TH&#201;P – CHU KỲ MỚI LIỆU C&#211; LẶP LẠI (PHẦN 1)
Tại sao gọi thời điểm n&#224;y l&#224; chu k&#236; mới của ng&#224;nh?
-	Ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ của c&#225;c NHTW tr&#234;n thế giới như FED/ ECB/PBC đang ở cuối chu k&#236; thắt chặt m&#224; họ đ&#227; &#225;p dụng trong suốt 2 năm qua. Gần đ&#226;y NHTW đ&#227; dần chuyển sang xu hướng hạ l&#227;i suất đến cuối năm. 
-	T&#226;m l&#253; bi quan của nh&#224; sản xuất thương mại Th&#233;p tr&#234;n To&#224;n thế giới quyết định đến lượng cung cầu tr&#234;n thị trường =&gt; Những cải thiện trong ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ đổi chiều sẽ thay đổi ho&#224;n to&#224;n nhu cầu hiện tại của ng&#224;nh
-	Triển vọng đến từ c&#225;c g&#243;i đầu tư trong đường Cao tốc Bắc Nam, Đường sắt Cao tốc Bắc Nam , s&#226;n bay Long Th&#224;nh …  đang ở giai đoạn triển khai mạnh mẽ, đặc biệt l&#224; c&#225;c th&#225;ng cuối năm
-	Ng&#224;nh Th&#233;p l&#224; ng&#224;nh sản xuất chu k&#236;. Lợi nhuận ng&#224;nh kh&#244;ng tăng trưởng vĩnh viễn m&#224; l&#224; h&#236;nh Sin. G&#243;c nh&#236;n NĐT hay lựa chọn nhất P/E. G&#243;c hạn chế của phương ph&#225;p định gi&#225; P/E ch&#237;nh l&#224; P/E tại mức thấp nhất khi Earning lớn nhất tại đỉnh chu k&#236; v&#224; kh&#244;ng thể duy tr&#236; trong c&#225;c năm tiếp theo.  Hiện tại Earning nhiều DN c&#243; khi l&#224; &#226;m hoặc rất mỏng, ch&#250;ng t&#244;i k&#236; vọng rằng P/E sẽ cải thiện dần từ giờ đến cuối năm.


THÉP – CHU KỲ MỚI LIỆU CÓ LẶP LẠI (PHẦN 1)
Tại sao gọi thời điểm này là chu kì mới của ngành?
-	Chính sách tiền tệ của các NHTW trên thế giới như FED/ ECB/PBC đang ở cuối chu kì thắt chặt mà họ đã áp dụng trong suốt 2 năm qua. Gần đây NHTW đã dần chuyển sang xu hướng hạ lãi suất đến cuối năm. 
-	Tâm lý bi quan của nhà sản xuất thương mại Thép trên Toàn thế giới quyết định đến lượng cung cầu trên thị trường => Những cải thiện trong chính sách tiền tệ đổi chiều sẽ thay đổi hoàn toàn nhu cầu hiện tại của ngành
-	Triển vọng đến từ các gói đầu tư trong đường Cao tốc Bắc Nam, Đường sắt Cao tốc Bắc Nam , sân bay Long Thành …  đang ở giai đoạn triển khai mạnh mẽ, đặc biệt là các tháng cuối năm
-	Ngành Thép là ngành sản xuất chu kì. Lợi nhuận ngành không tăng trưởng vĩnh viễn mà là hình Sin. Góc nhìn NĐT hay lựa chọn nhất P/E. Góc hạn chế của phương pháp định giá P/E chính là P/E tại mức thấp nhất khi Earning lớn nhất tại đỉnh chu kì và không thể duy trì trong các năm tiếp theo.  Hiện tại Earning nhiều DN có khi là âm hoặc rất mỏng, chúng tôi kì vọng rằng P/E sẽ cải thiện dần từ giờ đến cuối năm.
