EIB: 10 năm chờ đợi l&#224;n gi&#243; mới.
L&#224; 1 trong những ng&#226;n h&#224;ng thương mại cổ phẩn đầu ti&#234;n của Việt Nam, được th&#224;nh lập v&#224;o ng&#224;y 1989
Năm 2008 được SMBC r&#243;t 225 triệu USD để sở hữu 15% cổ phần , cao nhất c&#225;c khoản đầu tư đổ v&#224;o một ng&#226;n h&#224;ng l&#250;c bấy giờ .Ba năm nay ng&#226;n h&#224;ng kh&#244;ng thể tổ chức họp đại hội đồng cổ đ&#244;ng thường ni&#234;n th&#224;nh c&#244;ng. Vấn đề của EIB l&#224; cơ cấu cổ đ&#244;ng v&#224; sự tranh chấp nắm quyền điều h&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng giữa c&#225;c nh&#243;m cổ đ&#244;ng qu&#225; phức tạp. V&#224; nếu kh&#244;ng thuộc nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng, chịu sự quản l&#253; đặc th&#249; của ng&#224;nh th&#236; EIB đ&#227; sớm bị hủy ni&#234;m yết tại Hose.
Từ chỗ bỏ gi&#225; cao để gắn b&#243; c&#249;ng doanh nghiệp th&#236; hiện tại SMBC kh&#244;ng c&#242;n thiết tha g&#236; với ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y. B&#234;n cạnh đ&#243; NHNN cũng kh&#244;ng can thiệp được v&#224;o cơ cấu cổ đ&#244;ng do doanh nghiệp kh&#244;ng c&#243; nợ xấu. Chuyện nội bộ cổ đ&#244;ng phải do ch&#237;nh c&#225;c cổ đ&#244;ng tự giải quyết.
Sau đ&#243; v&#224;o giai đoạn qu&#253; 4 năm 2022 EIB li&#234;n tục được c&#225;c cổ đ&#244;ng lớn b&#225;n ra như Th&#224;nh C&#244;ng, Ph&#250;c Thịnh hay một v&#224;i TV HĐQT v&#224; sau đ&#243; đ&#227; từ nhiện. Đặc biệt l&#224; đại điện của SMBC đ&#227; r&#250;t khỏi Hội đồng quản trị Eximbank sau 2 phi&#234;n gần đ&#226;y cổ phiếu phủ sắc t&#237;m c&#249;ng khối lượng giao dịch cao đột biến. Diễn biến n&#224;y cũng đi ngược với thị trường n&#243;i chung v&#224; d&#242;ng ng&#226;n h&#224;ng n&#243;i ri&#234;ng. Chốt phi&#234;n 15/9, EIB đứng tại 35.300 đồng/cổ phiếu. Đ&#226;y cũng l&#224; v&#249;ng gi&#225; hợp l&#253; cho SMBC tho&#225;i khỏi EIB với lợi tức mỗi năm khoảng 7%/năm. V&#224; ngay sau đ&#243; SMBC th&#244;ng b&#225;o giảm tỉ lệ sở hữu tại EIB xuống dưới 5%.
Trước đ&#243; EIB đ&#227; được NHNN duyệt tăng vốn bằng c&#225;ch chia 20% cổ tức.
C&#225;c th&#224;nh vi&#234;n HĐQT đại diện cho c&#225;c cổ đ&#244;ng lớn lần lượt rời khỏi hội đồng v&#224; gia tăng quyền điều h&#224;nh cho ph&#237;a đại diện cổ đ&#244;ng li&#234;n quan tới 1 cổ đ&#244;ng lớn.
=&gt; R&#213; R&#192;NG C&#193;C VẤN ĐỀ NỘI BỘ TRONG EIB Đ&#195; CƠ BẢN ĐƯỢC GIẢI QUYẾT KHI LẦN LƯỢT C&#193;C CỔ Đ&#212;NG LỚN RỜI ĐI, LI&#202;N TỤC C&#193;C LỆNH THỎA THUẬN CỦA EIB ĐƯỢC TRIỂN KHAI , V&#192; NHNN Đ&#195; CHẤP THUẬN CHO NG&#194;N H&#192;NG CHIA CỔ TỨC ĐỂ TĂNG VỐN.
=&gt; CHỜ ĐỢI MỘT BAN L&#195;NH ĐẠO MỚI CHO eib.

VỀ NỘI TẠI: EIB l&#224; doanh nghiệp tăng trưởng đều v&#224; c&#243; phần nhanh trong những năm trở lại đ&#226;y. Lượng bất động sản đầu tư tăng đều đặn v&#224; nợ xấu duy tr&#236; ở mức thấp. Tiền gửi của kh&#225;ch h&#224;ng duy tr&#236; tăng trưởng đều đặn mỗi năm. Điểm trừ l&#224; tỉ suất sinh lời từ t&#224;i sản hơi thấp.
+ . Cơ cấu cho vay của ng&#226;n h&#224;ng tập trung ch&#237;nh v&#224;o nh&#243;m kh&#225;ch h&#224;ng c&#225; nh&#226;n (chiếm 56,6% tổng dư nợ). Tỷ lệ nợ xấu c&#243; sự cải thiện so với năm trước. Tổng gi&#225; trị nợ xấu đến cuối năm 2022 khoảng 2.348 tỷ đồng (+4,4% svck) v&#224; chỉ chiếm 1,6% tổng t&#237;n dụng
=&gt; DOANH NGHIỆP C&#211; LƯỢNG T&#192;I SẢN LỚN V&#192; HUY ĐỘNG TỐT TIỀN GỬI.

VỀ KQKD: Kết th&#250;c năm 2022, EIB c&#243; kết quả kinh doanh kh&#225; t&#237;ch cực khi vượt nhiều chỉ ti&#234;u đề ra đầu năm. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 3.709 tỷ đồng, tăng gấp 3 c&#249;ng kỳ, vượt 48% kế hoạch. Tổng t&#224;i sản l&#234;n hơn 185.000 tỷ đồng tăng 11,6% so với 2021.
Kế hoạch 2023: Mức LNTT mục ti&#234;u năm 2023 của EIB l&#224; 5.000 tỷ đồng, tăng +35% so với năm trước. EIB dự kiến ph&#225;t h&#224;nh gần 265.6 triệu cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 18%, để tăng vốn điều lệ l&#234;n 17.470 tỷ đồng trong năm 2023. Li&#234;n quan đến việc xử l&#253; cổ phiếu quỹ 6,09 triệu cổ phiếu mua từ năm 2014. Căn cứ theo quy định, Eximbank được quyền quyết định chọn một trong hai phương &#225;n xử l&#253; l&#224; b&#225;n cổ phiếu quỹ hoặc d&#249;ng cổ phiếu quỹ l&#224;m cổ phiếu thưởng. Eximbank vừa mới ph&#225;t h&#224;nh xong cổ phiếu để tăng vốn điều lệ. Đồng thời, trong thời gian tới, Eximbank cũng đang c&#243; kế hoạch tăng vốn điều lệ, do đ&#243; việc chọn phương &#225;n xử l&#253; b&#225;n cổ phiếu quỹ l&#224; ph&#249; hợp.
=&gt; CHO D&#217; AI L&#192; CHỦ MỚI CỦA EIB TH&#204; &#193;P LỰC TĂNG VỐN SAU 10 NĂM KH&#193; LỚN, SẮP TỚI L&#192; 18% CỔ TỨC BẰNG CỔ PHIẾU.
VỀ ĐỊNH GI&#193;: C&#225;i n&#224;y để đội chuy&#234;n ph&#226;n t&#237;ch l&#224;m sẽ tốt hơn nhưng sơ qua th&#236; EIB đang được định gi&#225; thấp hơn so với tiềm năng v&#224; t&#224;i sản hiện c&#243;.
MỘT V&#192;I ĐIỂM NHẤN:
+ Với v&#249;ng gi&#225; hiện tại của EIB quanh 18-20 th&#236; so với gi&#225; thỏa thuận khối lượng lớn của EIB giai đoạn 2022 th&#236; người mua thỏa thuận đang lỗ khoản 3-40%.
+ Một v&#224;i c&#244;ng ty con của hệ sinh th&#225;i Gelex cũng triển khai nắm giữ đối với EIB.
+ Khoảng 6 th&#225;ng trở lại đ&#226;y sau l&#249;m xxufm li&#234;n quan tới c&#225;c lệnh thỏa thuận th&#236; thoanh khoản của EIB duy tr&#236; ở mức tốt 3-4 triệu/phi&#234;n. C&#225;c lệnh giao dịch li&#234;n tục v&#224; tạo sức hấp dẫn đối với NĐT. (yếu tố thanh khoản v&#224; dao động gi&#225;).
MỘT CASE ĐẦU TƯ ACE C&#211; THỂ THAM KHẢO TRONG THỜI GIAN TỚI.&#128077;

EIB: 10 năm chờ đợi làn gió mới.
Là 1 trong những ngân hàng thương mại cổ phẩn đầu tiên của Việt Nam, được thành lập vào ngày 1989
Năm 2008 được SMBC rót 225 triệu USD để sở hữu 15% cổ phần , cao nhất các khoản đầu tư đổ vào một ngân hàng lúc bấy giờ .Ba năm nay ngân hàng không thể tổ chức họp đại hội đồng cổ đông thường niên thành công. Vấn đề của EIB là cơ cấu cổ đông và sự tranh chấp nắm quyền điều hành ngân hàng giữa các nhóm cổ đông quá phức tạp. Và nếu không thuộc nhóm ngân hàng, chịu sự quản lý đặc thù của ngành thì EIB đã sớm bị hủy niêm yết tại Hose.
Từ chỗ bỏ giá cao để gắn bó cùng doanh nghiệp thì hiện tại SMBC không còn thiết tha gì với ngân hàng này. Bên cạnh đó NHNN cũng không can thiệp được vào cơ cấu cổ đông do doanh nghiệp không có nợ xấu. Chuyện nội bộ cổ đông phải do chính các cổ đông tự giải quyết.
Sau đó vào giai đoạn quý 4 năm 2022 EIB liên tục được các cổ đông lớn bán ra như Thành Công, Phúc Thịnh hay một vài TV HĐQT và sau đó đã từ nhiện. Đặc biệt là đại điện của SMBC đã rút khỏi Hội đồng quản trị Eximbank sau 2 phiên gần đây cổ phiếu phủ sắc tím cùng khối lượng giao dịch cao đột biến. Diễn biến này cũng đi ngược với thị trường nói chung và dòng ngân hàng nói riêng. Chốt phiên 15/9, EIB đứng tại 35.300 đồng/cổ phiếu. Đây cũng là vùng giá hợp lý cho SMBC thoái khỏi EIB với lợi tức mỗi năm khoảng 7%/năm. Và ngay sau đó SMBC thông báo giảm tỉ lệ sở hữu tại EIB xuống dưới 5%.
Trước đó EIB đã được NHNN duyệt tăng vốn bằng cách chia 20% cổ tức.
Các thành viên HĐQT đại diện cho các cổ đông lớn lần lượt rời khỏi hội đồng và gia tăng quyền điều hành cho phía đại diện cổ đông liên quan tới 1 cổ đông lớn.
=> RÕ RÀNG CÁC VẤN ĐỀ NỘI BỘ TRONG EIB ĐÃ CƠ BẢN ĐƯỢC GIẢI QUYẾT KHI LẦN LƯỢT CÁC CỔ ĐÔNG LỚN RỜI ĐI, LIÊN TỤC CÁC LỆNH THỎA THUẬN CỦA EIB ĐƯỢC TRIỂN KHAI , VÀ NHNN ĐÃ CHẤP THUẬN CHO NGÂN HÀNG CHIA CỔ TỨC ĐỂ TĂNG VỐN.
=> CHỜ ĐỢI MỘT BAN LÃNH ĐẠO MỚI CHO eib.

VỀ NỘI TẠI: EIB là doanh nghiệp tăng trưởng đều và có phần nhanh trong những năm trở lại đây. Lượng bất động sản đầu tư tăng đều đặn và nợ xấu duy trì ở mức thấp. Tiền gửi của khách hàng duy trì tăng trưởng đều đặn mỗi năm. Điểm trừ là tỉ suất sinh lời từ tài sản hơi thấp.
+ . Cơ cấu cho vay của ngân hàng tập trung chính vào nhóm khách hàng cá nhân (chiếm 56,6% tổng dư nợ). Tỷ lệ nợ xấu có sự cải thiện so với năm trước. Tổng giá trị nợ xấu đến cuối năm 2022 khoảng 2.348 tỷ đồng (+4,4% svck) và chỉ chiếm 1,6% tổng tín dụng
=> DOANH NGHIỆP CÓ LƯỢNG TÀI SẢN LỚN VÀ HUY ĐỘNG TỐT TIỀN GỬI.

VỀ KQKD: Kết thúc năm 2022, EIB có kết quả kinh doanh khá tích cực khi vượt nhiều chỉ tiêu đề ra đầu năm. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 3.709 tỷ đồng, tăng gấp 3 cùng kỳ, vượt 48% kế hoạch. Tổng tài sản lên hơn 185.000 tỷ đồng tăng 11,6% so với 2021.
Kế hoạch 2023: Mức LNTT mục tiêu năm 2023 của EIB là 5.000 tỷ đồng, tăng +35% so với năm trước. EIB dự kiến phát hành gần 265.6 triệu cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 18%, để tăng vốn điều lệ lên 17.470 tỷ đồng trong năm 2023. Liên quan đến việc xử lý cổ phiếu quỹ 6,09 triệu cổ phiếu mua từ năm 2014. Căn cứ theo quy định, Eximbank được quyền quyết định chọn một trong hai phương án xử lý là bán cổ phiếu quỹ hoặc dùng cổ phiếu quỹ làm cổ phiếu thưởng. Eximbank vừa mới phát hành xong cổ phiếu để tăng vốn điều lệ. Đồng thời, trong thời gian tới, Eximbank cũng đang có kế hoạch tăng vốn điều lệ, do đó việc chọn phương án xử lý bán cổ phiếu quỹ là phù hợp.
=> CHO DÙ AI LÀ CHỦ MỚI CỦA EIB THÌ ÁP LỰC TĂNG VỐN SAU 10 NĂM KHÁ LỚN, SẮP TỚI LÀ 18% CỔ TỨC BẰNG CỔ PHIẾU.
VỀ ĐỊNH GIÁ: Cái này để đội chuyên phân tích làm sẽ tốt hơn nhưng sơ qua thì EIB đang được định giá thấp hơn so với tiềm năng và tài sản hiện có.
MỘT VÀI ĐIỂM NHẤN:
+ Với vùng giá hiện tại của EIB quanh 18-20 thì so với giá thỏa thuận khối lượng lớn của EIB giai đoạn 2022 thì người mua thỏa thuận đang lỗ khoản 3-40%.
+ Một vài công ty con của hệ sinh thái Gelex cũng triển khai nắm giữ đối với EIB.
+ Khoảng 6 tháng trở lại đây sau lùm xxufm liên quan tới các lệnh thỏa thuận thì thoanh khoản của EIB duy trì ở mức tốt 3-4 triệu/phiên. Các lệnh giao dịch liên tục và tạo sức hấp dẫn đối với NĐT. (yếu tố thanh khoản và dao động giá).
MỘT CASE ĐẦU TƯ ACE CÓ THỂ THAM KHẢO TRONG THỜI GIAN TỚI.👍