MSB – Dự ph&#243;ng LNTT 2025 kh&#244;ng ho&#224;n th&#224;nh kế hoạch năm

Lũy kế LNTT 9T2025 hợp nhất của MSB đạt 4,8 ngh&#236;n tỷ đồng (-3% YoY) v&#224; ho&#224;n th&#224;nh 60% kế hoạch cả năm (8 ngh&#236;n tỷ đồng). KQKD 9T2025 c&#243; nhiều điểm t&#237;ch cực đến từ (1) t&#237;n dụng b&#225;n lẻ tăng trưởng khả quan (+22% YTD) trong bối cảnh mảng kinh doanh n&#224;y của cả ng&#224;nh nh&#236;n chung phục hồi chậm, (2) tỷ lệ CASA tăng mạnh 140 bps YTD, đạt 27,8%, gi&#250;p tối ưu chi ph&#237; vốn v&#224; mở rộng NIM v&#224; (3) chất lượng t&#224;i sản cải thiện đ&#225;ng kể.

Ch&#250;ng t&#244;i dự ph&#243;ng LNTT 2025F hợp nhất của MSB đạt gần 6,6 ngh&#236;n tỷ đồng, giảm 6% YoY. Tăng trưởng thu nhập l&#227;i thuần 12% YoY (tăng trưởng t&#237;n dụng hợp nhất 17,7% YTD, NIM hợp nhất 3,5%) đ&#243;ng g&#243;p cho tăng trưởng tổng thu nhập hoạt động 3% YoY, trong khi nguồn thu nhập ngo&#224;i l&#227;i sụt giảm mạnh 19% YoY chủ yếu do thiếu những khoản đột biến từ hoạt động thu hồi nợ xấu đ&#227; xử l&#253; rủi ro (thanh l&#253; t&#224;i sản g&#225;n nợ l&#224; t&#224;u biển) trong 2025. Chi ph&#237; hoạt động v&#224; tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng 2025F lần lượt tăng 12% v&#224; 8% YoY.

MSB – Dự phóng LNTT 2025 không hoàn thành kế hoạch năm

Lũy kế LNTT 9T2025 hợp nhất của MSB đạt 4,8 nghìn tỷ đồng (-3% YoY) và hoàn thành 60% kế hoạch cả năm (8 nghìn tỷ đồng). KQKD 9T2025 có nhiều điểm tích cực đến từ (1) tín dụng bán lẻ tăng trưởng khả quan (+22% YTD) trong bối cảnh mảng kinh doanh này của cả ngành nhìn chung phục hồi chậm, (2) tỷ lệ CASA tăng mạnh 140 bps YTD, đạt 27,8%, giúp tối ưu chi phí vốn và mở rộng NIM và (3) chất lượng tài sản cải thiện đáng kể.

Chúng tôi dự phóng LNTT 2025F hợp nhất của MSB đạt gần 6,6 nghìn tỷ đồng, giảm 6% YoY. Tăng trưởng thu nhập lãi thuần 12% YoY (tăng trưởng tín dụng hợp nhất 17,7% YTD, NIM hợp nhất 3,5%) đóng góp cho tăng trưởng tổng thu nhập hoạt động 3% YoY, trong khi nguồn thu nhập ngoài lãi sụt giảm mạnh 19% YoY chủ yếu do thiếu những khoản đột biến từ hoạt động thu hồi nợ xấu đã xử lý rủi ro (thanh lý tài sản gán nợ là tàu biển) trong 2025. Chi phí hoạt động và trích lập dự phòng 2025F lần lượt tăng 12% và 8% YoY.