HSG – LNST th&#225;ng 5 bật tăng, bi&#234;n l&#227;i cải thiện – nhưng vẫn n&#234;n thận trọng

&#128313; Th&#225;ng 5/2025, Hoa Sen (HSG) ghi nhận:
• Doanh thu: ~3.200 tỷ đồng
• LNST: 104 tỷ đồng (+17% so với th&#225;ng 4)
• Bi&#234;n lợi nhuận r&#242;ng cải thiện l&#234;n 3,2% nhờ kiểm so&#225;t chi ph&#237; tốt hơn
→ Sản lượng ti&#234;u thụ t&#244;n mạ đạt 157.000 tấn, giảm nhẹ 2,7% so với th&#225;ng trước v&#224; giảm 13% svck
→ Gi&#225; b&#225;n b&#236;nh qu&#226;n giữ ổn định ~20,1 triệu/tấn

&#128313; Ng&#224;nh th&#233;p phục hồi tốt:
• 4T2025, tổng ti&#234;u thụ th&#233;p trong nước đạt 10,4 triệu tấn (+11,2%)
• T&#244;n mạ ti&#234;u thụ nội địa tăng mạnh +36% svck, nhờ đầu tư c&#244;ng v&#224; bất động sản dần hồi phục

&#128313; Dự b&#225;o LNST 2025: đạt 701 tỷ đồng, tăng +37,4% svck
→ Trước đ&#243; chỉ dự b&#225;o 604 tỷ, nay đ&#227; điều chỉnh tăng

&#128181; Định gi&#225; &amp; khuyến nghị:
• Gi&#225; hiện tại: 16.900 đồng/cp (ng&#224;y 17/6/2025)
• Gi&#225; mục ti&#234;u: 18.300 đồng/cp
• Upside: +8,3%
→ Khuyến nghị: TRUNG LẬP

⚠️ Rủi ro cần theo d&#245;i:
• Gi&#225; HRC tăng mạnh bất ngờ
• &#193;p lực cạnh tranh trong nước, đặc biệt với c&#225;c d&#242;ng sản phẩm t&#244;n mạ

&#128200; Quan điểm c&#225; nh&#226;n:
• Em thấy bi&#234;n lợi nhuận cải thiện v&#224; LNST tăng l&#224; điểm cộng đ&#225;ng ch&#250; &#253;
• Tuy nhi&#234;n, do mức upside kh&#244;ng qu&#225; lớn v&#224; rủi ro đầu v&#224;o c&#242;n hiện hữu, m&#236;nh n&#234;n theo d&#245;i th&#234;m vận động ng&#224;nh trước khi giải ng&#226;n mạnh tay
• Ph&#249; hợp với nh&#224; đầu tư đang cầm sẵn, c&#242;n mua mới th&#236; n&#234;n c&#226;n nhắc theo d&#245;i kỹ th&#234;m v&#224;i phi&#234;n tới ạ

Cập nhật nhanh tới đ&#226;y th&#244;i ạ. Cần th&#234;m chi tiết th&#236; z&#225;lo em ha 



HSG – LNST tháng 5 bật tăng, biên lãi cải thiện – nhưng vẫn nên thận trọng

🔹 Tháng 5/2025, Hoa Sen (HSG) ghi nhận:
• Doanh thu: ~3.200 tỷ đồng
• LNST: 104 tỷ đồng (+17% so với tháng 4)
• Biên lợi nhuận ròng cải thiện lên 3,2% nhờ kiểm soát chi phí tốt hơn
→ Sản lượng tiêu thụ tôn mạ đạt 157.000 tấn, giảm nhẹ 2,7% so với tháng trước và giảm 13% svck
→ Giá bán bình quân giữ ổn định ~20,1 triệu/tấn

🔹 Ngành thép phục hồi tốt:
• 4T2025, tổng tiêu thụ thép trong nước đạt 10,4 triệu tấn (+11,2%)
• Tôn mạ tiêu thụ nội địa tăng mạnh +36% svck, nhờ đầu tư công và bất động sản dần hồi phục

🔹 Dự báo LNST 2025: đạt 701 tỷ đồng, tăng +37,4% svck
→ Trước đó chỉ dự báo 604 tỷ, nay đã điều chỉnh tăng

💵 Định giá & khuyến nghị:
• Giá hiện tại: 16.900 đồng/cp (ngày 17/6/2025)
• Giá mục tiêu: 18.300 đồng/cp
• Upside: +8,3%
→ Khuyến nghị: TRUNG LẬP

⚠️ Rủi ro cần theo dõi:
• Giá HRC tăng mạnh bất ngờ
• Áp lực cạnh tranh trong nước, đặc biệt với các dòng sản phẩm tôn mạ

📈 Quan điểm cá nhân:
• Em thấy biên lợi nhuận cải thiện và LNST tăng là điểm cộng đáng chú ý
• Tuy nhiên, do mức upside không quá lớn và rủi ro đầu vào còn hiện hữu, mình nên theo dõi thêm vận động ngành trước khi giải ngân mạnh tay
• Phù hợp với nhà đầu tư đang cầm sẵn, còn mua mới thì nên cân nhắc theo dõi kỹ thêm vài phiên tới ạ

Cập nhật nhanh tới đây thôi ạ. Cần thêm chi tiết thì zálo em ha 

