Tổng quan vận động thị trường VN-Index phi&#234;n 26/2
1. Bối cảnh vận động gi&#225; - khối lượng: Phi&#234;n 26/2 ghi nhận một phi&#234;n ph&#226;n phối ngắn hạn khi chỉ số tăng điểm chủ yếu nhờ lực k&#233;o từ VIC về cuối phi&#234;n, trong khi độ rộng thị trường ti&#234;u cực.
Theo bản đồ nhiệt:
+ Số cổ phiếu tăng: 136 m&#227;
+ Số cổ phiếu giảm: 181 m&#227;
→ Gi&#225; chỉ số được n&#226;ng đỡ bởi trụ, trong khi phần lớn cổ phiếu chịu &#225;p lực điều chỉnh
→ mất c&#226;n đối giữa chỉ số v&#224; nội tại thị trường, đặc trưng của giai đoạn ph&#226;n phối/lu&#226;n chuyển d&#242;ng tiền.

D&#242;ng tiền &amp; h&#224;nh vi thị trường theo VPA:
+ Việc VIC tăng mạnh k&#233;o chỉ số, đồng thời g&#226;y &#225;p lực điều chỉnh l&#234;n nh&#243;m Midcap, Smallcap cho thấy d&#242;ng tiền c&#243; dấu hiệu đảo trụ thay v&#236; lan toả.
+ B&#234;n mua ghi nhận khoảng 15.000 tỷ, trong khi b&#234;n b&#225;n khoảng 8.300 tỷ
→ lực cầu chủ động vẫn chiếm ưu thế.
Thanh khoản cao hơn ph&#237;a b&#225;n cho thấy d&#242;ng tiền th&#244;ng minh chưa r&#250;t ra khỏi thị trường, m&#224; đang thực hiện t&#225;i cơ cấu danh mục, tận dụng nhịp điều chỉnh của nh&#243;m cổ phiếu kh&#244;ng  thuộc nhóm trụ để mua v&#224;o.
Cấu tr&#250;c d&#242;ng tiền:
D&#242;ng tiền ph&#226;n ho&#225; mạnh, kh&#244;ng tập trung v&#224;o một nh&#243;m ng&#224;nh dẫn dắt cố định m&#224; lu&#226;n phi&#234;n k&#233;o trụ:
+ Phi&#234;n 25/2: d&#242;ng tiền tập trung v&#224;o STB
+ Phi&#234;n 26/2: d&#242;ng tiền chuyển sang VIC
→ Theo VPA, đ&#226;y l&#224; dấu hiệu của giai đoạn ph&#226;n phối nhẹ ở v&#249;ng kh&#225;ng cự, khi d&#242;ng tiền lớn d&#249;ng trụ để giữ nhịp chỉ số trong l&#250;c thị trường b&#234;n trong đang được “xả – gom” lu&#226;n phi&#234;n.
+ V&#249;ng gi&#225; quan trọng: Lực k&#233;o trụ gi&#250;p chỉ số vận động t&#237;ch cực khi quay lại test v&#249;ng kh&#225;ng cự 1.880 – 1.920 điểm.
+ H&#224;nh vi n&#224;y ph&#249; hợp với VPA: đẩy gi&#225; chỉ số để hấp thụ lực cung ở v&#249;ng kh&#225;ng cự.
+ Yếu tố ti&#234;u cực cần lưu &#253;: Khối ngoại b&#225;n r&#242;ng mạnh (~3.146 tỷ), tập trung chủ yếu v&#224;o VNM v&#224; FPT.
→ Theo VPA, đ&#226;y l&#224; &#225;p lực cung chủ động ở một số cổ phiếu dẫn dắt, nhưng mức b&#225;n tập trung cục bộ, kh&#244;ng lan rộng to&#224;n thị trường
→ Nhịp giảm tại c&#225;c m&#227; n&#224;y mang t&#237;nh cơ hội cơ cấu/mua dần, chưa phải t&#237;n hiệu ph&#226;n phối to&#224;n thị trường.

2. Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật kết hợp VPA:
Chỉ số tăng điểm nhờ lực k&#233;o của VIC khi tiếp cận v&#249;ng kh&#225;ng cự 1.880 – 1.900 điểm.
- Việc vượt đỉnh hay thất bại cần được x&#225;c nhận th&#234;m ở c&#225;c phi&#234;n tới th&#244;ng qua:
+ H&#224;nh vi gi&#225;: vượt kh&#225;ng cự hay bị từ chối.
+ H&#224;nh vi khối lượng: Nếu vượt kh&#225;ng cự k&#232;m thanh khoản cao
→ x&#225;c nhận cầu chủ động, khả năng mở nhịp tăng tiếp.
+ Nếu vượt yếu hoặc bị b&#225;n ngược với volume lớn
→ dấu hiệu ph&#226;n phối r&#245; n&#233;t hơn.
- Tuy nhi&#234;n : Thanh khoản duy tr&#236; cao cho thấy NĐT chưa tho&#225;t khỏi thị trường, m&#224; đang lu&#226;n chuyển d&#242;ng tiền giữa c&#225;c nh&#243;m cổ phiếu. C&#225;c m&#227; tăng mạnh ở phi&#234;n trước, phi&#234;n n&#224;y c&#243; nhịp rũ:
+ Nếu giảm nhẹ, volume thấp → theo VPA l&#224; test cung th&#224;nh c&#244;ng, ph&#249; hợp để mở vị thế mới hoặc gia tăng.
+ Nếu giảm s&#226;u, volume tăng mạnh → dấu hiệu ph&#226;n phối, cần thận trọng.

Tổng quan vận động thị trường VN-Index phiên 26/2
1. Bối cảnh vận động giá - khối lượng: Phiên 26/2 ghi nhận một phiên phân phối ngắn hạn khi chỉ số tăng điểm chủ yếu nhờ lực kéo từ VIC về cuối phiên, trong khi độ rộng thị trường tiêu cực.
Theo bản đồ nhiệt:
+ Số cổ phiếu tăng: 136 mã
+ Số cổ phiếu giảm: 181 mã
→ Giá chỉ số được nâng đỡ bởi trụ, trong khi phần lớn cổ phiếu chịu áp lực điều chỉnh
→ mất cân đối giữa chỉ số và nội tại thị trường, đặc trưng của giai đoạn phân phối/luân chuyển dòng tiền.

Dòng tiền & hành vi thị trường theo VPA:
+ Việc VIC tăng mạnh kéo chỉ số, đồng thời gây áp lực điều chỉnh lên nhóm Midcap, Smallcap cho thấy dòng tiền có dấu hiệu đảo trụ thay vì lan toả.
+ Bên mua ghi nhận khoảng 15.000 tỷ, trong khi bên bán khoảng 8.300 tỷ
→ lực cầu chủ động vẫn chiếm ưu thế.
Thanh khoản cao hơn phía bán cho thấy dòng tiền thông minh chưa rút ra khỏi thị trường, mà đang thực hiện tái cơ cấu danh mục, tận dụng nhịp điều chỉnh của nhóm cổ phiếu không  thuộc nhóm trụ để mua vào.
Cấu trúc dòng tiền:
Dòng tiền phân hoá mạnh, không tập trung vào một nhóm ngành dẫn dắt cố định mà luân phiên kéo trụ:
+ Phiên 25/2: dòng tiền tập trung vào STB
+ Phiên 26/2: dòng tiền chuyển sang VIC
→ Theo VPA, đây là dấu hiệu của giai đoạn phân phối nhẹ ở vùng kháng cự, khi dòng tiền lớn dùng trụ để giữ nhịp chỉ số trong lúc thị trường bên trong đang được “xả – gom” luân phiên.
+ Vùng giá quan trọng: Lực kéo trụ giúp chỉ số vận động tích cực khi quay lại test vùng kháng cự 1.880 – 1.920 điểm.
+ Hành vi này phù hợp với VPA: đẩy giá chỉ số để hấp thụ lực cung ở vùng kháng cự.
+ Yếu tố tiêu cực cần lưu ý: Khối ngoại bán ròng mạnh (~3.146 tỷ), tập trung chủ yếu vào VNM và FPT.
→ Theo VPA, đây là áp lực cung chủ động ở một số cổ phiếu dẫn dắt, nhưng mức bán tập trung cục bộ, không lan rộng toàn thị trường
→ Nhịp giảm tại các mã này mang tính cơ hội cơ cấu/mua dần, chưa phải tín hiệu phân phối toàn thị trường.

2. Phân tích kỹ thuật kết hợp VPA:
Chỉ số tăng điểm nhờ lực kéo của VIC khi tiếp cận vùng kháng cự 1.880 – 1.900 điểm.
- Việc vượt đỉnh hay thất bại cần được xác nhận thêm ở các phiên tới thông qua:
+ Hành vi giá: vượt kháng cự hay bị từ chối.
+ Hành vi khối lượng: Nếu vượt kháng cự kèm thanh khoản cao
→ xác nhận cầu chủ động, khả năng mở nhịp tăng tiếp.
+ Nếu vượt yếu hoặc bị bán ngược với volume lớn
→ dấu hiệu phân phối rõ nét hơn.
- Tuy nhiên : Thanh khoản duy trì cao cho thấy NĐT chưa thoát khỏi thị trường, mà đang luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm cổ phiếu. Các mã tăng mạnh ở phiên trước, phiên này có nhịp rũ:
+ Nếu giảm nhẹ, volume thấp → theo VPA là test cung thành công, phù hợp để mở vị thế mới hoặc gia tăng.
+ Nếu giảm sâu, volume tăng mạnh → dấu hiệu phân phối, cần thận trọng.