MỘT RỦI RO VĨ M&#212; CẦN PHẢI D&#200; CHỪNG!

Tr&#225;i phiếu ch&#237;nh phủ Mỹ tăng như chưa bao giờ được tăng

một đ&#234;m đi&#234;n kh&#249;ng của ttck mỹ

điều g&#236; đang xảy ra?

Lợi suất tr&#225;i phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng l&#234;n mức 5,09%, cao nhất kể từ th&#225;ng 10/2023. Lợi suất của kỳ hạn 10 năm tăng l&#234;n mức 4,59%.

Lợi suất tr&#225;i phiếu 20 năm đ&#234;m qua đi&#234;n kh&#249;ng khi m&#224; sau đấu gi&#225; lợi tức tr&#225;i phiếu n&#243; c&#242;n nhảy gap 1.2%

Lợi tức 10 năm th&#236; vượt hẳn 4.6% lu&#244;n cho kh&#225;c biệt

Thế mấy con số n&#224;y t&#225;c động thế n&#224;o đến ttck to&#224;n cầu v&#224; vn n&#243;i ri&#234;ng?

V&#236; sau lợi tức tr&#225;i phiếu tăng? v&#236; thiếu cầu, mua tr&#225;i phiếu ch&#237;nh phủ bản chất l&#224; cho ch&#237;nh phủ đ&#243; vay nợ, vậy nếu cầu nhiều th&#236; lợi tức thấp đi, nhưng v&#236; hiện tại gần như về ph&#237;a d&#224;i hạn 30 20 năm cầu mua tr&#225;i phiếu ch&#237;nh phủ rất yếu  =&gt; lợi tức tăng cao

n&#243; thể hiện: - Thiếu niềm tin v&#224;o khả năng trả nợ của Mỹ trong d&#224;i hạn =&gt; b&#225;o hiệu khả năng suy tho&#225;i kinh tế mỹ

DXY mất mốc 100 cũng tương tự v&#236; nđt thiếu niềm tin v&#224;o đồng đ&#244;,, thiếu lu&#244;n niềm tin v&#224;o kinh tế mỹ, btc vượt 110k,  v&#224;ng tiếp tục  tăng =&gt; nđt t&#236;m nơi tr&#250; ẩn  

Lợi suất tr&#225;i phiếu Mỹ đ&#243;ng vai tr&#242; l&#224; l&#227;i suất cơ bản trong m&#244; h&#236;nh định gi&#225; t&#224;i sản (v&#236; được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; t&#224;i sản phi rủi ro) 

Khi lợi suất tr&#225;i phiếu Mỹ tăng,→ suất sinh lợi kỳ vọng tăng → gi&#225; trị hiện tại của d&#242;ng tiền tương lai giảm → định gi&#225; cổ phiếu, BĐS, hay c&#225;c t&#224;i sản t&#224;i ch&#237;nh kh&#225;c c&#243; thể giảm. ( c&#225;i n&#224;y ở thị trường mỹ )

C&#242;n t&#225;c động đến kinh tế VN:

Khi lợi tức tr&#225;i phiếu Mỹ tăng, k&#233;o theo l&#227;i suất vay USD tr&#234;n thị trường to&#224;n cầu tăng
→ C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng quốc tế hoặc nh&#224; đầu tư hoặc ch&#237;nh phủ c&#243; vay nợ bằng đồng đ&#244; sẽ nhận l&#227;i vay cao hơn
→ đặc biệt rủi ro với doanh nghiệp tại VN khi nhiều cty ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu quốc tế v&#224; phụ thuộc v&#224;o suất nhập khẩu

T&#224;i ch&#237;nh l&#224; một thứ l&#226;y lan, v&#224; giờ c&#243; thể chưa t&#225;c động ngay đến TTCK việt nam, nhưng rủi ro vẫn hiện hữu v&#224; ch&#250;ng ta cần d&#232; chừng mỗi khi thấy rủi ro

Ph&#226;n t&#237;ch hơi vội, c&#243; sai x&#243;t chỗ n&#224;o hoặc cần bổ sung c&#225;c b&#225;c g&#243;p &#253; nh&#233;!

tr&#226;n qu&#253;


MỘT RỦI RO VĨ MÔ CẦN PHẢI DÈ CHỪNG!

Trái phiếu chính phủ Mỹ tăng như chưa bao giờ được tăng

một đêm điên khùng của ttck mỹ

điều gì đang xảy ra?

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên mức 5,09%, cao nhất kể từ tháng 10/2023. Lợi suất của kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 4,59%.

Lợi suất trái phiếu 20 năm đêm qua điên khùng khi mà sau đấu giá lợi tức trái phiếu nó còn nhảy gap 1.2%

Lợi tức 10 năm thì vượt hẳn 4.6% luôn cho khác biệt

Thế mấy con số này tác động thế nào đến ttck toàn cầu và vn nói riêng?

Vì sau lợi tức trái phiếu tăng? vì thiếu cầu, mua trái phiếu chính phủ bản chất là cho chính phủ đó vay nợ, vậy nếu cầu nhiều thì lợi tức thấp đi, nhưng vì hiện tại gần như về phía dài hạn 30 20 năm cầu mua trái phiếu chính phủ rất yếu  => lợi tức tăng cao

nó thể hiện: - Thiếu niềm tin vào khả năng trả nợ của Mỹ trong dài hạn => báo hiệu khả năng suy thoái kinh tế mỹ

DXY mất mốc 100 cũng tương tự vì nđt thiếu niềm tin vào đồng đô,, thiếu luôn niềm tin vào kinh tế mỹ, btc vượt 110k,  vàng tiếp tục  tăng => nđt tìm nơi trú ẩn  

Lợi suất trái phiếu Mỹ đóng vai trò là lãi suất cơ bản trong mô hình định giá tài sản (vì được đánh giá là tài sản phi rủi ro) 

Khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng,→ suất sinh lợi kỳ vọng tăng → giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai giảm → định giá cổ phiếu, BĐS, hay các tài sản tài chính khác có thể giảm. ( cái này ở thị trường mỹ )

Còn tác động đến kinh tế VN:

Khi lợi tức trái phiếu Mỹ tăng, kéo theo lãi suất vay USD trên thị trường toàn cầu tăng
→ Các ngân hàng quốc tế hoặc nhà đầu tư hoặc chính phủ có vay nợ bằng đồng đô sẽ nhận lãi vay cao hơn
→ đặc biệt rủi ro với doanh nghiệp tại VN khi nhiều cty phát hành trái phiếu quốc tế và phụ thuộc vào suất nhập khẩu

Tài chính là một thứ lây lan, và giờ có thể chưa tác động ngay đến TTCK việt nam, nhưng rủi ro vẫn hiện hữu và chúng ta cần dè chừng mỗi khi thấy rủi ro

Phân tích hơi vội, có sai xót chỗ nào hoặc cần bổ sung các bác góp ý nhé!

trân quý


GÀ CON NHẶT THÓC

Apple Vn

Bitis