Thấy nhiều anh em c&#227;i nhau về vụ quỹ cơ cấu h&#244;m qua v&#224; cũng l&#224; t&#225;c nh&#226;n g&#226;y VIX giảm mạnh phi&#234;n ATC , nhiều anh em F0 ở đ&#226;y kể cả nhiều Fn hiểu nhưng hiểu sơ sơ chứ chưa ph&#226;n t&#237;ch v&#224; chưa đủ tr&#236;nh hiểu hết về cơ cấu n&#234;n tớ sẽ ph&#226;n t&#237;ch giải th&#237;ch để hiểu nh&#233; 

Quỹ ETF h&#244;m qua c&#243; 2 quỹ ETF n&#243; c&#249;ng ho&#224;n tất cơ cấu danh mục ở ATC l&#224; qu&#253; FTSE ETF của Ch&#226;u &#194;u v&#224; quỹ ETF VNM của Mỹ , 2 quỹ n&#224;y n&#243; đ&#225;nh ở VN hơn 15 năm rồi , cứ 3 th&#225;ng n&#243; sẽ cơ cấu lại danh mục một lần để Review lại danh mục , nếu như trong qu&#253; n&#224;o đ&#243; n&#243; huy động được tiền v&#224; mua mạnh danh mục th&#234;m để đ&#225;nh l&#234;n rổ chỉ số th&#236; n&#243; sẽ l&#224;m cho tỷ trọng nắm giữ nhiều cổ vượt qu&#225; tỷ trọng cho ph&#233;p của quỹ đ&#243; th&#236; phi&#234;n cơ cấu danh mục n&#243; sẽ b&#225;n hết phần vượt tỷ trọng đ&#243; ra để đưa về trạng th&#225;i đ&#250;ng tỷ trọng ph&#226;n bổ quy định của quỹ đ&#243; 

V&#237; dụ quỹ c&#243; vốn 500 triệu USD n&#243; quy định sẽ ph&#226;n bổ 5% vốn cho VIX , 8% vốn cho VIC , 7% vốn cho SSI , 7% vốn cho HPG , 2% vốn cho DIG , 1% vốn cho DCM ..... đại loại như thế , nhưng trong qu&#253; n&#243; cơ cấu do n&#243; c&#243; th&#234;m tiền n&#243; mua th&#234;m đ&#225;nh l&#234;n v&#244; t&#236;nh n&#243; l&#224;m cho tỷ trọng nắm giữ VIX l&#234;n th&#234;m th&#224;nh 5.5 - 6% tổng NAV của quỹ đấy th&#236; n&#243; sẽ b&#225;n to&#224;n bộ phần dư để đưa về tỷ lệ ph&#226;n bổ 5% như ban đầu th&#236; n&#243; sẽ b&#225;n hết v&#224;o phi&#234;n ATC phần dư , n&#243; sẽ vừa b&#225;n vừa mua trong phi&#234;n ATC để l&#224;m sao tỷ trọng nắm giữ cổ VIX đưa về cho ph&#233;p an to&#224;n 5% , hoặc n&#243; c&#243; kế hoạch giảm tỷ trọng nắm giữ VIX xuống c&#242;n 4% để d&#224;nh lực tăng tỷ trọng cho cổ kh&#225;c trong danh mục th&#236; n&#243; cũng sẽ b&#225;n VIX ra trong ATC

Về phần đội l&#225;i những phi&#234;n cơ cấu danh mục ở phi&#234;n ATC đội l&#225;i thường kh&#244;ng can thiệp g&#236; nhiều m&#224; chỉ gom khi gi&#225; giảm s&#226;u gần kết th&#250;c gd m&#224; kh&#244;ng thấy ETF cho lệnh mua đối ứng , nếu giảm nhiều th&#236; n&#243; cho lệnh v&#224;o hốt chứ kh&#244;ng đỡ gi&#225; hay cố k&#233;o lại tham chiếu hay k&#233;o xanh , v&#224; d&#224;nh lực hốt đỡ gi&#225; để cổ đ&#243; kh&#244;ng giảm s&#226;u , thế n&#234;n h&#244;m qua VIX giảm mạnh kh&#244;ng phải do xấu m&#224; l&#224; do quỹ n&#243; cơ cấu v&#224; thường l&#224; qua tuần sau n&#243; lấy lại mức giảm , n&#234;n VIX c&#243; khả năng cao thứ 2 tuần sau tăng mạnh v&#236; đ&#227; qua đợt cơ cấu bị mất gi&#225; l&#227;ng xẹt ph&#250;t cuối



Thấy nhiều anh em cãi nhau về vụ quỹ cơ cấu hôm qua và cũng là tác nhân gây VIX giảm mạnh phiên ATC , nhiều anh em F0 ở đây kể cả nhiều Fn hiểu nhưng hiểu sơ sơ chứ chưa phân tích và chưa đủ trình hiểu hết về cơ cấu nên tớ sẽ phân tích giải thích để hiểu nhé 

Quỹ ETF hôm qua có 2 quỹ ETF nó cùng hoàn tất cơ cấu danh mục ở ATC là quý FTSE ETF của Châu Âu và quỹ ETF VNM của Mỹ , 2 quỹ này nó đánh ở VN hơn 15 năm rồi , cứ 3 tháng nó sẽ cơ cấu lại danh mục một lần để Review lại danh mục , nếu như trong quý nào đó nó huy động được tiền và mua mạnh danh mục thêm để đánh lên rổ chỉ số thì nó sẽ làm cho tỷ trọng nắm giữ nhiều cổ vượt quá tỷ trọng cho phép của quỹ đó thì phiên cơ cấu danh mục nó sẽ bán hết phần vượt tỷ trọng đó ra để đưa về trạng thái đúng tỷ trọng phân bổ quy định của quỹ đó 

Ví dụ quỹ có vốn 500 triệu USD nó quy định sẽ phân bổ 5% vốn cho VIX , 8% vốn cho VIC , 7% vốn cho SSI , 7% vốn cho HPG , 2% vốn cho DIG , 1% vốn cho DCM ..... đại loại như thế , nhưng trong quý nó cơ cấu do nó có thêm tiền nó mua thêm đánh lên vô tình nó làm cho tỷ trọng nắm giữ VIX lên thêm thành 5.5 - 6% tổng NAV của quỹ đấy thì nó sẽ bán toàn bộ phần dư để đưa về tỷ lệ phân bổ 5% như ban đầu thì nó sẽ bán hết vào phiên ATC phần dư , nó sẽ vừa bán vừa mua trong phiên ATC để làm sao tỷ trọng nắm giữ cổ VIX đưa về cho phép an toàn 5% , hoặc nó có kế hoạch giảm tỷ trọng nắm giữ VIX xuống còn 4% để dành lực tăng tỷ trọng cho cổ khác trong danh mục thì nó cũng sẽ bán VIX ra trong ATC

Về phần đội lái những phiên cơ cấu danh mục ở phiên ATC đội lái thường không can thiệp gì nhiều mà chỉ gom khi giá giảm sâu gần kết thúc gd mà không thấy ETF cho lệnh mua đối ứng , nếu giảm nhiều thì nó cho lệnh vào hốt chứ không đỡ giá hay cố kéo lại tham chiếu hay kéo xanh , và dành lực hốt đỡ giá để cổ đó không giảm sâu , thế nên hôm qua VIX giảm mạnh không phải do xấu mà là do quỹ nó cơ cấu và thường là qua tuần sau nó lấy lại mức giảm , nên VIX có khả năng cao thứ 2 tuần sau tăng mạnh vì đã qua đợt cơ cấu bị mất giá lãng xẹt phút cuối

