&#128176; Cuộc đua CASA ng&#224;y c&#224;ng n&#243;ng: “Huyết mạch lợi nhuận” ng&#226;n h&#224;ng
CASA – tiền gửi kh&#244;ng kỳ hạn – từ l&#226;u đ&#227; được coi l&#224; huyết mạch lợi nhuận của ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng, nhờ chi ph&#237; vốn rẻ v&#224; khả năng tạo lợi nhuận bền vững. Tuy nhi&#234;n, bức tranh CASA trong qu&#253; I/2025 cho thấy một sự sụt giảm rộng khắp v&#224; ph&#226;n h&#243;a r&#245; n&#233;t, l&#224;m n&#243;ng l&#234;n cuộc đua thu h&#250;t nguồn vốn gi&#225; rẻ trong to&#224;n ng&#224;nh.

✅ 1️⃣ Qu&#253; I/2025: CASA giảm h&#224;ng loạt, ph&#226;n h&#243;a mạnh
Trong 27 ng&#226;n h&#224;ng ni&#234;m yết, 21 ng&#226;n h&#224;ng ghi nhận CASA giảm so với cuối 2024.

C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng dẫn đầu CASA cũng kh&#244;ng tr&#225;nh khỏi xu hướng giảm:

MB vẫn giữ vị tr&#237; số 1 với 35,7%, nhưng giảm 3,4 điểm %.

Techcombank đạt 35,1%.

Vietcombank xếp thứ 3 với 34,3%, giảm 1,6 điểm %.

Bộ ba n&#224;y vẫn dẫn đầu r&#245; rệt nhờ hệ sinh th&#225;i t&#224;i ch&#237;nh to&#224;n diện, kh&#225;ch h&#224;ng doanh nghiệp lớn v&#224; nền tảng số h&#243;a mạnh.

C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng tiếp theo trong Top 10 CASA: MSB, VietinBank, ACB, TPBank, BIDV, Sacombank, OCB.

OCB vươn v&#224;o Top 10 nhờ CASA tăng 0,9 điểm %.

SeABank rớt khỏi Top 10 khi CASA giảm mạnh 8,8 điểm %, c&#242;n 10,4%, do tiền gửi kh&#225;ch h&#224;ng giảm gần 5% so với đầu năm.

Một số ng&#226;n h&#224;ng kh&#225;c cũng giảm mạnh:

LPBank -2,9 điểm %.

HDBank -2,2 điểm %.

PGBank -2,1 điểm %.

MSB -2 điểm %.

C&#243; 11 ng&#226;n h&#224;ng c&#243; CASA dưới 10%, với mức thấp nhất thuộc về:

Bac A Bank: 2,8%

VietABank, VietBank, Nam A Bank, BVBank, KienlongBank, Saigonbank, SHB, NCB, HDBank...

&#128204; Theo chuy&#234;n gia, hiện tượng CASA giảm sau Tết Nguy&#234;n đ&#225;n l&#224; yếu tố m&#249;a vụ, khi nhu cầu r&#250;t tiền mặt tăng cao để chi ti&#234;u c&#225; nh&#226;n v&#224; thanh to&#225;n của doanh nghiệp.

✅ 2️⃣ &#193;p lực l&#234;n chi ph&#237; vốn (COF) v&#224; lợi nhuận
CASA giảm khiến nguồn vốn gi&#225; rẻ thu hẹp, buộc ng&#226;n h&#224;ng huy động từ tiền gửi c&#243; kỳ hạn hoặc vay vốn với l&#227;i suất cao hơn.

Kết quả: Chi ph&#237; vốn (COF) tăng, l&#224;m giảm bi&#234;n lợi nhuận.

Đặc biệt trong bối cảnh l&#227;i suất huy động chịu &#225;p lực từ biến động tỷ gi&#225; v&#224; cạnh tranh l&#227;i suất ngoại tệ.

✅ 3️⃣ V&#236; sao CASA quan trọng đến vậy?
Tỷ lệ CASA cao = vốn huy động rẻ hơn, hỗ trợ giảm l&#227;i suất cho vay v&#224; tăng cạnh tranh t&#237;n dụng.

Gi&#250;p ng&#226;n h&#224;ng duy tr&#236; bi&#234;n l&#227;i thuần (NIM) cao.

Đặc biệt quan trọng trong ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ nới lỏng, khi nhu cầu t&#237;n dụng phục hồi.

CASA cao c&#242;n phản &#225;nh niềm tin kh&#225;ch h&#224;ng, sự ổn định hệ sinh th&#225;i t&#224;i ch&#237;nh v&#224; chiến lược quản trị d&#242;ng tiền hiệu quả.

✅ 4️⃣ Th&#225;ch thức v&#224; chuyển dịch d&#242;ng tiền
CASA giảm kh&#244;ng chỉ l&#224; số học, m&#224; c&#242;n l&#224; t&#237;n hiệu chuyển dịch d&#242;ng vốn.

Một phần d&#242;ng tiền c&#243; thể chảy sang:

V&#224;ng (trong bối cảnh gi&#225; v&#224;ng lập đỉnh).

Chứng kho&#225;n.

Bất động sản (một số ph&#226;n kh&#250;c như đất nền, shophouse bắt đầu h&#250;t vốn trở lại).

Điều n&#224;y phản &#225;nh chiến lược ph&#242;ng thủ v&#224; kỳ vọng sinh lời của kh&#225;ch h&#224;ng c&#225; nh&#226;n, doanh nghiệp trong bối cảnh kinh tế.

✅ 5️⃣ Cuộc đua CASA: Yếu tố then chốt ph&#226;n định thắng thua
Theo VPBankS: CASA sẽ l&#224; mấu chốt kiểm so&#225;t COF trong những năm tới.

C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng buộc phải:

Cải thiện trải nghiệm kh&#225;ch h&#224;ng, đặc biệt nh&#243;m sử dụng t&#224;i khoản thanh to&#225;n ch&#237;nh.

Đầu tư v&#224;o số h&#243;a, c&#244;ng nghệ, nền tảng giao dịch tiện &#237;ch.

&#128204; Những ng&#226;n h&#224;ng c&#243; hệ sinh th&#225;i t&#224;i ch&#237;nh đa dạng v&#224; li&#234;n kết đối t&#225;c lớn sẽ chiếm ưu thế.

✅ 6️⃣ Triển vọng nửa cuối 2025 v&#224; ph&#226;n h&#243;a ng&#224;y c&#224;ng r&#245;
C&#225;c chuy&#234;n gia dự b&#225;o: CASA c&#243; thể phục hồi nhẹ sau yếu tố m&#249;a vụ.

Tuy nhi&#234;n kh&#243; quay lại mức cao như 2024.

Ph&#226;n h&#243;a sẽ s&#226;u hơn:

Ng&#226;n h&#224;ng CASA cao (MB, Techcombank, Vietcombank) sẽ c&#243; nhiều dư địa tăng trưởng t&#237;n dụng với chi ph&#237; cạnh tranh.

Ng&#226;n h&#224;ng CASA thấp sẽ phải chọn giữa tăng l&#227;i suất cho vay (mất cạnh tranh) hoặc chấp nhận bi&#234;n lợi nhuận mỏng hơn.

&#128204; Kết luận
CASA kh&#244;ng chỉ l&#224; chỉ số t&#224;i ch&#237;nh m&#224; l&#224; “huyết mạch lợi nhuận” v&#224; thước đo chiến lược của c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng. Cuộc đua CASA ng&#224;y c&#224;ng n&#243;ng sẽ ph&#226;n định ranh giới giữa người thắng v&#224; kẻ thua trong cạnh tranh huy động vốn, cung ứng t&#237;n dụng v&#224; tăng trưởng lợi nhuận trong thời gian tới.

💰 Cuộc đua CASA ngày càng nóng: “Huyết mạch lợi nhuận” ngân hàng
CASA – tiền gửi không kỳ hạn – từ lâu đã được coi là huyết mạch lợi nhuận của ngành ngân hàng, nhờ chi phí vốn rẻ và khả năng tạo lợi nhuận bền vững. Tuy nhiên, bức tranh CASA trong quý I/2025 cho thấy một sự sụt giảm rộng khắp và phân hóa rõ nét, làm nóng lên cuộc đua thu hút nguồn vốn giá rẻ trong toàn ngành.

✅ 1️⃣ Quý I/2025: CASA giảm hàng loạt, phân hóa mạnh
Trong 27 ngân hàng niêm yết, 21 ngân hàng ghi nhận CASA giảm so với cuối 2024.

Các ngân hàng dẫn đầu CASA cũng không tránh khỏi xu hướng giảm:

MB vẫn giữ vị trí số 1 với 35,7%, nhưng giảm 3,4 điểm %.

Techcombank đạt 35,1%.

Vietcombank xếp thứ 3 với 34,3%, giảm 1,6 điểm %.

Bộ ba này vẫn dẫn đầu rõ rệt nhờ hệ sinh thái tài chính toàn diện, khách hàng doanh nghiệp lớn và nền tảng số hóa mạnh.

Các ngân hàng tiếp theo trong Top 10 CASA: MSB, VietinBank, ACB, TPBank, BIDV, Sacombank, OCB.

OCB vươn vào Top 10 nhờ CASA tăng 0,9 điểm %.

SeABank rớt khỏi Top 10 khi CASA giảm mạnh 8,8 điểm %, còn 10,4%, do tiền gửi khách hàng giảm gần 5% so với đầu năm.

Một số ngân hàng khác cũng giảm mạnh:

LPBank -2,9 điểm %.

HDBank -2,2 điểm %.

PGBank -2,1 điểm %.

MSB -2 điểm %.

Có 11 ngân hàng có CASA dưới 10%, với mức thấp nhất thuộc về:

Bac A Bank: 2,8%

VietABank, VietBank, Nam A Bank, BVBank, KienlongBank, Saigonbank, SHB, NCB, HDBank...

📌 Theo chuyên gia, hiện tượng CASA giảm sau Tết Nguyên đán là yếu tố mùa vụ, khi nhu cầu rút tiền mặt tăng cao để chi tiêu cá nhân và thanh toán của doanh nghiệp.

✅ 2️⃣ Áp lực lên chi phí vốn (COF) và lợi nhuận
CASA giảm khiến nguồn vốn giá rẻ thu hẹp, buộc ngân hàng huy động từ tiền gửi có kỳ hạn hoặc vay vốn với lãi suất cao hơn.

Kết quả: Chi phí vốn (COF) tăng, làm giảm biên lợi nhuận.

Đặc biệt trong bối cảnh lãi suất huy động chịu áp lực từ biến động tỷ giá và cạnh tranh lãi suất ngoại tệ.

✅ 3️⃣ Vì sao CASA quan trọng đến vậy?
Tỷ lệ CASA cao = vốn huy động rẻ hơn, hỗ trợ giảm lãi suất cho vay và tăng cạnh tranh tín dụng.

Giúp ngân hàng duy trì biên lãi thuần (NIM) cao.

Đặc biệt quan trọng trong chính sách tiền tệ nới lỏng, khi nhu cầu tín dụng phục hồi.

CASA cao còn phản ánh niềm tin khách hàng, sự ổn định hệ sinh thái tài chính và chiến lược quản trị dòng tiền hiệu quả.

✅ 4️⃣ Thách thức và chuyển dịch dòng tiền
CASA giảm không chỉ là số học, mà còn là tín hiệu chuyển dịch dòng vốn.

Một phần dòng tiền có thể chảy sang:

Vàng (trong bối cảnh giá vàng lập đỉnh).

Chứng khoán.

Bất động sản (một số phân khúc như đất nền, shophouse bắt đầu hút vốn trở lại).

Điều này phản ánh chiến lược phòng thủ và kỳ vọng sinh lời của khách hàng cá nhân, doanh nghiệp trong bối cảnh kinh tế.

✅ 5️⃣ Cuộc đua CASA: Yếu tố then chốt phân định thắng thua
Theo VPBankS: CASA sẽ là mấu chốt kiểm soát COF trong những năm tới.

Các ngân hàng buộc phải:

Cải thiện trải nghiệm khách hàng, đặc biệt nhóm sử dụng tài khoản thanh toán chính.

Đầu tư vào số hóa, công nghệ, nền tảng giao dịch tiện ích.

📌 Những ngân hàng có hệ sinh thái tài chính đa dạng và liên kết đối tác lớn sẽ chiếm ưu thế.

✅ 6️⃣ Triển vọng nửa cuối 2025 và phân hóa ngày càng rõ
Các chuyên gia dự báo: CASA có thể phục hồi nhẹ sau yếu tố mùa vụ.

Tuy nhiên khó quay lại mức cao như 2024.

Phân hóa sẽ sâu hơn:

Ngân hàng CASA cao (MB, Techcombank, Vietcombank) sẽ có nhiều dư địa tăng trưởng tín dụng với chi phí cạnh tranh.

Ngân hàng CASA thấp sẽ phải chọn giữa tăng lãi suất cho vay (mất cạnh tranh) hoặc chấp nhận biên lợi nhuận mỏng hơn.

📌 Kết luận
CASA không chỉ là chỉ số tài chính mà là “huyết mạch lợi nhuận” và thước đo chiến lược của các ngân hàng. Cuộc đua CASA ngày càng nóng sẽ phân định ranh giới giữa người thắng và kẻ thua trong cạnh tranh huy động vốn, cung ứng tín dụng và tăng trưởng lợi nhuận trong thời gian tới.