MWG – T&#243;m tắt nhanh cuộc họp NĐT Q2/2025: Vận h&#224;nh hiệu quả, tiềm năng bứt ph&#225; từ BHX

Kết quả sơ bộ th&#225;ng 7/2025
MWG ghi nhận doanh thu hơn 12.800 tỷ đồng (+3% MoM, +17,2% YoY). Trong đ&#243;:

TGDĐ &amp; ĐMX đạt 8.700 tỷ đồng (+21% YoY).

BHX đạt 3.900 tỷ đồng (+6% YoY).
Doanh thu trung b&#236;nh/cửa h&#224;ng BHX c&#243; xu hướng cải thiện li&#234;n tục, đặc biệt từ T8 trở đi.

Kế hoạch &amp; triển vọng lợi nhuận

MWG đặt mục ti&#234;u 150.000 tỷ đồng doanh thu v&#224; 4.850 tỷ đồng LNST năm 2025. Ban l&#227;nh đạo cho biết c&#244;ng ty c&#243; thể ho&#224;n th&#224;nh kế hoạch lợi nhuận cả năm ngay trong th&#225;ng 10/2025, cho thấy sự tự tin về tốc độ tăng trưởng v&#224; khả năng tối ưu vận h&#224;nh.

B&#225;ch H&#243;a Xanh (BHX) – động lực tăng trưởng mới

Q2/2025, BHX l&#227;i 182 tỷ đồng, bi&#234;n LN r&#242;ng 1,6%. Lũy kế 6T đầu năm đạt 205 tỷ đồng.

Dự b&#225;o lợi nhuận cả năm tr&#234;n 600 tỷ đồng, vượt kế hoạch nhờ:

Cắt giảm mạnh chi ph&#237; vận h&#224;nh &amp; logistics (tỷ lệ chi ph&#237; DC giảm từ 5% xuống 3% doanh thu).

T&#225;i cấu tr&#250;c Capex: từ m&#244; h&#236;nh cửa h&#224;ng 2–3 tầng sang m&#244; h&#236;nh tối ưu, tăng hiệu suất.

Kế hoạch mở 200 cửa h&#224;ng mới H2/2025, tập trung miền Trung &amp; miền Nam; từ 2026 mở rộng ra miền Bắc với quy m&#244; 1.000 cửa h&#224;ng/năm.

Mục ti&#234;u doanh thu d&#224;i hạn: 10 tỷ USD, kết hợp đa dạng m&#244; h&#236;nh cửa h&#224;ng (từ 200m&#178; đến mini 50–100m&#178;) v&#224; ph&#225;t triển k&#234;nh online.

IPO BHX dự kiến năm 2028: c&#244;ng ty cần x&#243;a 700 tỷ đồng lỗ lũy kế trong 2025–2026, bi&#234;n lợi nhuận r&#242;ng d&#224;i hạn hướng đến 4–5%.

TGDĐ &amp; ĐMX – giữ vững vị thế số 1

Doanh thu T7 tăng 21% YoY, ph&#249; hợp kế hoạch tăng trưởng 15–16%/năm.

Thị phần điện thoại: 50–55%, trong đ&#243; Apple chiếm 50% doanh thu H1/2025 (+60% YoY).

Thị phần điện m&#225;y: 35–40%, gia dụng: 25–30% – vẫn c&#242;n dư địa mở rộng.

C&#225;c chuỗi kh&#225;c

Erablue (Indonesia): 120 cửa h&#224;ng, tất cả c&#243; l&#227;i. Dự kiến đạt 150 cửa h&#224;ng cuối 2025.

An Khang: vẫn lỗ nhưng cải thiện dần.

AVAKids: c&#243; l&#227;i từ Q3/2024, đạt 13 tỷ đồng LNST trong 6T/2025.

Quản trị t&#224;i ch&#237;nh &amp; vốn

MWG dự kiến mua lại 10 triệu cổ phiếu quỹ từ 18/10/2025, gi&#225; tối đa 100.000 đồng/cp.

Capex năm 2026: 2.500 tỷ đồng, chủ yếu cho BHX mở rộng &amp; logistics.

Tối ưu h&#243;a d&#242;ng tiền qua tiền gửi, tr&#225;i phiếu, cho vay ngắn hạn.

Chiến lược số h&#243;a &amp; IPO c&#244;ng ty con

Ph&#225;t triển Superapp Qu&#224; tặng VIP, t&#237;ch hợp to&#224;n bộ hệ sinh th&#225;i MWG (mua b&#225;n – hậu m&#227;i – dịch vụ).

IPO từng chuỗi (BHX, TGDĐ&amp;ĐMX) nhằm tăng động lực vận h&#224;nh v&#224; ph&#249; hợp khẩu vị NĐT. MWG dự kiến giữ 70–80% vốn ở giai đoạn đầu, sau đ&#243; c&#243; thể giảm dần nhưng duy tr&#236; tr&#234;n 50%.

Nhận định chuy&#234;n vi&#234;n

MWG đang bước v&#224;o chu kỳ tăng trưởng mới:

BHX trở th&#224;nh điểm s&#225;ng khi lần đầu ti&#234;n khẳng định được khả năng sinh lời bền vững.

TGDĐ &amp; ĐMX tiếp tục giữ thị phần &#225;p đảo, đảm bảo d&#242;ng tiền vững chắc.

Quản trị t&#224;i ch&#237;nh chủ động, chiến lược số h&#243;a v&#224; IPO c&#244;ng ty con gi&#250;p mở ra dư địa tăng trưởng trung – d&#224;i hạn.

Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; gi&#225; mục ti&#234;u 12 th&#225;ng ở mức 75.300 đồng/cp, dự ph&#243;ng LNST c&#244;ng ty mẹ năm 2025 đạt 5.223 tỷ đồng (+40,3% YoY). Với khả năng sinh lời vượt kỳ vọng của BHX, MWG thậm ch&#237; c&#243; dư địa n&#226;ng gi&#225; mục ti&#234;u trong c&#225;c b&#225;o c&#225;o tiếp theo.

&#128073; Khuyến nghị: MUA, ưu ti&#234;n nắm giữ d&#224;i hạn.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

MWG – Tóm tắt nhanh cuộc họp NĐT Q2/2025: Vận hành hiệu quả, tiềm năng bứt phá từ BHX

Kết quả sơ bộ tháng 7/2025
MWG ghi nhận doanh thu hơn 12.800 tỷ đồng (+3% MoM, +17,2% YoY). Trong đó:

TGDĐ & ĐMX đạt 8.700 tỷ đồng (+21% YoY).

BHX đạt 3.900 tỷ đồng (+6% YoY).
Doanh thu trung bình/cửa hàng BHX có xu hướng cải thiện liên tục, đặc biệt từ T8 trở đi.

Kế hoạch & triển vọng lợi nhuận

MWG đặt mục tiêu 150.000 tỷ đồng doanh thu và 4.850 tỷ đồng LNST năm 2025. Ban lãnh đạo cho biết công ty có thể hoàn thành kế hoạch lợi nhuận cả năm ngay trong tháng 10/2025, cho thấy sự tự tin về tốc độ tăng trưởng và khả năng tối ưu vận hành.

Bách Hóa Xanh (BHX) – động lực tăng trưởng mới

Q2/2025, BHX lãi 182 tỷ đồng, biên LN ròng 1,6%. Lũy kế 6T đầu năm đạt 205 tỷ đồng.

Dự báo lợi nhuận cả năm trên 600 tỷ đồng, vượt kế hoạch nhờ:

Cắt giảm mạnh chi phí vận hành & logistics (tỷ lệ chi phí DC giảm từ 5% xuống 3% doanh thu).

Tái cấu trúc Capex: từ mô hình cửa hàng 2–3 tầng sang mô hình tối ưu, tăng hiệu suất.

Kế hoạch mở 200 cửa hàng mới H2/2025, tập trung miền Trung & miền Nam; từ 2026 mở rộng ra miền Bắc với quy mô 1.000 cửa hàng/năm.

Mục tiêu doanh thu dài hạn: 10 tỷ USD, kết hợp đa dạng mô hình cửa hàng (từ 200m² đến mini 50–100m²) và phát triển kênh online.

IPO BHX dự kiến năm 2028: công ty cần xóa 700 tỷ đồng lỗ lũy kế trong 2025–2026, biên lợi nhuận ròng dài hạn hướng đến 4–5%.

TGDĐ & ĐMX – giữ vững vị thế số 1

Doanh thu T7 tăng 21% YoY, phù hợp kế hoạch tăng trưởng 15–16%/năm.

Thị phần điện thoại: 50–55%, trong đó Apple chiếm 50% doanh thu H1/2025 (+60% YoY).

Thị phần điện máy: 35–40%, gia dụng: 25–30% – vẫn còn dư địa mở rộng.

Các chuỗi khác

Erablue (Indonesia): 120 cửa hàng, tất cả có lãi. Dự kiến đạt 150 cửa hàng cuối 2025.

An Khang: vẫn lỗ nhưng cải thiện dần.

AVAKids: có lãi từ Q3/2024, đạt 13 tỷ đồng LNST trong 6T/2025.

Quản trị tài chính & vốn

MWG dự kiến mua lại 10 triệu cổ phiếu quỹ từ 18/10/2025, giá tối đa 100.000 đồng/cp.

Capex năm 2026: 2.500 tỷ đồng, chủ yếu cho BHX mở rộng & logistics.

Tối ưu hóa dòng tiền qua tiền gửi, trái phiếu, cho vay ngắn hạn.

Chiến lược số hóa & IPO công ty con

Phát triển Superapp Quà tặng VIP, tích hợp toàn bộ hệ sinh thái MWG (mua bán – hậu mãi – dịch vụ).

IPO từng chuỗi (BHX, TGDĐ&ĐMX) nhằm tăng động lực vận hành và phù hợp khẩu vị NĐT. MWG dự kiến giữ 70–80% vốn ở giai đoạn đầu, sau đó có thể giảm dần nhưng duy trì trên 50%.

Nhận định chuyên viên

MWG đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới:

BHX trở thành điểm sáng khi lần đầu tiên khẳng định được khả năng sinh lời bền vững.

TGDĐ & ĐMX tiếp tục giữ thị phần áp đảo, đảm bảo dòng tiền vững chắc.

Quản trị tài chính chủ động, chiến lược số hóa và IPO công ty con giúp mở ra dư địa tăng trưởng trung – dài hạn.

Chúng tôi duy trì giá mục tiêu 12 tháng ở mức 75.300 đồng/cp, dự phóng LNST công ty mẹ năm 2025 đạt 5.223 tỷ đồng (+40,3% YoY). Với khả năng sinh lời vượt kỳ vọng của BHX, MWG thậm chí có dư địa nâng giá mục tiêu trong các báo cáo tiếp theo.

👉 Khuyến nghị: MUA, ưu tiên nắm giữ dài hạn.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996