TỪ BIỂU TƯỢNG &quot;SỐNG SANG&quot; ĐẾN C&#218; NG&#195; NGỰA LỊCH SỬ: V&#204; SAO ĐẾ CHẾ NOVALAND SỤP ĐỔ? &#127963;️&#128201;

Nhớ lại tầm 5 năm về trước, c&#225;i logo khối lập phương m&#224;u xanh l&#225; của Novaland xuất hiện ở đ&#226;u, người ta mặc định ở đ&#243; l&#224; đẳng cấp.
Thời ấy, Novaland l&#224; một bảo chứng của uy t&#237;n. Kh&#225;ch h&#224;ng xuống tiền mua căn hộ Sunrise hay Lexington m&#224; chẳng cần soi m&#243;i ph&#225;p l&#253;, chỉ cần nghe t&#234;n chủ đầu tư l&#224; an t&#226;m &quot;k&#234; cao gối ngủ&quot;. Một đế chế huy ho&#224;ng, sạch sẽ v&#224; đầy ki&#234;u h&#227;nh m&#224; ai cũng nghĩ sẽ m&#227;i ngự trị tr&#234;n đỉnh cao.

Nhưng đ&#243; l&#224; khi thủy triều chưa r&#250;t. Đến khi cơn b&#227;o ập đến, người ta mới b&#224;ng ho&#224;ng tự hỏi: Tại sao một g&#227; khổng lồ sở hữu quỹ đất lớn thứ 2 Việt Nam lại l&#226;m v&#224;o cảnh &quot;chết l&#226;m s&#224;ng&quot; nhanh đến thế?

C&#226;u trả lời nằm ở 2 &quot;tử huyệt&quot; trong m&#244; h&#236;nh kinh doanh m&#224; họ đ&#227; đ&#225;nh cược tất tay:

&#128205; 1. C&#193;I BẪY &quot;GOM ĐẤT CHỜ CƠ CHẾ&quot;
Novaland kh&#244;ng chọn c&#225;ch an to&#224;n. Họ chọn ph&#236;nh to thần tốc bằng việc th&#226;u t&#243;m h&#224;ng ngh&#236;n hecta đất &quot;chưa sạch&quot; (đất c&#244;ng, đất ruộng...) với gi&#225; rẻ, rồi chờ cơ chế hợp thức h&#243;a để gi&#225; trị tăng gấp 10, gấp 100 lần. 
&#128073; Bi kịch: Họ đ&#225;nh cược rằng cơ chế sẽ lu&#244;n linh hoạt. Nhưng khi kỷ cương được siết chặt, quan chức e ngại, mọi chữ k&#253; ph&#225;p l&#253; đều đ&#243;ng băng. Những đại dự &#225;n tỷ đ&#244; như Aqua City hay NovaWorld bỗng chốc t&#234; liệt. Từ t&#224;i sản tỷ đ&#244;, ch&#250;ng biến th&#224;nh những &quot;cục m&#225;u đ&#244;ng&quot; khổng lồ: Kh&#244;ng sổ đỏ, kh&#244;ng thể b&#225;n, kh&#244;ng thể thế chấp.

&#128205; 2. LẠM DỤNG &quot;DOPING&quot; T&#192;I CH&#205;NH: TR&#193;I PHIẾU
Để nu&#244;i bộ m&#225;y khổng lồ v&#224; th&#226;u t&#243;m quỹ đất khi chưa b&#225;n được h&#224;ng, Novaland đ&#227; t&#236;m đến loại &quot;doping&quot; liều cao: Tr&#225;i phiếu l&#227;i suất khủng.

Họ ph&#225;t h&#224;nh giấy nợ ồ ạt để h&#250;t tiền trong d&#226;n, chấp nhận lấy người sau trả cho người trước để duy tr&#236; d&#242;ng tiền. Novaland tin rằng gi&#225; đất tăng sẽ b&#249; đắp được chi ph&#237; l&#227;i vay. Nhưng họ kh&#244;ng t&#237;nh được biến số ch&#237;nh trị: Vụ &#225;n Vạn Thịnh Ph&#225;t v&#224; Nghị định 65. Khi van t&#237;n dụng bị kh&#243;a chặt, nguồn &quot;oxy&quot; duy nhất bị cắt đứt, Novaland lập tức rơi v&#224;o trạng th&#225;i &quot;sốc&quot; thanh khoản. &#128073; Kết cục: Tổng nợ phải trả c&#243; l&#250;c vượt mốc 200.000 tỷ đồng, trong khi tiền mặt cạn kiệt.

&#128721; V&#192; C&#218; SỐC MANG T&#202;N MBBANK (NG&#194;N H&#192;NG QU&#194;N ĐỘI)
Trong bức tranh nợ nần chằng **** đ&#243;, giới t&#224;i ch&#237;nh r&#250;ng động khi lật mở danh s&#225;ch chủ nợ. Kh&#244;ng phải ai xa lạ, c&#225;i t&#234;n đứng đầu bảng, &quot;bơm m&#225;u&quot; nhiều nhất cho Novaland lại l&#224; MBB – một định chế vốn nổi tiếng l&#224; thận trọng v&#224; kỷ luật.

Sự thật trớ tr&#234;u n&#224;y đ&#227; đẩy kh&#244;ng kh&#237; Đại hội cổ đ&#244;ng ng&#224;y 25/4/2023 l&#234;n tột c&#249;ng căng thẳng. Cả hội trường dường như n&#237;n thở khi một cổ đ&#244;ng đứng l&#234;n chất vấn thẳng thừng:
&quot;C&#243; phải MB Bank đang &#39;y&#234;u&#39; Novaland qu&#225; kh&#244;ng?&quot;

C&#226;u hỏi chua ch&#225;t đ&#243; nhắm thẳng v&#224;o con số hơn 9.400 tỷ đồng m&#224; MBB đ&#227; bơm v&#224;o đ&#226;y. V&#236; tr&#243;t tin v&#224;o h&#224;o quang qu&#225; khứ v&#224; quỹ đất khổng lồ, MBB từ vị thế chủ nợ quyền lực đ&#227; bị biến th&#224;nh &quot;con tin&quot; bất đắc dĩ. Một b&#234;n l&#224; sự thận trọng vốn c&#243;, một b&#234;n l&#224; canh bạc rủi ro, v&#224; kết quả l&#224; sự kẹt cứng của d&#242;ng vốn.

Sự sụp đổ của Novaland l&#224; lời cảnh tỉnh đắt gi&#225; cho to&#224;n bộ thị trường, h&#224;o quang thương hiệu 5 năm trước kh&#244;ng cứu được d&#242;ng tiền của hiện tại.

V&#224; b&#224;i học khắc cốt ghi t&#226;m cho tất cả ch&#250;ng ta: Đừng bao giờ đầu tư hay đặt cược lớn v&#224;o một doanh nghiệp sử dụng đ&#242;n bẩy qu&#225; lớn. Khi thủy triều r&#250;t, đ&#243; sẽ l&#224; những kẻ chết đầu ti&#234;n.


Anh em nghĩ sao, liệu g&#227; khổng lồ n&#224;y c&#243; thể hồi sinh hay sẽ phải &quot;b&#225;n m&#236;nh&quot;? &#128071;
 


TỪ BIỂU TƯỢNG "SỐNG SANG" ĐẾN CÚ NGÃ NGỰA LỊCH SỬ: VÌ SAO ĐẾ CHẾ NOVALAND SỤP ĐỔ? 🏛️📉

Nhớ lại tầm 5 năm về trước, cái logo khối lập phương màu xanh lá của Novaland xuất hiện ở đâu, người ta mặc định ở đó là đẳng cấp.
Thời ấy, Novaland là một bảo chứng của uy tín. Khách hàng xuống tiền mua căn hộ Sunrise hay Lexington mà chẳng cần soi mói pháp lý, chỉ cần nghe tên chủ đầu tư là an tâm "kê cao gối ngủ". Một đế chế huy hoàng, sạch sẽ và đầy kiêu hãnh mà ai cũng nghĩ sẽ mãi ngự trị trên đỉnh cao.

Nhưng đó là khi thủy triều chưa rút. Đến khi cơn bão ập đến, người ta mới bàng hoàng tự hỏi: Tại sao một gã khổng lồ sở hữu quỹ đất lớn thứ 2 Việt Nam lại lâm vào cảnh "chết lâm sàng" nhanh đến thế?

Câu trả lời nằm ở 2 "tử huyệt" trong mô hình kinh doanh mà họ đã đánh cược tất tay:

📍 1. CÁI BẪY "GOM ĐẤT CHỜ CƠ CHẾ"
Novaland không chọn cách an toàn. Họ chọn phình to thần tốc bằng việc thâu tóm hàng nghìn hecta đất "chưa sạch" (đất công, đất ruộng...) với giá rẻ, rồi chờ cơ chế hợp thức hóa để giá trị tăng gấp 10, gấp 100 lần. 
👉 Bi kịch: Họ đánh cược rằng cơ chế sẽ luôn linh hoạt. Nhưng khi kỷ cương được siết chặt, quan chức e ngại, mọi chữ ký pháp lý đều đóng băng. Những đại dự án tỷ đô như Aqua City hay NovaWorld bỗng chốc tê liệt. Từ tài sản tỷ đô, chúng biến thành những "cục máu đông" khổng lồ: Không sổ đỏ, không thể bán, không thể thế chấp.

📍 2. LẠM DỤNG "DOPING" TÀI CHÍNH: TRÁI PHIẾU
Để nuôi bộ máy khổng lồ và thâu tóm quỹ đất khi chưa bán được hàng, Novaland đã tìm đến loại "doping" liều cao: Trái phiếu lãi suất khủng.

Họ phát hành giấy nợ ồ ạt để hút tiền trong dân, chấp nhận lấy người sau trả cho người trước để duy trì dòng tiền. Novaland tin rằng giá đất tăng sẽ bù đắp được chi phí lãi vay. Nhưng họ không tính được biến số chính trị: Vụ án Vạn Thịnh Phát và Nghị định 65. Khi van tín dụng bị khóa chặt, nguồn "oxy" duy nhất bị cắt đứt, Novaland lập tức rơi vào trạng thái "sốc" thanh khoản. 👉 Kết cục: Tổng nợ phải trả có lúc vượt mốc 200.000 tỷ đồng, trong khi tiền mặt cạn kiệt.

🛑 VÀ CÚ SỐC MANG TÊN MBBANK (NGÂN HÀNG QUÂN ĐỘI)
Trong bức tranh nợ nần chằng **** đó, giới tài chính rúng động khi lật mở danh sách chủ nợ. Không phải ai xa lạ, cái tên đứng đầu bảng, "bơm máu" nhiều nhất cho Novaland lại là MBB – một định chế vốn nổi tiếng là thận trọng và kỷ luật.

Sự thật trớ trêu này đã đẩy không khí Đại hội cổ đông ngày 25/4/2023 lên tột cùng căng thẳng. Cả hội trường dường như nín thở khi một cổ đông đứng lên chất vấn thẳng thừng:
"Có phải MB Bank đang 'yêu' Novaland quá không?"

Câu hỏi chua chát đó nhắm thẳng vào con số hơn 9.400 tỷ đồng mà MBB đã bơm vào đây. Vì trót tin vào hào quang quá khứ và quỹ đất khổng lồ, MBB từ vị thế chủ nợ quyền lực đã bị biến thành "con tin" bất đắc dĩ. Một bên là sự thận trọng vốn có, một bên là canh bạc rủi ro, và kết quả là sự kẹt cứng của dòng vốn.

Sự sụp đổ của Novaland là lời cảnh tỉnh đắt giá cho toàn bộ thị trường, hào quang thương hiệu 5 năm trước không cứu được dòng tiền của hiện tại.

Và bài học khắc cốt ghi tâm cho tất cả chúng ta: Đừng bao giờ đầu tư hay đặt cược lớn vào một doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy quá lớn. Khi thủy triều rút, đó sẽ là những kẻ chết đầu tiên.


Anh em nghĩ sao, liệu gã khổng lồ này có thể hồi sinh hay sẽ phải "bán mình"? 👇
 
