POW c&#243; xứng đ&#225;ng với mức định gi&#225; 16.x ?
1. POW – “Con rồng xanh” đang thức giấc c&#249;ng si&#234;u dự &#225;n điện kh&#237; LNG trị gi&#225; 1,4 tỷ USD
Ng&#224;y 6/6/2025, PV Power (POW) ch&#237;nh thức đốt lửa lần đầu (First Firing) tại Nh&#224; m&#225;y điện Nhơn Trạch 4, đ&#225;nh dấu một bước ngoặt lớn trong h&#224;nh tr&#236;nh 6 năm ph&#225;t triển dự &#225;n điện kh&#237; LNG quy m&#244; nhất Việt Nam.
Đ&#226;y kh&#244;ng chỉ l&#224; sự kiện kỹ thuật quan trọng, m&#224; c&#242;n l&#224; t&#237;n hiệu r&#245; r&#224;ng cho thấy POW sắp bước v&#224;o chu kỳ tăng trưởng mới, ổn định v&#224; bền vững.
2. Tiềm năng d&#224;i hạn của POW đang được k&#237;ch hoạt
POW l&#224; doanh nghiệp ti&#234;n phong trong lĩnh vực điện kh&#237; LNG, với tổ hợp Nhơn Trạch 3 &amp; 4 c&#243; tổng c&#244;ng suất hơn 1.600 MW – sử dụng LNG nhập khẩu, sạch v&#224; hiện đại. Khi đi v&#224;o vận h&#224;nh cuối năm nay, dự &#225;n sẽ:
Giải b&#224;i to&#225;n thiếu điện nghi&#234;m trọng ở miền Nam – khu vực tăng trưởng ti&#234;u thụ điện nhanh nhất cả nước
G&#243;p phần hiện thực h&#243;a Quy hoạch điện VIII, tiến tới mục ti&#234;u ph&#225;t thải r&#242;ng bằng 0
Tạo d&#242;ng tiền ổn định trong d&#224;i hạn nhờ hợp đồng mua b&#225;n điện (PPA) cam kết tối thiểu 65% c&#244;ng suất trong 10 năm đầu
Gắn liền xu hướng chuyển dịch năng lượng to&#224;n cầu sang LNG – điện sạch – năng lượng t&#225;i tạo
3. T&#236;nh h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh v&#224; triển vọng lợi nhuận
Năm 2025, POW đặt kế hoạch doanh thu hơn 38.000 tỷ đồng, tăng 26% so với năm trước. Tuy nhi&#234;n, lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm do chi ph&#237; khấu hao v&#224; đầu tư cho hai dự &#225;n lớn.
Điều n&#224;y l&#224; b&#236;nh thường với doanh nghiệp đang v&#224;o giai đoạn “n&#233;n lợi nhuận” để chuẩn bị bung lụa. Từ năm 2027 trở đi, khi nh&#224; m&#225;y vận h&#224;nh ổn định, chi ph&#237; đầu tư dần giảm, POW sẽ bước v&#224;o giai đoạn b&#249;ng nổ lợi nhuận, với d&#242;ng tiền tự do mạnh mẽ.
4. POW đang bị định gi&#225; thấp hơn tiềm năng
Hiện tại, POW đang giao dịch ở mức gi&#225; kh&#225; thấp so với gi&#225; trị t&#224;i sản v&#224; tiềm năng doanh thu d&#224;i hạn từ Nhơn Trạch 3 &amp; 4. Đ&#226;y c&#243; thể l&#224; cơ hội gom h&#224;ng tốt với nh&#224; đầu tư trung – d&#224;i hạn, đặc biệt trong bối cảnh:
Ng&#224;nh điện kh&#237; LNG đang l&#224; trọng t&#226;m chiến lược quốc gia
Ch&#237;nh s&#225;ch hỗ trợ mạnh tay cho năng lượng sạch
Lợi nhuận ngắn hạn thấp nhưng tiềm năng d&#224;i hạn rất r&#245; r&#224;ng
Kết luận – POW đ&#225;ng để đầu tư kh&#244;ng?
POW hiện đang ở giai đoạn đầu tư mạnh, với chi ph&#237; khấu hao v&#224; l&#227;i vay lớn do hai dự &#225;n điện kh&#237; Nhơn Trạch 3 &amp; 4 chuẩn bị vận h&#224;nh. Lợi nhuận ngắn hạn c&#243; thể bị “n&#233;n”, nhưng đ&#226;y ch&#237;nh l&#224; thời điểm t&#237;ch lũy t&#224;i sản – đặt nền m&#243;ng cho tăng trưởng bền vững.
Từ năm 2026 trở đi, khi dự &#225;n v&#224;o vận h&#224;nh ổn định v&#224; d&#242;ng tiền cải thiện r&#245; rệt, POW sẽ chuyển sang chu kỳ tạo lợi nhuận d&#224;i hạn v&#224; mạnh mẽ. Đ&#226;y l&#224; giai đoạn m&#224; c&#225;c quỹ đầu tư v&#224; nh&#224; đầu tư d&#224;i hạn thường “gom h&#224;ng” trước

POW có xứng đáng với mức định giá 16.x ?
1. POW – “Con rồng xanh” đang thức giấc cùng siêu dự án điện khí LNG trị giá 1,4 tỷ USD
Ngày 6/6/2025, PV Power (POW) chính thức đốt lửa lần đầu (First Firing) tại Nhà máy điện Nhơn Trạch 4, đánh dấu một bước ngoặt lớn trong hành trình 6 năm phát triển dự án điện khí LNG quy mô nhất Việt Nam.
Đây không chỉ là sự kiện kỹ thuật quan trọng, mà còn là tín hiệu rõ ràng cho thấy POW sắp bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, ổn định và bền vững.
2. Tiềm năng dài hạn của POW đang được kích hoạt
POW là doanh nghiệp tiên phong trong lĩnh vực điện khí LNG, với tổ hợp Nhơn Trạch 3 & 4 có tổng công suất hơn 1.600 MW – sử dụng LNG nhập khẩu, sạch và hiện đại. Khi đi vào vận hành cuối năm nay, dự án sẽ:
Giải bài toán thiếu điện nghiêm trọng ở miền Nam – khu vực tăng trưởng tiêu thụ điện nhanh nhất cả nước
Góp phần hiện thực hóa Quy hoạch điện VIII, tiến tới mục tiêu phát thải ròng bằng 0
Tạo dòng tiền ổn định trong dài hạn nhờ hợp đồng mua bán điện (PPA) cam kết tối thiểu 65% công suất trong 10 năm đầu
Gắn liền xu hướng chuyển dịch năng lượng toàn cầu sang LNG – điện sạch – năng lượng tái tạo
3. Tình hình tài chính và triển vọng lợi nhuận
Năm 2025, POW đặt kế hoạch doanh thu hơn 38.000 tỷ đồng, tăng 26% so với năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm do chi phí khấu hao và đầu tư cho hai dự án lớn.
Điều này là bình thường với doanh nghiệp đang vào giai đoạn “nén lợi nhuận” để chuẩn bị bung lụa. Từ năm 2027 trở đi, khi nhà máy vận hành ổn định, chi phí đầu tư dần giảm, POW sẽ bước vào giai đoạn bùng nổ lợi nhuận, với dòng tiền tự do mạnh mẽ.
4. POW đang bị định giá thấp hơn tiềm năng
Hiện tại, POW đang giao dịch ở mức giá khá thấp so với giá trị tài sản và tiềm năng doanh thu dài hạn từ Nhơn Trạch 3 & 4. Đây có thể là cơ hội gom hàng tốt với nhà đầu tư trung – dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh:
Ngành điện khí LNG đang là trọng tâm chiến lược quốc gia
Chính sách hỗ trợ mạnh tay cho năng lượng sạch
Lợi nhuận ngắn hạn thấp nhưng tiềm năng dài hạn rất rõ ràng
Kết luận – POW đáng để đầu tư không?
POW hiện đang ở giai đoạn đầu tư mạnh, với chi phí khấu hao và lãi vay lớn do hai dự án điện khí Nhơn Trạch 3 & 4 chuẩn bị vận hành. Lợi nhuận ngắn hạn có thể bị “nén”, nhưng đây chính là thời điểm tích lũy tài sản – đặt nền móng cho tăng trưởng bền vững.
Từ năm 2026 trở đi, khi dự án vào vận hành ổn định và dòng tiền cải thiện rõ rệt, POW sẽ chuyển sang chu kỳ tạo lợi nhuận dài hạn và mạnh mẽ. Đây là giai đoạn mà các quỹ đầu tư và nhà đầu tư dài hạn thường “gom hàng” trước