V&#204; SAO NHNN HẠ L&#195;I SUẤT ĐIỀU H&#192;NH THỊ TRƯỜNG LẠI GIẢM? 

&#128204;Ng&#224;y sau khi FED giữ nguy&#234;n kh&#244;ng tăng l&#227;i suất trong kỳ họp th&#225;ng 6 v&#224; Ng&#226;n h&#224;ng trung ương Trung Quốc (PBOC) cắt giảm l&#227;i suất cho vay ngắn hạn Ch&#237;nh phủ đ&#227; c&#243; vắn bản y&#234;u NHNN Việt Nam (SBV) giảm l&#227;i suất điều h&#224;nh ngay trong th&#225;ng 6. Động th&#225;i n&#224;y diễn ra trong bối cảnh thanh khoản hệ thống dồi d&#224;o v&#224; mặt bằng l&#227;i suất li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng giảm li&#234;n tục xuống chỉ c&#242;n 1.65% (ls qua đ&#234;m) c&#243; thể thấy thanh khoản hệ thống đang rất tốt nhưng tiền chưa đẩy ra được thị trường do cầu t&#237;n dụng đang yếu. Theo dự b&#225;o của c&#225;c NHTN, cầu t&#237;n dụng thấp suốt cả qu&#253; II/2023 v&#224; kh&#243; c&#243; thể tăng mạnh nửa cuối năm khi đầu ra của doanh nghiệp vẫn gặp nhiều kh&#243; khăn, d&#249; l&#227;i suất cho vay đ&#227; giảm đ&#225;ng kể sau khi NHNN 3 lần giảm l&#227;i suất điều h&#224;nh từ đầu năm đến nay. Do đ&#243; SBV khả năng cao sẽ tiếp tục điều tiết giảm l&#227;i suất điều h&#224;nh để thu h&#250;t cầu t&#237;n dụng phục hồi trong giai đoạn 6 th&#225;ng c&#242;n lại của năm 2023.

&#128204;Mặt trận tỷ gi&#225; vẫn đang l&#224; vấn đề khi FED tiếp tục neo l&#227;i suất cao trong năm nay. Hiện tại l&#227;i suất qua đ&#234;m VNĐ đang thấp hơn l&#227;i suất qua đ&#234;m USD v&#224; đang tạo GAP &#226;m 2%, nếu yếu tố n&#224;y duy tr&#236; thời gian d&#224;i trong thời gian tới sẽ tạo &#225;p l&#234;n d&#242;ng vốn NĐTNN v&#224;o thị trường VN.

&gt;&gt;&gt; Th&#244;ng tin tr&#234;n ngắn hạn t&#225;c động t&#237;ch cức đến nh&#243;m cổ phiếu nhạy với yếu tố giảm l&#227;i suất như Chứng kho&#225;n, Bất động sản... nhờ kỳ vọng chu kỳ ng&#224;nh quay trở lại. Quan s&#225;t kỹ hơn sau 3 đợt cắt giảm l&#227;i suất điều h&#224;nh nhưng t&#236;nh h&#236;nh t&#237;n dụng của nền kinh tế vẫn rất chậm do đ&#243; cần thời gian để ch&#237;nh s&#225;ch c&#243; t&#225;c dụng v&#224; SBV cắt giảm l&#227;i chỉ l&#224; điều kiện cần cho việc phục hồi kinh tế.

&#128073;&#128073;&#128073;Thảm khảo nhận định thị trường v&#224; danh mục đầu tư tại:

HUỲNH MINH NHỰT
Chuy&#234;n vi&#234;n tư vấn - Khối Kh&#225;ch h&#224;ng c&#225; nh&#226;n ACBS
☎ 0384455695

VÌ SAO NHNN HẠ LÃI SUẤT ĐIỀU HÀNH THỊ TRƯỜNG LẠI GIẢM? 

📌Ngày sau khi FED giữ nguyên không tăng lãi suất trong kỳ họp tháng 6 và Ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBOC) cắt giảm lãi suất cho vay ngắn hạn Chính phủ đã có vắn bản yêu NHNN Việt Nam (SBV) giảm lãi suất điều hành ngay trong tháng 6. Động thái này diễn ra trong bối cảnh thanh khoản hệ thống dồi dào và mặt bằng lãi suất liên ngân hàng giảm liên tục xuống chỉ còn 1.65% (ls qua đêm) có thể thấy thanh khoản hệ thống đang rất tốt nhưng tiền chưa đẩy ra được thị trường do cầu tín dụng đang yếu. Theo dự báo của các NHTN, cầu tín dụng thấp suốt cả quý II/2023 và khó có thể tăng mạnh nửa cuối năm khi đầu ra của doanh nghiệp vẫn gặp nhiều khó khăn, dù lãi suất cho vay đã giảm đáng kể sau khi NHNN 3 lần giảm lãi suất điều hành từ đầu năm đến nay. Do đó SBV khả năng cao sẽ tiếp tục điều tiết giảm lãi suất điều hành để thu hút cầu tín dụng phục hồi trong giai đoạn 6 tháng còn lại của năm 2023.

📌Mặt trận tỷ giá vẫn đang là vấn đề khi FED tiếp tục neo lãi suất cao trong năm nay. Hiện tại lãi suất qua đêm VNĐ đang thấp hơn lãi suất qua đêm USD và đang tạo GAP âm 2%, nếu yếu tố này duy trì thời gian dài trong thời gian tới sẽ tạo áp lên dòng vốn NĐTNN vào thị trường VN.

>>> Thông tin trên ngắn hạn tác động tích cức đến nhóm cổ phiếu nhạy với yếu tố giảm lãi suất như Chứng khoán, Bất động sản... nhờ kỳ vọng chu kỳ ngành quay trở lại. Quan sát kỹ hơn sau 3 đợt cắt giảm lãi suất điều hành nhưng tình hình tín dụng của nền kinh tế vẫn rất chậm do đó cần thời gian để chính sách có tác dụng và SBV cắt giảm lãi chỉ là điều kiện cần cho việc phục hồi kinh tế.

👉👉👉Thảm khảo nhận định thị trường và danh mục đầu tư tại:

HUỲNH MINH NHỰT
Chuyên viên tư vấn - Khối Khách hàng cá nhân ACBS
☎ 0384455695

GROWTH FINANCE