BCTC QUYS3/2023 CỔ PHIẾU DCM - LỢI NHUẬN THẤP KỶ LỤC, C&#211; PHẢI Đ&#193;Y LỢI NHUẬN

Nh&#224; m&#225;y *** C&#224; Mau với c&#244;ng suất 800.000 tấn một năm, đ&#227; g&#243;p phần chuyển dịch cơ cấu ng&#224;nh ph&#226;n *** trong nước. Từ một nước nhập khẩu ph&#226;n b&#243;n, nước ta đ&#227; dần tự chủ v&#224; xuất khẩu ph&#226;n b&#243;n đi c&#225;c nước kh&#225;c. Một ngh&#224;nh ngh&#234; kh&#244;ng c&#243; qu&#225; nhiều DN cạnh tranh, trải qua 6 th&#225;ng kh&#243; khăn đầu năm c&#249;ng đ&#225;nh gi&#225; BCTC về triển vọng DCM trong thời gian tới.

&#128204; KHUYẾN NGHỊ MUA DCM 27 MỤC TI&#202;U DCM 33 LỢI NHUẬN &gt;20%

KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
+ Doang thu thuần của DCM trong Q3/2023 đạt 3.011 tỷ giảm 9% so với c&#249;ng kỳ v&#224; giảm 8,5% so với qu&#253; 2 trong bối cảnh kh&#243; khăn chung của ng&#224;nh năm 2023. Sản lượng ti&#234;u thụ c&#225;c sản phẩm tăng mạnh 36% tuy nhi&#234;n gi&#225; ph&#226;n b&#243;n đ&#227; giảm mạnh so với đỉnh 2022 khiến doanh thu giảm.
+ Gi&#225; vốn b&#225;n h&#224;ng tăng 23% do chi ph&#237; mua kh&#237; đầu v&#224;o tăng cao khiến bi&#234;n lợi nhuận gộp giảm về mức kh&#225; thấp 6%. Điều n&#224;y khiến lợi nhuận gộp của DCM giảm mạnh.
+ Chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng tăng 32,5% l&#234;n 192 tỷ do doanh nghiệp đẩy mạnh c&#225;c hoạt động x&#250;c tiến b&#225;n h&#224;ng v&#224; mở rộng thị trường hoạt động xuất khẩu. Ngược lại chi ph&#237; quản l&#253; DN giảm mạnh c&#242;n 85 tỷ đồng, d&#249; vậy lợi nhu&#226;n từ hoạt động kinh doanh ch&#237;nh của DCM đang &#226;m 100 tỷ
+ Doanh thu t&#224;i ch&#237;nh tăng gấp 2,5 lần l&#234;n 200 tỷ đồng, chủ yếu đến từ l&#227;i tiền gửi do doanh nghiệp n&#224;y đang giữ lượng lớn tiền v&#224; tương đương tiền, trong khi chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh thấp chỉ 9 tỷ.
+ Lợi nhuận sau thuế của DCM chỉ đạt 74 tỷ giảm 90% so với c&#249;ng kỳ v&#224; c&#225;c qu&#253; trước đ&#243;.

&#128204; KHUYẾN NGHỊ MUA DCM 27 MỤC TI&#202;U DCM 33 LỢI NHUẬN &gt;20%

BẢNG C&#194;N ĐỐI KẾ TO&#193;N
+ DCM đang nắm giữ lượng tiền v&#224; tiền gửi ng&#226;n h&#224;ng kh&#225; lớn, hơn 9.800 tỷ đồng ***** tới 70% tổng t&#224;i sản. Tỷ lệ Tiền/Tổng t&#224;i sản của doanh nghiệp n&#224;y tăng li&#234;n tục qua c&#225;c qu&#253; từ 2020 v&#224; ở mức hơn 66% ở Q3/2023. Điều n&#224;y gi&#250;p doanh nghiệp ghi nhận một khoản doanh thu kh&#225; lớn từ hoạt động t&#224;i ch&#237;nh v&#224; l&#227;i tiền gửi qua c&#225;c qu&#253;.
+ H&#224;ng tồn kho đạt 2.419 tỷ ***** tỷ trọng lớn thứ 2 trong cơ cấu t&#224;i sản với 14,88%. Doanh nghiệp cũng quản l&#253; khoản phải thu kh&#225; tốt ở mức 380 tỷ tương đương 2,6% tổng t&#224;i sản.

TỔNG NGUỒN VỐN
+ DCM c&#243; cơ cấu nợ kh&#225; an to&#224;n. Tỷ lệ nợ vay/Tổng t&#224;i sản chỉ ở mức thấp 2%. Nợ vay ghi nhận 299 tỷ v&#224; to&#224;n bộ l&#224; nợ vay ngắn hạn.

&#128204; KHUYẾN NGHỊ MUA DCM 27 MỤC TI&#202;U DCM 33 LỢI NHUẬN &gt;20%

TRIỂN VỌNG CỦA DCM
+ Tuy gi&#225; ph&#226;n b&#243;n đ&#227; giảm mạnh so với đỉnh 2022 l&#224;m doanh thu v&#224; lợi nhuận sau thuế giảm, nhưng kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vẫn c&#243; một số điểm s&#225;ng như sản lượng ti&#234;u thụ tăng, doanh thu hoạt động t&#224;i ch&#237;nh thuận lợi. DCM đang trải qua giai đoạn ảm *** chung của ng&#224;nh. V&#236; thế triển vọng doanh nghiệp cần theo d&#245;i th&#234;m trong thời gian tới với những t&#237;n hiệu chung của ng&#224;nh ph&#226;n b&#243;n hay c&#225;c yếu tố kh&#225;c như gi&#225; Ure, chi ph&#237; đầu v&#224;o, nhu cầu thị trường.

&#128204; KHUYẾN NGHỊ MUA DCM 27 MỤC TI&#202;U DCM 33 LỢI NHUẬN &gt;20%

BCTC QUYS3/2023 CỔ PHIẾU DCM - LỢI NHUẬN THẤP KỶ LỤC, CÓ PHẢI ĐÁY LỢI NHUẬN

Nhà máy *** Cà Mau với công suất 800.000 tấn một năm, đã góp phần chuyển dịch cơ cấu ngành phân *** trong nước. Từ một nước nhập khẩu phân bón, nước ta đã dần tự chủ và xuất khẩu phân bón đi các nước khác. Một nghành nghê không có quá nhiều DN cạnh tranh, trải qua 6 tháng khó khăn đầu năm cùng đánh giá BCTC về triển vọng DCM trong thời gian tới.

📌 KHUYẾN NGHỊ MUA DCM 27 MỤC TIÊU DCM 33 LỢI NHUẬN >20%

KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
+ Doang thu thuần của DCM trong Q3/2023 đạt 3.011 tỷ giảm 9% so với cùng kỳ và giảm 8,5% so với quý 2 trong bối cảnh khó khăn chung của ngành năm 2023. Sản lượng tiêu thụ các sản phẩm tăng mạnh 36% tuy nhiên giá phân bón đã giảm mạnh so với đỉnh 2022 khiến doanh thu giảm.
+ Giá vốn bán hàng tăng 23% do chi phí mua khí đầu vào tăng cao khiến biên lợi nhuận gộp giảm về mức khá thấp 6%. Điều này khiến lợi nhuận gộp của DCM giảm mạnh.
+ Chi phí bán hàng tăng 32,5% lên 192 tỷ do doanh nghiệp đẩy mạnh các hoạt động xúc tiến bán hàng và mở rộng thị trường hoạt động xuất khẩu. Ngược lại chi phí quản lý DN giảm mạnh còn 85 tỷ đồng, dù vậy lợi nhuân từ hoạt động kinh doanh chính của DCM đang âm 100 tỷ
+ Doanh thu tài chính tăng gấp 2,5 lần lên 200 tỷ đồng, chủ yếu đến từ lãi tiền gửi do doanh nghiệp này đang giữ lượng lớn tiền và tương đương tiền, trong khi chi phí tài chính thấp chỉ 9 tỷ.
+ Lợi nhuận sau thuế của DCM chỉ đạt 74 tỷ giảm 90% so với cùng kỳ và các quý trước đó.

📌 KHUYẾN NGHỊ MUA DCM 27 MỤC TIÊU DCM 33 LỢI NHUẬN >20%

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
+ DCM đang nắm giữ lượng tiền và tiền gửi ngân hàng khá lớn, hơn 9.800 tỷ đồng ***** tới 70% tổng tài sản. Tỷ lệ Tiền/Tổng tài sản của doanh nghiệp này tăng liên tục qua các quý từ 2020 và ở mức hơn 66% ở Q3/2023. Điều này giúp doanh nghiệp ghi nhận một khoản doanh thu khá lớn từ hoạt động tài chính và lãi tiền gửi qua các quý.
+ Hàng tồn kho đạt 2.419 tỷ ***** tỷ trọng lớn thứ 2 trong cơ cấu tài sản với 14,88%. Doanh nghiệp cũng quản lý khoản phải thu khá tốt ở mức 380 tỷ tương đương 2,6% tổng tài sản.

TỔNG NGUỒN VỐN
+ DCM có cơ cấu nợ khá an toàn. Tỷ lệ nợ vay/Tổng tài sản chỉ ở mức thấp 2%. Nợ vay ghi nhận 299 tỷ và toàn bộ là nợ vay ngắn hạn.

📌 KHUYẾN NGHỊ MUA DCM 27 MỤC TIÊU DCM 33 LỢI NHUẬN >20%

TRIỂN VỌNG CỦA DCM
+ Tuy giá phân bón đã giảm mạnh so với đỉnh 2022 làm doanh thu và lợi nhuận sau thuế giảm, nhưng kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vẫn có một số điểm sáng như sản lượng tiêu thụ tăng, doanh thu hoạt động tài chính thuận lợi. DCM đang trải qua giai đoạn ảm *** chung của ngành. Vì thế triển vọng doanh nghiệp cần theo dõi thêm trong thời gian tới với những tín hiệu chung của ngành phân bón hay các yếu tố khác như giá Ure, chi phí đầu vào, nhu cầu thị trường.

📌 KHUYẾN NGHỊ MUA DCM 27 MỤC TIÊU DCM 33 LỢI NHUẬN >20%