VIẾT CHO AI QUAN T&#194;M GAME CHỐT NAV CUỐI NĂM
-----
Giai đoạn cuối năm thị trường thường quan t&#226;m nhiều hơn về chiến lược chốt NAV cuối năm của c&#225;c Quỹ hoặc tự doanh, đ&#226;y l&#224; thời điểm họ điều chỉnh danh mục để tối ưu h&#243;a kết quả v&#224; hiệu suất đầu tư.
Sẽ c&#243; 2 kịch bản cho thị trường như sau:
1. &quot;C&#225;c b&#234;n&quot;đồng thuận k&#233;o c&#225;c cổ phiếu trụ, c&#243; tỷ trọng lớn trong index như VIC, VCB, VHM, BID… để k&#233;o mức tăng trưởng cả năm của VNINDEX ở mức tốt hơn. Gi&#250;p c&#225;c quỹ dễ d&#224;ng tho&#225;i vốn ở mức gi&#225; cao hoặc thu h&#250;t th&#234;m d&#242;ng vốn mới cho năm sau.
2. Thay v&#236; k&#233;o VNINDEX, c&#225;c quỹ c&#243; xu hướng đ&#232; gi&#225; cổ phiếu trụ để chỉ số VNINDEX kh&#244;ng tăng (hoặc giảm), đồng thời đẩy gi&#225; c&#225;c cổ phiếu c&#243; tỷ trọng lớn trong danh mục, gi&#250;p tăng performance so với VNINDEX.
VD : Nếu quỹ X c&#243; tỷ trọng cổ phiếu ACB lớn, họ c&#243; thể b&#225;n VIC, VHM để đ&#232; VNINDEX v&#224; k&#233;o gi&#225; trần ACB (+7%) trong khi VN-Index giảm 1% sẽ tạo tạo hiệu suất vượt trội. Trong c&#225;c b&#225;o c&#225;o gửi nh&#224; đầu tư, quỹ sẽ tự tin khẳng định: &quot;Trong khi thị trường chung sụt giảm, ch&#250;ng t&#244;i vẫn quản trị danh mục hiệu quả v&#224; mang lại lợi nhuận cao hơn Index 5-7%&quot;. Điều n&#224;y c&#243; gi&#225; trị về mặt hiệu suất đầu tư cực kỳ đắt gi&#225;.
Với VNINDEX : Thống k&#234; cũng cho thấy theo yếu tố m&#249;a vụ, th&#225;ng 12 c&#243; x&#225;c suất tăng kh&#225; cao, trong đ&#243; 2 năm li&#234;n tiếp gần đ&#226;y 2023-2024 đều tăng.
---
Ngo&#224;i việc t&#225;c động gi&#225;, c&#225;c quỹ c&#242;n thực hiện c&#225;c nghiệp vụ sau trong thời điểm chốt NAV cuối năm :
- T&#225;i cơ cấu danh mục: Loại bỏ những &quot;cổ phiếu yếu k&#233;m&quot; hoặc c&#225;c m&#227; thua lỗ nặng để tr&#225;nh việc t&#234;n c&#225;c m&#227; n&#224;y xuất hiện trong danh mục c&#244;ng bố cuối năm (giấu đi c&#225;c sai lầm đầu tư).
- Mua đuổi c&#225;c cổ phiếu &quot;Winning Stock&quot;: C&#225;c quỹ c&#243; xu hướng mua th&#234;m c&#225;c cổ phiếu đang tăng mạnh nhất trong năm để chứng minh với kh&#225;ch h&#224;ng rằng họ đ&#227; nắm bắt đ&#250;ng s&#243;ng (ngay cả khi họ chỉ mới mua v&#224;o ph&#250;t ch&#243;t). (V&#237; dụ năm ngo&#225;i FPT, năm nay l&#224; họ Vin)
- Nghiệp vụ &quot;Tay tr&#225;i sang tay phải&quot;: Chuyển nhượng thỏa thuận giữa c&#225;c quỹ nội bộ hoặc đối t&#225;c để hiện thực h&#243;a lợi nhuận m&#224; kh&#244;ng l&#224;m thay đổi vị thế nắm giữ.
-Thăng Long Official -

VIẾT CHO AI QUAN TÂM GAME CHỐT NAV CUỐI NĂM
-----
Giai đoạn cuối năm thị trường thường quan tâm nhiều hơn về chiến lược chốt NAV cuối năm của các Quỹ hoặc tự doanh, đây là thời điểm họ điều chỉnh danh mục để tối ưu hóa kết quả và hiệu suất đầu tư.
Sẽ có 2 kịch bản cho thị trường như sau:
1. "Các bên"đồng thuận kéo các cổ phiếu trụ, có tỷ trọng lớn trong index như VIC, VCB, VHM, BID… để kéo mức tăng trưởng cả năm của VNINDEX ở mức tốt hơn. Giúp các quỹ dễ dàng thoái vốn ở mức giá cao hoặc thu hút thêm dòng vốn mới cho năm sau.
2. Thay vì kéo VNINDEX, các quỹ có xu hướng đè giá cổ phiếu trụ để chỉ số VNINDEX không tăng (hoặc giảm), đồng thời đẩy giá các cổ phiếu có tỷ trọng lớn trong danh mục, giúp tăng performance so với VNINDEX.
VD : Nếu quỹ X có tỷ trọng cổ phiếu ACB lớn, họ có thể bán VIC, VHM để đè VNINDEX và kéo giá trần ACB (+7%) trong khi VN-Index giảm 1% sẽ tạo tạo hiệu suất vượt trội. Trong các báo cáo gửi nhà đầu tư, quỹ sẽ tự tin khẳng định: "Trong khi thị trường chung sụt giảm, chúng tôi vẫn quản trị danh mục hiệu quả và mang lại lợi nhuận cao hơn Index 5-7%". Điều này có giá trị về mặt hiệu suất đầu tư cực kỳ đắt giá.
Với VNINDEX : Thống kê cũng cho thấy theo yếu tố mùa vụ, tháng 12 có xác suất tăng khá cao, trong đó 2 năm liên tiếp gần đây 2023-2024 đều tăng.
---
Ngoài việc tác động giá, các quỹ còn thực hiện các nghiệp vụ sau trong thời điểm chốt NAV cuối năm :
- Tái cơ cấu danh mục: Loại bỏ những "cổ phiếu yếu kém" hoặc các mã thua lỗ nặng để tránh việc tên các mã này xuất hiện trong danh mục công bố cuối năm (giấu đi các sai lầm đầu tư).
- Mua đuổi các cổ phiếu "Winning Stock": Các quỹ có xu hướng mua thêm các cổ phiếu đang tăng mạnh nhất trong năm để chứng minh với khách hàng rằng họ đã nắm bắt đúng sóng (ngay cả khi họ chỉ mới mua vào phút chót). (Ví dụ năm ngoái FPT, năm nay là họ Vin)
- Nghiệp vụ "Tay trái sang tay phải": Chuyển nhượng thỏa thuận giữa các quỹ nội bộ hoặc đối tác để hiện thực hóa lợi nhuận mà không làm thay đổi vị thế nắm giữ.
-Thăng Long Official -