HPG – Kết quả b&#225;n h&#224;ng 5 th&#225;ng đầu năm 2025: T&#237;n hiệu t&#237;ch cực từ mảng th&#233;p HRC v&#224; th&#233;p x&#226;y dựng
CTCP Tập đo&#224;n H&#242;a Ph&#225;t (HPG) vừa c&#244;ng bố kết quả b&#225;n h&#224;ng trong 5 th&#225;ng đầu năm 2025 (5T/2025) với nhiều t&#237;n hiệu khả quan, đặc biệt từ hai mảng chủ lực l&#224; th&#233;p x&#226;y dựng v&#224; th&#233;p cuộn c&#225;n n&#243;ng (HRC).

Sản lượng ti&#234;u thụ tăng trưởng ấn tượng
Th&#233;p x&#226;y dựng: Đạt sản lượng ti&#234;u thụ 2,1 triệu tấn, tăng 17% so với c&#249;ng kỳ năm trước (YoY). Kết quả n&#224;y cho thấy sự phục hồi đ&#225;ng kể của nhu cầu nội địa, một yếu tố t&#237;ch cực trong bối cảnh thị trường bất động sản v&#224; đầu tư c&#244;ng c&#243; dấu hiệu cải thiện.

Th&#233;p HRC: Sản lượng đạt 1,8 triệu tấn, tăng mạnh 38% YoY, mức cao nhất trong v&#242;ng 3 th&#225;ng gần đ&#226;y. Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, c&#244;ng ty đ&#227; bắt đầu b&#225;n thương mại HRC từ Nh&#224; m&#225;y Dung Quất 2 (DQ02), với giai đoạn 1 đang vận h&#224;nh đạt hiệu suất khoảng 70% – đ&#250;ng như kỳ vọng ban đầu.

Bi&#234;n lợi nhuận cải thiện – Lợi nhuận qu&#253; 2 c&#243; thể tăng mạnh
Với sự phục hồi sản lượng c&#249;ng bi&#234;n lợi nhuận gộp (GPM) được cải thiện, lợi nhuận qu&#253; 2/2025 (Q2/25) của HPG được kỳ vọng đạt 4.150 tỷ đồng, tăng 25% YoY.

Gi&#225; HRC ổn định bất chấp &#225;p lực từ thị trường Trung Quốc
Trong thời gian qua, gi&#225; HRC tr&#234;n thị trường nội địa duy tr&#236; ổn định ở mức 490–500 USD/tấn, kh&#244;ng bị ảnh hưởng nhiều bởi mức giảm ~10% QoQ từ gi&#225; HRC Trung Quốc. Điều n&#224;y cho thấy:

Nhu cầu trong nước vẫn kh&#225; vững, phản &#225;nh niềm tin thị trường đang dần quay trở lại.

Biện ph&#225;p ph&#242;ng vệ thương mại đ&#227; ph&#225;t huy hiệu quả, gi&#250;p giảm lợi thế cạnh tranh của th&#233;p gi&#225; rẻ từ Trung Quốc.

Triển vọng 6 th&#225;ng cuối năm 2025 (2H2025)
Nh&#243;m ph&#226;n t&#237;ch kỳ vọng gi&#225; h&#224;ng h&#243;a, bao gồm th&#233;p v&#224; nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o, sẽ c&#243; xu hướng phục hồi, nhờ:

Kỳ vọng tăng trưởng trong lĩnh vực x&#226;y dựng trong nước.

Sự ổn định trở lại của chuỗi cung ứng v&#224; gi&#225; nguy&#234;n vật liệu to&#224;n cầu.

Khuyến nghị đầu tư
HPG tiếp tục l&#224; lựa chọn h&#224;ng đầu trong ng&#224;nh th&#233;p năm 2025.
Ph&#242;ng Ph&#226;n t&#237;ch Doanh nghiệp duy tr&#236; khuyến nghị MUA, với gi&#225; mục ti&#234;u (GMT) l&#224; 28.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng upside +24% so với gi&#225; hiện tại (đ&#227; điều chỉnh cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 20%).

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

HPG – Kết quả bán hàng 5 tháng đầu năm 2025: Tín hiệu tích cực từ mảng thép HRC và thép xây dựng
CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) vừa công bố kết quả bán hàng trong 5 tháng đầu năm 2025 (5T/2025) với nhiều tín hiệu khả quan, đặc biệt từ hai mảng chủ lực là thép xây dựng và thép cuộn cán nóng (HRC).

Sản lượng tiêu thụ tăng trưởng ấn tượng
Thép xây dựng: Đạt sản lượng tiêu thụ 2,1 triệu tấn, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước (YoY). Kết quả này cho thấy sự phục hồi đáng kể của nhu cầu nội địa, một yếu tố tích cực trong bối cảnh thị trường bất động sản và đầu tư công có dấu hiệu cải thiện.

Thép HRC: Sản lượng đạt 1,8 triệu tấn, tăng mạnh 38% YoY, mức cao nhất trong vòng 3 tháng gần đây. Đáng chú ý, công ty đã bắt đầu bán thương mại HRC từ Nhà máy Dung Quất 2 (DQ02), với giai đoạn 1 đang vận hành đạt hiệu suất khoảng 70% – đúng như kỳ vọng ban đầu.

Biên lợi nhuận cải thiện – Lợi nhuận quý 2 có thể tăng mạnh
Với sự phục hồi sản lượng cùng biên lợi nhuận gộp (GPM) được cải thiện, lợi nhuận quý 2/2025 (Q2/25) của HPG được kỳ vọng đạt 4.150 tỷ đồng, tăng 25% YoY.

Giá HRC ổn định bất chấp áp lực từ thị trường Trung Quốc
Trong thời gian qua, giá HRC trên thị trường nội địa duy trì ổn định ở mức 490–500 USD/tấn, không bị ảnh hưởng nhiều bởi mức giảm ~10% QoQ từ giá HRC Trung Quốc. Điều này cho thấy:

Nhu cầu trong nước vẫn khá vững, phản ánh niềm tin thị trường đang dần quay trở lại.

Biện pháp phòng vệ thương mại đã phát huy hiệu quả, giúp giảm lợi thế cạnh tranh của thép giá rẻ từ Trung Quốc.

Triển vọng 6 tháng cuối năm 2025 (2H2025)
Nhóm phân tích kỳ vọng giá hàng hóa, bao gồm thép và nguyên liệu đầu vào, sẽ có xu hướng phục hồi, nhờ:

Kỳ vọng tăng trưởng trong lĩnh vực xây dựng trong nước.

Sự ổn định trở lại của chuỗi cung ứng và giá nguyên vật liệu toàn cầu.

Khuyến nghị đầu tư
HPG tiếp tục là lựa chọn hàng đầu trong ngành thép năm 2025.
Phòng Phân tích Doanh nghiệp duy trì khuyến nghị MUA, với giá mục tiêu (GMT) là 28.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng upside +24% so với giá hiện tại (đã điều chỉnh cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 20%).

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996