CẢNH B&#193;O: RỦI RO HỆ THỐNG

              Như vậy l&#224; thị trường đ&#227; kết th&#250;c th&#225;ng 3 đầy biến động, chỉ trong ri&#234;ng th&#225;ng 3 gi&#225; Brent đ&#227; c&#243; mức tăng l&#234;n tới 63%, đ&#243;ng th&#225;ng ghi nhận tăng 41% - Một mức tăng phi m&#227; xưa nay chưa từng c&#243;. Đ&#243;ng nến th&#225;ng 3 đ&#227; n&#243;i l&#234;n tất cả. Ph&#226;n t&#237;ch s&#226;u hơn v&#224;o h&#224;nh vi gi&#225;, ta thấy c&#243; 2 v&#249;ng tập trung cầu nhiều; v&#249;ng 1 l&#224; v&#249;ng 68 trước khi dầu v&#224;o nhịp tăng - V&#249;ng 2 l&#224; v&#249;ng 98-103, v&#249;ng thiết lập mức gi&#225; cơ sở mới của xu hướng tăng lần n&#224;y, đ&#226;y cũng l&#224; v&#249;ng hỗ trợ cứng của gi&#225; dầu, c&#243; nghĩa l&#224; x&#225;c suất để dầu đ&#243;ng cửa dưới v&#249;ng 98 l&#224; thấp hơn rất nhiều

              Vậy diễn biến tăng gi&#225; dầu n&#224;y phản &#225;nh điều g&#236; ?. N&#243; phản &#225;nh về một cuộc KHỦNG HOẢNG NĂNG LƯỢNG quy m&#244; to&#224;n cầu đ&#227; h&#236;nh th&#224;nh v&#224; đang dần biểu hiện. N&#243; kh&#244;ng c&#243; nguy&#234;n nh&#226;n từ chiến tranh, xung đột hiện nay, m&#224; n&#243; ch&#237;nh l&#224; nguy&#234;n nh&#226;n g&#226;y ra chiến tranh, xung đột hiện nay.  Do đ&#243;, nếu a/c thấy tin tức b&#225;o đ&#224;i n&#243;i l&#224; xung đột hạ nhiệt th&#236; kh&#244;ng c&#243; nghĩa l&#224; gi&#225; dầu sẽ hạ nhiệt, chỉ khi n&#224;o lợi &#237;ch c&#225;c b&#234;n được thỏa m&#227;n, dẫn đến khủng hoảng  năng lượng được xử l&#253; th&#236; l&#250;c đ&#243; xung đột chiến tranh mới dần được hạ nhiệt

              C&#225;c cuộc khủng hoảng đều c&#243; t&#237;nh chu kỳ d&#249; lớn hay nhỏ, đ&#226;y l&#224; quy luật của nền kinh tế được cấu tạo từ c&#225;c lơi &#237;ch v&#224; nh&#243;m lợi &#237;ch kh&#225;c nhau. C&#225;c cuộc khủng hoảng xảy ra, thường k&#233;o d&#224;i từ 6 th&#225;ng đến 2 năm t&#249;y v&#224;o việc n&#243; khủng hoảng ở lĩnh vực n&#224;o, trong giai đoạn n&#224;o. Điều n&#224;y c&#243; nghĩa rằng gi&#225; dầu c&#243; thể leo thang &quot;ngo&#224;i sức tưởng tượng&quot; trong năm nay, bởi hiện tại gi&#225; dầu mới bước sang th&#225;ng tăng thứ 2 của pha tăng đầu ti&#234;n. 

=&gt; Như vậy, rủi ro hệ thống n&#224;y l&#224; rất lớn v&#224; kh&#243; c&#243; thể hạ nhiệt trong ngắn hạn; &#225;p lực l&#234;n ch&#237;nh s&#225;ch t&#224;i kh&#243;a v&#224; tiền tệ năm nay sẽ rất căng. Phương &#225;n của nh&#224; nước sẽ tương tự như covid - hỗ trợ v&#224; th&#237;ch nghi. Mặt bằng l&#227;i suất sẽ nh&#237;ch dần l&#234;n, do đ&#243; thị trường chứng kho&#225;n sẽ kh&#243; khăn. Chỉ một số &#237;t hưởng lợi từ l&#227;i suất tăng (nh&#243;m bảo hiểm) hoặc hưởng lợi từ việc xung đột l&#224; c&#243; thể giữ gi&#225; hoặc tăng gi&#225;. 
=&gt; Ch&#250;ng ta sẽ chuyển chiến lược từ tấn c&#244;ng sang ph&#242;ng thủ. Mức đầu tư tối đa của danh mục được khuyến nghị xuống c&#242;n 70% cổ phiếu/30% tiền mặt. Tập trung cơ cấu v&#224;o nh&#243;m ph&#226;n b&#243;n, dầu kh&#237; v&#224; bảo hiểm. KH&#212;NG MARGIN

CẢNH BÁO: RỦI RO HỆ THỐNG

              Như vậy là thị trường đã kết thúc tháng 3 đầy biến động, chỉ trong riêng tháng 3 giá Brent đã có mức tăng lên tới 63%, đóng tháng ghi nhận tăng 41% - Một mức tăng phi mã xưa nay chưa từng có. Đóng nến tháng 3 đã nói lên tất cả. Phân tích sâu hơn vào hành vi giá, ta thấy có 2 vùng tập trung cầu nhiều; vùng 1 là vùng 68 trước khi dầu vào nhịp tăng - Vùng 2 là vùng 98-103, vùng thiết lập mức giá cơ sở mới của xu hướng tăng lần này, đây cũng là vùng hỗ trợ cứng của giá dầu, có nghĩa là xác suất để dầu đóng cửa dưới vùng 98 là thấp hơn rất nhiều

              Vậy diễn biến tăng giá dầu này phản ánh điều gì ?. Nó phản ánh về một cuộc KHỦNG HOẢNG NĂNG LƯỢNG quy mô toàn cầu đã hình thành và đang dần biểu hiện. Nó không có nguyên nhân từ chiến tranh, xung đột hiện nay, mà nó chính là nguyên nhân gây ra chiến tranh, xung đột hiện nay.  Do đó, nếu a/c thấy tin tức báo đài nói là xung đột hạ nhiệt thì không có nghĩa là giá dầu sẽ hạ nhiệt, chỉ khi nào lợi ích các bên được thỏa mãn, dẫn đến khủng hoảng  năng lượng được xử lý thì lúc đó xung đột chiến tranh mới dần được hạ nhiệt

              Các cuộc khủng hoảng đều có tính chu kỳ dù lớn hay nhỏ, đây là quy luật của nền kinh tế được cấu tạo từ các lơi ích và nhóm lợi ích khác nhau. Các cuộc khủng hoảng xảy ra, thường kéo dài từ 6 tháng đến 2 năm tùy vào việc nó khủng hoảng ở lĩnh vực nào, trong giai đoạn nào. Điều này có nghĩa rằng giá dầu có thể leo thang "ngoài sức tưởng tượng" trong năm nay, bởi hiện tại giá dầu mới bước sang tháng tăng thứ 2 của pha tăng đầu tiên. 

=> Như vậy, rủi ro hệ thống này là rất lớn và khó có thể hạ nhiệt trong ngắn hạn; áp lực lên chính sách tài khóa và tiền tệ năm nay sẽ rất căng. Phương án của nhà nước sẽ tương tự như covid - hỗ trợ và thích nghi. Mặt bằng lãi suất sẽ nhích dần lên, do đó thị trường chứng khoán sẽ khó khăn. Chỉ một số ít hưởng lợi từ lãi suất tăng (nhóm bảo hiểm) hoặc hưởng lợi từ việc xung đột là có thể giữ giá hoặc tăng giá. 
=> Chúng ta sẽ chuyển chiến lược từ tấn công sang phòng thủ. Mức đầu tư tối đa của danh mục được khuyến nghị xuống còn 70% cổ phiếu/30% tiền mặt. Tập trung cơ cấu vào nhóm phân bón, dầu khí và bảo hiểm. KHÔNG MARGIN