B&#225;o C&#225;o Ngắn: CTCP Lizen (LCG) - Khuyến Nghị Tăng Tỷ Trọng

Gi&#225; đ&#243;ng cửa (27/06/2025): 9.430 đồng
Gi&#225; mục ti&#234;u (12 th&#225;ng): 11.200 đồng

Hạ Tầng Dẫn Đường, Lợi Nhuận Dẫn Dắt

CTCP Lizen (LCG), tiền th&#226;n l&#224; Licogi 16, th&#224;nh lập từ năm 2001, với hơn 20 năm kinh nghiệm trong ng&#224;nh x&#226;y dựng. C&#244;ng ty hiện hoạt động ch&#237;nh trong ba lĩnh vực: hạ tầng giao th&#244;ng, bất động sản v&#224; năng lượng t&#225;i tạo &amp; x&#226;y dựng. Trong năm 2024, mảng x&#226;y dựng chiếm 98% doanh thu của c&#244;ng ty.

Kết quả kinh doanh Qu&#253; 1/2025:

Doanh thu: Đạt 428,3 tỷ đồng, tăng 37,8% YoY.

L&#227;i r&#242;ng: Đạt 20,3 tỷ đồng, tăng 40% YoY.
Mức tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng x&#226;y dựng, với doanh thu 409,2 tỷ đồng, tăng 43,4% YoY. Tuy nhi&#234;n, bi&#234;n lợi nhuận gộp mảng x&#226;y dựng giảm từ 15,1% xuống 11,7% do gi&#225; vốn tăng nhanh (+49% YoY) hơn doanh thu (+43% YoY).

C&#225;c dự &#225;n trọng điểm của LCG:

Cao tốc V&#226;n Phong – Nha Trang

Cao tốc Hữu Nghị – Chi Lăng

V&#224;nh đai 4 – Hưng Y&#234;n

Cao tốc Bi&#234;n H&#242;a – Vũng T&#224;u

Cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn

Cao tốc QL45 – Nghi Sơn

Dự &#225;n đường T&#226;n Ph&#250;c – V&#245;ng Phan

C&#225;c dự &#225;n n&#224;y đều l&#224; c&#225;c tuyến cao tốc v&#224; v&#224;nh đai nằm trong quy hoạch giao th&#244;ng cấp quốc gia, thuộc chương tr&#236;nh đầu tư c&#244;ng trọng điểm của ch&#237;nh phủ. Tiến độ triển khai c&#225;c dự &#225;n hạ tầng quốc gia được kỳ vọng sẽ được đẩy mạnh, g&#243;p phần ho&#224;n th&#224;nh c&#225;c chỉ ti&#234;u đề ra.

Triển vọng 2025:
Dự b&#225;o doanh thu năm 2025 của LCG đạt 2.989 tỷ đồng (+6% YoY) v&#224; l&#227;i r&#242;ng đạt 134 tỷ đồng (+10% YoY). Điều n&#224;y chủ yếu dựa tr&#234;n khối lượng c&#244;ng việc đ&#227; k&#253; từ 2024 chuyển qua năm 2025, với c&#225;c dự &#225;n trọng điểm như V&#224;nh đai 4 Hưng Y&#234;n, T&#226;n Ph&#250;c - V&#245;ng Phan, Bi&#234;n H&#242;a - Vũng T&#224;u v&#224; cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng. Những dự &#225;n n&#224;y dự kiến đ&#243;ng g&#243;p lớn v&#224;o doanh thu. Tổng gi&#225; trị hợp đồng chưa thực hiện (backlog) đ&#227; k&#253; l&#234;n tới hơn 4.400 tỷ đồng, v&#224; ban l&#227;nh đạo kỳ vọng sẽ sớm tr&#250;ng thầu c&#225;c dự &#225;n mới, n&#226;ng mức backlog l&#234;n tr&#234;n 5.000 tỷ đồng.

Dự b&#225;o EPS v&#224; định gi&#225;:
Ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh EPS năm 2025 đạt 692 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức P/E forward l&#224; 13,7 lần. Ch&#250;ng t&#244;i đ&#225;nh gi&#225; t&#237;ch cực về LCG, với c&#225;c yếu tố sau:

Doanh nghiệp x&#226;y dựng c&#243; bi&#234;n lợi nhuận gộp cao, thường duy tr&#236; tr&#234;n 12%.

Doanh nghiệp hưởng lợi từ l&#224;n s&#243;ng giải ng&#226;n vốn đầu tư c&#244;ng.

Backlog bằng 1,6 lần doanh thu x&#226;y dựng năm 2024, chủ yếu sẽ thực hiện trong năm 2025, củng cố triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ.

Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng cổ phiếu LCG, với gi&#225; mục ti&#234;u 11.200 đồng/cổ phiếu trong 12 th&#225;ng tới.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

Báo Cáo Ngắn: CTCP Lizen (LCG) - Khuyến Nghị Tăng Tỷ Trọng

Giá đóng cửa (27/06/2025): 9.430 đồng
Giá mục tiêu (12 tháng): 11.200 đồng

Hạ Tầng Dẫn Đường, Lợi Nhuận Dẫn Dắt

CTCP Lizen (LCG), tiền thân là Licogi 16, thành lập từ năm 2001, với hơn 20 năm kinh nghiệm trong ngành xây dựng. Công ty hiện hoạt động chính trong ba lĩnh vực: hạ tầng giao thông, bất động sản và năng lượng tái tạo & xây dựng. Trong năm 2024, mảng xây dựng chiếm 98% doanh thu của công ty.

Kết quả kinh doanh Quý 1/2025:

Doanh thu: Đạt 428,3 tỷ đồng, tăng 37,8% YoY.

Lãi ròng: Đạt 20,3 tỷ đồng, tăng 40% YoY.
Mức tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng xây dựng, với doanh thu 409,2 tỷ đồng, tăng 43,4% YoY. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp mảng xây dựng giảm từ 15,1% xuống 11,7% do giá vốn tăng nhanh (+49% YoY) hơn doanh thu (+43% YoY).

Các dự án trọng điểm của LCG:

Cao tốc Vân Phong – Nha Trang

Cao tốc Hữu Nghị – Chi Lăng

Vành đai 4 – Hưng Yên

Cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu

Cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn

Cao tốc QL45 – Nghi Sơn

Dự án đường Tân Phúc – Võng Phan

Các dự án này đều là các tuyến cao tốc và vành đai nằm trong quy hoạch giao thông cấp quốc gia, thuộc chương trình đầu tư công trọng điểm của chính phủ. Tiến độ triển khai các dự án hạ tầng quốc gia được kỳ vọng sẽ được đẩy mạnh, góp phần hoàn thành các chỉ tiêu đề ra.

Triển vọng 2025:
Dự báo doanh thu năm 2025 của LCG đạt 2.989 tỷ đồng (+6% YoY) và lãi ròng đạt 134 tỷ đồng (+10% YoY). Điều này chủ yếu dựa trên khối lượng công việc đã ký từ 2024 chuyển qua năm 2025, với các dự án trọng điểm như Vành đai 4 Hưng Yên, Tân Phúc - Võng Phan, Biên Hòa - Vũng Tàu và cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng. Những dự án này dự kiến đóng góp lớn vào doanh thu. Tổng giá trị hợp đồng chưa thực hiện (backlog) đã ký lên tới hơn 4.400 tỷ đồng, và ban lãnh đạo kỳ vọng sẽ sớm trúng thầu các dự án mới, nâng mức backlog lên trên 5.000 tỷ đồng.

Dự báo EPS và định giá:
Chúng tôi ước tính EPS năm 2025 đạt 692 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức P/E forward là 13,7 lần. Chúng tôi đánh giá tích cực về LCG, với các yếu tố sau:

Doanh nghiệp xây dựng có biên lợi nhuận gộp cao, thường duy trì trên 12%.

Doanh nghiệp hưởng lợi từ làn sóng giải ngân vốn đầu tư công.

Backlog bằng 1,6 lần doanh thu xây dựng năm 2024, chủ yếu sẽ thực hiện trong năm 2025, củng cố triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ.

Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng cổ phiếu LCG, với giá mục tiêu 11.200 đồng/cổ phiếu trong 12 tháng tới.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996