●STB- LIỆU ANH EM Đ&#195; RỚT H&#192;NG???

・Nếu ae n&#224;o cầm STB phi&#234;n 10/3 vừa rồi th&#236; đ&#227; được 1 phi&#234;n l&#225;i cho đi &quot;t&#224;u lượn&quot;, s&#225;ng 10/3 l&#225;i quăng lệnh 500K mua v&#224;o gi&#225; 40 v&#224; đến đầu giờ chiều xuất hiện lệnh b&#225;n 2.2tr cổ phiếu gi&#225; 39.5 đ&#227; khiến cho nh&#224; đầu tư hoảng loạn v&#224; khả năng đ&#227; c&#243; nhiều ae rơi h&#224;ng STB, cuối phi&#234;n k&#233;o l&#234;n gi&#225; 40. 

・Phi&#234;n nay 11/3 đầu phi&#234;n Vnindex giảm điểm mạnh theo đ&#224; giảm chứng kho&#225;n thế giới, STB giữ gi&#225; tốt, chỉ điều chỉnh giảm nhẹ loanh quan 1% v&#224; kết phi&#234;n k&#233;o l&#234;n đ&#243;ng nến xanh cao nhất trong phi&#234;n với c&#226;y nến tương đối ổn.

・X&#233;t qua form chart của STB th&#236; view nhanh như sau:

・Trend d&#224;i hạn: STB form dạng k&#234;nh song song tăng gi&#225; hướng l&#234;n khỏe, gi&#225; đang ở v&#249;ng trung t&#226;m k&#234;nh gi&#225; hướng l&#234;n.

・Trend ngắn hạn: H&#236;nh th&#224;nh dạng nền ngang t&#237;ch lũy 21 phi&#234;n t&#237;nh từ c&#226;y break 21/2.
→Chart trend ngắn v&#224; d&#224;i hạn STB đều OK. (ảnh dưới).

●X&#233;t về yếu tố cơ bản v&#224; key kỳ vọng của STB:

・STB đang c&#243; P/B ở mức 1.37 thấp hơn so với trung b&#236;nh ng&#224;nh 1.62.

・STB ghi nhận KQKD  vượt trội sau t&#225;i cấu tr&#250;c, đặc biệt trong Q4/2024 với lợi nhuận trước thuế (LNTT) ước đạt 4.600 tỷ đồng, tăng 68% so với c&#249;ng kỳ năm trước (YoY). Lũy kế cả năm 2024, LNTT của STB ước đạt 12.694 tỷ đồng, tăng 32% YoY, đ&#225;nh dấu mức cao nhất từ trước đến nay. 

・Lợi nhuận chưa ph&#226;n phối v&#224;o cuối năm 2024 tăng l&#234;n 28.400 tỷ, cao gấp 4 lần so với năm 2020.

・Hiệu quả hoạt động của STB cũng thuộc nh&#243;m dẫn đầu ng&#224;nh với: ROE đạt 20,23%. ROA đạt 1,46%.
Động lực tăng trưởng đến từ: Tăng trưởng t&#237;n dụng tốt, Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i từ việc b&#225;n c&#225;c khoản nợ li&#234;n quan đến Khu c&#244;ng nghiệp Phong Ph&#250;, Giảm chi ph&#237; dự ph&#242;ng t&#237;n dụng.

・Tăng trưởng t&#237;n dụng tốt. Kết th&#250;c năm 2024, tổng t&#224;i sản của STB ước đạt tr&#234;n 29 tỷ USD, tăng 7% so với đầu năm (YTD). Huy động vốn v&#224; dư nợ t&#237;n dụng đều tăng trưởng ấn tượng 12% YoY, lần lượt đạt 649 ngh&#236;n tỷ đồng v&#224; 542 ngh&#236;n tỷ đồng. Đ&#226;y l&#224; mức tăng trưởng t&#237;n dụng cao nhất trong 3 năm gần đ&#226;y (2022-2024).
Chất lượng t&#224;i sản tăng cường. Sau hơn 7 năm t&#225;i cấu tr&#250;c, STB đ&#227; giải quyết xong c&#225;c vấn đề tồn đọng, gi&#250;p chất lượng t&#224;i sản cải thiện r&#245; rệt. Tỷ lệ nợ xấu giảm mạnh từ 4,67% năm 2017 xuống c&#242;n 2,28% v&#224;o năm 2023. Kết th&#250;c 9 th&#225;ng đầu năm 2024, tỷ lệ nợ xấu ở mức 2,47%.

●Kỳ vọng n&#224;o để tạo ra đột biến:

・Ho&#224;n tất tho&#225;i vốn KCN Phong Ph&#250;: Bắt đầu từ  2016, STB đ&#227; đấu gi&#225; th&#224;nh c&#244;ng KCN Phong Ph&#250; v&#224; thu về 20% tổng gi&#225; trị. Dự kiến, STB sẽ ghi nhận th&#234;m 40% gi&#225; trị trong năm 2025 v&#224; 40% c&#242;n lại trong năm 2026 theo tiến độ ho&#224;n th&#224;nh hồ sơ ph&#225;p l&#253;. Khoản phải thu trong 2025 từ thương vụ n&#224;y ước đạt 3.174 tỷ.

・Lợi nhuận tiềm năng từ việc thanh l&#253; t&#224;i sản đảm bảo nợ xấu tại VAMC l&#224; 32.5% vốn điều lệ. STB đ&#227; tr&#236;nh NHNN phương &#225;n b&#225;n đấu gi&#225; cổ phần v&#224; dự kiến sẽ ho&#224;n tất v&#224;o năm 2025. 

・Tin tức: Sacombank (STB) rao b&#225;n bất động sản tại Long An, gi&#225; khởi điểm &#39;cao bất ngờ&#39; với mục đ&#237;ch để thu hồi c&#244;ng nợ, b&#225;n được gi&#225; cao th&#236; sẽ c&#243; th&#234;m 1 khoản LN.

・Ngo&#224;i ra c&#243; 1 số nguồn tin Rumor (Tin đồn) STB c&#243; game chia cổ tức khủng bằng tiền (chưa kiểm chứng) . Theo t&#244;i điều n&#224;y ho&#224;n to&#224;n l&#224; c&#243; cơ sở bởi STB đ&#227; kh&#244;ng chia cổ tức bằng tiền mặt trong 3 năm gần đ&#226;y.  Ae n&#224;o thạo tin về vụ chia cổ tức STB chia sẻ th&#234;m với nh&#233;.

・Hiện tại d&#242;ng bank vẫn duy tr&#236; l&#224; nh&#243;m lead Vni, b&#234;n cạnh c&#225;c d&#242;ng chứng, bất động sản KCN, Đầu tư c&#244;ng l&#224; c&#225;c nh&#243;m mạnh của thị trường.

・Với việc trend ngắn v&#224; trung hạn hướng l&#234;n mạnh, target ngắn hạn khả thi nhịp n&#224;y cho STB v&#249;ng gi&#225; 45.x, d&#224;i hơn th&#236; c&#243; thể ở mức cao hơn.


●STB- LIỆU ANH EM ĐÃ RỚT HÀNG???

・Nếu ae nào cầm STB phiên 10/3 vừa rồi thì đã được 1 phiên lái cho đi "tàu lượn", sáng 10/3 lái quăng lệnh 500K mua vào giá 40 và đến đầu giờ chiều xuất hiện lệnh bán 2.2tr cổ phiếu giá 39.5 đã khiến cho nhà đầu tư hoảng loạn và khả năng đã có nhiều ae rơi hàng STB, cuối phiên kéo lên giá 40. 

・Phiên nay 11/3 đầu phiên Vnindex giảm điểm mạnh theo đà giảm chứng khoán thế giới, STB giữ giá tốt, chỉ điều chỉnh giảm nhẹ loanh quan 1% và kết phiên kéo lên đóng nến xanh cao nhất trong phiên với cây nến tương đối ổn.

・Xét qua form chart của STB thì view nhanh như sau:

・Trend dài hạn: STB form dạng kênh song song tăng giá hướng lên khỏe, giá đang ở vùng trung tâm kênh giá hướng lên.

・Trend ngắn hạn: Hình thành dạng nền ngang tích lũy 21 phiên tính từ cây break 21/2.
→Chart trend ngắn và dài hạn STB đều OK. (ảnh dưới).

●Xét về yếu tố cơ bản và key kỳ vọng của STB:

・STB đang có P/B ở mức 1.37 thấp hơn so với trung bình ngành 1.62.

・STB ghi nhận KQKD  vượt trội sau tái cấu trúc, đặc biệt trong Q4/2024 với lợi nhuận trước thuế (LNTT) ước đạt 4.600 tỷ đồng, tăng 68% so với cùng kỳ năm trước (YoY). Lũy kế cả năm 2024, LNTT của STB ước đạt 12.694 tỷ đồng, tăng 32% YoY, đánh dấu mức cao nhất từ trước đến nay. 

・Lợi nhuận chưa phân phối vào cuối năm 2024 tăng lên 28.400 tỷ, cao gấp 4 lần so với năm 2020.

・Hiệu quả hoạt động của STB cũng thuộc nhóm dẫn đầu ngành với: ROE đạt 20,23%. ROA đạt 1,46%.
Động lực tăng trưởng đến từ: Tăng trưởng tín dụng tốt, Thu nhập ngoài lãi từ việc bán các khoản nợ liên quan đến Khu công nghiệp Phong Phú, Giảm chi phí dự phòng tín dụng.

・Tăng trưởng tín dụng tốt. Kết thúc năm 2024, tổng tài sản của STB ước đạt trên 29 tỷ USD, tăng 7% so với đầu năm (YTD). Huy động vốn và dư nợ tín dụng đều tăng trưởng ấn tượng 12% YoY, lần lượt đạt 649 nghìn tỷ đồng và 542 nghìn tỷ đồng. Đây là mức tăng trưởng tín dụng cao nhất trong 3 năm gần đây (2022-2024).
Chất lượng tài sản tăng cường. Sau hơn 7 năm tái cấu trúc, STB đã giải quyết xong các vấn đề tồn đọng, giúp chất lượng tài sản cải thiện rõ rệt. Tỷ lệ nợ xấu giảm mạnh từ 4,67% năm 2017 xuống còn 2,28% vào năm 2023. Kết thúc 9 tháng đầu năm 2024, tỷ lệ nợ xấu ở mức 2,47%.

●Kỳ vọng nào để tạo ra đột biến:

・Hoàn tất thoái vốn KCN Phong Phú: Bắt đầu từ  2016, STB đã đấu giá thành công KCN Phong Phú và thu về 20% tổng giá trị. Dự kiến, STB sẽ ghi nhận thêm 40% giá trị trong năm 2025 và 40% còn lại trong năm 2026 theo tiến độ hoàn thành hồ sơ pháp lý. Khoản phải thu trong 2025 từ thương vụ này ước đạt 3.174 tỷ.

・Lợi nhuận tiềm năng từ việc thanh lý tài sản đảm bảo nợ xấu tại VAMC là 32.5% vốn điều lệ. STB đã trình NHNN phương án bán đấu giá cổ phần và dự kiến sẽ hoàn tất vào năm 2025. 

・Tin tức: Sacombank (STB) rao bán bất động sản tại Long An, giá khởi điểm 'cao bất ngờ' với mục đích để thu hồi công nợ, bán được giá cao thì sẽ có thêm 1 khoản LN.

・Ngoài ra có 1 số nguồn tin Rumor (Tin đồn) STB có game chia cổ tức khủng bằng tiền (chưa kiểm chứng) . Theo tôi điều này hoàn toàn là có cơ sở bởi STB đã không chia cổ tức bằng tiền mặt trong 3 năm gần đây.  Ae nào thạo tin về vụ chia cổ tức STB chia sẻ thêm với nhé.

・Hiện tại dòng bank vẫn duy trì là nhóm lead Vni, bên cạnh các dòng chứng, bất động sản KCN, Đầu tư công là các nhóm mạnh của thị trường.

・Với việc trend ngắn và trung hạn hướng lên mạnh, target ngắn hạn khả thi nhịp này cho STB vùng giá 45.x, dài hơn thì có thể ở mức cao hơn.
