16/10/2025

C&#225;c b&#224;i trước c&#244; Trang li&#234;n tục viết v&#224; cảnh b&#225;o về v&#224;ng. Ở g&#243;c độ vĩ m&#244; kh&#244;ng n&#234;n đ&#225;nh gi&#225; hoặc chủ quan trước cơn sốt cậu v&#224;ng. Trong nhiệm kỳ 2, điều Trăm l&#224;m tốt nhất đ&#243; l&#224; đẩy gi&#225; v&#224;ng l&#234;n đỉnh của đỉnh của đỉnh lịch sử. Ngo&#224;i ra c&#242;n phải kể đến tham vọng của Tầu khi muốn d&#249;ng v&#224;ng backup cho đồng nh&#226;n d&#226;n tệ th&#224;nh đồng tiền to&#224;n cầu cạnh tranh trực tiếp đ&#244; la. Tầu li&#234;n tục mua v&#224;o v&#224;ng rất mạnh trong 2 năm nay. 

Hiện tại ngay cả những quỹ bảo thủ nhất ở Mỹ Tho cũng đ&#227; đổi giọng quay sang ủng hộ v&#224;ng. Nhưng c&#243; thể n&#243; lại l&#224; nghịch l&#253;: khi tất cả c&#249;ng n&#243;i về v&#224;ng v&#224; đồng &#253; v&#224;ng tăng, th&#236; c&#243; thể sắp c&#243; đỉnh thời đại. 

Trong nước &#233;t b&#234; v&#234; c&#243; th&#234;m c&#225;c tiến độ về 2 trụ cột đối ph&#243; cơn sốt v&#224;ng: l&#224;m s&#224;n giao dịch v&#224; cấp quota nhập khẩu. S&#224;n giao dịch theo h&#236;nh thức k&#237; quỹ giao dịch ảo nhận v&#224;ng thật, đ&#250;ng như c&#244; Trang dự b&#225;o trước đ&#226;y. C&#242;n cấp c&#244; ta đ&#227; th&#244;ng ph&#225;p l&#253; nhưng chưa thấy c&#243; t&#237;n hiệu chấp thuận ch&#237;nh thức.

Mục ti&#234;u Đ&#244;ng L&#224;o tăng trưởng +10% v&#224;o 2026 trong khi vẫn giữ lạm ph&#225;t trần như năm nay 4.5%. H&#224;m &#253; 1 năm tương tự như 2025 khi mở rộng t&#237;n dụng. Nhưng CP c&#243; thể san sẻ k&#234;nh t&#237;n dụng với việc đẩy mạnh th&#234;m đầu tư c&#244;ng v&#224; ph&#225;t triển ttck th&#224;nh trụ cột huy động vốn thứ 2. Năm tới c&#242;n c&#243; game quỹ ETF v&#224;o mua khi l&#234;n hạng, rồi mục ti&#234;u cao hơn l&#234;n hạng ở MSCI...c&#243; thể sẽ tiếp tục 1 năm pro-growth cho ck.

Đ&#225;nh gi&#225; kh&#225;ch quan: BĐS gi&#225; neo cao l&#224; do đứt g&#227;y cung cầu l&#224; ch&#237;nh. V&#224;ng tăng n&#243;ng do &#225;p lực v&#224;ng thế giới + đ&#243;ng cửa kh&#244;ng nhập khẩu. Đ&#243; l&#224; nguy&#234;n nh&#226;n chủ đạo. C&#242;n bơm tiền chỉ l&#224; 1 nguy&#234;n nh&#226;n nhỏ. Do lạm ph&#225;t thực tế mới hơn 3% chưa phải ở mức cảnh b&#225;o. Đ&#243;p g&#243;p kh&#244;ng nhỏ v&#224;o lạm ph&#225;t năm nay c&#243; lẽ l&#224; việc tăng lương ở cả 2 khối tư nh&#226;n v&#224; nh&#224; nước. Đẩy mọi thứ l&#234;n 1 mặt bằng gi&#225; mới. Nhưng mức tăng n&#224;y thường v&#224;i năm 1 lần, n&#234;n những năm tới khi mức tăng lương năm nay được hấp thụ, lạm ph&#225;t sẽ c&#243; xu hướng co lại tạo th&#234;m dư địa cho tăng trưởng.

Quay trở lại vờ ni. Những nh&#224; đầu tư l&#226;u năm c&#243; lẽ đang thấy t&#237;n hiệu t&#237;ch cực từ 1 số yếu tố tr&#234;n thị trường. Nh&#224; đầu tư &#237;t kinh nghiệm hơn sẽ thấy r&#245; hơn trong &#237;t phi&#234;n tới. Nhưng rủi ro vẫn lu&#244;n đi song h&#224;nh c&#249;ng lợi nhuận. C&#243; 1 đi&#234;u chăc chắn l&#224; Q4 lu&#244;n l&#224; qu&#253; vni c&#243; hiệu suất cao nhất năm.

Theo d&#245;i ph&#226;y b&#250;c: Chinh Phục Vờ Ni
Để cập nhật c&#225;c b&#236;nh luận mới nhất

16/10/2025

Các bài trước cô Trang liên tục viết và cảnh báo về vàng. Ở góc độ vĩ mô không nên đánh giá hoặc chủ quan trước cơn sốt cậu vàng. Trong nhiệm kỳ 2, điều Trăm làm tốt nhất đó là đẩy giá vàng lên đỉnh của đỉnh của đỉnh lịch sử. Ngoài ra còn phải kể đến tham vọng của Tầu khi muốn dùng vàng backup cho đồng nhân dân tệ thành đồng tiền toàn cầu cạnh tranh trực tiếp đô la. Tầu liên tục mua vào vàng rất mạnh trong 2 năm nay. 

Hiện tại ngay cả những quỹ bảo thủ nhất ở Mỹ Tho cũng đã đổi giọng quay sang ủng hộ vàng. Nhưng có thể nó lại là nghịch lý: khi tất cả cùng nói về vàng và đồng ý vàng tăng, thì có thể sắp có đỉnh thời đại. 

Trong nước ét bê vê có thêm các tiến độ về 2 trụ cột đối phó cơn sốt vàng: làm sàn giao dịch và cấp quota nhập khẩu. Sàn giao dịch theo hình thức kí quỹ giao dịch ảo nhận vàng thật, đúng như cô Trang dự báo trước đây. Còn cấp cô ta đã thông pháp lý nhưng chưa thấy có tín hiệu chấp thuận chính thức.

Mục tiêu Đông Lào tăng trưởng +10% vào 2026 trong khi vẫn giữ lạm phát trần như năm nay 4.5%. Hàm ý 1 năm tương tự như 2025 khi mở rộng tín dụng. Nhưng CP có thể san sẻ kênh tín dụng với việc đẩy mạnh thêm đầu tư công và phát triển ttck thành trụ cột huy động vốn thứ 2. Năm tới còn có game quỹ ETF vào mua khi lên hạng, rồi mục tiêu cao hơn lên hạng ở MSCI...có thể sẽ tiếp tục 1 năm pro-growth cho ck.

Đánh giá khách quan: BĐS giá neo cao là do đứt gãy cung cầu là chính. Vàng tăng nóng do áp lực vàng thế giới + đóng cửa không nhập khẩu. Đó là nguyên nhân chủ đạo. Còn bơm tiền chỉ là 1 nguyên nhân nhỏ. Do lạm phát thực tế mới hơn 3% chưa phải ở mức cảnh báo. Đóp góp không nhỏ vào lạm phát năm nay có lẽ là việc tăng lương ở cả 2 khối tư nhân và nhà nước. Đẩy mọi thứ lên 1 mặt bằng giá mới. Nhưng mức tăng này thường vài năm 1 lần, nên những năm tới khi mức tăng lương năm nay được hấp thụ, lạm phát sẽ có xu hướng co lại tạo thêm dư địa cho tăng trưởng.

Quay trở lại vờ ni. Những nhà đầu tư lâu năm có lẽ đang thấy tín hiệu tích cực từ 1 số yếu tố trên thị trường. Nhà đầu tư ít kinh nghiệm hơn sẽ thấy rõ hơn trong ít phiên tới. Nhưng rủi ro vẫn luôn đi song hành cùng lợi nhuận. Có 1 điêu chăc chắn là Q4 luôn là quý vni có hiệu suất cao nhất năm.

Theo dõi phây búc: Chinh Phục Vờ Ni
Để cập nhật các bình luận mới nhất

Cô Trang

Duy The

DragonGC

All in 

Trần Minh Khoa

Hang Nguyen

Tổ Tiên Mách Bảo

LÊ THÚY THANH

Peter Tèo

Doremon

Hiếu

IFLY

Hoang Nguyen

Tien Duong Manh

WLuck

Bố Bơ

Nhơn Thái