LTG – Mảng gạo: Kỳ vọng sản lượng ti&#234;u thụ tăng trưởng mạnh v&#224; bi&#234;n lợi nhuận gộp phục hồi
• Doanh thu 1H2022 của mảng kinh doanh gạo tăng trưởng cao +44,5% YoY. Nhờ v&#224;o việc mở rộng tệp kh&#225;ch h&#224;ng tr&#234;n to&#224;n cầu v&#224; nhu cầu gạo của Philippines tăng cao trong 1H2022 đ&#227; th&#250;c đẩy sự tăng trưởng mạnh mẽ sản lượng gạo xuất khẩu.
• Mặc d&#249; gi&#225; gạo xuất khẩu giảm nhưng bi&#234;n lợi nhuận gộp 6T2022 vẫn đạt 3,1%, cao hơn +120 bps so với 6T2021.LTG đ&#227; mở rộng quy m&#244; kinh doanh, nhờ đ&#243; được hưởng lợi thế kinh tế nhờ quy m&#244;, dẫn đến tiết kiệm được chi ph&#237; sản xuất tr&#234;n một đơn vị sản phẩm.
• Ch&#250;ng t&#244;i tin rằng giai đoạn 2022-2023 sẽ l&#224; giai đoạn tăng trưởng của LTA. Cụ thể, cả khối lượng b&#225;n h&#224;ng v&#224; gi&#225; đều sẽ c&#243; xu hướng tăng. Doanh số b&#225;n h&#224;ng tăng dựa tr&#234;n 1) sản lượng từ Ấn Độ thấp hơn; v&#224; 2) nhu cầu nhập khẩu gạo cao từ Philippines.


LTG – Mảng gạo: Kỳ vọng sản lượng tiêu thụ tăng trưởng mạnh và biên lợi nhuận gộp phục hồi
• Doanh thu 1H2022 của mảng kinh doanh gạo tăng trưởng cao +44,5% YoY. Nhờ vào việc mở rộng tệp khách hàng trên toàn cầu và nhu cầu gạo của Philippines tăng cao trong 1H2022 đã thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh mẽ sản lượng gạo xuất khẩu.
• Mặc dù giá gạo xuất khẩu giảm nhưng biên lợi nhuận gộp 6T2022 vẫn đạt 3,1%, cao hơn +120 bps so với 6T2021.LTG đã mở rộng quy mô kinh doanh, nhờ đó được hưởng lợi thế kinh tế nhờ quy mô, dẫn đến tiết kiệm được chi phí sản xuất trên một đơn vị sản phẩm.
• Chúng tôi tin rằng giai đoạn 2022-2023 sẽ là giai đoạn tăng trưởng của LTA. Cụ thể, cả khối lượng bán hàng và giá đều sẽ có xu hướng tăng. Doanh số bán hàng tăng dựa trên 1) sản lượng từ Ấn Độ thấp hơn; và 2) nhu cầu nhập khẩu gạo cao từ Philippines.
