;c dự &#225;n kĩ thuật cao như Data center, trung t&#226;m t&#224;i ch&#237;nh.
6. Lộ tr&#236;nh tho&#225;i vốn khỏi Ricons
CTD sở hữu tại Ricons nhưng ch&#250;ng t&#244;i kh&#244;ng trong ban điều h&#224;nh v&#224; ban kiểm so&#225;t. Ch&#250;ng t&#244;i c&#243; kế hoạch tho&#225;i vốn nhưng chưa t&#236;m được mức gi&#225; ph&#249; hợp.
7. Đ&#225;nh gi&#225; khả năng thu hồi nợ xấu ra sao.
Đ&#225;nh gi&#225; thế n&#224;o về quản l&#253; khoản phải thu CTD c&#243; hơn 1,000 tỷ tr&#237;ch lập phần lớn tới từ dự &#225;n T&#226;n Ho&#224;ng Minh. Thực tế l&#224; dự &#225;n n&#224;y đ&#227; b&#224;n giao cho kh&#225;ch h&#224;ng v&#224; thị trường phục hồi, ch&#250;ng t&#244;i tin tưởng thu hồi ho&#224;n to&#224;n khoản nợ xấu 424 tỷ VNĐ n&#224;y. BLĐ đ&#225;nh gi&#225; quản l&#253; khoản phải thu đang trong tầm kiểm so&#225;t.

CTD điểm vào: 80
Mục tiêu: 100
Cắt lỗ: 75
TÓM TẮT NỘI DUNG CHÍNH TRONG AM CỦA CTD
Ban lãnh đạo chia sẻ 3 yếu tố chính Đô thị hóa:
Xu hướng đô thị hóa, theo số liệu 2024 của World Bank VN đang có 40% tỷ lệ đô thị hóa và đang có bức tranh tăng trưởng giống với TQ năm 2004. VN có nhiều tiềm năng trong vấn đề đô thị hóa và điều này có lợi cho DN.
Công nghiệp hóa: VN có lợi thế sở hữu lợi thế về vị trí địa lý do đó khả năng tiếp cận các cảng biển thuận lợi. Bên cạnh đó, Chính phủ VN tạo điều kiện thuận lợi đối với NĐT nước ngoài.
Điều này tác động tích cực tới các DN có sự chuẩn bị về nguồn nhân lực và công nghệ như CTD được hưởng lợi. Toàn cầu: CTD có kế hoạch thực hiện dự án ở Ả Rập. DN đã hoàn thành 1 số dự án tại Ấn Độ, Campuchia và Lào.
Trả lời câu hỏi Q&A:
1. Biên LN đang ở mức thấp và ngành xây dựng đang cạnh tranh gay gắt. Chiến lược của CTD là gì?
Thị trường xây dựng VN cạnh tranh quyết liệt nên biên LN thấp. Về mặt chiến lược, CTD tập trung xây dựng thương hiệu vững chắc và hoạt động hiệu quả. Bên cạnh đó, nguồn nhân lực chất lượng cao, hoàn thành trong thời gian ngắn trở thành lợi thế cạnh tranh.
2. CTD kiểm soát chi phí NVL như thế nào. Nếu NVL tăng nhiều có tái cấu trúc giá thầu hay không
NVL chiếm tỷ trọng lớn trong giá vốn xây dựng. Dựa trên nền tảng khách hàng và nhà cung cấp lớn, CTD có thể tích trữ nguyên vật liệu nhằm giảm thiểu tác động của đà tăng NVL. Trong điều khoản kí HĐ với chủ đầu tư, trường hợp rủi ro gía NVL tăng mạnh, có thể deal lại giá thầu.
3. Ngành xây dựng dân dụng tăng trưởng mở ra cơ hội hoàn nhập dự phòng như thế nào
Trong năm 2026, CTD dự báo không có thêm khoản nợ xấu nào tuy nhiên doanh nghiệp không chia sẻ về khoản hoàn nhập.
4. Tỷ trọng của các dự án dân dụng, công nghiệp và hạ tầng trong năm 2026
Backlog khoảng 35,000 tỷ VNĐ. Trên 60% đến từ dân dụng, 20% công nghiệp, 20% hạ tầng và các dự án tại nước ngoài. Doanh nghiệp có kế hoạch cân bằng giữa các lĩnh vực xây dựng.
5. CTD chuẩn bị nguồn lực cho việc xây dựng trung tâm công nghệ cao như thế nào
Với năng lực thi công các dự án vượt tiến độ và kĩ thuật phức tạp như Lego, Pandora, Logos,.. CTD trong thời gian sắp tới có thể cạnh tranh tại các dự án kĩ thuật cao như Data center, trung tâm tài chính.
6. Lộ trình thoái vốn khỏi Ricons
CTD sở hữu tại Ricons nhưng chúng tôi không trong ban điều hành và ban kiểm soát. Chúng tôi có kế hoạch thoái vốn nhưng chưa tìm được mức giá phù hợp.
7. Đánh giá khả năng thu hồi nợ xấu ra sao.
Đánh giá thế nào về quản lý khoản phải thu CTD có hơn 1,000 tỷ trích lập phần lớn tới từ dự án Tân Hoàng Minh. Thực tế là dự án này đã bàn giao cho khách hàng và thị trường phục hồi, chúng tôi tin tưởng thu hồi hoàn toàn khoản nợ xấu 424 tỷ VNĐ này. BLĐ đánh giá quản lý khoản phải thu đang trong tầm kiểm soát.

WYCKOFF 4.0 

Cung Huu