* PH&#194;N T&#205;CH CỔ PHIẾU HPG
Doanh nghiệp: C&#212;NG TY CỔ PHẦN TẬP ĐO&#192;N H&#210;A PH&#193;T (HPG)
Ng&#224;nh: Th&#233;p
Gi&#225; hiện tại: 48,700 đồng
Gi&#225; mục ti&#234;u: 65,500 đồng 
  HPG l&#224; doanh nghiệp c&#243; tỉ trọng cao nhất trong nh&#243;m VN30 v&#224; l&#224; tập đo&#224;n sản xuất th&#233;p lớn nhất Việt Nam. Với việc đưa v&#224;o thương mại th&#233;p HRC, HPG trở th&#224;nh doanh nghiệp độc quyền cung ứng d&#242;ng sản phẩm n&#224;y tại Việt Nam. Do cầu cao hơn cung tại thị trường nội địa, n&#234;n nh&#224; m&#225;y HRC Dung Quất của H&#242;a Ph&#225;t đạt c&#244;ng suất 100% chỉ trong chưa đầy 12 th&#225;ng vận h&#224;nh thương mại. Điều n&#224;y gi&#250;p n&#226;ng tầm định gi&#225; HPG l&#234;n mức P/E cao hơn so với lịch sử trước nay. Đồng thời, gi&#225; th&#233;p thế giới v&#224; trong nước tăng li&#234;n tục trong giai đoạn qua đ&#227; hỗ trợ lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2021. Với ước t&#237;nh lợi nhuận sau thuế năm 2021 đạt hơn 29,000 tỷ đồng, n&#234;n mức vốn h&#243;a năm 2021 của HPG hơn 290,000 tỷ đồng, tương ứng gi&#225; mục ti&#234;u 65,500 đồng/ CP.
 Nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o sản xuất th&#233;p (đặc biệt l&#224; quặng sắt) tăng l&#234;n mức cao nhất trong 10 năm qua, do thiếu hụt nguồn cung. Quặng sắt tại Brazil đối mặt thiếu nguồn cung do khu mỏ Vale bị gi&#225;n đoạn v&#236; tai nạn hỏa hoạn (chiếm nhiều hơn hơn 50% lượng quặng sắt xuất khẩu của Brazil), v&#224; do thời tiết khắc nghiệt. Như vậy, Brazil xuất khẩu chiếm khoảng 30% tổng lượng xuất khẩu quặng sắt to&#224;n cầu, c&#225;c vấn đề hoạt động tại nước n&#224;y sẽ ảnh hưởng đến giao dịch quặng sắt, hỗ trợ gi&#225; nguy&#234;n liệu th&#244; n&#224;y cao hơn trong khi nhu cầu đang tăng nhanh trong bối cảnh c&#225;c hoạt động x&#226;y dựng v&#224; sản xuất mạnh mẽ v&#242;ng quanh thế giới.
Một số động lực tăng trưởng mới trong trung v&#224; d&#224;i hạn: 
- Mở rộng sang sản xuất vỏ container ở ph&#226;n kh&#250;c gi&#225; trị cao hơn sản xuất th&#233;p. HPG c&#243; lợi thế khi chủ động được nguồn nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o
- Đ&#227; mua quặng sắt ở &#218;c để ổn định nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o v&#224; g&#243;p phần gia tăng bi&#234;n lợi nhuận trong d&#224;i hạn
- Mở rộng sang mảng bất động sản, đặc biệt l&#224; bất động sản khu c&#244;ng nghiệp.

* PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU HPG
Doanh nghiệp: CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT (HPG)
Ngành: Thép
Giá hiện tại: 48,700 đồng
Giá mục tiêu: 65,500 đồng 
  HPG là doanh nghiệp có tỉ trọng cao nhất trong nhóm VN30 và là tập đoàn sản xuất thép lớn nhất Việt Nam. Với việc đưa vào thương mại thép HRC, HPG trở thành doanh nghiệp độc quyền cung ứng dòng sản phẩm này tại Việt Nam. Do cầu cao hơn cung tại thị trường nội địa, nên nhà máy HRC Dung Quất của Hòa Phát đạt công suất 100% chỉ trong chưa đầy 12 tháng vận hành thương mại. Điều này giúp nâng tầm định giá HPG lên mức P/E cao hơn so với lịch sử trước nay. Đồng thời, giá thép thế giới và trong nước tăng liên tục trong giai đoạn qua đã hỗ trợ lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2021. Với ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2021 đạt hơn 29,000 tỷ đồng, nên mức vốn hóa năm 2021 của HPG hơn 290,000 tỷ đồng, tương ứng giá mục tiêu 65,500 đồng/ CP.
 Nguyên liệu đầu vào sản xuất thép (đặc biệt là quặng sắt) tăng lên mức cao nhất trong 10 năm qua, do thiếu hụt nguồn cung. Quặng sắt tại Brazil đối mặt thiếu nguồn cung do khu mỏ Vale bị gián đoạn vì tai nạn hỏa hoạn (chiếm nhiều hơn hơn 50% lượng quặng sắt xuất khẩu của Brazil), và do thời tiết khắc nghiệt. Như vậy, Brazil xuất khẩu chiếm khoảng 30% tổng lượng xuất khẩu quặng sắt toàn cầu, các vấn đề hoạt động tại nước này sẽ ảnh hưởng đến giao dịch quặng sắt, hỗ trợ giá nguyên liệu thô này cao hơn trong khi nhu cầu đang tăng nhanh trong bối cảnh các hoạt động xây dựng và sản xuất mạnh mẽ vòng quanh thế giới.
Một số động lực tăng trưởng mới trong trung và dài hạn: 
- Mở rộng sang sản xuất vỏ container ở phân khúc giá trị cao hơn sản xuất thép. HPG có lợi thế khi chủ động được nguồn nguyên liệu đầu vào
- Đã mua quặng sắt ở Úc để ổn định nguyên liệu đầu vào và góp phần gia tăng biên lợi nhuận trong dài hạn
- Mở rộng sang mảng bất động sản, đặc biệt là bất động sản khu công nghiệp.