QNS-&#129299; HŨ ĐƯỜNG MẬT NGỌT NG&#192;O &#205;T NGƯỜI BIẾT
&#128170;Thị trường chứng kho&#225;n gần đ&#226;y đ&#227; trải qua nhiều c&#250; điều chỉnh chung v&#224; nhiều tin tức ngắn hạn về ch&#237;nh trị cũng như kinh tế vĩ m&#244; cho thấy thị trường kh&#243; c&#243; thể uptrend trong thời gian gần,tuy nhi&#234;n việc n&#224;y gi&#250;p nh&#224; đầu tư l&#226;u d&#224;i c&#243; thể nắm c&#225;c cổ phiếu gi&#225; hời hơn so với thị trường chung. QNS l&#224; 1 hũ đường mật ngọt ng&#224;o m&#224; c&#225;c nh&#224; đầu tư l&#226;u năm c&#243; thể ch&#250; &#253; tới.
&#128588;C&#243; thể nhiều người chưa biết: QNS l&#224; chủ sở hữu thương hiệu sữa đậu n&#224;nh Vinasoy v&#224; Fami,Veyo.
Theo t&#224;i liệu họp ĐHĐCĐ, CTCP Đường Quảng Ng&#227;i (UPCoM: QNS) dự kiến n&#226;ng tỷ lệ cổ tức 2023 l&#234;n 40% bằng tiền (4,000 đồng/cp). Với mức lợi nhuận cao, SSI Research dự b&#225;o QNS c&#243; thể tăng cổ tức tiền mặt l&#234;n 4,500-5,000 đồng/cp cho năm 2025.
&#128076; Điểm nhấn đầu tư
1) Mở rộng bi&#234;n lợi nhuận gộp từ 2H2024 dựa tr&#234;n k&#236; vọng gi&#225; đậu n&#224;nh nguy&#234;n liệu neo ở mức thấp v&#224; n&#226;ng cao c&#244;ng suất v&#249;ng nguy&#234;n liệu m&#237;a.Theo đ&#243;, t&#237;nh đến th&#225;ng 7/2024, gi&#225; đậu n&#224;nh nguy&#234;n liệu đ&#227; giảm 23.0% . Ngo&#224;i ra, QNS dự kiến tăng diện t&#237;ch v&#249;ng nguy&#234;n liệu m&#237;a l&#234;n 3,000ha mỗi năm, dự kiến đạt 40,000 ha v&#224;o ni&#234;n vụ 2027/28 sẽ gi&#250;p gia tăng năng lực sản xuất v&#224; giảm gi&#225; th&#224;nh sản phẩm, phần n&#224;o b&#249; đắp sự sụt giảm của gi&#225; đường. Cho năm 2025F, ch&#250;ng t&#244;i dự ph&#243;ng bi&#234;n lợi nhuận gộp QNS tăng 30% đạt 33.0%
(2) Sữa đậu n&#224;nh Vinasoy,Fami,Veyo chiếm lĩnh ho&#224;n to&#224;n ng&#224;nh h&#224;ng sữa đậu n&#224;nh với thị phần đạt 88.6% v&#224;o năm 2023. Theo Kantar Singapore, tỷ lệ tăng trưởng k&#233;p h&#224;ng năm đối với ng&#224;nh h&#224;ng thực phẩm từ thực vật Việt Nam đạt 5% trong giai đoạn 2023 – 2029. Ngo&#224;i ra, QNS c&#242;n cho ra mắt d&#242;ng sản phẩm sữa hạt Veyo (kh&#244;ng phải đậu n&#224;nh), nhằm chủ động nắm bắt xu hướng v&#224; đa dạng h&#243;a danh mục sản phẩm. Do đ&#243;, ch&#250;ng t&#244;i cho rằng QNS c&#242;n nhiều dư địa tăng trưởng tại mảng sữa v&#224; sẽ l&#224; động lực tăng trưởng cho QNS trong c&#225;c năm tới.
3) Tỷ suất cổ tức hấp dẫn: Mức lợi suất cổ tức của QNS tăng dần trong giai đoạn 2020 – 2023, hiện ở quanh mức 8.2% - mức sinh lợi rất hấp dẫn trong bối cảnh l&#227;i suất huy động 12 th&#225;ng chỉ quanh mức 5%.
&#128073; Định gi&#225; v&#224; khuyến nghị : Sử dụng phương ph&#225;p DCF v&#224; P/E, ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh gi&#225; trị hợp l&#253; l&#224; 58,500 VND/cổ phiếu. Do đ&#243;, ch&#250;ng t&#244;i đưa ra khuyến nghị MUA với mức tăng gi&#225; tiềm năng l&#224; 20%.(Nguồn tổng hợp:C&#244;ng ty cổ phần chứng kho&#225;n Ph&#250; Hưng)
Ảnh : Mức cổ tức trả h&#224;ng năm của QNS

QNS-🤓 HŨ ĐƯỜNG MẬT NGỌT NGÀO ÍT NGƯỜI BIẾT
💪Thị trường chứng khoán gần đây đã trải qua nhiều cú điều chỉnh chung và nhiều tin tức ngắn hạn về chính trị cũng như kinh tế vĩ mô cho thấy thị trường khó có thể uptrend trong thời gian gần,tuy nhiên việc này giúp nhà đầu tư lâu dài có thể nắm các cổ phiếu giá hời hơn so với thị trường chung. QNS là 1 hũ đường mật ngọt ngào mà các nhà đầu tư lâu năm có thể chú ý tới.
🙌Có thể nhiều người chưa biết: QNS là chủ sở hữu thương hiệu sữa đậu nành Vinasoy và Fami,Veyo.
Theo tài liệu họp ĐHĐCĐ, CTCP Đường Quảng Ngãi (UPCoM: QNS) dự kiến nâng tỷ lệ cổ tức 2023 lên 40% bằng tiền (4,000 đồng/cp). Với mức lợi nhuận cao, SSI Research dự báo QNS có thể tăng cổ tức tiền mặt lên 4,500-5,000 đồng/cp cho năm 2025.
👌 Điểm nhấn đầu tư
1) Mở rộng biên lợi nhuận gộp từ 2H2024 dựa trên kì vọng giá đậu nành nguyên liệu neo ở mức thấp và nâng cao công suất vùng nguyên liệu mía.Theo đó, tính đến tháng 7/2024, giá đậu nành nguyên liệu đã giảm 23.0% . Ngoài ra, QNS dự kiến tăng diện tích vùng nguyên liệu mía lên 3,000ha mỗi năm, dự kiến đạt 40,000 ha vào niên vụ 2027/28 sẽ giúp gia tăng năng lực sản xuất và giảm giá thành sản phẩm, phần nào bù đắp sự sụt giảm của giá đường. Cho năm 2025F, chúng tôi dự phóng biên lợi nhuận gộp QNS tăng 30% đạt 33.0%
(2) Sữa đậu nành Vinasoy,Fami,Veyo chiếm lĩnh hoàn toàn ngành hàng sữa đậu nành với thị phần đạt 88.6% vào năm 2023. Theo Kantar Singapore, tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm đối với ngành hàng thực phẩm từ thực vật Việt Nam đạt 5% trong giai đoạn 2023 – 2029. Ngoài ra, QNS còn cho ra mắt dòng sản phẩm sữa hạt Veyo (không phải đậu nành), nhằm chủ động nắm bắt xu hướng và đa dạng hóa danh mục sản phẩm. Do đó, chúng tôi cho rằng QNS còn nhiều dư địa tăng trưởng tại mảng sữa và sẽ là động lực tăng trưởng cho QNS trong các năm tới.
3) Tỷ suất cổ tức hấp dẫn: Mức lợi suất cổ tức của QNS tăng dần trong giai đoạn 2020 – 2023, hiện ở quanh mức 8.2% - mức sinh lợi rất hấp dẫn trong bối cảnh lãi suất huy động 12 tháng chỉ quanh mức 5%.
👉 Định giá và khuyến nghị : Sử dụng phương pháp DCF và P/E, chúng tôi ước tính giá trị hợp lý là 58,500 VND/cổ phiếu. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA với mức tăng giá tiềm năng là 20%.(Nguồn tổng hợp:Công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng)
Ảnh : Mức cổ tức trả hàng năm của QNS