VCB – C&#211; G&#204; ĐỂ KỲ VỌNG ĐẾN CUỐI NĂM 2024?

&#128073;TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP
VCB (Vietcombank) l&#224; một ng&#226;n h&#224;ng quốc doanh của Việt Nam với tổng t&#224;i sản vượt hơn 1,8 triệu tỷ VND, đứng thứ 3 trong to&#224;n ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng. VCB nổi bật với chất lượng t&#224;i sản cao v&#224; khả năng sinh lời hấp dẫn, v&#224; ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y chủ yếu phục vụ kh&#225;ch h&#224;ng c&#225; nh&#226;n v&#224; c&#225;c doanh nghiệp c&#243; vốn đầu tư nước ngo&#224;i (FDI).

&#128073;ĐIỂM NHẤN T&#192;I CH&#205;NH
&#128314;Kiểm So&#225;t Tốt Chi Ph&#237; Hỗ Trợ Kết Quả HĐKD
Trong qu&#253; 2/2024, Vietcombank (VCB) ghi nhận tổng thu nhập hoạt động l&#224; 16.752 tỷ VND, giảm 4% so với c&#249;ng kỳ năm trước v&#224; 3% so với qu&#253; trước. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 10.116 tỷ VND, tăng 9% so với c&#249;ng kỳ năm trước nhưng giảm 6% so với qu&#253; trước. Thu nhập l&#227;i thuần của ng&#226;n h&#224;ng giảm 1% so với cả năm trước v&#224; qu&#253; trước, đạt 13.908 tỷ VND, do ch&#237;nh s&#225;ch giải ng&#226;n thận trọng v&#224; giảm l&#227;i suất cho vay 0,5% trong qu&#253; 2/2024.
Hoạt động kinh doanh ngo&#224;i l&#227;i của VCB cũng suy giảm với tổng thu nhập 2.844 tỷ VND, giảm 18% so với c&#249;ng kỳ năm trước v&#224; 11% so với qu&#253; trước, do sự giảm s&#250;t trong hoạt động kinh doanh ngoại hối v&#224; c&#225;c hoạt động kh&#225;c. Tuy nhi&#234;n, việc quản l&#253; chi ph&#237; hoạt động v&#224; chi ph&#237; tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng hiệu quả đ&#227; gi&#250;p VCB đạt tăng trưởng lợi nhuận trước thuế 9% so với c&#249;ng kỳ năm trước.

&#128314;Chất Lượng T&#224;i Sản Ổn Định So Với Qu&#253; Trước
Tỷ lệ nợ xấu của Vietcombank (VCB) trong qu&#253; 2/2024 duy tr&#236; ổn định ở mức 1,2%, so với 1,22% trong qu&#253; 1, nhờ v&#224;o việc ng&#226;n h&#224;ng đẩy mạnh xử l&#253; nợ xấu bằng dự ph&#242;ng. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng từ 200% l&#234;n 212%, cao nhất ng&#224;nh v&#224; vượt xa BIDV, ng&#226;n h&#224;ng đứng thứ hai với 132%. Tỷ lệ nợ nh&#243;m 2 v&#224; c&#225;c khoản l&#227;i, ph&#237; phải thu của VCB giảm lần lượt 31% v&#224; 13% so với qu&#253; trước, giảm &#225;p lực h&#236;nh th&#224;nh nợ xấu trong c&#225;c qu&#253; tiếp theo. Với ch&#237;nh s&#225;ch giải ng&#226;n thận trọng v&#224; kiểm so&#225;t rủi ro chặt chẽ, c&#249;ng với bộ đệm dự ph&#242;ng mạnh, VCB c&#243; lợi thế về chất lượng t&#224;i sản m&#224; &#237;t ng&#226;n h&#224;ng kh&#225;c c&#243; được.

&#128314;Nắm Bắt Tốt Cơ Hội Từ Xu Hướng FDI T&#237;ch Cực
Cho vay đối với c&#225;c doanh nghiệp FDI tại Vietcombank (VCB) đang ghi nhận sự tăng trưởng nổi bật với tốc độ trung b&#236;nh 5 năm đạt 26% mỗi năm. Nhờ v&#224;o vị thế dẫn đầu trong giao dịch ngoại hối, chiếm khoảng 20% thị phần thanh to&#225;n quốc tế, v&#224; lợi thế l&#227;i suất thấp của ng&#226;n h&#224;ng quốc doanh, VCB c&#243; khả năng tiếp cận tốt hơn với c&#225;c doanh nghiệp c&#243; vốn đầu tư nước ngo&#224;i. Việc thu h&#250;t c&#225;c doanh nghiệp FDI kh&#244;ng chỉ mang lại cơ hội cấp t&#237;n dụng m&#224; c&#242;n gia tăng c&#225;c sản phẩm như quản l&#253; tiền lương, tăng CASA, v&#224; cung cấp c&#225;c dịch vụ thanh to&#225;n. Với xu hướng chuyển dịch chuỗi cung ứng to&#224;n cầu v&#224; chiến lược &quot;Trung Quốc +1&quot;, Việt Nam đang trở th&#224;nh điểm đến hấp dẫn cho d&#242;ng vốn đầu tư, tạo triển vọng t&#237;ch cực cho VCB trong việc duy tr&#236; tốc độ tăng trưởng cao đối với nh&#243;m kh&#225;ch h&#224;ng n&#224;y.

&#128314;Năm 2024, FDI V&#224; C&#225;c Dự &#193;n Trọng Điểm Quốc Gia Hỗ Trợ Tăng Trưởng T&#237;n Dụng Trước Khi T&#237;n Dụng C&#225; Nh&#226;n Hồi Phục
Mặc d&#249; t&#237;n dụng b&#225;n lẻ được x&#225;c định l&#224; một trụ cột d&#224;i hạn, nhưng do điều kiện thị trường kh&#243; khăn, Vietcombank (VCB) chỉ đạt tăng trưởng t&#237;n dụng b&#225;n lẻ 12% trong năm 2023, thấp hơn mức tăng trưởng chung của nền kinh tế l&#224; 14% v&#224; thấp hơn so với mức tăng trưởng trung b&#236;nh 5 năm l&#224; 20%/năm. Điều n&#224;y phản &#225;nh sự suy yếu trong thu nhập của người ti&#234;u d&#249;ng. Để đối ph&#243;, VCB linh hoạt đẩy mạnh t&#237;n dụng b&#225;n bu&#244;n với c&#225;c doanh nghiệp FDI v&#224; t&#224;i trợ cho c&#225;c dự &#225;n trọng điểm quốc gia, được kỳ vọng l&#224; động lực tăng trưởng ch&#237;nh trong năm 2024.
Việc hạn chế giải ng&#226;n đối với kh&#225;ch h&#224;ng b&#225;n lẻ trong điều kiện thị trường kh&#244;ng thuận lợi gi&#250;p VCB quản l&#253; chất lượng t&#224;i sản tốt hơn, mặc d&#249; bi&#234;n l&#227;i thuần (NIM) c&#243; thể bị ảnh hưởng. Tuy nhi&#234;n, tỷ trọng cho vay c&#225; nh&#226;n của VCB vẫn cao nhất trong nh&#243;m c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng quốc doanh v&#224; tương đương với c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng tư nh&#226;n kh&#225;c nhờ lợi thế về l&#227;i suất, mạng lưới rộng lớn, v&#224; hạ tầng thanh to&#225;n tiện lợi.
VCB cũng được lựa chọn l&#224; đầu mối thu xếp vốn cho nhiều dự &#225;n trọng điểm quốc gia, bao gồm Dự &#225;n Long Th&#224;nh phần 3 với số vốn 1,8 tỷ USD v&#224; c&#225;c dự &#225;n th&#224;nh phần của chuỗi dự &#225;n điện L&#244; B - &#212; M&#244;n với tổng mức đầu tư gần 12 tỷ USD.

&#128314;Sở Hữu Bảng C&#226;n Đối Kế To&#225;n &quot;Sạch&quot;
Vietcombank (VCB) sở hữu bảng c&#226;n đối kế to&#225;n với danh mục t&#224;i sản được ph&#226;n bổ &quot;l&#224;nh mạnh&quot;. Tỷ trọng t&#224;i sản sinh l&#227;i ổn định quanh mức 98% trong nhiều năm, v&#224; tỷ lệ c&#225;c khoản l&#227;i, ph&#237; phải thu chỉ ở mức 0,6% - thấp nhất trong ng&#224;nh, phản &#225;nh chất lượng c&#225;c khoản vay tốt. Tỷ trọng đầu tư v&#224;o tr&#225;i phiếu doanh nghiệp (TPDN) của VCB cũng rất thấp, chỉ khoảng 0,8%, gi&#250;p ng&#226;n h&#224;ng vượt qua giai đoạn biến động của thị trường TPDN cuối năm 2022.
Nhờ kiểm so&#225;t chặt chẽ chất lượng t&#224;i sản, tỷ lệ nợ xấu của VCB lu&#244;n duy tr&#236; ở mức thấp, dao động từ 0,6% - 0,7%, chỉ tăng l&#234;n tr&#234;n 1% trong hai năm gần đ&#226;y do kh&#243; khăn chung của to&#224;n ng&#224;nh. Bộ đệm dự ph&#242;ng của VCB, mặc d&#249; đ&#227; giảm, vẫn ở mức cao 212% t&#237;nh đến qu&#253; 2/2024, vượt xa c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng kh&#225;c, đảm bảo khả năng xử l&#253; nợ xấu nếu thị trường kh&#244;ng thuận lợi. Việc duy tr&#236; bộ đệm dự ph&#242;ng d&#224;y cũng gi&#250;p VCB giảm chi ph&#237; tr&#237;ch lập, hạn chế t&#225;c động đến lợi nhuận trong bối cảnh hoạt động kinh doanh gặp kh&#243; khăn.

&#128314;Khả Năng Sinh Lời Vượt Trội
Ng&#226;n h&#224;ng VCB kh&#244;ng chỉ sở hữu chất lượng t&#224;i sản h&#224;ng đầu m&#224; c&#242;n thể hiện khả năng sinh lời vượt trội trong số c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng c&#243; quy m&#244; lớn. Năm 2023, VCB nằm trong top 18 ng&#226;n h&#224;ng c&#243; tổng t&#224;i sản cao nhất khu vực Đ&#244;ng Nam &#193;, với tỷ suất sinh lời tr&#234;n vốn chủ sở hữu (ROE) nổi bật. Tuy nhi&#234;n, triển vọng tăng trưởng năm 2024 dự kiến sẽ chậm lại, chủ yếu do c&#225;c yếu tố thị trường hơn l&#224; vấn đề nội tại của ng&#226;n h&#224;ng. L&#224; một ng&#226;n h&#224;ng nh&#224; nước, VCB phải duy tr&#236; l&#227;i suất thấp k&#233;o d&#224;i v&#224; thực hiện nhiều chương tr&#236;nh giảm l&#227;i suất (năm 2023, VCB đ&#227; giảm 6.000 tỷ đồng từ thu nhập l&#227;i thuần). Ngo&#224;i ra, những thay đổi từ Luật c&#225;c Tổ chức t&#237;n dụng cũng ảnh hưởng đến lợi thế hiện tại của VCB, như trong hoạt động thu ph&#237; dịch vụ UPAS L/C.
Trong ngắn hạn, VCB đang đối mặt với một số kh&#243; khăn. Tuy nhi&#234;n, trong d&#224;i hạn, ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y c&#243; tiềm năng tăng trưởng bền vững với lợi nhuận tr&#234;n vốn chủ sở hữu (ROE) trung b&#236;nh ước đạt 19%/năm trong 5 năm tới. Điều n&#224;y nhờ v&#224;o ba yếu tố ch&#237;nh: 
1. Nhận chuyển giao c&#225;c tổ chức t&#237;n dụng (TCTD) yếu k&#233;m, từ đ&#243; được Ng&#226;n h&#224;ng Nh&#224; nước (NHNN) ưu ti&#234;n cấp mức tăng trưởng t&#237;n dụng cao hơn.
2. Ph&#225;t triển tệp kh&#225;ch h&#224;ng FDI v&#224; b&#225;n lẻ, gi&#250;p tăng tỷ lệ thu nhập l&#227;i thuần (NIM), cải thiện tỷ lệ tiền gửi kh&#244;ng kỳ hạn (CASA), v&#224; mở rộng c&#225;c sản phẩm gi&#225; trị gia tăng kh&#225;c.
3. Duy tr&#236; chi ph&#237; tr&#237;ch lập thấp nhờ chất lượng t&#224;i sản tốt.

&#128073;LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
&#128314;FDI L&#224; Thế Mạnh V&#224; Động Lực Tăng Trưởng T&#237;n Dụng Trước Khi T&#237;n Dụng B&#225;n Lẻ Hồi Phục
Việt Nam đang trở th&#224;nh điểm đến hấp dẫn cho c&#225;c doanh nghiệp nước ngo&#224;i nhờ l&#224;n s&#243;ng đầu tư trực tiếp nước ngo&#224;i (FDI). Ng&#226;n h&#224;ng Ngoại thương Việt Nam (VCB) đ&#227; tận dụng lợi thế của m&#236;nh với thị phần cao trong giao dịch ngoại hối v&#224; thanh to&#225;n quốc tế để nắm bắt xu hướng n&#224;y. VCB hiện l&#224; ng&#226;n h&#224;ng c&#243; dư nợ cho vay đối với c&#225;c doanh nghiệp FDI cao nhất trong hệ thống, đạt hơn 100 ngh&#236;n tỷ đồng. Nh&#243;m kh&#225;ch h&#224;ng FDI của VCB cũng duy tr&#236; tốc độ tăng trưởng trung b&#236;nh t&#237;ch cực 26% mỗi năm trong 5 năm qua, gi&#250;p ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y tăng trưởng t&#237;n dụng mạnh mẽ, đặc biệt trong bối cảnh t&#237;n dụng b&#225;n lẻ đang suy yếu.

&#128314;Chất Lượng T&#224;i Sản V&#224; Khả Năng Sinh Lời Hấp Dẫn
Ng&#226;n h&#224;ng Ngoại thương Việt Nam (VCB) sở hữu một bảng c&#226;n đối kế to&#225;n l&#224;nh mạnh v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch quản trị rủi ro chặt chẽ, gi&#250;p duy tr&#236; tỷ lệ nợ xấu thấp (khoảng 1%) v&#224; c&#243; bộ đệm dự ph&#242;ng cao nhất trong ng&#224;nh. Nhờ vậy, VCB c&#243; khả năng chống chọi tốt hơn so với c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng kh&#225;c trong hệ thống trước những biến động kh&#243; lường của nợ xấu. D&#249; c&#243; quy m&#244; lớn đầu ng&#224;nh, VCB vẫn duy tr&#236; khả năng sinh lời hấp dẫn, với tỷ lệ ROE trung b&#236;nh 5 năm đạt 25%/năm, vượt trội kh&#244;ng chỉ so với c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng trong nước m&#224; c&#242;n so với c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng lớn nhất khu vực Đ&#244;ng Nam &#193;.

&#128073;KHUYẾN NGHỊ
&#128314;Ước t&#237;nh KQKD năm 2024 của VCB với tổng thu nhập hoạt động đạt 70.685 tỷ (+4,4% YoY) v&#224; LNTT đạt 43.031 tỷ (+4,3% YoY). Mặc d&#249; triển vọng tăng trưởng năm 2024 tương đối chậm, tuy nhi&#234;n điều n&#224;y chủ yếu đến từ yếu tố chung của thị trường thay v&#236; đến từ nội tại của ng&#226;n h&#224;ng v&#224; mức gi&#225; hiện tại đ&#227; chiết khấu về v&#249;ng hấp dẫn trong d&#224;i hạn. AD x&#225;c định gi&#225; mục ti&#234;u năm 2024 của VCB l&#224; 103.300 VND v&#224; khuyến nghị nh&#224; đầu tư c&#243; thể giải ng&#226;n cổ phiếu ở v&#249;ng gi&#225; an to&#224;n l&#224; 8x.000 VND.

☎️Chi Tiết Điểm Mua, Điểm B&#225;n Cũng Như Chiến Lược Đi Vốn A/C Ib Or Zalo: 0981.468.797

VCB – CÓ GÌ ĐỂ KỲ VỌNG ĐẾN CUỐI NĂM 2024?

👉TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP
VCB (Vietcombank) là một ngân hàng quốc doanh của Việt Nam với tổng tài sản vượt hơn 1,8 triệu tỷ VND, đứng thứ 3 trong toàn ngành ngân hàng. VCB nổi bật với chất lượng tài sản cao và khả năng sinh lời hấp dẫn, và ngân hàng này chủ yếu phục vụ khách hàng cá nhân và các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (FDI).

👉ĐIỂM NHẤN TÀI CHÍNH
🔺Kiểm Soát Tốt Chi Phí Hỗ Trợ Kết Quả HĐKD
Trong quý 2/2024, Vietcombank (VCB) ghi nhận tổng thu nhập hoạt động là 16.752 tỷ VND, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước và 3% so với quý trước. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 10.116 tỷ VND, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước nhưng giảm 6% so với quý trước. Thu nhập lãi thuần của ngân hàng giảm 1% so với cả năm trước và quý trước, đạt 13.908 tỷ VND, do chính sách giải ngân thận trọng và giảm lãi suất cho vay 0,5% trong quý 2/2024.
Hoạt động kinh doanh ngoài lãi của VCB cũng suy giảm với tổng thu nhập 2.844 tỷ VND, giảm 18% so với cùng kỳ năm trước và 11% so với quý trước, do sự giảm sút trong hoạt động kinh doanh ngoại hối và các hoạt động khác. Tuy nhiên, việc quản lý chi phí hoạt động và chi phí trích lập dự phòng hiệu quả đã giúp VCB đạt tăng trưởng lợi nhuận trước thuế 9% so với cùng kỳ năm trước.

🔺Chất Lượng Tài Sản Ổn Định So Với Quý Trước
Tỷ lệ nợ xấu của Vietcombank (VCB) trong quý 2/2024 duy trì ổn định ở mức 1,2%, so với 1,22% trong quý 1, nhờ vào việc ngân hàng đẩy mạnh xử lý nợ xấu bằng dự phòng. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng từ 200% lên 212%, cao nhất ngành và vượt xa BIDV, ngân hàng đứng thứ hai với 132%. Tỷ lệ nợ nhóm 2 và các khoản lãi, phí phải thu của VCB giảm lần lượt 31% và 13% so với quý trước, giảm áp lực hình thành nợ xấu trong các quý tiếp theo. Với chính sách giải ngân thận trọng và kiểm soát rủi ro chặt chẽ, cùng với bộ đệm dự phòng mạnh, VCB có lợi thế về chất lượng tài sản mà ít ngân hàng khác có được.

🔺Nắm Bắt Tốt Cơ Hội Từ Xu Hướng FDI Tích Cực
Cho vay đối với các doanh nghiệp FDI tại Vietcombank (VCB) đang ghi nhận sự tăng trưởng nổi bật với tốc độ trung bình 5 năm đạt 26% mỗi năm. Nhờ vào vị thế dẫn đầu trong giao dịch ngoại hối, chiếm khoảng 20% thị phần thanh toán quốc tế, và lợi thế lãi suất thấp của ngân hàng quốc doanh, VCB có khả năng tiếp cận tốt hơn với các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài. Việc thu hút các doanh nghiệp FDI không chỉ mang lại cơ hội cấp tín dụng mà còn gia tăng các sản phẩm như quản lý tiền lương, tăng CASA, và cung cấp các dịch vụ thanh toán. Với xu hướng chuyển dịch chuỗi cung ứng toàn cầu và chiến lược "Trung Quốc +1", Việt Nam đang trở thành điểm đến hấp dẫn cho dòng vốn đầu tư, tạo triển vọng tích cực cho VCB trong việc duy trì tốc độ tăng trưởng cao đối với nhóm khách hàng này.

🔺Năm 2024, FDI Và Các Dự Án Trọng Điểm Quốc Gia Hỗ Trợ Tăng Trưởng Tín Dụng Trước Khi Tín Dụng Cá Nhân Hồi Phục
Mặc dù tín dụng bán lẻ được xác định là một trụ cột dài hạn, nhưng do điều kiện thị trường khó khăn, Vietcombank (VCB) chỉ đạt tăng trưởng tín dụng bán lẻ 12% trong năm 2023, thấp hơn mức tăng trưởng chung của nền kinh tế là 14% và thấp hơn so với mức tăng trưởng trung bình 5 năm là 20%/năm. Điều này phản ánh sự suy yếu trong thu nhập của người tiêu dùng. Để đối phó, VCB linh hoạt đẩy mạnh tín dụng bán buôn với các doanh nghiệp FDI và tài trợ cho các dự án trọng điểm quốc gia, được kỳ vọng là động lực tăng trưởng chính trong năm 2024.
Việc hạn chế giải ngân đối với khách hàng bán lẻ trong điều kiện thị trường không thuận lợi giúp VCB quản lý chất lượng tài sản tốt hơn, mặc dù biên lãi thuần (NIM) có thể bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, tỷ trọng cho vay cá nhân của VCB vẫn cao nhất trong nhóm các ngân hàng quốc doanh và tương đương với các ngân hàng tư nhân khác nhờ lợi thế về lãi suất, mạng lưới rộng lớn, và hạ tầng thanh toán tiện lợi.
VCB cũng được lựa chọn là đầu mối thu xếp vốn cho nhiều dự án trọng điểm quốc gia, bao gồm Dự án Long Thành phần 3 với số vốn 1,8 tỷ USD và các dự án thành phần của chuỗi dự án điện Lô B - Ô Môn với tổng mức đầu tư gần 12 tỷ USD.

🔺Sở Hữu Bảng Cân Đối Kế Toán "Sạch"
Vietcombank (VCB) sở hữu bảng cân đối kế toán với danh mục tài sản được phân bổ "lành mạnh". Tỷ trọng tài sản sinh lãi ổn định quanh mức 98% trong nhiều năm, và tỷ lệ các khoản lãi, phí phải thu chỉ ở mức 0,6% - thấp nhất trong ngành, phản ánh chất lượng các khoản vay tốt. Tỷ trọng đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) của VCB cũng rất thấp, chỉ khoảng 0,8%, giúp ngân hàng vượt qua giai đoạn biến động của thị trường TPDN cuối năm 2022.
Nhờ kiểm soát chặt chẽ chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu của VCB luôn duy trì ở mức thấp, dao động từ 0,6% - 0,7%, chỉ tăng lên trên 1% trong hai năm gần đây do khó khăn chung của toàn ngành. Bộ đệm dự phòng của VCB, mặc dù đã giảm, vẫn ở mức cao 212% tính đến quý 2/2024, vượt xa các ngân hàng khác, đảm bảo khả năng xử lý nợ xấu nếu thị trường không thuận lợi. Việc duy trì bộ đệm dự phòng dày cũng giúp VCB giảm chi phí trích lập, hạn chế tác động đến lợi nhuận trong bối cảnh hoạt động kinh doanh gặp khó khăn.

🔺Khả Năng Sinh Lời Vượt Trội
Ngân hàng VCB không chỉ sở hữu chất lượng tài sản hàng đầu mà còn thể hiện khả năng sinh lời vượt trội trong số các ngân hàng có quy mô lớn. Năm 2023, VCB nằm trong top 18 ngân hàng có tổng tài sản cao nhất khu vực Đông Nam Á, với tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) nổi bật. Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng năm 2024 dự kiến sẽ chậm lại, chủ yếu do các yếu tố thị trường hơn là vấn đề nội tại của ngân hàng. Là một ngân hàng nhà nước, VCB phải duy trì lãi suất thấp kéo dài và thực hiện nhiều chương trình giảm lãi suất (năm 2023, VCB đã giảm 6.000 tỷ đồng từ thu nhập lãi thuần). Ngoài ra, những thay đổi từ Luật các Tổ chức tín dụng cũng ảnh hưởng đến lợi thế hiện tại của VCB, như trong hoạt động thu phí dịch vụ UPAS L/C.
Trong ngắn hạn, VCB đang đối mặt với một số khó khăn. Tuy nhiên, trong dài hạn, ngân hàng này có tiềm năng tăng trưởng bền vững với lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) trung bình ước đạt 19%/năm trong 5 năm tới. Điều này nhờ vào ba yếu tố chính: 
1. Nhận chuyển giao các tổ chức tín dụng (TCTD) yếu kém, từ đó được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ưu tiên cấp mức tăng trưởng tín dụng cao hơn.
2. Phát triển tệp khách hàng FDI và bán lẻ, giúp tăng tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM), cải thiện tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA), và mở rộng các sản phẩm giá trị gia tăng khác.
3. Duy trì chi phí trích lập thấp nhờ chất lượng tài sản tốt.

👉LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
🔺FDI Là Thế Mạnh Và Động Lực Tăng Trưởng Tín Dụng Trước Khi Tín Dụng Bán Lẻ Hồi Phục
Việt Nam đang trở thành điểm đến hấp dẫn cho các doanh nghiệp nước ngoài nhờ làn sóng đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB) đã tận dụng lợi thế của mình với thị phần cao trong giao dịch ngoại hối và thanh toán quốc tế để nắm bắt xu hướng này. VCB hiện là ngân hàng có dư nợ cho vay đối với các doanh nghiệp FDI cao nhất trong hệ thống, đạt hơn 100 nghìn tỷ đồng. Nhóm khách hàng FDI của VCB cũng duy trì tốc độ tăng trưởng trung bình tích cực 26% mỗi năm trong 5 năm qua, giúp ngân hàng này tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ, đặc biệt trong bối cảnh tín dụng bán lẻ đang suy yếu.

🔺Chất Lượng Tài Sản Và Khả Năng Sinh Lời Hấp Dẫn
Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB) sở hữu một bảng cân đối kế toán lành mạnh và chính sách quản trị rủi ro chặt chẽ, giúp duy trì tỷ lệ nợ xấu thấp (khoảng 1%) và có bộ đệm dự phòng cao nhất trong ngành. Nhờ vậy, VCB có khả năng chống chọi tốt hơn so với các ngân hàng khác trong hệ thống trước những biến động khó lường của nợ xấu. Dù có quy mô lớn đầu ngành, VCB vẫn duy trì khả năng sinh lời hấp dẫn, với tỷ lệ ROE trung bình 5 năm đạt 25%/năm, vượt trội không chỉ so với các ngân hàng trong nước mà còn so với các ngân hàng lớn nhất khu vực Đông Nam Á.

👉KHUYẾN NGHỊ
🔺Ước tính KQKD năm 2024 của VCB với tổng thu nhập hoạt động đạt 70.685 tỷ (+4,4% YoY) và LNTT đạt 43.031 tỷ (+4,3% YoY). Mặc dù triển vọng tăng trưởng năm 2024 tương đối chậm, tuy nhiên điều này chủ yếu đến từ yếu tố chung của thị trường thay vì đến từ nội tại của ngân hàng và mức giá hiện tại đã chiết khấu về vùng hấp dẫn trong dài hạn. AD xác định giá mục tiêu năm 2024 của VCB là 103.300 VND và khuyến nghị nhà đầu tư có thể giải ngân cổ phiếu ở vùng giá an toàn là 8x.000 VND.

☎️Chi Tiết Điểm Mua, Điểm Bán Cũng Như Chiến Lược Đi Vốn A/C Ib Or Zalo: 0981.468.797