MWG - THAM VỌNG TỶ USD V&#192; LỜI GIẢI CHO B&#192;I TO&#193;N TĂNG TRƯỞNG

(Kết nối bạn b&#232; với Sơn để trao đổi nhiều hơn)

MWG vừa trải qua một m&#249;a kinh doanh đầy khởi sắc: Lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ, c&#225;c chuỗi kinh doanh chủ lực đều giữ vững phong độ. Bất chấp những th&#225;ch thức của thị trường, MWG đ&#227; v&#224; đang chứng minh sức mạnh nội tại của m&#236;nh, nối d&#224;i chuỗi 6 qu&#253; tăng trưởng li&#234;n tục. Vậy điều g&#236; đ&#227; tạo n&#234;n c&#250; h&#237;ch ấn tượng n&#224;y ??? V&#224; đ&#226;u l&#224; những tham vọng lớn của Tập đo&#224;n trong 5 năm tới ??? H&#227;y c&#249;ng Sơn Nguyễn HSC đi s&#226;u cập nhập để t&#236;m c&#226;u trả lời.

KẾT QUẢ KINH DOANH QU&#221; 2 NĂM 2025: LỢI NHUẬN TĂNG TRƯỞNG MẠNH MẼ, C&#193;C CHUỖI KINH DOANH GIỮ PHONG ĐỘ T&#205;CH CỰC

MWG c&#244;ng bố kết quả kinh doanh Q2/2025 với doanh thu thuần đạt 37.620 tỷ đồng, tăng +10% so với c&#249;ng kỳ năm trước (YoY), trong khi lợi nhuận r&#242;ng tăng mạnh +41% YoY đạt 1.648 tỷ đồng. KQKD của MWG đ&#227; nối d&#224;i 6 qu&#253; tăng trưởng li&#234;n tục.

Vậy c&#243; g&#236; trong chi tiết KQKD Q2/2025 của MWG ??? Sơn Nguyễn HSC sẽ b&#243;c t&#225;ch r&#245; r&#224;ng đến Qu&#253; Anh/Chị NĐT c&#225;c mảng kinh doanh đ&#225;ng ch&#250; &#253; của MWG trong kỳ như sau:

- Chuỗi Thế giới di động/Điện m&#225;y xanh: KQKD Q2/2025 của chuỗi điện m&#225;y TGDĐ/ĐMX tiếp tục vững chắc. Doanh thu thuần đạt 25.232 tỷ đồng, tăng +10% YoY. Lợi nhuận r&#242;ng, tuy kh&#244;ng được c&#244;ng bố, nhưng theo th&#244;ng tin Sơn thu thập, ước đạt 1.502 tỷ đồng, tăng +16% YoY. Tỷ suất lợi nhuận r&#242;ng của chuỗi đạt 6%, tăng nhẹ từ mức 5,7% c&#249;ng kỳ, nhờ chi ph&#237; cố định giảm sau khi số lượng cửa h&#224;ng giảm -7% YoY.

- Chuỗi B&#225;ch h&#243;a xanh: Với BHX, doanh thu thuần Q2/2025 của chuỗi tăng +12% YoY đạt 11.566 tỷ đồng. Lợi nhuận r&#242;ng Q2/2025 của chuỗi, cũng theo th&#244;ng tin Sơn thu thập, ước t&#237;nh ở mức 172 tỷ đồng, tăng gấp 25 lần so với c&#249;ng kỳ Q2/2024 v&#224; gấp 8 lần so với Q1/2025 liền trước.

---&gt; Theo th&#244;ng tin từ Ban l&#227;nh đạo MWG, kể từ th&#225;ng 4/2025, BHX đ&#227; đưa ra c&#225;c chương tr&#236;nh khuyến m&#227;i một c&#225;ch c&#243; chọn lọc hơn, n&#234;n chi ph&#237; khuyến m&#227;i giảm đi v&#224; gi&#225; b&#225;n b&#236;nh qu&#226;n tăng. Những biện ph&#225;p n&#224;y đ&#227; g&#243;p phần cải thiện bi&#234;n lợi nhuận v&#224; gia tăng đ&#225;ng kể lợi nhuận của chuỗi. BHX hiện đ&#227; chuyển đổi chiến lược, thay v&#236; ưu ti&#234;n doanh thu, chuyển sang ưu ti&#234;n lợi nhuận, tập trung v&#224;o việc n&#226;ng cao khả năng sinh lời.

- Chuỗi nh&#224; thuốc An Khang: Ghi nhận doanh thu thuần 297 tỷ đồng trong Q2/2025, giảm -50% YoY. Chuỗi tiếp tục tiếp tục b&#225;o lỗ, tuy nhi&#234;n khoản lỗ đ&#227; giảm đ&#225;ng kể xuống chỉ c&#242;n -26 tỷ đồng trong Q2/2025 (so với lỗ -92 tỷ đồng trong Q2/2024).

- Chuỗi Era Blue, li&#234;n doanh điện m&#225;y tại Indonesia: Ghi nhận doanh thu thuần 900 tỷ đồng trong Q2/2025, tăng +29% YoY, với khoảng 200 cửa h&#224;ng. Chuỗi n&#224;y đ&#227; ghi nhận lợi nhuận thuần 25 tỷ đồng trong Q2/2025, một diễn biến t&#237;ch cực. Lưu &#253; rằng Era Blue đ&#227; đạt điểm h&#242;a vốn kề từ Q3/2024.

“ĐỐI THOẠI CHIẾN LƯỢC” VỚI L&#195;NH ĐẠO DOANH NGHIỆP: NHIỀU THAM VỌNG LỚN TRONG 5 NĂM TỚI

Ng&#224;y 08/08/2025 vừa qua, tại sự kiện “Đối thoại chiến lược” của MWG tổ chức, Ban l&#227;nh đạo doanh nghiệp cũng đ&#227; chia sẻ tầm nh&#236;n, định hướng chiến lược v&#224; c&#225;c động lực tăng trưởng mới. Sơn c&#243; tham gia v&#224; c&#243; những ghi ch&#233;p như sau:

*** Thay đổi chiến lược chung: Từ “số lượng” sang “chất lượng&quot;

Sau giai đoạn t&#225;i cấu tr&#250;c trong năm 2023 - 2024, với việc đ&#243;ng cửa c&#225;c cửa h&#224;ng hoạt động k&#233;m hiệu quả v&#224; tinh gọn bộ m&#225;y nh&#226;n sự, MWG đang trải qua một qu&#225; tr&#236;nh chuyển đổi chiến lược: Từ ph&#225;t triển dựa tr&#234;n mở rộng số lượng cửa h&#224;ng sang tăng trưởng dựa tr&#234;n chất lượng. Ban l&#227;nh đạo MWG tin rằng giai đoạn 2026 - 2030, doanh thu sẽ tăng trưởng 2 chữ số v&#224; lợi nhuận sẽ tăng trưởng nhanh hơn doanh thu.

*** Chiến lược của chuỗi TGDĐ &amp; ĐMX: Con đường đột ph&#225; để trở th&#224;nh nền tảng ti&#234;u d&#249;ng khu vực trong 5 năm tới

M&#244;i trường kinh doanh thuận lợi đang mở ra cơ hội tăng trưởng mới cho TGDĐ &amp; ĐMX. MWG dự b&#225;o thị trường h&#224;ng c&#244;ng nghệ Việt Nam sẽ tăng trưởng k&#233;p 8,2%/năm trong 5 năm, đạt 15 tỷ USD v&#224;o năm 2030, với dư địa lớn để k&#234;nh b&#225;n lẻ hiện đại gi&#224;nh th&#234;m thị phần từ nh&#243;m b&#225;n lẻ truyền thống, vốn đang chiếm khoảng 20%. Động lực tăng trưởng đến từ xu hướng ti&#234;u d&#249;ng mới do Gen Y v&#224; Z dẫn dắt, nhu cầu gia tăng với c&#225;c c&#244;ng nghệ như AI, 5G, thiết bị nh&#224; th&#244;ng minh v&#224; Windows 11, c&#249;ng sự ph&#225;t triển nhanh của thương mại điện tử nhưng vẫn c&#242;n thiếu dịch vụ hậu m&#227;i logistics chưa ho&#224;n thiện. Ngo&#224;i ra, c&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch siết chặt bu&#244;n lậu, h&#224;ng giả v&#224; trốn thuế sẽ tạo m&#244;i trường cạnh tranh c&#244;ng bằng hơn, c&#243; lợi cho c&#225;c nh&#224; b&#225;n lẻ ch&#237;nh thống v&#224; tu&#226;n thủ quy định như MWG.

C&#225;c động lực tăng trưởng ch&#237;nh của chuỗi TGDĐ &amp; ĐMX từ năm 2026 đến 2030:

- Tăng trưởng dựa tr&#234;n chất lượng: (1) Kh&#244;ng c&#242;n tập trung cạnh tranh về gi&#225; m&#224; ch&#250; trọng v&#224;o sự tin cậy, tốc độ phục vụ, trải nghiệm của kh&#225;ch h&#224;ng; (2) Sản phẩm độc quyền, m&#244; h&#236;nh kinh doanh dựa tr&#234;n văn h&#243;a lấy kh&#225;ch h&#224;ng l&#224;m trung t&#226;m, hướng tới dịch vụ cao cấp v&#224; (3) Tinh thần Familyship với c&#225;c đối t&#225;c.

- Dịch vụ trọn đời sản phẩm: Chuyển đổi từ b&#225;n lẻ thuần t&#250;y sang giải ph&#225;p trọn đời sản phẩm, bao gồm: mua h&#224;ng, sử dụng, bảo h&#224;nh, t&#224;i ch&#237;nh (trả g&#243;p/mua trước trả sau) v&#224; n&#226;ng cấp sản phẩm. C&#225;c cửa h&#224;ng hoạt động như c&#225;c điểm cung cấp dịch vụ t&#224;i ch&#237;nh cho việc thanh to&#225;n h&#243;a đơn, chuyển tiền, nạp v&#224; r&#250;t tiền mặt. M&#244; h&#236;nh n&#224;y sẽ tạo sự kh&#225;c biệt cho chuỗi TGDĐ &amp; ĐMX.

- Si&#234;u ứng dụng: Ứng dụng kh&#225;ch h&#224;ng th&#226;n thiết đ&#227; được ph&#225;t triển th&#224;nh “Si&#234;u ứng dụng” ho&#224;n chỉnh, t&#237;ch hợp AI v&#224; CRM để đưa ra c&#225;c ưu đ&#227;i c&#225; nh&#226;n h&#243;a, ưu đ&#227;i về t&#224;i ch&#237;nh v&#224; thanh to&#225;n h&#243;a đơn, với t&#237;nh năng hỗ trợ giao h&#224;ng offline th&#244;ng qua hệ thống hơn 3.000 cửa h&#224;ng. Ứng dụng n&#224;y đ&#243;ng vai tr&#242; quan trọng trong việc giữ ch&#226;n kh&#225;ch h&#224;ng v&#224; tạo ra c&#225;c d&#242;ng doanh thu mới.

- M&#244; h&#236;nh kinh doanh ở nước ngo&#224;i: Li&#234;n doanh Era Blue tại Indonesia (với khoảng 200 cửa h&#224;ng) đ&#227; bắt đầu c&#243; lợi nhuận kể từ Q4/2024 v&#224; đang đẩy mạnh mở rộng hệ thống cửa h&#224;ng. MWG đang c&#226;n nhắc tiến h&#224;nh IPO ở nước ngo&#224;i cho li&#234;n doanh n&#224;y.

- IPO chuỗi TGDĐ &amp; ĐMX v&#224;o năm 2030: Việc IPO kh&#244;ng phải để huy động vốn, m&#224; l&#224; để khai ph&#243;ng gi&#225; trị v&#224; t&#225;i định vị chuỗi TGDĐ &amp; ĐMX như một nền tảng ti&#234;u d&#249;ng của khu vực c&#243; khả năng sinh lời v&#224; c&#243; quy m&#244; lớn. Chuỗi TGDĐ &amp; ĐMX đặt mục ti&#234;u duy tr&#236; mức tăng trưởng lợi nhuận hằng năm tr&#234;n 15% trong giai đoạn 5 năm tới v&#224; lợi nhuận năm 2030 sẽ gấp đ&#244;i so với năm 2025.

*** BHX: Tham vọng doanh thu 10 tỷ USD v&#224;o năm 2030

B&#225;ch H&#243;a Xanh đ&#227; t&#236;m ra c&#244;ng thức sinh lời v&#224; đang bước v&#224;o giai đoạn tăng trưởng ưu ti&#234;n dựa tr&#234;n lợi nhuận. Chuỗi đặt mục ti&#234;u 10 tỷ USD doanh thu v&#224;o năm 2030, tận dụng thị trường h&#224;ng tạp h&#243;a 60 tỷ USD của Việt Nam v&#224; xu hướng thay đổi h&#224;nh vi ti&#234;u d&#249;ng hướng đến k&#234;nh mua h&#224;ng hiện đại, đ&#225;ng tin cậy, an to&#224;n v&#224; tiện lợi.

C&#225;c định hướng chiến lược của B&#225;ch H&#243;a Xanh từ năm 2026 đến 2030 bao gồm: (1) Th&#250;c đẩy doanh thu bằng c&#225;ch mở cửa h&#224;ng mới, ph&#225;t triển c&#225;c k&#234;nh b&#225;n h&#224;ng online v&#224; tăng doanh thu tại c&#225;c cửa h&#224;ng hiện c&#243;; (2) Tập trung v&#224;o việc đảm bảo an to&#224;n thực phẩm bằng c&#225;ch hợp t&#225;c với c&#225;c nh&#224; cung cấp h&#224;ng đầu v&#224; (3) Cải thiện lợi nhuận th&#244;ng qua tối ưu h&#243;a hoạt động v&#224; tinh thần “Familyship”.

Happy Investing !!!

MWG - THAM VỌNG TỶ USD VÀ LỜI GIẢI CHO BÀI TOÁN TĂNG TRƯỞNG

(Kết nối bạn bè với Sơn để trao đổi nhiều hơn)

MWG vừa trải qua một mùa kinh doanh đầy khởi sắc: Lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ, các chuỗi kinh doanh chủ lực đều giữ vững phong độ. Bất chấp những thách thức của thị trường, MWG đã và đang chứng minh sức mạnh nội tại của mình, nối dài chuỗi 6 quý tăng trưởng liên tục. Vậy điều gì đã tạo nên cú hích ấn tượng này ??? Và đâu là những tham vọng lớn của Tập đoàn trong 5 năm tới ??? Hãy cùng Sơn Nguyễn HSC đi sâu cập nhập để tìm câu trả lời.

KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 2 NĂM 2025: LỢI NHUẬN TĂNG TRƯỞNG MẠNH MẼ, CÁC CHUỖI KINH DOANH GIỮ PHONG ĐỘ TÍCH CỰC

MWG công bố kết quả kinh doanh Q2/2025 với doanh thu thuần đạt 37.620 tỷ đồng, tăng +10% so với cùng kỳ năm trước (YoY), trong khi lợi nhuận ròng tăng mạnh +41% YoY đạt 1.648 tỷ đồng. KQKD của MWG đã nối dài 6 quý tăng trưởng liên tục.

Vậy có gì trong chi tiết KQKD Q2/2025 của MWG ??? Sơn Nguyễn HSC sẽ bóc tách rõ ràng đến Quý Anh/Chị NĐT các mảng kinh doanh đáng chú ý của MWG trong kỳ như sau:

- Chuỗi Thế giới di động/Điện máy xanh: KQKD Q2/2025 của chuỗi điện máy TGDĐ/ĐMX tiếp tục vững chắc. Doanh thu thuần đạt 25.232 tỷ đồng, tăng +10% YoY. Lợi nhuận ròng, tuy không được công bố, nhưng theo thông tin Sơn thu thập, ước đạt 1.502 tỷ đồng, tăng +16% YoY. Tỷ suất lợi nhuận ròng của chuỗi đạt 6%, tăng nhẹ từ mức 5,7% cùng kỳ, nhờ chi phí cố định giảm sau khi số lượng cửa hàng giảm -7% YoY.

- Chuỗi Bách hóa xanh: Với BHX, doanh thu thuần Q2/2025 của chuỗi tăng +12% YoY đạt 11.566 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng Q2/2025 của chuỗi, cũng theo thông tin Sơn thu thập, ước tính ở mức 172 tỷ đồng, tăng gấp 25 lần so với cùng kỳ Q2/2024 và gấp 8 lần so với Q1/2025 liền trước.

---> Theo thông tin từ Ban lãnh đạo MWG, kể từ tháng 4/2025, BHX đã đưa ra các chương trình khuyến mãi một cách có chọn lọc hơn, nên chi phí khuyến mãi giảm đi và giá bán bình quân tăng. Những biện pháp này đã góp phần cải thiện biên lợi nhuận và gia tăng đáng kể lợi nhuận của chuỗi. BHX hiện đã chuyển đổi chiến lược, thay vì ưu tiên doanh thu, chuyển sang ưu tiên lợi nhuận, tập trung vào việc nâng cao khả năng sinh lời.

- Chuỗi nhà thuốc An Khang: Ghi nhận doanh thu thuần 297 tỷ đồng trong Q2/2025, giảm -50% YoY. Chuỗi tiếp tục tiếp tục báo lỗ, tuy nhiên khoản lỗ đã giảm đáng kể xuống chỉ còn -26 tỷ đồng trong Q2/2025 (so với lỗ -92 tỷ đồng trong Q2/2024).

- Chuỗi Era Blue, liên doanh điện máy tại Indonesia: Ghi nhận doanh thu thuần 900 tỷ đồng trong Q2/2025, tăng +29% YoY, với khoảng 200 cửa hàng. Chuỗi này đã ghi nhận lợi nhuận thuần 25 tỷ đồng trong Q2/2025, một diễn biến tích cực. Lưu ý rằng Era Blue đã đạt điểm hòa vốn kề từ Q3/2024.

“ĐỐI THOẠI CHIẾN LƯỢC” VỚI LÃNH ĐẠO DOANH NGHIỆP: NHIỀU THAM VỌNG LỚN TRONG 5 NĂM TỚI

Ngày 08/08/2025 vừa qua, tại sự kiện “Đối thoại chiến lược” của MWG tổ chức, Ban lãnh đạo doanh nghiệp cũng đã chia sẻ tầm nhìn, định hướng chiến lược và các động lực tăng trưởng mới. Sơn có tham gia và có những ghi chép như sau:

*** Thay đổi chiến lược chung: Từ “số lượng” sang “chất lượng"

Sau giai đoạn tái cấu trúc trong năm 2023 - 2024, với việc đóng cửa các cửa hàng hoạt động kém hiệu quả và tinh gọn bộ máy nhân sự, MWG đang trải qua một quá trình chuyển đổi chiến lược: Từ phát triển dựa trên mở rộng số lượng cửa hàng sang tăng trưởng dựa trên chất lượng. Ban lãnh đạo MWG tin rằng giai đoạn 2026 - 2030, doanh thu sẽ tăng trưởng 2 chữ số và lợi nhuận sẽ tăng trưởng nhanh hơn doanh thu.

*** Chiến lược của chuỗi TGDĐ & ĐMX: Con đường đột phá để trở thành nền tảng tiêu dùng khu vực trong 5 năm tới

Môi trường kinh doanh thuận lợi đang mở ra cơ hội tăng trưởng mới cho TGDĐ & ĐMX. MWG dự báo thị trường hàng công nghệ Việt Nam sẽ tăng trưởng kép 8,2%/năm trong 5 năm, đạt 15 tỷ USD vào năm 2030, với dư địa lớn để kênh bán lẻ hiện đại giành thêm thị phần từ nhóm bán lẻ truyền thống, vốn đang chiếm khoảng 20%. Động lực tăng trưởng đến từ xu hướng tiêu dùng mới do Gen Y và Z dẫn dắt, nhu cầu gia tăng với các công nghệ như AI, 5G, thiết bị nhà thông minh và Windows 11, cùng sự phát triển nhanh của thương mại điện tử nhưng vẫn còn thiếu dịch vụ hậu mãi logistics chưa hoàn thiện. Ngoài ra, các chính sách siết chặt buôn lậu, hàng giả và trốn thuế sẽ tạo môi trường cạnh tranh công bằng hơn, có lợi cho các nhà bán lẻ chính thống và tuân thủ quy định như MWG.

Các động lực tăng trưởng chính của chuỗi TGDĐ & ĐMX từ năm 2026 đến 2030:

- Tăng trưởng dựa trên chất lượng: (1) Không còn tập trung cạnh tranh về giá mà chú trọng vào sự tin cậy, tốc độ phục vụ, trải nghiệm của khách hàng; (2) Sản phẩm độc quyền, mô hình kinh doanh dựa trên văn hóa lấy khách hàng làm trung tâm, hướng tới dịch vụ cao cấp và (3) Tinh thần Familyship với các đối tác.

- Dịch vụ trọn đời sản phẩm: Chuyển đổi từ bán lẻ thuần túy sang giải pháp trọn đời sản phẩm, bao gồm: mua hàng, sử dụng, bảo hành, tài chính (trả góp/mua trước trả sau) và nâng cấp sản phẩm. Các cửa hàng hoạt động như các điểm cung cấp dịch vụ tài chính cho việc thanh toán hóa đơn, chuyển tiền, nạp và rút tiền mặt. Mô hình này sẽ tạo sự khác biệt cho chuỗi TGDĐ & ĐMX.

- Siêu ứng dụng: Ứng dụng khách hàng thân thiết đã được phát triển thành “Siêu ứng dụng” hoàn chỉnh, tích hợp AI và CRM để đưa ra các ưu đãi cá nhân hóa, ưu đãi về tài chính và thanh toán hóa đơn, với tính năng hỗ trợ giao hàng offline thông qua hệ thống hơn 3.000 cửa hàng. Ứng dụng này đóng vai trò quan trọng trong việc giữ chân khách hàng và tạo ra các dòng doanh thu mới.

- Mô hình kinh doanh ở nước ngoài: Liên doanh Era Blue tại Indonesia (với khoảng 200 cửa hàng) đã bắt đầu có lợi nhuận kể từ Q4/2024 và đang đẩy mạnh mở rộng hệ thống cửa hàng. MWG đang cân nhắc tiến hành IPO ở nước ngoài cho liên doanh này.

- IPO chuỗi TGDĐ & ĐMX vào năm 2030: Việc IPO không phải để huy động vốn, mà là để khai phóng giá trị và tái định vị chuỗi TGDĐ & ĐMX như một nền tảng tiêu dùng của khu vực có khả năng sinh lời và có quy mô lớn. Chuỗi TGDĐ & ĐMX đặt mục tiêu duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận hằng năm trên 15% trong giai đoạn 5 năm tới và lợi nhuận năm 2030 sẽ gấp đôi so với năm 2025.

*** BHX: Tham vọng doanh thu 10 tỷ USD vào năm 2030

Bách Hóa Xanh đã tìm ra công thức sinh lời và đang bước vào giai đoạn tăng trưởng ưu tiên dựa trên lợi nhuận. Chuỗi đặt mục tiêu 10 tỷ USD doanh thu vào năm 2030, tận dụng thị trường hàng tạp hóa 60 tỷ USD của Việt Nam và xu hướng thay đổi hành vi tiêu dùng hướng đến kênh mua hàng hiện đại, đáng tin cậy, an toàn và tiện lợi.

Các định hướng chiến lược của Bách Hóa Xanh từ năm 2026 đến 2030 bao gồm: (1) Thúc đẩy doanh thu bằng cách mở cửa hàng mới, phát triển các kênh bán hàng online và tăng doanh thu tại các cửa hàng hiện có; (2) Tập trung vào việc đảm bảo an toàn thực phẩm bằng cách hợp tác với các nhà cung cấp hàng đầu và (3) Cải thiện lợi nhuận thông qua tối ưu hóa hoạt động và tinh thần “Familyship”.

Happy Investing !!!

Sơn Nguyễn HSC (Zalo: 0907734525)