HAGL của bầu Đức vừa tổ chức chuyến “điền d&#227;” cho hơn 50 đại diện quỹ đầu tư v&#224; c&#244;ng ty chứng kho&#225;n, đưa họ mục sở thị hệ sinh th&#225;i n&#244;ng nghiệp tại Việt Nam, L&#224;o v&#224; Campuchia trong những ng&#224;y giữa th&#225;ng 11/2025.

Trong bốn ng&#224;y từ 12 đến 15/11, CTCP Ho&#224;ng Anh Gia Lai (HAGL, m&#227; HAG) phối hợp c&#249;ng CTCP Chứng kho&#225;n OCBS tổ chức chuyến h&#224;nh tr&#236;nh “The X Tour - Khai mở Kỷ nguy&#234;n Mới Bền vững”, đưa đo&#224;n nh&#224; đầu tư tham quan hệ sinh th&#225;i n&#244;ng nghiệp của HAGL tại Việt Nam, L&#224;o v&#224; Campuchia.

Chương tr&#236;nh quy tụ hơn 50 đại diện đến từ c&#225;c quỹ đầu tư, c&#244;ng ty chứng kho&#225;n v&#224; tổ chức t&#224;i ch&#237;nh trong v&#224; ngo&#224;i nước. Chủ tịch HĐQT Đo&#224;n Nguy&#234;n Đức (bầu Đức) trực tiếp đồng h&#224;nh, giới thiệu c&#225;c dự &#225;n v&#224; m&#244; h&#236;nh ph&#225;t triển m&#224; HAGL đang triển khai.

Trong hai ng&#224;y đầu (12-13/11), h&#224;nh tr&#236;nh bắt đầu tại Việt Nam với điểm nhấn l&#224; Nh&#224; m&#225;y k&#233;o sợi tơ tằm H&#224;m Rồng - lĩnh vực mới được bầu Đức c&#244;ng bố tại ĐHCĐ 2025 trong chiến lược mở rộng m&#244; h&#236;nh “2 c&#226;y 1 con” sang “4 c&#226;y 1 con” (chuối, sầu ri&#234;ng, d&#226;u tằm, c&#224; ph&#234; v&#224; chăn nu&#244;i heo). Đo&#224;n cũng đến thăm CTCP Chăn nu&#244;i Gia Lai (Mang Yang), nơi hệ sinh th&#225;i Chuối - Sầu ri&#234;ng - C&#224; ph&#234; - D&#226;u tằm được vận h&#224;nh theo m&#244; h&#236;nh n&#244;ng nghiệp tuần ho&#224;n.

Trong hai ng&#224;y tiếp theo (13-14/11), nh&#224; đầu tư di chuyển sang L&#224;o để khảo s&#225;t c&#225;c v&#249;ng nguy&#234;n liệu quy m&#244; lớn gắn với hệ thống chế biến của HAGL. Tại Khanxay (Attapeu), đo&#224;n tận mắt chứng kiến c&#225;c c&#225;nh đồng chuối v&#224; d&#226;u tằm trải rộng. Tại Đại Thắng (Paksong), bầu Đức giới thiệu những dự &#225;n sầu ri&#234;ng, chuối v&#224; c&#224; ph&#234; c&#243; quy m&#244; “khủng”, được xem l&#224; trụ cột trong chuỗi gi&#225; trị n&#244;ng sản của Tập đo&#224;n.

Ng&#224;y 15/11, đo&#224;n đến Stungtreng (Campuchia), tiếp tục khảo s&#225;t c&#225;c dự &#225;n chuối v&#224; d&#226;u tằm trong chuỗi cung ứng xuy&#234;n bi&#234;n giới m&#224; HAGL đang ph&#225;t triển.

Kh&#244;ng chỉ tham quan c&#225;c n&#244;ng trường v&#224; nh&#224; m&#225;y, “The X Tour” c&#242;n l&#224; dịp để nh&#224; đầu tư gặp gỡ Ban l&#227;nh đạo HAGL, trao đổi trực tiếp về tầm nh&#236;n v&#224; chiến lược ph&#225;t triển của doanh nghiệp trong giai đoạn “kỷ nguy&#234;n mới” m&#224; bầu Đức đang x&#226;y dựng.

Tr&#225;i ngọt sau 10 năm v&#224; những hậu thuẫn lớn

Sau khi chuyển nhượng HAGL Agrico (HNG) cho THACO của Chủ tịch Trần B&#225; Dương, HAGL c&#243; 18 qu&#253; li&#234;n tiếp b&#225;o l&#227;i, ch&#237;nh thức x&#243;a sạch khoản lỗ lũy kế từng l&#234;n tới gần 7.500 tỷ đồng. Thặng dư lợi nhuận đến cuối qu&#253; III đạt hơn 800 tỷ.

Ri&#234;ng qu&#253; III/2025, doanh nghiệp ghi nhận 1.895 tỷ đồng doanh thu v&#224; 432 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lần lượt 32% v&#224; 23% so với c&#249;ng kỳ. Lũy kế 9 th&#225;ng, lợi nhuận đạt hơn 1.312 tỷ đồng. Bầu Đức đặt mục ti&#234;u l&#227;i 5.000 tỷ đồng v&#224;o năm 2028; nếu ho&#224;n th&#224;nh, P/E forward dự ph&#243;ng năm 2028 chỉ khoảng 4,5 lần.

Từng bị v&#237; “nợ như ch&#250;a Chổm”, HAGL đ&#227; trải qua gần một thập kỷ t&#225;i cấu tr&#250;c mạnh mẽ. Doanh nghiệp thuyết phục Eximbank x&#243;a hơn 1.400 tỷ đồng l&#227;i vay (2023), ph&#225;t h&#224;nh 130 triệu cổ phiếu ri&#234;ng lẻ huy động 1.300 tỷ đồng (2024) v&#224; ho&#225;n đổi 2.520 tỷ đồng nợ th&#224;nh 210 triệu cổ phiếu (2025). Nhờ lợi nhuận t&#237;ch lũy v&#224; xử l&#253; tổng cộng khoảng 22.000 tỷ đồng nợ phải trả, hệ số nợ/vốn chủ sở hữu giảm từ gần 3 lần (2021) xuống 1,09 lần v&#224;o 30/9/2025 – mức được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; an to&#224;n.

Sự phục hồi của HAGL cũng gắn với sự tham gia của c&#225;c định chế t&#224;i ch&#237;nh. Đầu năm 2024, c&#244;ng ty ch&#224;o b&#225;n th&#224;nh c&#244;ng 130 triệu cổ phiếu cho &#244;ng L&#234; Minh T&#226;m, Chứng kho&#225;n LPBank (LPBS) v&#224; Thaigroup - c&#225;c đơn vị thuộc hệ sinh th&#225;i LPBank. LPBank từng cam kết t&#224;i trợ tối đa 5.000 tỷ đồng v&#224; đ&#227; giải ng&#226;n hơn 1.600 tỷ đồng cho ba mảng chiến lược: Chuối, sầu ri&#234;ng v&#224; heo. Tuy nhi&#234;n, từ đầu 2025, dư nợ LPBank kh&#244;ng c&#242;n hiện tr&#234;n b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh của HAGL.

Ngay sau đ&#243;, nh&#243;m OCB trở th&#224;nh “người chống lưng” mới. T&#237;nh đến 30/9/2025, OCB l&#224; chủ nợ lớn nhất của HAGL với tổng dư nợ 5.194 tỷ đồng (62% tổng nợ vay), bao gồm 3.976 tỷ vay ngắn hạn, 218 tỷ vay d&#224;i hạn v&#224; 1.000 tỷ tr&#225;i phiếu do OCB v&#224; Chứng kho&#225;n OCBS nắm giữ. Ngo&#224;i ra, OCBS c&#249;ng c&#225;c nh&#224; đầu tư li&#234;n quan tham gia chuyển đổi 2.520 tỷ đồng nợ th&#224;nh cổ phiếu; ri&#234;ng Hướng Việt - cổ đ&#244;ng lớn nhất của OCBS - chuyển đổi gần 721 tỷ đồng.

Mối li&#234;n hệ giữa hai b&#234;n ng&#224;y c&#224;ng r&#245; n&#233;t. &#212;ng Nguyễn Đức Qu&#226;n T&#249;ng - từng l&#224; l&#227;nh đạo LPBS v&#224; từng đăng k&#253; mua cổ phiếu HAG - hiện giữ chức Tổng Gi&#225;m đốc OCBS. HĐQT HAGL 2025 xuất hiện b&#224; H&#224; Khiết Tr&#226;n, Gi&#225;m đốc Đầu tư vốn Hướng Việt. Ở chiều ngược lại, OCBS cũng tăng mạnh tự doanh v&#224;o HAG, đạt gần 65 tỷ đồng v&#224;o cuối th&#225;ng 6/2025.

Th&#225;ng 8/2025, Tổng Gi&#225;m đốc OCB Phạm Hồng Hải dẫn đo&#224;n c&#244;ng t&#225;c khảo s&#225;t m&#244; h&#236;nh n&#244;ng nghiệp của HAGL tại Việt Nam - L&#224;o - Campuchia, mở ra hướng hợp t&#225;c chiến lược giữa hai b&#234;n.

Như chia sẻ của bầu Đức: “Từ nay, HAGL chỉ trả cổ tức bằng tiền nếu c&#243; lợi nhuận”, sự hiện diện của nh&#243;m cổ đ&#244;ng li&#234;n quan đến LPBank v&#224; OCB cho thấy đ&#226;y kh&#244;ng chỉ l&#224; d&#242;ng vốn t&#224;i trợ, m&#224; l&#224; quan hệ đồng h&#224;nh chia sẻ rủi ro v&#224; c&#249;ng hưởng th&#224;nh quả tăng trưởng.

Cre: Kiến thức Đầu tư

HAGL của bầu Đức vừa tổ chức chuyến “điền dã” cho hơn 50 đại diện quỹ đầu tư và công ty chứng khoán, đưa họ mục sở thị hệ sinh thái nông nghiệp tại Việt Nam, Lào và Campuchia trong những ngày giữa tháng 11/2025.

Trong bốn ngày từ 12 đến 15/11, CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAGL, mã HAG) phối hợp cùng CTCP Chứng khoán OCBS tổ chức chuyến hành trình “The X Tour - Khai mở Kỷ nguyên Mới Bền vững”, đưa đoàn nhà đầu tư tham quan hệ sinh thái nông nghiệp của HAGL tại Việt Nam, Lào và Campuchia.

Chương trình quy tụ hơn 50 đại diện đến từ các quỹ đầu tư, công ty chứng khoán và tổ chức tài chính trong và ngoài nước. Chủ tịch HĐQT Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức) trực tiếp đồng hành, giới thiệu các dự án và mô hình phát triển mà HAGL đang triển khai.

Trong hai ngày đầu (12-13/11), hành trình bắt đầu tại Việt Nam với điểm nhấn là Nhà máy kéo sợi tơ tằm Hàm Rồng - lĩnh vực mới được bầu Đức công bố tại ĐHCĐ 2025 trong chiến lược mở rộng mô hình “2 cây 1 con” sang “4 cây 1 con” (chuối, sầu riêng, dâu tằm, cà phê và chăn nuôi heo). Đoàn cũng đến thăm CTCP Chăn nuôi Gia Lai (Mang Yang), nơi hệ sinh thái Chuối - Sầu riêng - Cà phê - Dâu tằm được vận hành theo mô hình nông nghiệp tuần hoàn.

Trong hai ngày tiếp theo (13-14/11), nhà đầu tư di chuyển sang Lào để khảo sát các vùng nguyên liệu quy mô lớn gắn với hệ thống chế biến của HAGL. Tại Khanxay (Attapeu), đoàn tận mắt chứng kiến các cánh đồng chuối và dâu tằm trải rộng. Tại Đại Thắng (Paksong), bầu Đức giới thiệu những dự án sầu riêng, chuối và cà phê có quy mô “khủng”, được xem là trụ cột trong chuỗi giá trị nông sản của Tập đoàn.

Ngày 15/11, đoàn đến Stungtreng (Campuchia), tiếp tục khảo sát các dự án chuối và dâu tằm trong chuỗi cung ứng xuyên biên giới mà HAGL đang phát triển.

Không chỉ tham quan các nông trường và nhà máy, “The X Tour” còn là dịp để nhà đầu tư gặp gỡ Ban lãnh đạo HAGL, trao đổi trực tiếp về tầm nhìn và chiến lược phát triển của doanh nghiệp trong giai đoạn “kỷ nguyên mới” mà bầu Đức đang xây dựng.

Trái ngọt sau 10 năm và những hậu thuẫn lớn

Sau khi chuyển nhượng HAGL Agrico (HNG) cho THACO của Chủ tịch Trần Bá Dương, HAGL có 18 quý liên tiếp báo lãi, chính thức xóa sạch khoản lỗ lũy kế từng lên tới gần 7.500 tỷ đồng. Thặng dư lợi nhuận đến cuối quý III đạt hơn 800 tỷ.

Riêng quý III/2025, doanh nghiệp ghi nhận 1.895 tỷ đồng doanh thu và 432 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lần lượt 32% và 23% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận đạt hơn 1.312 tỷ đồng. Bầu Đức đặt mục tiêu lãi 5.000 tỷ đồng vào năm 2028; nếu hoàn thành, P/E forward dự phóng năm 2028 chỉ khoảng 4,5 lần.

Từng bị ví “nợ như chúa Chổm”, HAGL đã trải qua gần một thập kỷ tái cấu trúc mạnh mẽ. Doanh nghiệp thuyết phục Eximbank xóa hơn 1.400 tỷ đồng lãi vay (2023), phát hành 130 triệu cổ phiếu riêng lẻ huy động 1.300 tỷ đồng (2024) và hoán đổi 2.520 tỷ đồng nợ thành 210 triệu cổ phiếu (2025). Nhờ lợi nhuận tích lũy và xử lý tổng cộng khoảng 22.000 tỷ đồng nợ phải trả, hệ số nợ/vốn chủ sở hữu giảm từ gần 3 lần (2021) xuống 1,09 lần vào 30/9/2025 – mức được đánh giá là an toàn.

Sự phục hồi của HAGL cũng gắn với sự tham gia của các định chế tài chính. Đầu năm 2024, công ty chào bán thành công 130 triệu cổ phiếu cho ông Lê Minh Tâm, Chứng khoán LPBank (LPBS) và Thaigroup - các đơn vị thuộc hệ sinh thái LPBank. LPBank từng cam kết tài trợ tối đa 5.000 tỷ đồng và đã giải ngân hơn 1.600 tỷ đồng cho ba mảng chiến lược: Chuối, sầu riêng và heo. Tuy nhiên, từ đầu 2025, dư nợ LPBank không còn hiện trên báo cáo tài chính của HAGL.

Ngay sau đó, nhóm OCB trở thành “người chống lưng” mới. Tính đến 30/9/2025, OCB là chủ nợ lớn nhất của HAGL với tổng dư nợ 5.194 tỷ đồng (62% tổng nợ vay), bao gồm 3.976 tỷ vay ngắn hạn, 218 tỷ vay dài hạn và 1.000 tỷ trái phiếu do OCB và Chứng khoán OCBS nắm giữ. Ngoài ra, OCBS cùng các nhà đầu tư liên quan tham gia chuyển đổi 2.520 tỷ đồng nợ thành cổ phiếu; riêng Hướng Việt - cổ đông lớn nhất của OCBS - chuyển đổi gần 721 tỷ đồng.

Mối liên hệ giữa hai bên ngày càng rõ nét. Ông Nguyễn Đức Quân Tùng - từng là lãnh đạo LPBS và từng đăng ký mua cổ phiếu HAG - hiện giữ chức Tổng Giám đốc OCBS. HĐQT HAGL 2025 xuất hiện bà Hà Khiết Trân, Giám đốc Đầu tư vốn Hướng Việt. Ở chiều ngược lại, OCBS cũng tăng mạnh tự doanh vào HAG, đạt gần 65 tỷ đồng vào cuối tháng 6/2025.

Tháng 8/2025, Tổng Giám đốc OCB Phạm Hồng Hải dẫn đoàn công tác khảo sát mô hình nông nghiệp của HAGL tại Việt Nam - Lào - Campuchia, mở ra hướng hợp tác chiến lược giữa hai bên.

Như chia sẻ của bầu Đức: “Từ nay, HAGL chỉ trả cổ tức bằng tiền nếu có lợi nhuận”, sự hiện diện của nhóm cổ đông liên quan đến LPBank và OCB cho thấy đây không chỉ là dòng vốn tài trợ, mà là quan hệ đồng hành chia sẻ rủi ro và cùng hưởng thành quả tăng trưởng.

Cre: Kiến thức Đầu tư

OCBS