Phần 2:

GMD tăng trưởng lợi nhuận l&#245;i 34% trong năm 2024, lu&#244;n ở trạng th&#225;i vượt c&#244;ng suất. Thật sự nếu c&#243; ai ở đ&#226;y đ&#227; từng đi xem cảng của GMD với c&#225;c cảng kh&#225;c, sẽ thấy GMD c&#243; năng lực lấy thị phần, v&#236; cảng của họ tốt hơn hẳn về nhiều mặt so với c&#225;c cảng nh&#224; nước. Thế v&#236; sao nước ngo&#224;i b&#225;n?

M&#236;nh kh&#244;ng biết. Nếu biết th&#236; m&#236;nh đ&#227; gi&#224;u. C&#225;i m&#236;nh biết l&#224; GMD l&#224; một doanh nghiệp tốt, l&#224;m ăn đ&#224;ng ho&#224;ng, mang l&#227;i đều đặn về cho cổ đ&#244;ng. Tuy nhi&#234;n, m&#236;nh c&#243; quan s&#225;t thấy lượng nước ngo&#224;i b&#225;n c&#243; tương quan lớn với tỷ gi&#225;. Nếu ai c&#243; để &#253; ng&#224;y 24/1, khi tỷ gi&#225; đột ngột rớt từ 25.4 về 25, nước ngo&#224;i lập tức mua GMD kh&#244;ng nh&#236;n gi&#225;. H&#244;m đ&#243; nước ngo&#224;i mua hơn 800k GMD, chiếm 75% tổng KLGD. Ngay sau khi qua t&#234;t th&#236; tỷ gi&#225; l&#234;n 25.5, nước ngo&#224;i lại b&#225;n.

Nước ngo&#224;i b&#225;n r&#245; r&#224;ng l&#224; bằng thuật to&#225;n, chứ kh&#244;ng phải l&#224; người b&#225;n. N&#234;n m&#236;nh kh&#225; chắc đ&#226;y l&#224; một quỹ dạng hedge fund c&#243; ph&#226;n bổ vốn tr&#234;n thị trường việt nam.

Thế khi n&#224;o họ ngừng b&#225;n? M&#236;nh kh&#244;ng biết, nếu biết th&#236; m&#236;nh đ&#227; gi&#224;u. Tuy nhi&#234;n, r&#245; r&#224;ng l&#224; khi tỷ gi&#225; giảm mạnh th&#236; họ lại mua rất mạnh. Cho n&#234;n để trả lời c&#226;u hỏi n&#224;y th&#236; m&#236;nh n&#234;n đặt c&#226;u hỏi khi n&#224;o tỷ gi&#225; hạ nhiệt?

Lại một lần nữa đi v&#224;o bế tắc, v&#236; chắc phải nửa sau của 2025, tỷ gi&#225; mới hạ nhiệt. Tuy nhi&#234;n, một điểm v&#244; c&#249;ng t&#237;ch cực l&#224;, d&#249; nước ngo&#224;i b&#225;n r&#225;t đến mấy cũng kh&#244;ng thủng được v&#249;ng 60.5, v&#224; đến gần đ&#226;y, những người đang b&#225;n chỉ c&#243; nước ngo&#224;i (70%) v&#224; một số nh&#224; đầu tư nội (30%).

Tiền nội đ&#227; hấp thụ rất lớn lượng nước ngo&#224;i b&#225;n, v&#224; họ kh&#244;ng b&#225;n ra nữa. Điều n&#224;y l&#224;m giảm lượng lưu h&#224;nh của GMD tr&#234;n thị trường. V&#224; đến ng&#224;y GMD c&#243; c&#225;c tin tức về lợi nhuận Q1, hay nước ngo&#224;i thật sự quay lại mua, th&#236; kh&#244;ng c&#243; g&#236; cản được GMD về cung trăng.

Một minh chứng l&#224; BVH. BVH giao dịch gần cả năm 2024 rất mệt mỏi, nhưng đến gần cuối th&#225;ng 11, BVH đi 3 c&#226;y +20%. Đ&#226;y l&#224; sức mạnh của đầu tư d&#224;i hạn.

Mẹ ph&#243; tổng mua 200k, em ph&#243; tổng mua 100k. Chả lẽ l&#227;nh đạo lại đi bịp gia đ&#236;nh m&#236;nh? Cả 2 đều mua ngay trước thời điểm ra kết quả kinh doanh qu&#253;. V&#224; m&#236;nh n&#243;i lại 1 lần nữa, GMD vừa tho&#225;i th&#224;nh c&#244;ng mảng cao su rồi.

Ch&#250;c c&#225;c nh&#224; đầu tư giữ vững được t&#226;m l&#253; của m&#236;nh.

Phần 2:

GMD tăng trưởng lợi nhuận lõi 34% trong năm 2024, luôn ở trạng thái vượt công suất. Thật sự nếu có ai ở đây đã từng đi xem cảng của GMD với các cảng khác, sẽ thấy GMD có năng lực lấy thị phần, vì cảng của họ tốt hơn hẳn về nhiều mặt so với các cảng nhà nước. Thế vì sao nước ngoài bán?

Mình không biết. Nếu biết thì mình đã giàu. Cái mình biết là GMD là một doanh nghiệp tốt, làm ăn đàng hoàng, mang lãi đều đặn về cho cổ đông. Tuy nhiên, mình có quan sát thấy lượng nước ngoài bán có tương quan lớn với tỷ giá. Nếu ai có để ý ngày 24/1, khi tỷ giá đột ngột rớt từ 25.4 về 25, nước ngoài lập tức mua GMD không nhìn giá. Hôm đó nước ngoài mua hơn 800k GMD, chiếm 75% tổng KLGD. Ngay sau khi qua têt thì tỷ giá lên 25.5, nước ngoài lại bán.

Nước ngoài bán rõ ràng là bằng thuật toán, chứ không phải là người bán. Nên mình khá chắc đây là một quỹ dạng hedge fund có phân bổ vốn trên thị trường việt nam.

Thế khi nào họ ngừng bán? Mình không biết, nếu biết thì mình đã giàu. Tuy nhiên, rõ ràng là khi tỷ giá giảm mạnh thì họ lại mua rất mạnh. Cho nên để trả lời câu hỏi này thì mình nên đặt câu hỏi khi nào tỷ giá hạ nhiệt?

Lại một lần nữa đi vào bế tắc, vì chắc phải nửa sau của 2025, tỷ giá mới hạ nhiệt. Tuy nhiên, một điểm vô cùng tích cực là, dù nước ngoài bán rát đến mấy cũng không thủng được vùng 60.5, và đến gần đây, những người đang bán chỉ có nước ngoài (70%) và một số nhà đầu tư nội (30%).

Tiền nội đã hấp thụ rất lớn lượng nước ngoài bán, và họ không bán ra nữa. Điều này làm giảm lượng lưu hành của GMD trên thị trường. Và đến ngày GMD có các tin tức về lợi nhuận Q1, hay nước ngoài thật sự quay lại mua, thì không có gì cản được GMD về cung trăng.

Một minh chứng là BVH. BVH giao dịch gần cả năm 2024 rất mệt mỏi, nhưng đến gần cuối tháng 11, BVH đi 3 cây +20%. Đây là sức mạnh của đầu tư dài hạn.

Mẹ phó tổng mua 200k, em phó tổng mua 100k. Chả lẽ lãnh đạo lại đi bịp gia đình mình? Cả 2 đều mua ngay trước thời điểm ra kết quả kinh doanh quý. Và mình nói lại 1 lần nữa, GMD vừa thoái thành công mảng cao su rồi.

Chúc các nhà đầu tư giữ vững được tâm lý của mình.